Файл: Влияние фактора неопределенности при планировании инновационного проекта.pdf

В данном случае основным является риск не окупаемости инвестиций в мероприятия. Расчет рисков проведем по стандарту FERMA, что облегчит понимание значений вероятности и последствий рисков. Их использование поможет рассчитывать риски одинаковыми способами и таким образом обеспечить сопоставимость расчетов (возможность сопоставления одного выявленного риска с другим).

Таблица 16 - Расчет последствий: опасности и возможности

Таблица 17 - Расчет вероятностей: опасности

Таблица 18 - Вероятность события (возможности)

Рассмотрев по стандарту FERMA качественную оценку риска, проведем по данному стандарту количественную оценку риска. Данную оценку будем проводить на основании метода экспертов. Так как высокую угрозу представляют высокий и средний риск, то оценивать будем:

• Существенное влияние на стратегическое развитие и деятельность организации.
• Крупные штрафы и судебные издержки.
• При попадании на рынок некачественной продукции Компании – репутационный ущерб, возмещение убытков потребителям.
• Затраты на восстановление, невозможность участия в конкурсе на поставку продукции для государственных нужд.
• Потери объемов реализации продукции.

В результате проведения процедур экспертного оценивания выявлены релевантные в краткосрочной перспективе факторы экономического риска. Множество выявленных ФЭР обозначим А:

А1 – ФЭР неэффективного использования денежных средств

А2 – ФЭР превышения лимита бюджета инвестиционного проекта

А3 – ФЭР нарушения срока завершения инвестиционного проекта

А4 – ФЭР сохранения непрозрачности рынка или низкого уровня развития рынка

А5 – ФЭР претензий регулирующих органов по поводу отсутствия соответствующей разрешительной документации

Множество событий-последствий, выявленных экспертами, обозначим W:

W1 - Рост издержек (дополнительные расходы на оплату процентов)

W2 - Сокращение выручки

W3 - Потеря доли рынка

Предложенную программу АРУВ обозначим как множество B:

B1 - Организация службы внутреннего контроля

B2 - Контроль выполнения проекта со стороны руководства

B3 - Независимый производственно- технологический аудит

На первом этапе введем нечеткое бинарное отношение R, такое, что: ∀(a, w)

∈ A × W, µR(a, w) ∈ M, где M = [0,1], и A= {А1, А2, ... А5} и W={W1,W2,W3}.

Значения функции принадлежности μij будут отражать, какова возможность реализации данного фактора и насколько ФЭР АI будет причиной наступления нежелательного события WJ (представлены в таблице 37).

Таблица 19 - Связи возможности реализации ФЭР с наступлением неблагоприятных последствий

С помощью процедур экспертного оценивания устанавливается связь возможных ФЭР и негативных событий-последствий, которые могут наступить в случае реализации данного ФЭР.

Таблица 20 - Возможности предотвращения рисков путем применения совокупности АРУВ

На следующем шаге рассматривается отношение множества B – антирисковых управляющих воздействий и множества W неблагоприятных последствий реализации ФЭР из множества A.

Итак, в результате определено Q - нечеткое отношение A × B, а также U – нечеткое отношение B × W. Теперь построим композицию нечетких бинарных отношений:

δQ◦U (a, w) = maxb [min{χQ(a, b), γU(b, w)}], где: a∈A, b∈B, w∈W

Значение (1 - δij) при 1≤ i ≤ n и 1≤ j ≤ k отражает, какова «остаточная» возможность реализации некоторого ФЭР и насколько этот фактор ai будет причиной наступления нежелательного события wj после применения комплекса АРУВ. Элементы (1 - δij) можно представить в виде таблицы 39.

Таблица 21 - Пример связи возможности реализации ФЭР с наступлением неблагоприятных последствий после применения комплекса АРУВ

Внедрение программы АРУВ B = {B1, B2, B3} существенно снижает возможность наступления неблагоприятных последствий.

Заключение

Цель бизнес-плана - открытие автосервиса, основным направлением которого будет ремонт автомобилей японского производства.

Открытие автосервиса планируется в г. Курган, в промышленной зоне города. Преимущество такого месторасположения в том, что, с одной стороны, оно обеспечивает хорошую видимость с дороги и дополнительный приток клиентов, а, с другой стороны, аренда помещений в таких местах достаточно низкая, что позволит снизить затратную часть предприятия.

Объем инвестиций в проект составит 1 500 тыс. руб., 70% из которых будет профинансировано за счет кредитных средств. Займ будет получен на три года под 20% годовых с дифференцированным графиком погашения.

На основании модели бизнес-плана автосервиса были рассчитаны показатели окупаемости проекта, которые составили:

- срок планирования - 10 лет;

- NPV - 3 107 тыс. руб.;

- простой срок окупаемости - 3,6 лет;

- дисконтированный срок окупаемости - 4,3 лет;

- IRR - 57%;

- норма дисконтирования - 16,48%.

Список литературы

1. Алексей Ан, Бакыткан Даулетбаков, Евгений Левнер. Компьютерная лингвистика и интеллектуальная обработка текста. Лекционные Заметки в информатике, том 8404. – 2014. - с. 404-416.
2. Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса// Финансы. 2018. – №5. – 24 с.
3. Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2017. - 496 c.
4. Багаутдинова И.В., Токарева Г. Ф. Роль кредитных продуктов банков как эффективной основы воспроизводства оборотного капитала в условиях инновационного типа развития российской экономики // Креативная экономика. 2014. № 10 (94). С. 92-103.
5. Бюллетень банковской статистики: статистический бюллетень // Центральный банк Российской Федерации. — М.: 2018. — № 2. — С. 107–130.
6. Глазьев С.Ю. Основные направления денежно-кредитной политики как приговор российской экономике // Эксперт. 2017. № 285.
7. Ван Хорн. C. Основы финансового менеджмента / перевод с английского. М.: Финансы и статистика, 2017. – 410 с.
8. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 2018. – 320 с.
9. Воронина Л. А. Специфические черты и характер инвестиционной деятельности российских и зарубежных страховых компаний // Сфера услуг: инновации и качество. Краснодар: КФ РГТЭУ, 2018. № 7.
10. Даулетбаков Б. Д. применение принципа Парето в планировании агропромышленных образований. Материалы конференции экспертов Содружества Независимых Государств-Алма-Ата. 2018. - с. 27-29.
11. Даулетбаков Б. Д. Принятие управленческих решений в сельскохозяйственном производстве (теория, методология, модель): монография. Алматы, 2015. - 425 с.
12. Даулетбаков Д. Б., Наумов А. А., Даулетбаков Г. Б. Методы оценки финансовых показателей частных бизнес-процессов // Вестник Казахского национального университета. Экономический ряд, 2017. - № 5 (81). - С. 46-50.
13. Даулетбаков Д. Б., Наумов А. А., Даулетбаков Г. Б. оценка эффективности финансово-экономических систем с использованием моделей в виде бизнес-процессов // Вестник Национальной Академии Наук Республики Казахстан, 2019. - № 4. - С. 39-43.
14. Даулетбаков Д. Б., Наумов А. А., Даулетбаков Г. Б. формирование системы и поиск лучшего портфеля бизнес-процессов // Вестник Национальной Академии Наук Республики Казахстан. 2018. - № 4. - С. 44-48.
15. Дегтярева И.В., Марьина А.В., Шалина О.И., Лазовский С.Е. Некоторые аспекты развития социально-ответственных инвестиционных фондов в развитых и развивающихся странах // Науковедение. 2017. № 2 (27). С. 15.
16. Иванилов Ю. П., лотов А. В. математические модели экономики. - М. Наука, 2017. – 320 с.
17. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. – М.: АНКИЛ, 2018. – 280 с.
18. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. – М.: “АНКИЛ”, 2016. – 110 с.
19. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник для студ. вузов, обуч. по экон. спец. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2012. – 230 с.
20. Котельников В.А., Юсупова Н.И., Богданова Д.Р., Попов Д.В. Системные модели оказания услуг финансового посредничества в системе моментальных платежей // Фундаментальные исследования. – 2017. – № 11-1. – С. 71-76
21. Кравченко, П.П. Как не проиграть на финансовых рынках: моногр. / П.П. Кравченко. - Москва: Огни, 2018. - 224 c.
22. Ларичев О. И. Теория и методы принятия решений и хроника в магических странах: учебник / О. И. Ларичев. - 2-е изд., REV.и добавить. - М.: Логос, 2013. - 391 с.
23. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под. Ред. Л.Н. Красавиной.4-е изд., пер. и доп. Учебник для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2015 - 543 с.
24. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных центров по модели проектного финансирования. – М.: ИКЦ “ДИС”, 2017. – 120 с.
25. Наумов А. А., Ходусов Н.В. Управление портфельными инвестициями. Модели и алгоритмы. - Новосибирск: Зачет, 2015. - 298 С.
26. Наумов А. А., Даулетбаков Б. Д. Эффективность социальных проектов. Материалы Международной научно-практической конференции "Устойчивое развитие экономики Казахстана: императивы модернизации и бизнес инжиниринг". - Алматы, Казахстан 29-30 марта 2016. КазНТУ имени К. И. Сатпаева. С. 383-388.
27. Подлинных Д. А. Финансовое посредничество в России: кризисный период // Молодой ученый. — 2015. — №12. — С. 475-478. — URL https://moluch.ru/archive/92/20461/ (дата обращения: 22.10.2018).
28. Подиновский Владислав. Парето-оптимальные решения мультиобъективных задач / В. В. Подиновский, В. Д. Ногин. - Эд. 2-й, откр. и добавить. - М.: ФИЗМАТЛИТ, 2017. - 255 с.
29. Понкратов В.В. Антикризисный план и бюджетный маневр 2015 // Вестник Финансового университета. 2015. № 2. С. 70-75.
30. Сарычева М.С. Следствие по автоследованию. Риски популярной брокерской услуги вышли на публику. / М.С, Сарычева. – Коммерсант. - №3. - 2018. – с. 23.
31. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. – М.: Консалтбанкир, 2013. – 180 с.
32. Спирчагов Г.С., Фахрутдинова Е.В. Проектное финансирование (на примере инвестиционных фондов республики Татария). – Казань, 2017. – 310 с.
33. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. – М.: ИПЦ “Базар Ферро”, 2018. – 90 с.
34. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента / перевод с английского. М.: Дело. 2016. – 190 с.
35. Хорнер, Раджи Forex на 5 часов в неделю. Как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свободное время / Раджи Хорнер. - М.: И-Трейд, 2018. - 272 c.
36. Финансовый менеджмент: теория и практика /Е. С. Стоянова. М.: Перспектива, 2016. – 220 с.
37. Шарп В. Ф., Гордон Дж. А., Бейли И. В. Инвестиции. N. Y.: PrenticeHall, 2015. – 320 с.
38. Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2014. - 216 c.
39. Ширяева, Н. М. Налогообложение и учет операций, осуществляемых на финансовом рынке Российской Федерации / Н.М. Ширяева. - М.: Феникс, 2017. - 160 c.
40. Easymoney- система автоследования торговым сигналам трейдеров на фондовом рынке. // https://mmgp.ru/showthread.php?t=281194
41. Projects Produced by Privately Financed Concession Contracts. Ed. By Tony Memo and Nigel d. Smith. University a/ Manchester, Institute of Science and Technology, 2017. – 59 р.