Файл: Финансы акционерных обществ (Понятие и сущность акционерного общества. Виды акционерного общества).pdf

Выявление резервов и рост эффективности производства зависят от анализа факторов, определяющих финансовое состояние общества.

Для качественной оценки финансового состояния необходимо пройти следующие предварительные этапы подготовки информации:

• сквозную проверку данных, при помощи стыковки показателей по различным формам;
• приведение данных отчётности к сопоставимому виду;
• подготовка аналитического баланса НЕТТО, с целью одновременного проведения горизонтального, вертикального, трендового, коэффициентного и факторного анализа.

В процессе анализа финансового состояния с целью характеристики разных его аспектов возможно использование как абсолютных показателей, так и финансовых коэффициентов или относительных показателей. Расчет относительных показателей производится в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния либо линейных комбинаций.

Тихомиров М. Ю. полагает, что все финансовые отношения акционерных обществ подразделяются на:

• отношения общества с предприятиями и организациями всех форм собственности, связанные с поставками сырья, материалов и комплектующих, вопросами реализации продукции, оказания услуг и т.п.;
• отношения с банковской системой, связанные с расчетами за банковские услуги, вопросами получения и погашения кредитов, операциями купли-продажи валюты и другими операциями;
• отношения акционерного общества со страховыми компаниями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;
• отношения с биржами - товарными, сырьевыми и фондовыми, по поводу проведения операций с производственными и финансовыми активами;
• отношения с институциональными инвесторами по вопросам размещению инвестиций, приватизационным операциям;
• отношения общества со своими филиалами и дочерними предприятиями;
• отношения с трудовым коллективом общества, связанные с выплатой заработной платы, дивидендов и т.д.;
• отношения общества со своими акционерами;
• отношения с государственными контрольно-надзорными органами по вопросам уплаты налогов и прочих платежей;
• отношения с аудиторскими фирмами^[18].

Все виды финансовых отношений представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств на предприятии и имеют денежную форму. Эти финансовые отношения возникают в результате отдельных хозяйственных операций, инициатором которых является само общество либо другие участники экономических процессов. Исходя из сказанного, состояние финансовых отношений общества будет прежде всего зависеть от состояния его производственно-хозяйственных факторов.

---

Финансы акционерных обществ точно также как и финансы предприятий других организационно-правовых форм выступают в роли инструментов, обслуживающих материальное производство. Они являются участниками создания ВВП, распределяемого по предприятиям и отраслям хозяйства.

Финансовые отношения акционерных обществ являются составной частью децентрализованных финансов и используются в целях регулирования и стимулирования экономических и социальных отношений на микроэкономическом уровне.

По мнению Тихомирова М.Ю. главными направлениями расходования финансовых ресурсов акционерного общества являются:

• расходы на выполнение финансовых обязательств по налоговым платежам в бюджет, выплате процентов банкам за пользование кредитом, погашению тела кредита, страховые платежи и т. п., осуществляемые с помощью финансово-банковской системы;
• капитальные затраты, связанные с расширением производства и его технической модернизацией, переходом на новые технологии, использованием ноу-хау;
• инвестиции в ценные бумаги, приобретаемые на фондовом рынке: акции и облигации юридических лиц, в государственные займы и т. д.;
• расходы на создание и функционирование денежных фондов поощрительного и социального характера;
• расходы на благотворительность и спонсорство.^[19]

2.2. Правовое регулирование финансовой деятельности акционерных обществ

Акционерные общества представляют собой один из самых распространенных видов коммерческих организаций, поэтому правовому регулированию их деятельности принадлежит важная роль в эффективном функционировании как отдельных предприятий, так и экономики всего государства в целом.

Главным нормативным актом, регулирующим деятельность акционерных обществ, является Конституция Российской Федерации. В основном законе государства гарантируется право граждан на объединение (ст.30), право частной собственности (ст.35), право обжаловать действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и должностных лиц (ст.46).

На практике, как отмечает М.Г. Ионцев, это право чаще всего можно реализовать в случае необоснованных отказов в государственной регистрации акционерных обществ, их выпусков ценных бумаг^[20]. Эти права не носят специфический характер для деятельности акционерных обществ, но этими нормами Конституции гарантируются общие права гражданин на занятие коммерческой деятельностью с соблюдением ими законов и защитой их интересов.

---

В главе 4 ГК РФ («Юридические лица») регламентированы основные признаки и правовые основы создания и деятельности акционерных обществ с отсылкой на закон об акционерных обществах. А уже непосредственно этот закон вместе с другими федеральными законами являются основными элементами законодательства об акционерных обществах.

Федеральный закон от 26.12.1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» в редакции от 31.12.2017 г. определяет порядок создания, реорганизации и ликвидации акционерных обществ, их правовое положение, права и обязанности акционеров, регламентирует защиту прав и интересов акционеров. Сфера действия закона распространяется на все акционерные общества, созданные на территории Российской Федерации^[21].

Деятельность акционерных обществ регламентируют также:

• ФЗ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями);
• ФЗ от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями).

Кроме того особенности создания, реорганизации и ликвидации, правового положения акционерных обществ в различных сферах регулируют:

• ФЗ от 2 декабря 1990 г. №95-I «О банках и банковской деятельности» в редакции от 28.01.2018 г.;
• ФЗ от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (с изменениями и дополнениями);
• ФЗ от 21 декабря 2001 г. №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» (с изменениями и дополнениями) в сфере приватизации государственных и муниципальных предприятий;
• законодательство о страховой деятельности;
• законодательные акты в сфере акционерных обществ, которые были созданы в результате реорганизации колхозов, совхозов и прочих сельскохозяйственных предприятий.

ФЗ от 19 июля 1998 г. №115-ФЗ «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)», является вместе с ФЗ «Об акционерных обществах» регламентирующим деятельность определенного типа закрытого акционерного общества - акционерного общества работников. Такое акционерное общество отличается тем, что в любой ситуации большинство его акций принадлежит его работникам. Физические лица, которые не являются работниками народного предприятия либо юридические лица в совокупности могут владеть менее чем 25 процентов его акций^[22].

Кроме законов, деятельность акционерных обществ регулируют подзаконные акты общего характера, устанавливающие единые правила для всех акционерных обществ, такие как:

---

• Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 июля 2003 г. N 03-33/пс "Об утверждении Положения о порядке и сроках хранения документов акционерных обществ";
• Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 апреля 2002 г. N 421/р "О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения";
• Приказ Госстроя РФ от 19 сентября 2003 г. №356 «Об утверждении Особого порядка подготовки технической документации на объекты недвижимости железнодорожного транспорта, вносимые в уставный капитал ОАО «Российские железные дороги».

Кроме того, следует упомянуть нормативно-правовые акты, которые регулируют деятельность каждого отдельного акционерного общества. Такие акты представляют так называемые локальные акты акционерного общества, подразделяющиеся на:

• акты, которые санкционированы государством;
• внутренние акты.

К актам, санкционированным государством, стоит отнести прежде всего, Устав акционерного общества, санкционирование которого выражается в государственной регистрации.

По мнению Джесси Рассела, уставу акционерного общества свойственна сложная правовая природа, его можно отнести к числу юридических актов особого рода (учредительным актам). Устав является основанием возникновения акционерного общества и определяет его дальнейшую деятельность. Также, уставу свойственны качества односторонней сделки общества^[23].

Устав выступает подтверждением факта создания общества путем его учреждения, он возникает в результате волевого действия учредителей по созданию субъекта права. Требования устава общества являются обязательными к исполнению всеми органами общества и акционерами.

Федеральный закон от 26.12.1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» содержит перечень сведений, которые должны присутствовать в уставе акционерного общества, также законом декларируется право общества вносить в него и другие положения.

Устав акционерного общества должен содержать:

• полное и сокращенное наименования акционерного общества;
• местонахождение акционерного общества;
• тип общества (открытое или закрытое);
• количество, номинальную стоимость, категории акций (обыкновенные, привилегированные), типы привилегированных акций, эмитируемых обществом;
• права акционеров - владельцев разных категорий акций;
• размер уставного капитала акционерного общества;
• структуру и компетенции органов управления общества, порядок принятия решений этими органами;
• порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, вопросы, решения по которым принимаются органами управления общества квалифицированным большинством голосов либо единогласно;
• сведения о филиалах и представительствах акционерного общества;
• сведения об использовании в отношении данного общества специальных прав на участие Российской Федерации, субъектов Российской Федерации или муниципальных образований в управлении данным обществом^[24].

---

Функцией второй группы - внутренних локальных актов является разгрузка устава от чрезмерной детализации. При этом, если законодательство содержит права хозяйственных обществ на урегулирование каких-либо вопросов только в уставе общества, то этот вопрос должен быть внесен именно в устав, а не во внутренние документы. Примером внутрифирменных документов акционерного общества могут служить:

• Положение об общем собрании акционеров;
• Положение о совете директоров общества;
• Положение о генеральном директоре общества;
• Положение о ревизионной комиссии общества;
• Положение о счетной комиссии общества;
• Положение о ликвидационной комиссии общества;
• Положение о выплате дивидендов;
• Положение о филиале акционерного общества.

Поэтому можно утверждать что, локальные нормативные акты представляют собой документы для управления акционерным обществом, содержащие корпоративные нормы, которые распространяются только на коллектив данной корпорации. Это внутренние правила. Корпоративный акт, который прошел процедуру утверждения в установленном порядке, не противоречит законодательству, имеет статус официального для данного общества и юридически обязателен для всех участников общества, менеджмента и работников.

Осипенко О. В. отмечает, что законодательством не установлен перечень корпоративных нормативных актов, обязательных для принятия корпорациями, поскольку если речь идет о небольшой корпорации, то ей будет достаточно нескольких корпоративных актов, регламентирующих только наиболее значительные стороны его деятельности, такие как финансы и управление. Если же коллектив предприятия насчитывает тысячи работников, тогда необходимо углубленное корпоративное регулирование многих вопросов. Число корпоративных актов в таких обществах может доходить до сотни^[25].

3. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Все источники финансирования акционерного общества можно разделить на внутренние (или собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал).

При внутреннем финансировании используются собственные средства, прежде всего - чистая прибыль и амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и могут быть внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Важным собственным финансовым ресурсом предприятий является прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прочие операционные доходы. Кроме того, в состав источников собственных финансовых ресурсов входят и личные средства собственников, первичные взносы учредителей.

---