Файл: Финансы акционерных обществ (Понятие и сущность акционерного общества. Виды акционерного общества).pdf

Костенников М. В., Куракин А. В., Павлюк А. В. в своей работе «Акционерные общества как субъекты административного права» дают следующую характеристику векселя: «вексель представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную денежную сумму владельцу векселя или векселедержателю. Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель выписывается векселедателем и представляет собой обязательство платежа векселедержателю. Переводной вексель выписывается кредитором (или трассантом) и представляет собой приказ должнику (или трассату) об уплате указанной суммы третьему лицу – предъявителю^[9].»

По срокам оплаты бывают векселя срочные и по предъявлению. В срочном векселе указывается срок оплаты. Вексель с оплатой по предъявлению может быть предъявлен к оплате в любой момент. Доходы по векселю могут выплачиваться в виде процентов или дисконта.

Сертификатом является ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом - банком и удостоверяет право ее владельца получить в указанный срок внесенную сумму и проценты, начисленные на нее. Сертификаты бывают депозитными (для юридических лиц) и сберегательными (для физических лиц).

Существуют также производные ценные бумаги - варранты, фьючерсы, опционы.

Ценные бумаги являются привлекательным инструментом для инвестора, и предприятия, которое желает привлечь инвестиционный капитал, и конкурентоспособным инструментом по сравнению с большинством других при привлечении финансовых ресурсов предприятием.

В то же время: – «необходимо помнить, что выпуск ценных бумаг как инструмента финансирования инвестиционной деятельности предприятий является сложной процедурой. Существуют разнообразные факторы, которые накладывают ограничения на возможность доступа предприятий к финансовым рынкам при привлечении дополнительного долгосрочного капитала», считает Чернов, А.Ю^[10].

2. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ И ЕЕ ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

2.1 Особенности финансов акционерных обществ

---

Первоначальное формирование финансовых ресурсов акционерного общества происходит в момент его учреждения, когда формируется уставный капитал. Уставный капитал общества равен номинальной стоимости акций общества, приобретаемых акционерами.

Дж.К. Ван Хорн считает, что величина уставного фонда представляет собой денежные средства, инвестированные в производственный процесс. Основной источник финансовых ресурсов действующего предприятия – стоимость ее реализованной продукции, которая выступает основой прибыли от основной и иных видов деятельности и амортизационных отчислений. Кроме реализованной продукции источниками финансовых ресурсов могут быть:

• выручка от реализации выбывшего имущества;
• устойчивые пассивы;
• целевые поступления;
• мобилизация внутренних ресурсов в процессе строительстве и т.д.^[11]

Финансовые ресурсы акционерного общества служат источником образования его фондов и средств.

Основными средствами называют денежные средства, которые инвестированы в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. Основные фонды на промышленном предприятии являются материально-вещественными ценностями, созданными общественным трудом, участвующими в процессе производства в течение длительного периода времени в неизменной натуральной форме и переносящими свою стоимость на изготовленную продукцию по частям.

По характеру их участия в сфере материального производства основные фонды делятся на:

• производственные основные фонды, функционирующие в процессе производства, постоянно в нем участвующие и изнашивающиеся постепенно, перенося свою стоимость на готовую продукцию, их пополнение осуществляется за счет капитальных вложений;
• непроизводственные основные фонды, которые обслуживают процесс производства, непосредственно в нем не участвуя и не переносят свою стоимость на продукцию, их воспроизводство осуществляется за счет национального дохода.

Ван Хорн характеризует основные фонды как важнейшую и преобладающую часть всех фондов в промышленности, являющуюся определяющей для производственной мощи предприятия, его технической оснащенности, непосредственно связанную с производительностью труда, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, величиной прибыли и рентабельности^[12].

Чаще всего основные фонды учитываются по первоначальной стоимости, которая является стоимостью их приобретения или создания. Машины и оборудование ставят на баланс предприятия по цене приобретения, которая включает оптовую цену, расходы на доставку, заготовительные расходы, расходы на монтаж и установку. Первоначальную же стоимость зданий, сооружений и передаточных устройств составляет сметная стоимость их создания, в которую включается и стоимость строительно-монтажных работ и прочих затрат на проведение работ по введению объекта в действие.

---

По мере эксплуатации основные фонды на балансе предприятия учитываются по смешанной оценке, включающую текущие цены и тарифы года их создания или приобретения основных фондов. Оценка основных фондов по первоначальной стоимости используется для расчета амортизации и показателей использования фондов.

Восстановительной стоимостью основных фондов называют стоимость их воспроизводства на момент переоценки, отражающую расходы на приобретение и создание средств труда в ценах, действовавших в период их переоценки. Кистерева Е.В. указывает, что определение восстановительной стоимости сопровождается регулярными переоценками основных фондов с применением следующих основных методов:

• индексации балансовой стоимости;
• прямого пересчета балансовой стоимости в соответствии с ценами, складывающимися на 1 января очередного года^[13].

Осуществляя оборот, фонды могут принимать денежную, производительную и товарную формы, что обеспечивает их разделение на производственные фонды и фонды обращения. К производственным фондам относятся средства производства, средства труда и предметы труда. Фонды обращения или оборотные средства составляют готовая продукция, денежные средства, товары в пути, средства в расчетах с потребителями, в частности, дебиторская задолженность.

Источниками оборотных средств могут быть как собственные, так и заемные средства - краткосрочные кредиты, покрывающие временную дополнительную потребность в оборотных средствах.

Капитал акционерного общества создается с помощью объединения средств владельцев акций. Величина прибыли и доля инвестированного капитала являются определяющими для величины выплачиваемых дивидендов на акции.

При учреждении акционерного общества размер его капитала определяется уставом и носит название уставного капитала. Капитал акционерного общества разбивается на отдельные части - акции. Владельцы акций несут имущественную ответственность только в пределах принадлежащих им акций.

Акционерное общество самостоятельно выбирает форму управления, принимает хозяйственные решения о сбыте продукции, оплате труда, ценообразовании, распределении прибыли. При этом акционерное общество обязано учитывать регламентированные государством размеры налогообложения, минимальную заработную плату и предельную величину цен на товары.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества является одинаковой. Минимальный уставный капитал публичного общества составляет сто тысяч рублей, а непубличного общества - десять тысяч рублей^[14].

---

В уставе общества определяется количество и номинальная стоимость размещаемых акций. Также, в уставе общества может быть определено количество и номинальная стоимость акций, которое общество может размещать дополнительно к уже размещенным акциям.

Устав общества определяет размеры дивидендов и сумму, выплачиваемую при ликвидации общества (так называемую ликвидационную стоимость) по привилегированным акциям всех типов. Размер дивидендов и ликвидационная стоимость может быть выражена в фиксированной денежной сумме либо в процентах к номинальной стоимости привилегированной акции. Если по привилегированным акциям размеры дивидендов не определены, то их владельцы имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Если в уставе общества предусмотрена возможность выпуска привилегированных акций двух и более типов, то общество обязано установить в уставе очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому из типов привилегированных акций. Устав общества также может предусматривать возможность накопления и выплаты впоследствии невыплаченных или не полностью выплаченных дивидендов по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определяется уставом (так называемые кумулятивные привилегированные акции). Устав определяет также возможности и условия конвертации привилегированных акций определенных типов в обыкновенные акции или привилегированные акции других типов. Акционерное общество может размещать облигации и другие ценные бумаги, выпуск и обращение которых предусмотрены в нормативно-правовых актах Российской Федерации.

Акционерное общество может создавать специализированные фонды^[15].

Акционерное общество создает резервный фонд размер которого, предусматривается уставом общества, но не должен быть меньше чем 15 процентов от уставного капитала. Формирование резервного фонда осуществляется при помощи обязательных ежегодных отчислений, которые проводятся до достижения резервным фондом размера, определенного в уставе общества. Размер ежегодных отчислений не может быть меньше чем 5 процентов от чистой прибыли. Резервный фонд используется с целью покрытия убытков акционерного общества, погашения облигаций и выкупа акций общества в случае недостатка средств и не может быть использован для других целей.

Кроме этого, устав общества может предусматривать формирование специального фонда акционирования работников общества из чистой прибыли. Средства специального фонда можно тратить исключительно на приобретение акций общества, которые реализуются акционерами, с целью последующего размещения его работникам.

---

Оценка стоимости чистых активов акционерного общества производится в соответствии с данными бухгалтерского учета и в порядке, регламентируемом Министерством финансов Российской Федерации.

В случае, если стоимость чистых активов акционерного общества составляет величину, меньшую чем его уставный капитал по окончании второго и каждого последующего финансового года по данным годового бухгалтерского баланса или результатов аудиторской проверки, общество должно уменьшить уставный капитал до величины, которая не превышает стоимость его чистых активов.

В случае, если стоимость чистых активов акционерного общества составляет величину, меньшую чем величина минимального уставного капитала в соответствии с Федеральным законом № 208-ФЗ по окончании второго и каждого последующего финансового года по данным годового бухгалтерского баланса или результатов аудиторской проверки, акционерное общество должно принять решение о своей ликвидации. Если же решение об уменьшении уставного капитала или ликвидации общества не принято, то акционеры и кредиторы, а также государственные органы могут требовать ликвидации общества в судебном порядке^[16].

Акционерное общество ведет бухгалтерский учет и предоставляет финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом № 208-ФЗ и другими нормативно-правовыми актами Российской Федерации. Ответственность за достоверность бухгалтерского учета и своевременное представление финансовой отчетности несут исполнительные органы общества в соответствии с законодательством Российской Федерации и уставом общества.

Обязанностью ревизионной комиссии (или ревизора) акционерного общества является подтверждение достоверности данных, содержащихся в годовом отчете общества для общего собрания акционеров, бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках. Публикации обществом указанных документов должна предшествовать ежегодная проверка и подтверждение годовой финансовой отчетности аудитором, не связанным имущественными интересами с обществом или его отдельными акционерами.

При этом годовой отчет должен быть предварительно утвержден советом директоров (либо наблюдательным советом) не позднее чем за 30 дней до даты проведения общего собрания акционеров.

По мнению Лупей, Н.А. в качестве основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия необходимо указать:

• обеспеченность собственными оборотными средствами;
• состояние нормируемых запасов материальных ценностей;
• эффективность использования кредитов банков и их материальное обеспечение;
• оценку устойчивости платежеспособности предприятия^[17].

---