Файл: Анализ эффективности инвестиций в расширение производства (на примере ООО «ПЕТРОСТРОЙ).pdf

Очевидно, что заключение договора лизинга для ООО «ПЕТРОСТРОЙ» по финансированию расширения производства является более выгодным как с позиции условий и преимуществ заключения договора, так и со стороны обязательных платежей. Это также подтверждает актуальность и эффективность лизингового финансирования инвестиционной деятельности предприятия в современных условиях развития финансово-кредитных отношений^[58].

3.2. Оценка экономической целесообразности расширения производства

Экономическая целесообразность расширения производства за счет приобретения основных средств по договору лизинга ООО «ПЕТРОСТРОЙ» включает в себя оценку эффективности приобретения оборудования для предприятия методами оценки эффективности инвестиционных проектов, по результатам которых принимается окончательное инвестиционное решение. Данные методы включают в себя расчет таких показателей, как чистая ткущая стоимость проекта, индекс рентабельности инвестиций и дисконтированный срок их окупаемости^[59].

Для расчета чистой текущей стоимости необходимо определить ставку дисконтирования. Расчет данного показателя можно произвести для анализируемого предприятия по модели расчета средневзвешенной стоимости капитала^[60]. Исходя из данных бухгалтерского баланса, приведенного в приложении 2, ставка дисконтирования составит:

Таким образом, ставки дисконтирования составляет 10,69 %.

При оценке эффективности инвестиций определяются дисконтированные денежные потоки. Вспомогательные данные для расчета чистой текущей стоимости проекта приведены в табл. 13.

Таблица 13

Определение дисконтированных денежных потоков по инвестиционному проекту финансирования расширения производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

В табл. 13 расчет чистой текущей стоимости произведен следующим образом:

Чистая текущая стоимость проекта составила 83 507,62 тыс. руб. – положительное значение, следовательно, проект является прибыльным и может быть реализован.

Индекс рентабельности инвестиций составит:

Превышение индекса рентабельности инвестиций значения в 1 свидетельствует о высокой прибыльности проекта^[61].

Расчет дисконтированного срока окупаемости производится следующим образом:

1. За первый год реализации проекта сумма дисконтированного денежного потока составила, по данным табл. 13, 31 986,97 тыс. руб., что меньше суммы инвестиций в размере 42 600 тыс. руб.

2. За второй год реализации проекта сумма денежного потока составила 28 604,74 тыс. руб., а за первый и второй годы – 60 591,71 тыс. руб. Это означает, что дисконтированный срок окупаемости проекта составляет не более двух лет.

Срок окупаемости на конец четвертого года составит:

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости инвестиций составляет 16,5 месяцев и является приемлемым^[62].

Итак, ООО «ПЕТРОСТРОЙ» является развивающимся предприятием, показатели деятельности которого в 2017 г. по сравнению с предыдущим годами ухудшены. Это обусловлено снижением объемов деятельности и объемам инвестирования в активы предприятия, а также недостатком основных средств в виде современной строительной техники.

По результатам проделанного исследования на предприятии рекомендуется расширение производства за счет обновления основных средств по техническим и экономическим причинам. Финансирование этого расширения производства может быть осуществлено за счет заемных средств, полученных по договору кредита ли лизинга. Анализ условий указанных видов договоров, размеров платежей и переплаты показал, что заключение договора лизинга является наиболее выгодным для предприятия.

Показатели оценки эффективности инвестиций в расширение производства предприятия принимают оптимальные значения. Чистая текущая стоимость инвестиций составила положительное значение, свидетельствуя о получении определенного положительного эффекта, который составляет экономическую сущность инвестиций. Индекс рентабельности составил больше единицы, также характеризуя прибыльность рекомендуемого финансирования. Срок окупаемости предлагаемого размера инвестиций в расширение строительного производства составил допустимое для предприятия значение.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях деятельности предприятий важным элементом их развития является совершенствование производства, которое может осуществляться путем его расширения. Такое расширение предполагает увеличение объема выпуска продукции за счет повышения использования ресурсов предприятия или технической базы. В этой связи, важная роль отводится необходимости поиска оптимальных и экономически обоснованных источников финансирования расширения производства – инвестиций.

Сущность инвестиций в расширение производства представляет собой вложения капитала в производственную деятельность предприятия для обеспечения ее развития и увеличения выпуска готовой продукции. В свою очередь, инвестиции в расширение производства, как правило, осуществляются за счет мероприятий по обновлению технической базы – обновления средств труда, использования современной технологии выпуска продукции, мероприятий по техническому перевооружению и т.д. Такие процедуры связаны с существенными расходами предприятия, которые определяют его дальнейшее развитие, поэтому экономическая оценка эффективности инвестиций в такое расширение является важнейшим этапом планирования организации производства.

В данной работе проведен анализ эффективности инвестиционной деятельности и возможностей инвестиций в расширение производства строительного предприятия ООО «ПЕТРОСТРОЙ». Согласно общей характеристике деятельности предприятия, его положение является нестабильным по показателям прибыли, которые, имею определенный уровень, меняются в сторону уменьшения за счет недостаточного прироста доходов. Это предопределило необходимость оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Инвестиции ООО «ПЕТРОСТРОЙ» осуществляются в форме капитальных вложений на нестабильное обновление основных средств – строительной техники, активно используемой в деятельности предприятия. Эффективность данных капитальных вложений по предприятию в целом и с учетом амортизационного фонда на конец рассматриваемого периода не соответствовала нормативному значению как по прибыли от продаж, так и по чистой прибыли. Это связано с тем, что объем капитальных вложений осуществлялся в незначительных объемах.

Сложившаяся ситуация недостатка объема инвестиций в основной капитал предприятия привела к сокращению объема выпуска строительной продукции за счет капитальных вложений. Негативная динамика показателей оценки инвестиционной деятельности предприятия позволила сделать вывод о необходимости расширения строительного производства.

В качестве направлений расширения производства предприятия обозначены мероприятия по обновлению основных средств, в частности, автокранов в соответствии с техническими потребностями предприятия для его строительного процесса. Необходимость такого обновления подтверждается снижением показателей эффективности наличия и эксплуатации основных средств, устаревшим парком строительной техники предприятия.

Для финансирования расширения производства предприятия рекомендуется заключение договора лизинга, который по объективным причинам эффективнее кредитного договора: процентные ставки и сроки договора, возможность изменения графика платежей и налоговых льгот, положительное влияние на структуру баланса рассмотренного предприятия и т.п.

Оценка показателей эффективности инвестиций в расширение производства по выбранному для предприятия направлению показывает высокую степень экономической целесообразности реализации рекомендации. Это обусловлено положительной величиной чистой текущей стоимости, уровнем индекса рентабельности выше единицы и приемлемым сроком окупаемости вложений. Выбранное направление расширение производства предприятия в существенной мере поспособствует улучшению его деятельности и развития строительного процесса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 09.01.2018) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994 г. – № 32. – Ст. 3301.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 29.01.2018) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000 г. – № 32. – Ст. 3340.
3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 01.02.2018) «Об обществах с ограниченной ответственностью» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998 г. – № 7. – Ст. 785.
4. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1999 г. – № 9. – Ст. 1096.
5. Приказ Минстроя РФ от 14.09.1992 № 209 «Об утверждении Методики по определению уровня арендной платы за нежилые здания (помещения)» // Закон. – 1999. - № 4.
6. Постановление Госстроя России от 05.03.2004 № 15/1 (ред. от 16.06.2014) «Об утверждении и введении в действие Методики определения стоимости строительной продукции на территории Российской Федерации» // Информационный бюллетень о нормативной, методической и типовой проектной документации. – 2004. - № 6.
7. Абдикеев Н.М., Богачев Ю.С., Трифонов П.В. Оценка эффективности инвестиций в основные фонды отраслевых комплексов экономики России // Экономика. Налоги. Право. – 2017. – Т. 10. № 5. – С. 20-29.
8. Алешникова В.И. Экономика и организация производства: Учебник / под ред. Ю.И. Трещевского. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 381 с.
9. Аскинадзи В.М. Инвестиции: Учебник / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова. – М.: Юрайт, 2017. – 422 с.
10. Балдин К.В. Управление инвестициями: Учебник для бакалавров / К.В. Балдин. – М.: Дашков и К^о, 2016. – 240 с.
11. Богданова М.А., Ваничева С.С., Сигидов В.В. и др. К вопросу об использовании показателя эффективности инвестиций в качестве критерия их оптимальности // Современная экономика: проблемы и решения. – 2017. – Т. 87. № 3. – С. 8-17.
12. Борисова О.В. Инвестиции в 2 томах. Том 1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. – М.: Юрайт, 2017. – 218 с.
13. Борисова О.В. Инвестиции в 2 томах. Том 2. Инвестиционный менеджмент: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. – М.: Юрайт, 2017. – 309 с.
14. Бороненкова С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. – М.: Форум, ИНФРА-М, 2016. – 336 с.
15. Бухалков М.И. Производственный менеджмент: организация производства: Учебник / М.И. Бухалков. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 395 с.
16. Вертакова Ю.В. Экономика и организация производства: Учебное пособие / под ред. Ю.И. Трещевского, Ю.В. Вертаковой, Л.П. Пидоймо. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 381 с.
17. Воронина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / М.В. Воронина. – М.: Дашков и К^о, 2016. – 400 с.
18. Голов Р.С. Организация производства, экономика и управление в промышленности: Учебник / Р.С. Голов, А.П. Агарков, А.В. Мыльник. – М.:Дашков и К^о, 2017. – 858 с.
19. Егорова Е.М., Шабанов Ш.Э. Эффективность инвестиционного проекта // Научный журнал. – 2017. - № 3 (16). – С. 20-21.
20. Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум / А.Н. Жилкина. – М.: Юрайт, 2017. – 285 с.
21. Иванов М.А. Особенности оценивания эффективности инвестиций в расширения производства // Наука и образование: тенденции и перспективы. – 2016.- № 1 (3). – С. 96-98.
22. Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум / Н.А. Казакова. – М.: Юрайт, 2017. – 470 с.
23. Карамышев А.Н. Анализ управленческих решений о расширении ассортимента и увеличении объемов производства продукции // Экономика и предпринимательство. – 2017. - № 7 (84). – С. 833-836.
24. Касьяненко Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. – М.: Юрайт, 2015. – 559 с.
25. Ковалев П.П. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2017. – Т. 6. № 3 (20). – С. 182-185.
26. Ковалев П.П. Особенности оценки рисков инвестиционных проектов // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2017. – Т. 7. № 5A. – С. 251-260.
27. Коротков Э.М. Менеджмент: Учебник / Э.М. Коротков. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Юрайт, 2017. – 639 с.
28. Куприянова Л.М. Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. – М.: ИНФРА-М, 2017.– 157 с.
29. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / П.А. Левчаев. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 247 с.
30. Леонтьев В.Е. Инвестиции: Учебник и практикум / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. – М.: Юрайт, 2016. – 455 с.
31. Леонтьева Л.С. Организация производства: Учебник и практикум / Под ред. Л.С. Леонтьевой, В.И. Кузнецова. – М.: Юрайт, 2018. – 305 с.
32. Липсиц И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 320 с.
33. Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.В. Лисицына, Т.В. Ващенко, М.В. Забродина; под ред. К.В. Екимовой. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 184 с.
34. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2017. – 413 с.
35. Маркова Г.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Г.В. Маркова. – М.:КУРС, ИНФРА-М, 2018. – 144 с.
36. Мищенко А.В., Кошелев П.С. Модели управления финансовыми ресурсами при реализации проекта расширения производства // Аудит и финансовый анализ. – 2016. - № 3. – С. 86-101.
37. Морозко Н.И.Финансовый менеджмент в малом бизнесе: Учебник / Н.И. Морозко, В.Ю. Диденко. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 347 с.
38. Нешитой А.С. Финансовый практикум / А.С. Нешитой, Я.М. Воскобойников. – 10-е изд. – М.: Дашков и К^о, 2017. – 212 с.
39. Нешитой А.С. Финансы и кредит / А.С. Нешитой. – 6-е изд. – М.: Дашков и К^о, 2017. – 576 с.
40. Николаева И.П. Инвестиции / И.П. Николаева. – М.: Дашков и К^о, 2017. – 256 с.
41. Переверзев М.П. Организация производства на промышленных предприятиях: Учебное пособие / М.П. Переверзев, С.И. Логвинов, С.С. Логвинов. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 331 с.
42. Пласкова Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: Учебник / Н.С. Пласкова. – М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М, 2016. – 368 с.
43. Плотников А.Н. Экономическая оценка инвестиций / А.Н. Плотников, Д.А. Плотников. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 120 с.
44. Рогова Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. – М.: Юрайт, 2015. – 540 с.
45. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 608 с.
46. Семенова М.В., Галимова М.П. Оценка инвестиционной привлекательности проектов расширения производства // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2016. - № 8 (18). – С. 122-129.
47. Сергеев И.В. Инвестиции: Учебник и практикум / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Шеховцов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2017. – 314 с.
48. Сироткин С.А. Финансовый менеджмент: Учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 294 с.
49. Склярова Ю.М. Инвестиции / Ю.М. Склярова, И.Ю. Скляров, Л.А. Латышева. – Ростов н/Д : Феникс, 2015. – 349 с.
50. Теплова Т.В. Инвестиции в 2 частях. Часть 1: Учебник и практикум / Т.В. Теплова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2017. – 409 с.
51. Тесля П.Н. Финансовый менеджмент: Учебник / П.Н. Тесля. – М.: РИОР, ИНФРА-М, 2017. – 218 с.
52. Тушканов М.П. Организация производства и предпринимательство в АПК / М.П. Тушканов, Л.Д. Черевко, Л.Б. Винничек и др. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 278 с.
53. Тюрина А.В. Инвестиции. Практикум. Учебное пособие / А.В. Тюрина. – М: КНОРУС, 2016. – 208 с.
54. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.В. Филатова. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 236 с.
55. Чараева М.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В. Чараева. – 2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 240 с.
56. Чараева М.В. Реальные инвестиции: Учебное пособие / М.В. Чараева. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 265 с.
57. Шарп У.Ф. Инвестиции: Учебник / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли. Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 1028 с.
58. Щербаков В.Н. Инвестиции и инновации: Учебник / В.Н. Щербаков, К.В. Балдин, А.В. Дубровский. – М.: Дашков и К^о, 2017. – 658 с.
59. Юзвович Л.И. Инвестиции: Учебник / под ред. Л.И. Юзвович, С.А. Дегтярева, Е.Г. Князевой. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2016. – 543 с.

Приложения

Приложение 1

Организационная структура ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

Собрание учредителей

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ОАО «МДК»

Исполнительные органы

Юридический отдел

Финансовый отдел

Бухгалтерия

Планово-экономический отдел

Отдел кадров

Производство
и сбыт

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Управление производством

Сбыт и рекламная деятельность

Отдел инвестиций

Коммерческий отдел

Отдел маркетинга

Ремонтно-механический цех

Транспортный цех

Энергоцех

Вспомогательное производство

Строительные участки

Основное производство

Производственный отдел

Технологический отдел

Приложение 2

Финансовая отчетность ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

Приложение 3

Технические характеристики оборудования, рекомендуемого
ООО «ПЕТРОСТРОЙ» для расширения производства