Файл: Анализ эффективности инвестиций в расширение производства (на примере ООО «ПЕТРОСТРОЙ).pdf

Таблица 9

Анализ эффективности использования основных средств
ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

Приведенные в табл. 9 данные показывают, что увеличение доли выручка по строительной деятельности на 0,01 пункта, а в абсолютном значении данная выручка сокращена на 7 140,03 тыс. руб. Изменение фондорентабельности, рассчитанной из выручки по строительной деятельности, составило незначительное увеличение в размере 0,28 %, несмотря на снижение общей рентабельности продаж по валовой прибыли на 0,51 %. Эффективность использования основных средств увеличена, однако, также в незначительных размерах. Об этом свидетельствует динамика фондоотдачи, общая величина которой увеличена на 0,04 руб., в большей мере, машин и оборудования – на 0,11 руб. Рассчитанные данные позволяют провести факторный анализ изменения фондорентабельности, фондоотдачи и выручки в зависимости от эффективности использования основных средств ООО «ПЕТРОСТРОЙ» (табл. 10). Анализ проведен методом цепной подстановки^[51].

Таблица 10

Факторный анализ показателей эффективности использования основных средств ООО «ПЕТРОСТРОЙ» за 2016-2017 годы

Исходя из результатов факторного анализа в табл. 10, можно сделать вывод, что в 2017 г. ООО «ПЕТРОСТРОЙ» способствовало повышению эффективности использования имеющихся машин и оборудования, однако, в связи с их недостатком сокращена выручка предприятия^[52]. В общем снижении выручки на 11 312,44 тыс. руб. следует выделить наибольшее отрицательное влияние стоимости основных средств, которое составило «минус» 33 978,23 тыс. руб. Также на уменьшение выручки повлияло снижение удельного веса активной части основных средств, а также удельного веса машин и оборудования в их активной части.

Итак, по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Предприятие активно развивается на рынке строительных услуг г. Санкт-Петербурга за счет существенного объема выручки и относительного прироста за весь рассмотренный период. Однако, следует отметить динамическое изменение прибыли, которая имеет тенденции сокращения в связи с недостаточным приростом доходов.

Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется по направлениям капитальных вложений в основной капитал ООО «ПЕТРОСТРОЙ», эффективность которых изменялась аналогично динамике прибыли, т.е. характеризовалась и улучшением, и ухудшением. Негативным аспектом следует выделить существенное сокращение дополнительного выхода строительной продукции за счет произведенных предприятием инвестиций. Это предопределяет необходимость мероприятий по расширению строительного производства предприятия.

ООО «ПЕТРОСТРОЙ» требуется обновление основных средств в части оборудования, используемого в строительной деятельности предприятия. Это окажет положительное влияние на объемы выполняемых работ, которые можно будет увеличить, а также на показатели деятельности предприятия и эффективности использования его имущества. Следовательно, основным направлением расширения строительного производства рассматриваемого предприятия является финансирование основного капитала – средств труда.

3. Обоснование экономической целесообразности инвестиций
по расширению производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

3.1. Выбор оптимального варианта финансирования расширения производства предприятия

По итогам проделанного анализа в предыдущей главе работы определено, что расширение производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ» является объективной необходимостью и может быть произведено в форме приобретения основных средств как по техническим причинам, так и в связи с ухудшением показателей деятельности, вызванным недостаточным уровнем эффективности инвестиций^[53].

Предметом инвестирования выступает строительная техника, по данным производственного и технического отделов, ООО «ПЕТРОСТРОЙ» необходимо приобретение автокранов. Оптимальным вариантом покупки являются Автокраны «ZOOMLION RT35», технические характеристики которых приведены в приложении 3, в количестве 5 шт. по цене 8 520 тыс. руб. Общий объем требуемых инвестиций, таким образом, составляет 42 600 тыс. руб.

В качестве источника инвестирования основных средств предприятия не могут выступать собственные средства, которыми предприятие не располагает в требуемых размерах, по данным финансовой отчетности, приведенной в приложении 2. Следовательно, источником финансирования активов должны вступать заемные средства.

Финансирование расширения производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ» заемными средствами может быть произведено в форме кредита или приобретения имущества по договору лизинга^[54]. Продавцом требуемых для предприятия основных средств является ЗАО «АРМ-АВТО» - официальный дилер дорожно-строительной техники компании «Zoomlion», являющегося крупнейшим поставщиком на рынке России и стран ближайшего Зарубежья.

В качестве кредитора по кредитному договору ООО «ПЕТРОСТРОЙ», с которым у предприятия длительные отношения по использованию расчетного счета, выступает «Банк ВТБ» (ПАО) – один из крупнейших банков России. В качестве лизингодателя по договору выступает АО «МСП Лизинг», предлагающее оптимальные условия лизингового договора и принимающее на себя все организационные расходы по заключению сделки.

В табл. 11 проанализированы условия получения оборудования в кредит и по договору лизинга^[55].

Таблица 11

Сравнение условий кредитного договора и лизинга для финансирования расширения производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ»

Анализ условий кредитования и приобретения имущества по договору лизинга, несомненно, позволяет сделать вывод о высокой степени эффективности заключения лизингового договора ООО «ПЕТРОСТРОЙ» с АО «МСП Лизинг». Во-первых, требования АО «МСП Лизинг» оптимальны для финансового состояния ООО «ПЕТРОСТРОЙ». В данном случае под удовлетворительным финансовым состоянием понимается состояние активов и источников, при котором платежеспособность близка к минимально допустимому размеру, а устойчивость оптимальна, либо наоборот.

Под относительно неудовлетворительным понимается состояние, характеризующееся неэффективной структурой капитала и минимально допустимым уровнем платежеспособности, минимальной прибыльностью^[56].

Достоинствами лизинга по сравнению с кредитным договором являются процентные ставки и сроки договора, возможность изменения графика платежей и налоговых льгот, положительное влияние на структуру баланса ООО «ПЕТРОСТРОЙ». При этом, недостатками лизингового договора являются факт учета имущества в составе активов предприятия в любом случае и отсутствие уплаты НДС в составе платежей при получении кредита.

На следующем этапе выбора метода инвестирования расширения производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ» необходимо сравнить графики платежей по кредиту и договору лизинга, приведенные в приложении 4^[57]. Стоимостные условия сделок обобщены в табл. 12.

Авансовый платеж по договору лизинга в размере 800 тыс. руб. включен в первый месяц сделки. Следует учитывать, что сумма авансового платежа по договору лизинга уплачивается в зачет последующих лизинговых платежей.

Согласно приведенным данным в табл. 12, отличие процентной ставки по рассматриваемым договорам в размере 1,05 % приведен к увеличению суммы процентов по кредитному договору на 447,30 тыс. руб. по сравнению с договором лизинга. Сумма ежемесячных платежей по основному долгу будет отличаться на 295,83 тыс. руб. или на 25 %, а сумма переплаты – на 52,36 тыс. руб. или на 30,41 % в пользу договора лизинга. В результате, общая сумма ежемесячных платежей по договору лизинга будет на 348,20 тыс. руб. или на 25,69 % меньше, чем по кредитному договору.

Таблица 12

Сравнение условий кредитного договора и лизинга для финансирования расширения производства ООО «ПЕТРОСТРОЙ»