Файл: Финансы и кредит.doc

Задачами финансового планирования:

• обеспечение нормального воспроизводственного процесса необходимыми источниками финансирования

 соблюдение интересов акционеров, инвесторов

• гарантии выполнения обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами.

• Выявление и мобилизация резервов в целях эффективного использования прибыли и других доходов

• Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

Финансовое планирование построено на следующих принципах.

 ориентация на достижение конечного результата, постоянное повышение эффективности производства при улучшении его технического уровня и ресурсосбережения

 учет возможностей и потребностей в сельскохозяйственных организациях, также общенародных интересов

 непрерывность планирования

 научная обоснованность задания, его пропорциональность и сбалансированность

повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции и соответствие требований внутреннего и внешнего рынках

Финансовое планирование осуществляется по средствам составления финансовых планов. По содержанию, задачам и объектам планирования их можно разделить на три группы:

1. Стратегическое (перспективное)

2. Текущее

3. Оперативное

Стратегическое это планы генерального развития предприятия и долгосрочной структуры организации. В них определяются важнейшие показатели и пропорции воспроизводства, они характеризуют инвестиционные стратегии и возможные реинвестирование и накопление. В них определяют перечень, объем и структура направления использования финансовых ресурсов необходимых для создания предприятия. Разрабатывается на срок от 3 до 5 лет.

Текущие – детализируют стратегические планы, в них проводится взаимоувязка каждого вида вложений и источников финансирования, дается характеристика эффективности источников финансирования, финансовая оценка основных направлений деятельности предприятия и пути получения дохода. Разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Основными видами текущих финансовых плана являются:

 план доходов и расходов по инвестиционной деятельности. Его цель определение объема потребностей в финансовых ресурсах для обеспечения намеченных инвестиционных программ . Возможные поступления ресурсов при осуществлении инвестиционной деятельности

• план поступлений и расходов денежных средств обеспечение постоянного платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода

• Балансовый план. Определение необходимого прироста отдельных видов активов и обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитал, обеспечивающей достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.

---

Оперативный план – это краткосрочные тактические планы непосредственно связанные с достижением целей предприятия, отражает доходы и поступления финансовых средств в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности. Период планирования – декада, месяц, квартал. К операционным планам относятся: платежные календари, кассовые планы.

Финансовое планирование осуществляется при помощи определенных методов:

1. Нормативный, на основе заранее установленных норм и нормативов. Рассчитывают потребность предприятия в финансовых ресурсах и их источников (нормирование оборотных средств)

2. Расчетно-аналитический – на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, применяемого за базу и индексов его изменения в плановом периоде, рассчитывается плановая величина этого показателя. Метод используется при отсутствии технико-экономического нормативов, и если взаимосвязь может быть установлен, косвенно, на основе анализа их связей. Применяется при планировании суммы прибыли и доходности, оперделения величины отчислений от прибыли в фонды и резервы и отдельных видов использования финансовых ресурсов

3. Балансовый заключается в том, что путем построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии резервов с их фактической потребностью

4. Метод оптимизации плановых решений.

Разрабатывается несколько вариантов планов расчетов для того чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. Применять следует критерий отбора: минимум текущих затрат, максимум дохода для одного рубля вложения капиталов, минимум приведенных затрат, минимум времени на оборот капитала.

5. Экономическо-математическое моделирование позволяет найти количественное выражение, взаимосвязь между финансовыми показателем и определяющим их фактором.

52. Финансовые операции международных организаций

Финансовые операции (от лат. operatio — действие) представляют собой действия, направленные на решение определенной задачи по организации и управлению денежными отношениями, возникающи­ми при формировании и использовании денежных фондов и денеж­ных потоков. Они означают отношения, опосредствованные движени­ем денежных потоков, т.е. непрерывным во времени оборотом денег. Одностороннее или двухстороннее движение денежных средств одновременно означает движение денежных средств между отправителем и получателем денег. Поэтому финансовые операции — это операции, связанные как с денежными платежами (расчеты, трансферт и т.п.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, имущество и имущественные права, иные права (в том числе, интел­лектуальные), имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения при­были или иного полезного эффекта.

---

Капитал имеет только две формы — предпринимательский и ссудный. Предпринимательский капитал — это капитал, вложенный в раз­личные предприятия с целью получения прибыли и прав на управле­ние предприятием.

Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в кре­дит на условиях срочности, возвратности и платности.

Функционирование капитала на международном рынке проявля­ется через реализацию финансовых активов, к которым относятся де­нежные средства и все виды инвестиционных ценностей. Финансовые активы — объект финансовых вложений, т.е. их движение сопровож­дается определенной финансовой операцией. Финансовые операции по целевой направленности можно подразделить: на операции по переводу денег, инвестиционные операции, спекулятивные операции, операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход.

Операции по переводу денег включают в себя все формы и виды рас­четов (операции по обмену «деньги – товар») и трансферт (движение денег в одну сторону).

Инвестиционные финансовые операции означают перемещение ка­питала для его прироста. Инвестиционные операции связаны со сред­несрочными и долгосрочными вложениями капитала. К ним относят­ся кредит, лизинг, траст, аренда, франчайзинг, толлинг, фронтирование рынка и др.

Спекулятивные операции — это краткосрочные операции по полу­чению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в процентах по взятым кредитам и переданным займам и т.п. К ним относятся валютный арбитраж, процентный арбитраж, опера­ции своп, валютная спекуляция и др.

Операции по сохранению способности капитала приносить высокий доход представляют собой действия, направленные на управление ка­питалом в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. Это прежде всего страховые операции, в том числе хеджирова­ние; залоговые операции, в том числе ипотека (залог недвижимости), диверсификация и др.

Классификация финансовых операций представлена на рис. 19.2.1.

В осуществлении международных финансовых операций участву­ют, как правило, два или более субъектов — резидентов разных стран. Согласно российскому законодательству резидентами являются: граж­дане, имеющие постоянное место жительства в Российской Федера­ции (далее — РФ), в том числе и временно находящиеся за пределами РФ; юридические лица (хозяйствующие субъекты), созданные в соответствии с законодательством РФ с местонахождением в РФ; пред­приятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, со­зданные в соответствии с законодательством РФ с местонахождением в РФ; дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ; находящиеся за пределами РФ фили­алы и представительства резидентов.

Нерезидентами являются граждане, имеющие постоянное место жительства за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ; юридические лица (хозяйствующие субъекты), созданные в соот­ветствии с законодательством иностранных государств, с местонахож­дением за пределами РФ; предприятия и организации, не являющие­ся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодатель­ством иностранных государств с местонахождением за пределами РФ; находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официаль­ные представительства, а также международные организации, их фи­лиалы и представительства.

---

Порядок валютных операций в отношении резидентов и нерезиден­тов регулируется нормативно-законодательными актами РФ и уста­навливается Центральным банком РФ. На рубеже XX и XXI вв. мировая экономика вплотную подошла к виртуальной экономике. Это связано с резким ускорением постоянно раскручивающейся инновационной спирали, развитием сети Интер­нет и мобильной связи третьего поколения. Это вызвало активизацию на международном финансовом рынке таких операций, как лизинг, франчайзинг, толлинг, фронтирование рынка, инвестирование. Все эти финансовые операции связаны с минимизацией финансовых издер­жек, являются агрессивными операциями, ужесточают рыночную конкуренцию и ведут к захвату рынка (части рынка) другой страны. Рас­смотрим эти операции более детально.

Л
изинг (от англ. lease — аренда) означает специфическую форму аренды, связанную с передачей в пользование имущества (предмета, объекта) для предпринимательской деятельности. Предметом (объек­том) лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и природных объектов. По своему экономическому содержанию лизинг является категорией, намного более широкой, чем простая аренда. Фак­тически лизинг — это единый комплекс трех одновременно совершае­мых операций: аренды, кредитования и материально-технического снабжения предприятия. В нашей стране операции лизинга регулиру­ются Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге». Согласно данному закону ли­зинг — это вид инвестиционной деятельности по приобретению иму­щества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату на Определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выку­па имущества лизингополучателем.

Права и обязанности участников договора международного лизин­га регулируются Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге», нормами национального за­конодательства в части, не противоречащей отнесенным к предмету регулирования нормам международного права. Конвенция УНИДРУА была принята в 1988 г. в Оттаве представителями 55 государств (Оттавская конференция).

В лизинговой сделке участвуют лизингодатель, лизингополучатель и продавец предмета лизинга. Лизингодатель представляет собой хо­зяйствующий субъект (лизинговая компания, банк и т.п.) или инди­видуального предпринимателя, осуществляющего лизинговую дея­тельность, т.е. передачу в лизинг по договору специально приобретен­ного для этого имущества. Иначе говоря, лизингодатель — это арендодатель данного имущества. Лизингополучатель — это гражда­нин или хозяйствующий субъект, получающий имущество в пользо­вание по договору лизинга. Таким образом, лизингополучатель — это арендатор. Продавец лизингового имущества — хозяйствующий субъект — изготовитель машин и оборудования либо хозяйствующий субъект или гражданин, продающий имущество, являющееся предме­том лизинга.

---

Лизингодатель по договору лизинга обязуется приобрести в соб­ственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских це­лей. При этом лизингодатель не несет ответственности за выбор пред­мета лизинга и продавца. Он должен уведомить продавца о том, что оборудование предназначено для передачи в финансовую аренду оп­ределенному лицу. Риск случайной гибели или случайной порчи арен­дованного имущества переходит к лизингополучателю в момент пере­дачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено дого­вором лизинга. Лизингополучатель вправе предъявить непосредствен­но продавцу имущества, являющегося предметом договора купли-про­дажи, заключенного между продавцом и лизингодателем, условия, в частности, в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом. Лизингополучатель имеет права и несет обязанности, пре­дусмотренные Гражданским кодексом РФ для покупателя, кроме обя­занностей оплатить приобретенное имущество. Однако лизингополу­чатель не может расторгнуть договор купли-продажи с продавцом без согласия лизингодателя.

В отношениях с продавцом лизингодатель и лизингополучатель выступают как солидарные кредиторы, т.е. любой из них вправе предъявить требование в полном объеме. До предъявления требова­ния одним из солидарных кредиторов продавец вправе исполнять обя­зательство любому из них по своему усмотрению. Различают формы, типы и виды лизинга.

Лизинг имеет две формы: внутренний и международный. При внут­реннем лизинге лизингодатель, лизингополучатель и продавец явля­ются резидентами РФ. При международном лизинге лизингодатель и лизингополучатель являются нерезидентами РФ.

Различают следующие типы лизинга: долгосрочный (до 3 лет), сред­несрочный (от 1,5 до 3 лет), краткосрочный.

По видам различают финансовый и оперативный лизинг. Финан­совый лизинг — это вид лизинга, при котором лизингодатель обязует­ся приобрести в собственность указанное лизингополучателем иму­щество у определенного продавца и передать лизингополучателю дан­ное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное вла­дение и в пользование. При этом срок лизинга равен сроку полной амортизации предмета лизинга или превышает его. По окончании срока действия договора лизинга предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя. Финансовый лизинг бывает прямым и возврат­ным. Прямой лизинг предпочтителен, когда лизингополучатель нуж­дается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала. Лизингодатель по этой сделке обеспечивает 100%-ное финансирова­ние приобретаемого имущества. Прямой финансовый лизинг осуще­ствляется по схеме, показанной на рис. 19.2.2.

---