Добавлен: 19.06.2023
Просмотров: 86
Скачиваний: 3
полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования [15, с. 145].
К срочным обязательствам относятся: текущие пассивы - обязательства и долги, подлежащие погашению:
краткосрочные кредиты банка;
кредиторская задолженность за товары (работы, услуги);
задолженность бюджету.
Текущая (краткосрочная) платежеспособность характеризует текущее состояние расчетов на предприятии и анализируется на основании данных о финансовых потоках: приток денежных средств должен обеспечить покрытие текущих обязательств предприятия. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно рассчитать не менее чем за квартал. Однако организации проводят расчеты по обязательствам ежедневно. Для оперативной оценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступления средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочих поступлений денежных средств, а также контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими и необходимо составлять оперативный платежный календарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о наличных и ожидаемых платежных обязательствах. Идеальный вариант, когда они полностью совпадают по величине. Но не каждой организации в современных условиях хозяйствования сопутствует эта удача.
Анализ ликвидности баланса необходим для решения таких задач, как:
оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.
Для оценки ликвидности и платежеспособности организации применяются следующие абсолютные показатели: разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств; быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов; медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов; труднореализуемых активов и постоянных пассивов; сумма чистого оборотного капитала. Рассчитываются и относительные коэффициенты: текущей ликвидности; критической (срочной) ликвидности; абсолютной ликвидности [13, с. 131]. Анализ платежеспособности организации осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Организация считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Использование показателей, характеризующих величину собственных оборотных средств, а также степень покрытия ими оборотных активов и запасов, является вполне обоснованным при оценке платежеспособности, так как фактически доля собственных оборотных средств в текущих активах организации является основным фактором формирования ликвидности ее баланса, а показатель суммы собственных оборотных средств некоторыми авторами определяется в качестве абсолютного показателя ликвидности. Что касается оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, то, как будет показано ниже, соотношение этих показателей во многом определяет необходимость обеспечения организации собственными оборотными средствами. Следовательно, их также необходимо учитывать при анализе платежеспособности, финансовой устойчивости организации. В то же время доля запасов и затрат в текущих активах, доля текущих активов в валюте баланса не являются непосредственно показателями, определяющими способность организации своевременно рассчитаться по своим обязательствам и в большей степени характеризуют структуру ее имущества.
Помимо определения системы показателей анализа платежеспособности не менее важной остается проблема установления их нормативных значений. Большинство известных ученых пришли к выводу, что такие нормативы не могут быть едиными абсолютно для всех организаций.
В основе анализа платежеспособности должны лежать не столько единые нормативные значения, определяющие формальное превышение активов над пассивами, сколько логически обоснованные и индивидуально рассчитанные для каждой конкретной организации с учетом среднего периода обращения средств в материальных запасах и дебиторской задолженности, а также среднего периода погашения кредиторской задолженности соотношения между отдельными группами активов и источниками их покрытия.
Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности кредитополучателя. То же должны сделать организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Среди экономистов отсутствует и единое мнение по поводу методики анализа платежеспособности предприятия.
Анализ платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов является достаточно распространенным. В то же время использование для этого большого числа показателей вызывает сложности при формулировке однозначного вывода о платежеспособности предприятия, так как заключения по отдельным значениям коэффициентов могут быть весьма противоречивыми.
Одна из методик анализа платежеспособности предприятия предусматривает расчет аналитических коэффициентов. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности, так как они дают общую оценку платежеспособности. Если сумма оборотных активов покрывает текущую задолженность, баланс считается ликвидным, то есть организация способна отвечать по своим текущим обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов [7, с. 36].
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Нормативным значением, предусмотренным Инструкцией, является значение 1,70 [11].
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения - ценные бумаги.
Краткосрочные обязательства организации, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств организация может погасить немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Его нормативным значением считается уровень не ниже 0,20, то есть организация способна немедленно на 10-20% погасить свои обязательства [1, с. 41]. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие сможет погасить при условии поступления также средств от дебиторов, поэтому для расчета этого коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность.
При вычислении данного коэффициента необходимо проверить дебиторскую задолженность на предмет ее реальности. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта задолженность. Нормальная дебиторская задолженность не должна особо беспокоить экономиста - тревогу должна вызывать дебиторская задолженность с истекшим сроком давности.
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижнее нормативное значение этого коэффициента должно быть не менее 0,5-0,8 [15, с. 143].
Одним из направлений анализа платежеспособности является оценка ликвидности баланса организации.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долгосрочных обязательств организации, его активов, сроки превращения которых в денежную наличность соответствуют срокам погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одновременно следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности (Кл.тек) на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значение меньше нормативного;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобес.сос) на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значение менее нормативного.
Основанием для отнесения неплатежеспособности предприятия к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.
Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (Кобес.фин.об.акт.), превышающего 0,85 (для всех отраслей промышленности) [14, с. 27].
Если величина данных коэффициентов превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой организация не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже реализован все свое имущество. Определение платежеспособности по показателям текущей и абсолютной ликвидности, обеспеченности обязательств активами и собственными оборотными средствами, рассчитанным по бухгалтерскому балансу, не учитывает следующие взаимосвязи и взаимообусловленности: во-первых, между показателями, во-вторых, между показателями формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», в которой отражается поступление и использование денежных средств по видам деятельности и статьям собственных и заемных источников средств, с показателями месячной формы № 12-ф (прибыль) «Отчет о финансовых результатах», введенной с 1.01.2009 г.
Одна из причин отсутствия взаимосвязи между показателями по притоку денежных средств со статьями по бухгалтерскому балансу обусловлена тем, что в нормативных документах и специальной экономической литературе не проводится четкое различие между понятиями «платежеспособность» и «ликвидность». Вместе с тем в Международном стандарте финансовой отчетности № 7 отмечено, что «Отчет о движении денежных средств» при его использовании совместно с остальными формами финансовой отчетности представляет информацию, которая позволяет пользователям оценить изменения в чистых активах компании, ее финансовой структуре (включая ликвидность и платежеспособность) и ее способность воздействовать на величину и сроки поступлений и выплат денежных средств, для того чтобы приспособиться к изменяющимся условиям и возможностям.
Платежеспособность– важнейший показатель, характеризующий финансовое положение организации, означающий достаточность у него ликвидных активов для погашения в случае необходимости своих обязательств перед кредиторами. В практике финансового анализа различают долгосрочную (перспективную) и краткосрочную (текущую) платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Платежеспособность тесно связано с ликвидностью.