Файл: Управление источниками финансирования оборотных средств на предприятии.pdf

За 2016-2017 гг. наблюдается тенденция снижения доли денежных средств в общей сумме оборотных активов, величина которой на 31 декабря 2017 г. составила 39,4 %, что на 33,5 п.п. меньше, чем в 2016 г. и на 24,3 п.п. меньше, чем в 2015 г. Снижение доли денежных средств в оборотных активах организации свидетельствует о снижении ликвидности баланса предприятия за 213 - 2017 гг.

Для формирования оборотного капитала необходимы средства, которые могут быть собственными и заемными. Эффективность использования оборотного капитала также зависит от источников его формирования.

Анализ также проведен на конкретную дату, на конец года (таблица 2.2).

Расчет суммы собственного капитала, направленного на формирование оборотных средств производился следующим образом:

2015: 441-669 = -228 тыс. руб.

2016: 589 - 627 = -38 тыс. руб.

2017: 969 - 844 = 125 тыс. руб.

Расчет удельного веса собственного капитала в формировании оборотных средств производился:

2015: -228 / 691 * 100 = -33,0 %

2016: - 38 / 572 * 100 = -6,6%

2017: 125 / 1034 * 100 = 12,1 %

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. Анализируя данные таблицы 2.3, можно сказать, что финансирование оборотных средств предприятия происходит в основном за счет заемных источников финансирования.

Если в 2015-2016 гг. финансирование оборотных средств происходило исключительно за счет заемных источников финансирования, то на конец 2017 г. 12,1 % оборотных средств предприятия финансируются за счет собственных источников финансирования.

Таблица 2.3.

Эффективность использования оборотных средств отражается в показателях оборачиваемости и рентабельности. В таблице 2.4 рассмотрены показатели эффективности использования совокупности оборотных средств предприятия.

Таблица 2.4. Показатели эффективности использования совокупности оборотных средств предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как: 2015: 815,5/(10190/360) = 28,8 дн.

2016: 631,5 / (12451 / 360) = 18,3 дн.

2017: 803 / (19007 / 360) = 15,2 дн.

Оборачиваемость оборотных средств в разах:

2015: 10190 / 815,5 = 12,5 раз 2016: 12451 / 631,5 = 19,7 раз 2017: 19007 / 803 = 23,7 раз Рентабельность оборотных средств:

2015: 167 / 815,5 * 100 = 24,2 %

2016: 221 / 631,5 * 100 = 38,6 %

2017: 648 / 803 * 100 = 62,7 %

В 2017 г. ООО «МобиПлат» было обеспечено оборотными средствами в среднем на 803 тыс. руб., что меньше аналогично показателя 2015 г. на 12,5 тыс. руб. или 1,5 %. За последние два года прослеживается тенденция снижения средней стоимости оборотных средств ООО «МобиПлат».Оборотные средства в 2017 г. совершили за год 23,7 оборота продолжительностью 15,2 дней.

Показатели обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования постепенно увеличиваются. Так, в 2016 г. доля собственных оборотных средств в финансировании оборотного капитала составляла -6,6 %, а в 2017 г. + 12,1 %.

Положительным в работе предприятия является увеличение рентабельности использования оборотного капитала, что связанос опережающим темпом роста прибыли над темпом росты стоимости оборотных средств на конец года.

За 2015-2017 гг. прослеживается тенденция снижения среднегодовой стоимости оборотного капитала, при этом следует отметить что стоимость оборотных средств на конец года увеличивается в 2017 г. по сравнению с 2015 г., тогда как в 2016 г. имело место снижение стоимости оборотного капитала на конец года. Также на предприятии наблюдается ускорение оборачиваемости, что позитивно характеризует эффективность управления оборотными средствами предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой эффективность их использования, оборачиваемость оборотных средств рассчитывается в разах, показывая количество совершенных оборотов оборотными средствами и в днях, отображая продолжительность оборота оборонных средств предприятия. В таблице 2.5 представлены показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «МобиПлат» за 2016-2017 гг.

Судя по данным таблицы 2.4 за рассматриваемый период продолжительность оборачиваемости оборотных средств снижается, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости, и более эффективном управлении оборотными средствами.

Продолжительность оборачиваемости оборотных средств за 2017т г. составила 4,9 дней, т.е. совершено 23,7 полных оборотов (смен форм стоимости).

За год запасами в 2017 г. совершено 74,1 оборота, продолжительностью 2,5 дней.

Положительным в деятельности ООО «МобиПлат» является сокращение срока погашения дебиторской задолженности, в 2017 г. срок погашения дебиторской задолженности составляет 7,8 дня, что на 10,8 дней меньше, чем в 2015 г. Оборачиваемость денежных средств ООО «МобиПлат» замедляется.

Таблица 2.5. Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО «МобиПлат» за 2016-2017 гг.

Исходя из расчетов за рассматриваемый период происходит замедление оборачиваемости оборотных средств, что влияет на финансовую устойчивость организации, оценка которой будет произведена в следующем подразделе работы.

Глава 3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

3.1.Оптимизация структуры оборотного капитала

После проведенного анализа обеспеченности и использования оборотных средств ООО «МобиПлат» намечают мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств.

Политика управления оборотными активами ООО «МобиПлат» представляет собой часть общей финансовой стратегии ООО «МобиПлат», заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Эффективно управлять запасами — значит не допускать «оседания» части оборотного капитала в запасах, в которых нет необходимости, простоев производства из-за отсутствия соответствующих материалов и сырья. Использование календарей поступления и выбытия материально производственных запасов по различным направлениям (на реализацию, обмен) поможет найти оптимальное решение этой проблемы. В то же время в условиях российской действительности необходимо особо тщательно подходить к выбору условий поставок запасов и иметь устойчивый запас сырья и материалов для изготовления готовой продукции.

Определение необходимого объема оборотных средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей, осуществляется путем определение потребности в отдельных видах запасов (механизм определения оптимальной величины запасов определен ниже).

На основной показатель результативной деятельности ООО «МобиПлат» большое влияние оказывает повышение оборачиваемости капитала. Это возможно в следующих случаях:

1. влияние на выручку через увеличение объема реализации продукции;
2. снижение стоимости капитала, то есть снижение стоимости внеоборотного и оборотного капитала. Здесь речь должна идти не о снижении валюты баланса, а о стремлении найти оптимальную структуру баланса, то есть значение всех статей должны быть подтверждены расчетами нормативов и не содержать в себе «замороженные» суммы;
3. оптимальная структура капитала ООО «МобиПлат», то есть обоснованное соотношение основных средств во внеоборотном капитале, запасов с НДС, дебиторской задолженности и высоколиквидных активов в ценных бумагах в оборотном капитале предполагает наличие более значительных средств в составе краткосрочных ценных бумагах. Наличие высоколиквидных бумаг дает больше преимуществ, чем затоваривание складов запасами сырья.

Рост оборачиваемости капитала ООО «МобиПлат» будет способствовать:

• экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном капитале);
• приросту объемов продукции;
• в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

Для повышения эффективности использования оборотного капитала ООО «МобиПлат» также рекомендуется осуществлять контроль за использованием оборотных средств. Основной задачей таких контролирующих систем, которые являются составной частью контроллинга ООО «МобиПлат», является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов.

В процессе разработки политики управления запасами ООО «МобиПлат» должны быть заранее предусмотрены меры по ускорению вовлечения в оборот сверхнормативных запасов. Это обеспечивает высвобождение части финансовых ресурсов ООО «МобиПлат», а также снижение размера потерь товарно­материальных ценностей в процессе хранения.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:

• оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;
• контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;
• анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

В основы управления дебиторской задолженностью ООО «МобиПлат» лежат два подхода:

• сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
• сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление претензионных писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Управление дебиторской задолженностью ООО «МобиПлат» состоит в выработке и реализации политики цен и коммерческих кредитов, направленной на ускорение востребования долгов и снижение риска неплатежей.

Управление дебиторской задолженности ООО «МобиПлат» должно включать:

1. Контроль за отношение дебиторской и кредиторской задолженности;
2. Разработки политики авансовых расчетов и предоставление коммерческих кредитов;
3. Оценку и реализацию факторинга.