Файл: Управление финансовыми ресурсами на предприятии ( 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ).pdf

- финансовые показатели деятельности достаточно стабильны и не демонстрируют какой-либо явно выраженной тенденции к росту или падению;

- важной особенностью рассматриваемого торгового предприятия является наличие собственных торговых площадей, что исключает расходы на арендную плату, но формирует новую статью расходов, связанных с содержанием и эксплуатацией здания. Указанные расходы являются серьезным обременением для бюджета Общества;

- потребительский спрос на продукцию достаточно стабилен, однако незначителен, что объясняется в первую очередь географическим расположением Общества, уровнем платежеспособного спроса и преобладанием спроса на массовую продукцию, относящуюся к низшей ценовой категории;

- каких-либо нестандартных финансовых инструментов в практике управления финансами не используется, Общество ограничивается типичными торговыми и торгово-финансовыми операциями;

- налоговая нагрузка невысока, на оплату расходов по уплате налогов и сборов в 2017 году израсходовано 1,16 % всех денежных средств, расчеты с бюджетом никак не повлияли на финансовое положение предприятие и динамику его основных финансовых показателей;

- невысокие объемы финансовых результатов исключают возможность проведения какой-либо инвестиционной политики, получаемые доходы достаточны в лучшем случае для выплаты заработной платы персоналу Обществу и то на крайне низком уровне. Среднемесячная заработная плата с учетом данных формы № 4 бухгалтерской отчетности составляет 32,68 тыс. рублей, что однако выше среднероссийского показателя для отрасли.

Сведения о структуре издержек обращения в бухгалтерской отчетности отсутствуют, исходя из данных форм № 2 и № 4, а также имеющейся информации о составе коммерческих расходов можно сформировать структуру расходов Общества в общем в достаточной степени отражающей основные направления расходования средств (см. таблицу 3)

Таблица 3. Структура расходов Общества в 2017 году (тыс. рублей)

2.2. Анализ имущественного положения предприятия

Анализ имущественного положения предприятия, в том числе и торгового, принято производить в первую очередь путем вычисления некоторого набора коэффициентов, характеризующих отдельные аспекты деятельности предприятия. Набор указанных коэффициентов в целом в достаточной степени характеризует финансовое положение предприятия и его возможности к дальнейшему продолжению нормальной хозяйственной деятельности.

Для расчета коэффициентов используется данные бухгалтерской отчетности (формы № 1 и № 2). Последующие расчеты основываются на показателях отчетности Общества, расчет ведется за последние три года.

Коэффициент ликвидности

Характеризует способность предприятия к погашению своих финансовых обязательств с учетом имеющихся у него активов.

На практике при определении уровня ликвидности предприятия рассчитывают коэффициенты текущей ликвидности, быстрой (срочной) ликвидности, а также чистый оборотный капитал.

Коэффициент текущей ликвидности

Показывает отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Формула расчета:

Ктл = (стр. 290 – стр. 230) / 690 или

Ктл – стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Расчет коэффициента текущей ликвидности приведен в нижеследующей таблице (см. таблицу 4):

Таблица 4. Расчет коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Показывает отношение текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам, для расчета коэффициента используются показатели высоколиквидных активов, поэтому из состава оборотного капитала исключаются некоторые виды активов, ликвидность которых недостаточно высока (незавершенное производство, запасы).

Формула расчета коэффициента:

Кбл – (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Расчет коэффициента быстрой ликвидности приведен в таблице 5.

Таблица 5. Расчет коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Формула расчета:

Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности приведен в таблице 6.

Таблица 6. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности

С учетом отсутствия у Общества финансовых вложений показатель абсолютной ликвидности совпадает с коэффициентом быстрой ликвидности.

Чистый оборотный капитал

Определяется в целях анализа финансовой устойчивости предприятия, рассчитывается по формуле:

Кчоб = (стр. 290 – стр. 260) / (стр. 690 – стр. 640 – стр. 650)

Результата расчета суммы чистого оборотного капитала даны в таблице 7

Таблица 7. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности

Показатели оборачиваемости (деловой активности)

Анализ оборачиваемости активов производится в целях определения скорости оборота активов, т.е. количеством оборотов активов за определенный период времени (обычно за год), и периода оборота, т.е. срока, в течение которого возвращаются в организацию денежные средства, ранее вложенные в финансирование коммерческих операций.

Основной набор коэффициентов, используемых для расчета оборачиваемости активов, приведен ниже.

Оборачиваемость совокупного капитала

Показывает скорость оборота всего капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 10 ф. № 2) / (стр. 300)

Результаты расчета приведены в таблице 8

Таблица 8. Расчет оборачиваемости совокупного капитала

Оборачиваемость текущих активов

Показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 010 ф. № 2) / (стр. 290)

Результаты расчета даны в таблице 9.

Таблица 9. Расчет оборачиваемости текущих активов

Оборачиваемость собственного капитала

Показывает скорость оборота собственного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 010 ф. № 2) / (стр. 490)

Результаты расчета даны в таблице 10.

Таблица 10. Расчет оборачиваемости собственного капитала

Оборачиваемость материальных запасов

Показывает скорость оборота материальных запасов предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 20 ф. № 2) / (стр.210)

Результаты расчета даны в таблице 11.

Таблица 11. Расчет оборачиваемости материальных запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показывает скорость оборота дебиторской задолженности предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 10 ф. № 2) / (стр.240)

В связи с отсутствие дебиторской задолженности у анализируемого предприятия расчет указанного показателя мы не производим.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Показывает скорость оборота кредиторской задолженности предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 20 ф. № 2) / (стр.620)

Результаты расчета даны в таблице 12.

Таблица 12. Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности

Фондоотдача

Показывает эффективность использования основных средств предприятия. Рассчитывается по формуле:

(стр. 10 ф. № 2) / (стр.120)

Результаты расчета даны в таблице 13.

Таблица 13. Расчет фондоотдачи

В целом финансовое положение Общества на основании расчетов вышеуказанных коэффициентов следует оценить как блестящее. Общество имеет высокий уровень ликвидности, позволяющее ему незамедлительно рассчитаться по любым претензиям, связанным с погашением кредиторской задолженности, крайне высокие показатели оборачиваемости капитала и материальных запасов.

Данные для надлежащей оценки состояния объектов недвижимости Общества отсутствует. В бухгалтерской отчетности и пояснениях к ней не содержится информация о возрасте и техническом состоянии основных фондов, данные о балансовой стоимости недвижимого имущества как правило никак не отражают действительной рыночной ценности имущества. Тот факт, что в 2016 – 2017 годах Общество не несло никаких затрат, связанных с ремонтом недвижимости, даже имея такую возможность, косвенным образом свидетельствует, что техническое состояние объекта недвижимости удовлетворительное, факт начисления износа в свою очередь говорит о том, что возраст объекта недвижимости еще не превысил установленного нормативного срока для соответствующих основных средств.

2.3. Анализ источников формирования финансовых ресурсов предприятия

Анализ источников формирования финансовых ресурсов предприятия может быть осуществлен также через расчет отдельных коэффициентов, характеризующих степень финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости

Рассчитываются в целях анализа степени независимости от источников заемного финансирования. Для оценки степени финансовой устойчивости предприятия используется следующий набор финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии

Характеризует степень независимости предприятия от источников заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости активов предприятия. Рассчитывается по формуле:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) / (стр. 700)

Результаты расчета даны в таблице 14.

Таблица 14. Расчет коэффициента автономии

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Характеризует степень финансовой устойчивости предприятия и показывает объем заемных средств, приходящихся на единицу собственных. Рассчитывается по формуле:

Кзс = (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650)

Результаты расчета даны в таблице 15.

Таблица 15. Расчет коэффициента заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственного капитала

Показывает долю собственного оборотного капитала, находящегося в обороте. Рассчитывается по формуле:

Км = (стр. 490 – стр. 190) / (стр. 490)

Результаты расчета даны в таблице 16.

Таблица 16. Расчет коэффициента маневренности собственного капитала

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает количество внеоборотных активов, приходящихся на единицу оборотных активов. Рассчитывается по формуле: