Файл: Оборотные активы предприятия (Глава 1 Теоретические основы политики управления оборотными активами на предприятии).pdf

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.2 Особенности политики управления оборотными активами

Основная задача в управлении оборотными активами - определение его оптимальной величины и оптимальной структуры по стадиям круговорота уровня ликвидности и источникам формирования для непрерывного и целенаправленного выполнения своих функций.

Оборотные активы формируется за счет собственных источников финансирования и заемных средств.

При формировании оборотных активов целесообразно руководствоваться следующим правилом: постоянную составляющую оборотных активов компании следует обеспечивать за счет собственных средств, временную часть активов - за счет средств заемных.

В теории финансового менеджмента можно найти три основных стратегии формирования оборотных активов:

1. Консервативный подход.

Как следует из названия предполагает не только полную обеспеченность оборотными активами в любой момент времени, но и создание значительных резервов на случай непредвиденных ситуаций. Данный подход обеспечивает максимальную защиту бизнеса.

При консервативном варианте постоянная часть оборотных активов и часть временная покрывается за счет собственных источников, а временная часть - на заемные средства.

Данный вариант имеет как плюсы, так и минусы.

Плюсы: простота привлечения средств; предприятие имеет высокий уровень устойчивости и низкий уровень возможного банкротства; предприятие получает относительно большую величину частой прибыли.

Минусы: ограниченные возможности экономического роста; предприятие имеет меньшие возможности для реагирования на изменение рыночной конъюнктуры.

1. Умеренный подход.

Выражается в полном обеспечении всех потребностей в оборотных активах и создании нормального уровня страховых резервов.

1. Агрессивный подход.

В условиях стабильного бизнеса и, что очень важно, предсказуемого ближайшего будущего, агрессивный подход предполагает минимизацию всех резервов оборотных активов. В отсутствии сбоев, такой подход дает максимальную эффективность их использования, но и риски очень высоки.

Плюсы: при хорошем кредитном состоянии предприятие не ограничено в возможностях для развития; более гибко может реагировать на изменения рынка.

Минусы: предприятие зависит от кредиторов; низкий уровень финансовой устойчивости и высокий уровень потенциального банкротства.

Любые активы должны генерировать прибыль предприятия. Это же утверждение относится и к оборотным активам при их использовании в операционном цикле. Временный излишек денежных средств следует направить на формирование портфеля краткосрочных финансовых инвестиций.

Использование отдельных видов оборотных активов имеет определенные особенности. В связи с этим в организации разрабатывается соответствующая политика управления такими основными видами активов, как: запасы товарно - материальных ценностей; дебиторская задолженность; денежные средства.

Таким образом, политика управления оборотными активами предоставляет собой часть финансовой стратегии организации, направленной на формирование достаточного объема и состава оборотных активов, а также оптимизацию структуры источников их финансирования.

ГЛАВА 2. Анализ управления ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ООО «Палыч»

2.1. Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Строительный торговый дом «Палыч» создано в соответствии с Федеральным законом от 08.02.98г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Общество зарегистрировано 16 марта 2006 г. Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы №15 по Санкт-Петербургу за основным государственным регистрационным номером 1067847545655.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Строительный торговый дом «Палыч».

Сокращенное наименование на русском языке: ООО «СТД «Палыч».

Местонахождение общества: Россия, 192102, г.Санкт-Петербург, ул.Салова, дом 46, лит.В.

Основной целью ООО «СТД «Палыч» является получение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в товарах, услугах и работах, производимых, предоставляемых и осуществляемых Обществом.

Предметами деятельности ООО «СТД «Палыч». являются:

- оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием;

- оптовая торговля изделиями из керамики и стекла, обоями, чистящими средствами;

- оптовая торговля скобяными изделиями, ручными инструментами, водопроводным и отопительным оборудованием;

- торгово-закупочная деятельность (оптовая, розничная, комиссионная) товарами народного потребления. Производственного, бытового, хозяйственного назначения, в том числе: сельзозпродукцией, черными, цветными и драгоценными металлами; пищевыми продуктами, алкогольными напитками, пивом, табачными изделиями, запасными частями для автомобилей;

- производство и реализация товаров народного потребления и промышленных изделий различного назначения;

- погрузочно-разгрузочная деятельность на внутреннем водном транспорте, в морских портах и железнодорожном транспорте;

- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством, направленные на достижение уставных целей.

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости долей его участников. Уставный капитал Общества определяет минимальный размер его имущества. Гарантирующего интересы его кредиторов, и составляет 10 000 (десять тысяч) рублей. [7, с.2-3]

2.2. Финансовый анализ состояния предприятия

Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие, и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. Для начала проведем анализ имущественного положения предприятия, для этого данные вертикального анализа по укрупненной номенклатуре статей сведем в табл. 2.1.

Согласно таблице 2.1, имущество ООО «СТД «Палыч» составляют внеоборотные и оборотные активы. За рассматриваемый период наибольший удельный вес в структуре имущества ООО «Палыч» занимают оборотные средства – 93,82процентов в 2015 году, 91,76процентов в 2016 году, 89,83процентов в 2017 году. Снижение удельного веса оборотных средств предприятия в 2017 году было связано со снижением суммы НДС, финансовых вложений, прочих оборотных активов.

Таблица 2.1

Вертикальный анализ укрупненного баланса ООО «Палыч»

за 2015-2017 гг. [6]

Так, за 2015-2017 гг. стоимость НДС предприятия снизилась на 17,58процентов, или на 1932 тыс.руб. Сумма финансовых вложений предприятия за изучаемый период снизилась на 60303 тыс.руб., или на 96,99процентов, и на конец 2017 года составила 1867 тыс.руб. Такая ситуация может означать лишь то, что предприятие ведет не совсем эффективную денежную политику.

Что касается дебиторской задолженности, то ее сумма за 2015-2017 гг. возросла на 122176 тыс.руб., или на 36,49 процентов, что характеризуется как положительная тенденция, и является дополнительным резервом укрепления платежеспособности предприятия. В общем, стоимость оборотных средств предприятия за 2015-2017 гг. возросла на 516519 тыс.руб., или на 54,79процентов.

Данные горизонтального анализа по укрупненной номенклатуре статей сведем в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Горизонтальный анализ укрупненного баланса ООО «Палыч»

за 2015-2017 гг. [6]

Окончание таблицы 2.2

Согласно таблице 2.2, в 2015-2016 гг. наибольшие изменения в структуре баланса предприятия в сторону увеличения коснулись прочих внеоборотных активов (темп роста на 351,78процентов), запасы (рост на 165,27процентов), основные средства (темп роста 186,29процентов). В 2015-2017гг. – основных средств на 197,33процентов, прочих внеоборотных активов на 3598,47процентов, дебиторской задолженности на 136,50процентов, денежных средств на 114,73процентов, краткосрочных пассивов на 189,64процентов.

Таблица 2.3

Показатели ликвидности ООО «Палыч» за 2015-2017 гг. [6]