Файл: Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов.pdf

ВУЗ: Не указан

Категория: Курсовая работа

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 18.06.2023

Просмотров: 153

Скачиваний: 3

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА И ИНВЕСТИЦИОННОГО ЦИКЛА В СОВРЕМЕННОЙ ОРАНИЗАЦИИ

1.1. Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов

1.2. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и актуальность её разработки

1.3. Методы формирования инвестиционного портфеля промышленного предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МЕТОДОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ НА ПАО «БАЛТИЙСКИЙ ЗАВОД»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ инвестиционной стратегии предприятия

2.3 Анализ эффективности инвестиционной политики предприятия

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПАО «БАЛТИЙСКИЙ ЗАВОД» В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

3.1 Разработка мероприятий в рамках инвестиционного портфеля

3.2 Анализ экономической и финансовой эффективности инвестиционного портфеля

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

В качестве объекта инвестирования представляет интерес Рыболовецкий колхоз «Энергия», расположенный в Мурманской области.

Рассматриваемое предприятие входит в пятерку самых крупных предприятий Мурманской области, имеет собственный завод по переработке рыбы и морепродуктов (консервный завод). Предприятие является прибыльным с хорошими показателями рентабельности и ликвидности.

В планах руководства СПК «Энергия» в первую очередь стоят модернизация оборудования и закупка нескольких рыболовецких траулеров. Вовремя произведенная модернизация позволит предприятию на волне государственных реформ рыбохозяйственного комплекса войти в число лидеров среди предприятий европейской части страны, а также выйти на мировой рынок рыбных ресурсов.

В качестве второй отрасли инвестирования представляет интерес госкомпания «Автодор», которая будет производить реконструкцию и строительство платных автодорог страны. Для финансирования части средств «Автодор» планирует привлечь инвесторов «со стороны».

По первому варианту инвестирования затраты составят (с учетом покупки трех сейнеров и 5 фур - рефрижераторов) 225,780 млн.руб.

Доходы предполагается получать от сдачи в аренду сейнеров колхозу (12% от выручки судна), продаж магазина (50% чистой прибыли магазина), сдачи в аренду рефрижераторов (10% от объема перевозок и хранения). На модернизацию консервного завода ПАО «Балтийский завод» занимает средства под 17% годовых предприятию СПК «Энергия».

По второму варианту инвестирования ПАО «Балтийский завод» вкладывает средства в госкомпанию «Автодор» в размере 200 млн. руб. под 16% годовых.

Чистый доход от реализации проекта равен 232,37 млн. руб.; потребность в финансировании с учетом получения доходов в первый год реализации проекта составляет 425,78 млн. руб. Момент окупаемости равен примерно 3 года и 2 месяца. ЧДД равен 36,89 млн. руб. В результате получим ВНД = 17,56%. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 1,43 > 1. Рентабельность инвестиций составит 31,4%.Следовательно, проект эффективен.

При этом доходность инвестиционного портфеля до проведения мероприятий была равна 5,05%, а ожидаемая доходность после проведения мероприятий – 17,14%. Также до проведения мероприятий коэффициент корреляции равен 0,5746, что говорит о высоком риске портфеля, а после проведения мероприятий коэффициент корреляции стал равен 0,057, что говорит о гораздо меньшем риске инвестиционного портфеля компании и эффективности проведенных мероприятий.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Адамс Б. Бизнес-планирование. Эффективные методики разработки. – М.: Астрель, 2016– 480 с.
  2. Анискин Ю.П., Лукичев С.А., Быков А.В., Аллавердиев Т.А. Корпоративное управление инновационным развитием: Монография. – М.: Омега-Л, 2015. – 282 с.
  3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2- е изд., доп. — М.; Финансы и статистика, 2015. — 452 с.
  4. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2013. —384с.
  5. Волков А.С., Марченко А.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. пособие. – М.: Издательство РИОР, 2016. — 111 с.
  6. Воронова Т.А. Бизнес-планирование / Т.А. Воронова, А.А. Касаткин, С.И. Ляпунов, С.Г. Млодик, С.Ю. Муртузалиева, В.М. Попов. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 482 с.
  7. Головань С. Бизнес-планирование и инвестирование / С. Головань, М. Спиридонов. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2016. – 382 с.
  8. Горемыкин В.А., Богомолова А.Ю. Бизнес план. Методика разработки. — М: «Ось-89», 2015.
  9. Гусева Т.М., Шеина Т.Н., Нурмухамедова Х.Ш. Бухгалтерский учет: учеб.- практическое пособие. — 4-е изд., перараб. и доп. — М.: Проспект, 2014. — 576 с.
  10. Завлин П. Н. Оценка эффективности инноваций / П.Н. Завлин, А.В. Васильев. – М.: Бизнес-пресса, 2016. – 398 с.
  11. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Магистр, 2014. —749 с.
  12. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. — 2-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2013. — 496 с.
  13. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – Финансы и статистика, 2015. – 412 с.
  14. Кольцова И.В., Рябых Д.А. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. — М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2015. —416 с.
  15. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций / В.В. Коссов, И.В. Липсиц. – М.: Магистр, 2015.- 544 с.
  16. Котлер Филип. Основы маркетинга. Краткий курс. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2015. — 656 с.
  17. Лапуста М.Г., Шаршукова М.Г. Риски в предпринимательской деятельности — М.: Инфра-М, 2016.
  18. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 480 с.
  19. Максимов В.А. Экономика предприятия. Учебное пособие/ В.А. Максимов, Борщевская В.И / под ред. д.э.н. проф. В.Н. Овчинникова – Ростов–на–Дону, Батайское книжное издательство, 20179. – 312 с.
  20. Нормативные документы по ресторанному бизнесу: Справочник. Сост. И. Федотова. — М.: ЗАО ИД Ресторанные ведомости, 2015. — 299 с.
  21. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 528 с.
  22. Смоляк С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности проектов и стоимости имущества; Центр. экон.-мат. ин-т РАН. М.: Наука, 2016. — 324 с.
  23. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование / Н.Д. Стрекалова. – СПб.: Питер, 2016. – 398 с.
  24. Уткин Э.А. Бизнес-план. Организация и планирование предпринимательской деятельности / Э.А. Уткин– М.: Экмос, 2016. – 516 с.
  25. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. Г. Горфинкеля, проф. В.Швандара – М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014 –184 с.

Приложение 1

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса ПАО «Балтийский завод», 2017 г.

Показатель

Расчет

Значение

Платежный избыток (недостаток)

На начало периода

На конец периода

Контроль на начало

Контроль на конец

1

2

3

4

5

6

1. Наиболее ликвидные активы (А1)

стр. 250 + стр. 260

368 114,00

1 283 365,00

- 3 667 330,00

- 3 687 277,00

2. Быстро реализуемые активы (А2)

стр. 230 + стр. 240 + + стр. 270

2 869 735,00

4 549 289,00

2 769 535,00

4 549 289,00

3. Медленно реализуемые активы (А3)

стр. 210 + стр. 220 + + стр. 140

4 465 397,00

5 798 497,00

369 566,00

- 2 800 373,00

4. Трудно реализуемые активы (А4)

стр. 190 - стр. 140

1 339 676,00

2 658 806,00

528 229,00

1 938 361,00

БАЛАНС

9 042 922,00

14 289 957,00

Процент покрытия обязательств, %

1. Срочные обязательства (П1)

стр. 620

4 035 444,00

4 970 642,00

9,12%

25,82%

2. Краткосрочные пассивы (П2)

стр. 610 + стр. 660

100 200,00

-

2864,01%

-

3. Долгосрочные пассивы (П3)

стр. 590

4 095 831,00

8 598 870,00

109,02%

67,43%

4. Постоянные пассивы (П4)

стр. 490 + стр. 630 + + стр. 640 + стр. 650

811 447,00

720 445,00

165,10%

369,05%

Приложение 2

Таблица 2.4

Финансовые коэффициенты платежеспособности ПАО «Балтийский завод», 2017 г.

Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Значения (в отн. едн.)

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

5

1. Общий показатель ликвидности ( L1)

L1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

L1 > 1

0,59

0,70

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

L2 = А1 / (П1 + П2)

L2 > 0,2...0,7

0,09

0,26

3. Коэффициент "критической" оценки (L3)

L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)

L3 > 0,7...0,8

0,78

1,17

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) КТЛ

L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 = 1,0...2,0

1,86

2,34

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

L5 = А3 / ( (А1 + А2 + А3) - (П1 + П2))

L5 = 0...1,0

1,25

0,87

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

Доля оборотных средств в активах = оборотные активы / всего хозяйственных средств

Зависит от отраслевой принадлежности организации

0,85

0,81

7. Коэффициент обеспеченноти собственными средствами ( L7) КОСС

Косс = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290

L7 > 0,1 (10%)

-0,07

-0,17

8. Коэффициент восстановления платежеспособности КВ

период восстановления платежеспособности (6 месяцев)

КВ > 1

-

1,29

9. Коэффициент утраты платежеспособности КУ

период утраты платежеспособности (3 месяцев)

Ку > 1

-

1,23


Приложение 3

Таблица 2.8

Анализ риска и доходности инвестиционного портфеля ПАО «Балтийский завод»

Год

«ИнвестКонсалтГрупп» ООО

«Атлант» ООО

«Фирма «ЛЭК ИСТЕЙТ» ООО

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2014

0,1230

11,20

0,1200

0,4260

8,4000

0,0500

0,1580

3,8000

0,1000

2015

0,1220

9,70

0,0800

0,4250

9,1000

0,0700

0,1580

2,9000

0,1000

2016

0,1240

10,40

0,0570

0,4020

10,6000

0,1000

0,1476

-1,2000

0,1200

2017

0,1240

-4,80

0,1200

0,4020

-15,6000

0,1500

0,1476

-5,8000

0,1500

2014

0,1470

-3,80

0,2500

0,4017

-7,9000

0,1500

0,1476

-3,7000

0,1500

Ожидае-мая доход-ность

 -

0,5394

 -

 -

0,4525

 -

 -

-0,1041

 -

Вариация

 -

0,6054

 -

 -

11,5089

 -

 -

0,1960

 -

Стандарт-ное откло-нение

 -

0,7781

 -

 -

3,3925

 -

 -

0,4427

 -

Год

ПАО "Сбербанк"

ПАО "ВТБ 24"

ПАО "Газпром"

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

Доля

Доход-ность

Вер-ть события

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2014

0,0890

34,8000

0,1000

0,0890

34,8000

0,1000

0,0890

34,8000

0,1000

2015

0,0850

31,9000

0,0500

0,0850

31,9000

0,0500

0,0850

31,9000

0,0500

2016

0,0769

29,5000

0,0500

0,0769

29,5000

0,0500

0,0769

29,5000

0,0500

2017

0,0769

12,9000

0,1000

0,0769

12,9000

0,1000

0,0769

12,9000

0,1000

2014

0,0769

9,6000

0,1000

0,0769

9,6000

0,1000

0,0769

9,6000

0,1000

Ожидае-мая доход-ность

1,9615

1,9615

1,9615

Вариа-ция

0,4054

0,4054

0,4054

Стан-дартное откло-нение

0,6367

0,6367

0,6367


Приложение 4

Рисунок 3.1 – Динамика валовой выручки и прибыли СПК «Энергия»

Рисунок 3.2 – Динамика рентабельности производства и коэффициента абсолютной ликвидности СПК «Энергия»

Приложение 5

Таблица 3.1

Расчет эффективности инвестиционного портфеля

Номер строки

Показатель

Год реализации проекта

0

1

2

3

4

5

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Денежный поток от операционной деятельности, млн.руб.

0

37,059

40,024

43,226

46,684

50,419

1.1

Денежный поток от операционной деятельности по первому проекту, млн.руб.

0

37,059

40,024

43,226

46,684

50,419

1.2

Денежный поток от операционной деятельности по второму проекту, млн.руб.

0

0

0

0

0

0

2

Денежный поток от финансовой деятельности по остальным инвестиционным проектам, млн.руб.

28,456

28,456

28,456

28,456

28,456

28,456

3

Инвестиционная деятельность

3.1

Притоки, млн.руб.

16,667

50,667

50,667

50,667

50,667

50,667

3.1.1

Приток по первому проекту, млн.руб.

0

0

0

0

0

0

3.1.2

Приток по второму проекту, млн.руб.

16,667

50,667

50,667

50,667

50,667

50,667

3.2

Оттоки, млн.руб.

-425,78

0

0

0

0

0

3.2.1

Отток по первому проекту, млн.руб.

-225,78

0

0

0

0

0

3.2.2

Отток по второму проекту, млн.руб.

-200

0

0

0

0

0

3.3

Сальдо, млн.руб.

-409,113

50,667

50,667

50,667

50,667

50,667

4

Сальдо суммарного потока

-380,657

116,182

119,147

122,349

125,807

129,542

5

Сальдо накопленного потока, млн.руб.

-380,657

-264,474

-145,326

-22,977

102,829

232,372

6

Коэффициент дисконтирования

1

0,88

0,77

0,67

0,59

0,52

7

Дисконтированное сальдо суммарного потока, млн.руб.

-380,657

102,240

91,743

81,974

74,226

67,361

8

Дисконтированные инвестиции, млн.руб.

-409,113

44,586

39,013

33,946

29,893

26,346

9

Дисконтированный денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности

16,667

77,199

69,832

62,908

57,437

52,564