Файл: Анализ в системе бизнес-планирования (Бизнес-план как способ эффективного ведения бизнеса).pdf

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Нормативное ограничение > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. И в этот норматив укладывается только значение 2011 года - 0,28. Далее показатель стал стремительно снижаться до 0,12 и 0,04 в 2012 и 2013 гг. соответственно.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Показатель снизился до 21,85% в 2013 году.

Также снизилась доля чистого оборотного капитала до 21,85% в 2013 году, что свидетельствует о снижении ликвидности и кредитоспособности предприятия.

Маневренность собственных оборотных средств (функционирующего капитала) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

На анализируемом предприятии показатель снизился до 0,01 в 2013 году. Все меньше денежных средств находится в собственных оборотных средствах предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежная дисциплина на предприятии. В ООО «СтройАктив» показатель имеет тенденцию снижения с 1,65 в 2011 году до 1,42 в 2013 году. А срок оборачиваемости дебиторской задолженности с 221 дня в 2011 году до 256 дней в 2013 году.

То есть в среднем 256 дней требуется для оплаты дебиторской задолженности. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.

начала отметим, что абсолютная ликвидность достигается при выполнении следующих условий: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; П4≤П4.

В ООО «СтройАктив» в течение всего анализируемого периода не наблюдалось абсолютной ликвидности. Соотношение активов и пассивов выглядело следующим образом: А1<П1; А2>П2; А3<П3; П4<П4.

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за анализируемое время возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 357639 тыс. руб. до 681938 тыс. руб.

Компания не способна в полном объеме погасить краткосрочные займы. Пути выхода из такой ситуации:

1) увеличение А1, т.е. перевод менее ликвидных активов в бол ее ликвидную форму;

2) снижение П1, т.е. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств.

При этом желательно достичь выполнения неравенства А1> П1. Если же после предпринятых мер остается знак «<», то необходимо определить наименее болезненный (наиболее легко погашаемый в будущем) пассив, по которому возникающие санкции (штрафы, пени и т.п.) и иные потери будут минимальны, чтобы погашать несвоевременно (с задержкой) именно эту задолженность.

Рассмотрев соотношение второй пары активов и пассивов, можно сделать вывод, что в течение всего анализируемого периода предприятию хватает быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Причем излишек денежных средств увеличился с 1083118 тыс.руб. в 2010 году до 1357163 тыс.руб. в 2012 году.

Рассмотрим соотношение третьей пары активов и пассивов. Медленнореализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы, это свидетельствует о нехватке долгосрочной ликвидности в размере 53502 тыс.руб. Также следует заметить, что недостаток платежных средств сократился с 86234 тыс.руб. в 2011 году до 53502 тыс.руб. в 2013 году.

Ситуацию, сложившуюся на предприятии, нельзя назвать критичной, так как выполняется условие ликвидности хотя бы на втором уровне. Причем излишек платежных средств достаточно большой.

Сравнивая четвертую группы активов и пассивов видим наличие у организации собственного оборотного капитала, что является необходимым условием финансовой устойчивости организации.

В течение анализируемого периода произошло сокращение доли высоколиквидных активов с 10% в 2011 году до 2% в 2013 году. Быстрореализуемые активы наоборот увеличили удельный вес с 76% в 2011 году до 83% в 2013 году. Немного изменились доли медленнореализуемых активов - 10% в 2013 году (11% в 2011г.) и труднореализуемых активов - 5% в 2012 году (3% в 2011 г.)

В структуре пассивов наибольший удельный вес составляют постоянные пассивы - 55,55% в 2011 году и 47% в 2013 году. Среднесрочных обязательства у организации в 2011 году почти не было - всего 0,05%, а в 2013 году их доля увеличилась до 4%. Немного изменились доли наиболее срочных обязательств - 41% в 2013 году (34,9% в 2011 г.) и долгосрочных пассивов - 8% в 2013 году (9,5% в 2011 г.).

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Нормативное ограничение > 0.5.

Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. В нормативное значение показатель укладывается до 2012 года, а в 2013 году коэффициент снизился до 0,47. Если тенденция будет продолжаться, то у компании снизится финансовое состояние.

Доля заемного капитала с каждым годом увеличивается с 0,44 в 2011 году до 0,53 в 2013 году. Предприятие все больше зависит от заемных источников.

Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Данный показатель увеличился в течение анализируемого периода до 2,15 в 2013 году. Тенденция увеличения считается отрицательной.

Коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. Показатель увеличился до 1,92 в 2013 году, что говорит о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом.

Соотношение собственных и привлеченных средств в течение анализируемого периода увеличилось и составило в 2013 году 1,15. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Доля долгосрочных обязательств составляет 11% в инвестиционном капитала в 2013 году.

Все показатели рентабельности находятся на довольно низком уровне, к тому же имеется тенденция снижения. Нормативного значения для коэффициентов рентабельности не существует, но есть общее правило: величина рентабельности должна быть на таком уровне, чтобы обеспечивалась ликвидность предприятия.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала. В данном случае показатель имеет низкое значение - 0,01 в 2013 году, к тому же произошло снижение коэффициента. Это произошло по причине снижения чистой прибыли организации.

Коэффициент рентабельность активов показывает способность активов компании порождать прибыль или другими словами - сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество организации. В 2013 году коэффициент составил всего 0,005, все менее эффективно оборотные средства. А рентабельность оборотных активов составила 0,005.

Коэффициент рентабельность затрат характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Показатель также имеет низкое значение - 0,005 в 2013 году, так как сильно снизилась чистая прибыль предприятия.

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Этот показатель также составил всего 0,004 в 2013 году.

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. В 2013 году 10,68 руб.выручки порождено 1 руб. стоимости внеоборотных активов. Производственная фондоотдача увеличилась и составила 49,3 в 2013 году, предприятие более эффективно стало использовать технологическое оборудование.

Оборачиваемость активов в 2012 году увеличилась и составила 1,35, а к 2013 году снизилась и составила 1,11. Показатель показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Чем больше будет снижать коэффициент, тем медленнее будет оборачиваться капитал, и все меньше прибыли будет приносить каждая единица актива организации.

Точка безубыточности - это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. В 2013 году точка безубыточности равна 1583655,82 тыс.руб. То есть при объеме 1583655, 82 тыс.руб. предприятия не получит прибыли, но и не понесет убытки.

Доля маржинального дохода в выручке предприятия характеризуется особым показателем – коэффициентом маржинального дохода. Данный показатель в течение анализируемого периода снизился и составил в 2013 году 0,18.

Запас финансовой прочности сократился в течение анализируемого периода с 30,69% в 2011 году, до 17,05% в 2013 году. То есть если объем продаж сократиться не более чем на 17,05%, то компания не понесет убытков.

Индекс безубыточности служит для оценки объема продаж, превышающего точку безубыточности. Считается, что индекс безубыточности должен быть больше 10%. На анализируемом предприятии показатель больше 10%, но наблюдается постоянное снижение с 44,28% в 2011 году до 20,56% в 2013 году.

Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж порождает сильное изменение прибыли. Операционный рычаг в 2013 году показывает, что при увеличении выручки на 1% прибыль возрастет на 20,48%. На предприятии показатель увеличился с 4,95 в 2011 году до 20,48 в 2013 году, так как снизилась выручка от продаж.

На предприятии в течение всего анализируемого времени не выполняется "золотое" правило. В 2010 году произошло снижение прибыли и выручки, темп изменения выручки не превысил темп изменения активов. В 2011 году прибыль снизилась, но темпы роста выручки превысили темпы роста активов. В 2012 году произошло увеличение прибыли и активов на 58,25 и 8,52% соответственно, но выручка снизилась на 10,68%.

2.3Роль анализа для дальнейшего планирования деятельности предприятия ООО «СтройАктив»

Дочерние предприятия могут создаваться либо в форме акционерных обществ, либо в виде обществ с ограниченной ответственностью.

При этом материнское предприятие будет располагать контрольным пакетом акций или соответствующей долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью. Материнское предприятие получит от 51 до 100 % акций дочернего предприятия. В свою очередь дочернее предприятие может консолидировать (в случае, если у менеджеров и работников дочернего предприятия имеются акции материнского) пакет акций материнской компании и участвовать в ее управлении. Это позволит сохранить производственный комплекс управляемым при помощи рыночных механизмов с одновременным повышением оперативно-хозяйственной самостоятельности.

Оставшийся пакет акций дочернее предприятие продает в порядке, установленном собственниками средств предприятия, т.е. через аукцион или иным способом, предусмотренным законодательством. Однако желательно, чтобы подписка была закрытой и значительная часть оставшихся акций передана работникам выделяющегося подразделения, что усилит функции управления и права собственности у дочернего предприятия.

Таким образом, создается самостоятельное предприятие, которое оперирует основными средствами, оставшимися в собственности материнского предприятия. Очень важным моментом является то, что отношения собственности здесь не меняются. Основные средства вновь создаваемого предприятия учитываются на забалансовом счете 072.

В настоящее время складывается типичная ситуация, когда российские компании имеют одну или несколько дочерних или зависимых фирм. Преимущества создания дочерних структур не всегда имеют однозначное количественное выражение.

Дочерняя фирма - это инструмент достижения как тактических, так и стратегических целей компании. Решающее значение могут иметь долгосрочные планы руководства компании, оценка перспектив развития предприятия. Принципы формирования дочерних и зависимых структур аналогичны как для малых, так и для крупных фирм.