Файл: Управление финансовыми ресурсами организации.pdf

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 11985 тыс. руб. (69,29 % от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость. У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 10536 тыс. руб. (60,91 %). В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на конец отчетного периода превышают краткосрочные на 9087 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов позитивно сказывается на финансовую устойчивость предприятия. Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов считается положительным фактором, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия.

К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (5312 тыс. руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия. Собственный капитал вырос на 529 тыс. руб. или на 11,06 %, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это за счет увеличения стоимости нераспределенной прибыли на 529 тыс. руб. В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 0,4 %. Доля долгосрочных обязательств выросла. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация получила возможность привлекать значительные суммы кредиторов на длительный (более года) период, что в условиях инфляции является благоприятным фактором. Благоприятным является увеличение отложенных налоговых обязательств, выступающим фактором отсрочки уплаты части налога на прибыль в текущем году. Величина кредиторской задолженности снизилась в анализируемом периоде на 1096 тыс. руб. или на 43,06 %. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов уменьшилась с 16,13 % до 8,38 %. Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что предприятие в отчетном году имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 1449 тыс. руб.

Таким образом, при росте собственного капитала предприятия, отмечено снижение кредиторской задолженности, что положительно характеризует деятельность предприятия. Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 529 тыс. руб. и составила 5302 тыс. руб., что в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия. Скорее всего, в отчетном периоде предприятие нарастило запасы за счет долгосрочного кредита, который также помог расплатиться с кредиторами. Доля краткосрочных кредитов и займов в пассивах занимает менее 10%, поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному типу.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной задолженности на 31.12.2018 г. составляет статья «Кредиторская задолженность». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 1449 тыс. руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Проанализируем финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Константа» за 2016-2018 гг. Результаты данной оценки представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели для оценки финансовой устойчивости ООО «Константа» за 2016-2018 гг.

Коэффициент автономии за анализируемый период увеличился на 0,00 и на 31.12.2018 г. составил 0,31. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) за анализируемый период снизился на -0,03 и на 31.12.2018 г. составил 2,26. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за анализируемый период остался на прежнем уровне и на 31.12.2018 г. составил 0.

Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент маневренности за анализируемый период снизился на -0,03 и на 31.12.2018 г. составил 0,34.

Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

На конец анализируемого периода ООО «Константа» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами за анализируемый период увеличился на 0,05 и на 31.12.2018 г. составил 0,95. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).

Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Определим тип финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств, результаты ООО «Константа» представим в таблице 5.

Таблица 5 - Определение типа финансовой устойчивости ООО «Константа» в 2016-2018 гг.

Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является кризисным (на грани банкротства), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 11334 тыс. руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 798 тыс. руб. и общей величины основных источников формирования запасов 798 тыс. руб.

Итак, основными тенденциями в деятельности предприятия являются: снижение финансового результата, снижение показателей рентабельности, недостаток собственных средств финансирования, о чем свидетельствуют показатели финансовой устойчивости.

2.2 Анализ формирования и эффективности использования финансовых ресурсов: уровень и тенденции

Показатели платежеспособности ООО «Константа» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели платежеспособности ООО «Константа» за 2016-2018 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и анализируемого периода (31.12.2016 г. - 31.12.2018 г.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2016 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,42. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 0,45.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и конец анализируемого периода (31.12.2016 г. - 31.12.2018 г.) находится выше нормативного значения (2,0), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на 31.12.2016 г. значение показателя текущей ликвидности составило 6,07. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 11,94.