Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика»).pdf

Численность персонала предприятия насчитывает 380 человек.

Анализ финансового состояния для данного предприятия имеет большое практическое значение, так как позволяет выявить не только возможности его улучшения, но и оценить перспективы развития его финансово – хозяйственной деятельности в целом. В качестве информационной основы анализа финансового состояния ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» рассматривалась бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за 2015-2017 гг.

Динамика и изменение структуры активов оказали непосредственное влияние на ликвидность и платежеспособность предприятия, и прежде всего на ликвидность его баланса. Для оценки ликвидности баланса ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» была проведена классификация активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения. Результаты классификации представлены в таблице 1.

Таблица 1

Группировка активов и пассивов баланса ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» для проведения анализ ликвидности

На основе данных таблицы 1 оценим степень выполнения условия ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика». Результаты оценки представлены в таблице 2

Таблица 2

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика»

Данные таблицы свидетельствуют о том, что к концу каждого из исследуемых отчетных периодов бухгалтерский баланс предприятия не может быть признан ликвидным. Невыполнение условия свидетельствует о том, что на предприятии существует недостаток наиболее ликвидных активов, которые необходимы для выполнения наиболее срочных обязательств. Также на конец каждого из исследуемых отчетных периодов предприятие испытывало недостаток быстро реализуемых активов, таких как дебиторская задолженность, которое оно может использовать для выполнения своих краткосрочных обязательств. Выполнение условия указывает на то, что остатки материально – производственных запасов в несколько раз превышают стоимость долгосрочных обязательств предприятия, сложившихся на конец каждого из исследуемых отчетных периодов. Таким образом, стоимость запасов покрывает величину краткосрочных обязательств предприятия. В то же время на практике их фактическое покрытие краткосрочных обязательств затруднено, т.к. ликвидность запасов намного ниже ликвидности дебиторской задолженности при условии своевременного ее погашения. Выполнение условия указывает на то, что внеоборотные полностью покрывают его собственный капитал.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» должен быть дополнен анализом коэффициентов ликвидности. Их значения представлены в таблице 3, из которой видно, что на конец каждого исследуемого отчетного периода коэффициенты ликвидности не соответствовали рекомендуемым значениям. Близким к рекомендуемому было значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2015 г., т.к. оно указывает на практически полное покрытие оборотными активами краткосрочных обязательств предприятия. В 2016-2017 гг. наблюдается устойчивое значение данного коэффициента, в результате чего на 31.12.2017 его фактическое значение более, чем в 2 раза было ниже рекомендуемого.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика»

Значение коэффициента быстрой ликвидности на протяжении всего исследуемого периода не соответствовало рекомендуемому значению, при этом также необходимо отметить его снижение в динамике. Ниже рекомендуемых были и значения коэффициентов абсолютной ликвидности, что подтверждает сделанный ранее вывод о недостатке на предприятии абсолютно ликвидных активов. Однако на протяжении всего исследуемого периода его значение оставалось относительно стабильным.

Таким образом, результаты расчетов позволяют сделать вывод о низкой ликвидности предприятия и о ее снижении в динамике. Для оценки платежеспособности ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» была использована следующая методика расчета^[2]:

1. Коэффициент перспективной платежеспособности

(11)

2. Коэффициент задолженности

(12)

3. Коэффициент общей платежеспособности

(13)

Фактические значения данных коэффициентов и их анализ в динамике выполнены в таблице 4

Таблица 4

Показатели платежеспособности ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика»

Значения показателей, представленных в таблице 4, позволяют признать исследуемое предприятие платежеспособным. Значение коэффициента перспективной платежеспособности указывает на то, что на конец 2015 г. долгосрочные обязательства составляли всего 7% от остатков медленно реализуемых активов, что свидетельствует о достаточном покрытии обязательств. К концу 2017 г. данный коэффициент существенно не изменился, что позволяет сделать вывод о способности предприятия своевременно рассчитаться по своим обязательствам в будущем.

Коэффициент задолженности указывает на то, что к концу 2015 г. на 1 рубль, вложенный в активы предприятия, приходилось только 0,03 рубля долгосрочных обязательств. Рекомендуемое значение данного коэффициента составляет К, < 0,38. Из таблицы видно, что фактически полученные значения коэффициента задолженности в полной мере соответствовало рекомендуемому. Что касается коэффициента общей платежеспособности, то на основе анализа его значений можно сделать вывод о приемлемом уровне покрытия кредитов и займов за счет нематериальных и материальных активов. Из расчетов видно, что кредиты и займы в 2015 г. составляли всего 38% от суммы медленно и трудно реализуемых активов на конец отчетного периода. К концу 2017 г. данный показатель увеличился до 65% однако и такое значение показателя является приемлемым.

Таким образом, ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика», может быть признано платежеспособным предприятием в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В то же время предприятие не является ликвидным на дату составления баланса. В связи с этим у него могут возникнуть сложности при выполнении своих наиболее срочных обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия может быть оценена с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели позволяют определить тип финансовой устойчивости предприятия. С этой целью применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих источники формирования запасов и затрат, представлен в таблице 5

Таблица 5

Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих источники формирования запасов и затрат

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования^[3]:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС= СОС – З (14)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС+ДП) – З (15)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО= (СОС+ДП +с.КП) - З (16)

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций^[4]:

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» выполнен в таблице 6

Данные таблицы указывают на то, что для любого из исследуемых отчетных периодов трехкомпонентный показатель может быть записан следующим образом: S=(0; 0; 1). Его значение позволяет рассматривать финансовое состояние предприятия как неустойчивое. Данные таблицы 6, в частности, указывают на то, что в 2015 и 2016 г. на предприятии сформировалась положительная величина собственных оборотных средств, которая, однако, не обеспечила полного покрытия запасов. К концу 2017 г. предприятие испытывало недостаток собственных оборотных средств в сумме 12007 тыс. руб. Не покрывали запасы на конец каждого из исследуемых отчетных периодов как собственные, так и долгосрочные привлеченные источники финансирования. Таким, образом ОАО «Горячеключевская мебельная фабрика» может финансировать свои запасы только при условии привлечения краткосрочных кредитов и займов.