Файл: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.pdf

Термин «доходность» понимается практически синонимично термину «рентабельность», хотя некоторые авторы под доходностью понимают характеристику общего (выручка, доходы), а под рентабельностью – чистого эффекта (прибыль). Существует, также, подход, предлагающий использовать термин «рентабельность» по отношению к материальным активам, а «доходность» - к финансовым активам и капиталу^[35]. Характеристика показателей рентабельности и формулы расчета представлены в таблице 4.

Таблица 4

Формулы для расчета показателей рентабельности предприятия^[36]

Наименование показателя	Формула расчета	Условные обозначения	Экономическое содержание
1	2	3	4
Рентабельность продаж		П – прибыль от продаж; В – выручка от продажи продукции	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
Бухгалтерская рентабельность по обычной деятельности		Пно – прибыль до налогообложения	Позволяет оценить долю прибыли от обычной деятельности на один рубль выручки.
Чистая рентабельность		Ч – чистая прибыль	Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.
Экономическая рентабельность		К – среднегодовая стоимость капитала	Показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении)
Рентабельность собственного капитала		СС – стоимость собственных средств	Отражает, сколько прибыли получено с каждого рубля собственных средств
Валовая рентабельность		ВП – валовая прибыль	Показатель позволяет оценить долю валовой прибыли на один рубль выручки.
Затратоотдача		З – затраты на производство и продажу продукции	Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. затрат.

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4
Рентабельность перманентного капитала		ДКЗ - среднегодовая стоимость долгосрочных кредитов и займов	Показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

---

4. Блок анализа деловой активности.

Деловая активность предприятия в широком смысле рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов, безотносительно сопутствующим затратам^[37]. В частности, В. В. Ковалев предлагает следующий подход: «Деловая активность понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия... Она проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции»^[38]. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, представленных в таблице 5.

Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков. Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет).

Таблица 5

Формы для расчета показателей оборачиваемости предприятия^[39]

Наименование показателя	Формула расчета	Условные обозначения	Экономическое содержание
Оборачиваемость оборотных средств		ОА – средняя величина оборотных активов; Вд – среднедневная выручка	Отражает эффективность использования всех оборотных активов предприятия
Оборачиваемость запасов (число оборотов)		С – полная себестоимость проданной продукции (работ, услуг); З – запасы предприятия	Показывает число оборотов, совершаемых запасами за исследуемый период времени.
Оборачиваемость дебиторской задолженности		ДЗ – среднегодовая дебиторская задолженность; Вд - однодневная выручка от продажи продукции (работ, услуг)	Показывает число оборотов, совершаемых дебиторской задолженностью за исследуемый период времени. Чем выше показатель, тем быстрее возвращаются денежные средства, выведенные из оборота
Оборачиваемость кредиторской задолженности		КЗ – средняя величина кредиторской задолженности	Показывает число оборотов, совершаемых кредиторской задолженностью за исследуемый период времени.
Оборачиваемость активов		А - среднегодовая стоимость активов	Отражает эффективность использования активов
Оборачиваемость собственных средств		СС – среднегодовая стоимость собственных средств	Скорость оборота собственных средств отражает активность денежных средств. Если она слишком высока, то уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов.

---

Вывод. Финансовое состояние – это экономическая категория, характеризующая размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия для внешних пользователей являются: объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня за анализируемый период; выявление причин отклонений в уровне финансового состояния от нормативного и характере изменения финансового состояния предприятия в динамике; подготовка выводов и рекомендаций, в которых оценивается возможность и условия взаимоотношений с анализируемым предприятием. Среди направлений анализа финансового состояния предприятия выделяют: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ рентабельности и анализ деловой активности. Проведение анализа финансового состояния должно включать комплексную оценку, обеспечивающую всестороннее рассмотрение финансового состояния и финансовых результатов в каждый момент деятельности предприятия.

Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Экспресс-Портер»

2.1. Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Общество с ограниченной ответственностью «Экспресс-Портер» организовано 20 ноября 2007 г.

Основным видом деятельности предприятия является оказание транспортных услуг (доставка грузов автомобильным транспортом).

Основой для проведения финансового анализа ООО «Экспресс-Портер» стали бухгалтерский баланс (Приложение 1), отчеты о финансовых результатах (Приложения 2 и 3).

Таблица 6

Анализ актива баланса ООО «Экспресс-Портер», тыс.руб.^[40]

Статья баланса	Отчетные даты			Абсолютные изменения, тыс.руб.		Относительные изменения, %
	31.12. 2013	31.12. 2014	31.12. 2015	2014/ 2013	2015/ 2014	2014/ 2013	2015/2014
Внеоборотные активы
Основные средства	5 090	7 150	11 450	2060	4300	40,47	60,14
Итого по разделу I	5 090	7 150	11 450	2060	4300	40,47	60,14
Оборотные активы
Запасы	910	1 770	1 830	860	60	94,51	3,39
Дебиторская задолженность	4 680	4 730	7 550	50	2820	1,07	59,62
Денежные средства	3 110	3 930	4 360	820	430	26,37	10,94
Итого по разделу II	8 700	10 430	13 740	1730	3310	19,89	31,74
БАЛАНС	13 790	17 580	25 190	3790	7610	27,48	43,29

---

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в 2013-2015 гг. увеличивалась. В 2014 г. активы выросли на 3 790 тыс.руб., или на 27,48 % относительно 2013 г. В 2015 г. увеличение активов составило 7 610 тыс.руб., или на 43,29 % относительно 2014 г. На 31.1.2015 г. актив баланса находится на уровне 25 190 тыс. руб. В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Основные средства». За 2014 г. рост этой статьи составил 2 060 тыс. руб. (в процентном соотношении 40,47 %), а за 2015 г. – 4 300 тыс.руб., или на 60,14 % относительно 2014 г. В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2013 г. составляла 5 090 тыс.руб., возросли на 6 360 руб. (темп прироста составил 124,95%). На 31.12.2015 г. их величина составила 11 450 тыс. руб. (45% от общей структуры имущества). Внеоборотные активы предприятия полностью образованы за счет основных средств, причем отмечается их увеличением на 6 360 тыс.руб. по сравнению с 2013 г.

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2013 г. 8 700 тыс.руб., возросла на 5 040 тыс. руб. (темп прироста составил 57,93%), и на 31.12.2015 г. их величина составила 13 740 тыс. руб. (55% от общей структуры имущества). В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением статьи «Дебиторская задолженность». Причем, если за 2014 г. она возросла только на 50 тыс.руб., или на 1,07 %, то в 2015 г. имеет рост данного показателя по сравнению с 2014 г. на 2 820 тыс.руб., или на 59,62 %. Увеличение дебиторской задолженности за анализируемый период является негативным изменением, отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств. Рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Экспресс-Портер», следует отметить, что предприятие на 31.12.2015 г. имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 3 540 тыс. руб.

Структура имущества предприятия представлена в таблице 7. Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2015 г. составила 45%, причем, удельный вес данной статьи возрастает: в 2014 г. он увеличился на 3,76 пункта, а в 2015 г. еще на 4,78 пункта. Как видно из таблицы 7, на 31.12.2015 г. наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (54,55%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Таблица 7

Структура актива баланса ООО «Экспресс-Портер» ^[41]

---

Статья баланса	31.12.2013	31.12.2014	31.12.2015	Изменение, п.п.
				2014/ 2013	2015/ 2014
1	2	3	4	5	6
Внеоборотные активы
Основные средства	36,91	40,67	45,45	3,76	4,78
Итого по разделу I	36,91	40,67	45,45	3,76	4,78
Оборотные активы
Запасы	6,60	10,07	7,26	3,47	-2,81
Дебиторская задолженность	33,94	26,91	29,97	-7,03	3,06
Денежные средства	22,55	22,35	17,31	-0,20	-5,04
Итого по разделу II	63,09	59,33	54,55	-3,76	-4,78
БАЛАНС	100,00	100,00	100,00	-	-

Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с 2013 г., в 2015 г. удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на 8,54 %, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

Источники формирования имущества, находящегося в активе, отражены в пассиве баланса, который в свою очередь состоит из трех разделов: капитал и резервы; долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства. Динамика источников средств предприятия представлена в таблице 8.

В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «Кредиторская задолженность». За 2014 г. рост этой статьи составил 1 910 тыс.руб., или 31,36 % по сравнению с 2013 г., а в 2015 г. – 3 090 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 38,63 %) по сравнению с 2014 г. Таким образом, на конец 2015 г. значение статьи «Кредиторская задолженность» установилось на уровне 11 090 тыс. руб.

---