Файл: Финансы акционерных обществ (Факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости).pdf

Окончание табл.2.2

1	2	3	4	5	6	7
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	19055	9,8	10009	4,53	12493	4,21
Оценочные обязательства					5165	1,74
Итого по разделу V	19055	9,80	10009	4,53	17658	5,95
БАЛАНС	194385	100	221008	100	296915	100

Из данных таблицы 2.2 видно, что в активах баланса наибольшую долю составляют оборотные активы. Внеоборотные активы на 01.01.2011 год составляют 44,68%, оборотные – 55,32%; на 01.01.2013 год внеоборотные активы снизились и их доля составляет 26,88%, а оборотные 73,12%. На начало рассматриваемого периода в оборотных активах наибольшую долю составляли финансовые вложения – 33,44%, а наконец наибольшая доля это запасы – 65,35%.

В пассиве баланса наибольшую долю составляет раздел «Капитал и резервы», особенно значительно растет доля нераспределенной прибыли: с 1,69% в 2010 года до 35,53% в 2012 году. Также велика доля уставного капитала, но хотя сумма не изменилась 169633 тыс.руб., его доля снизилась до 57,13% от суммы баланса, так как наблюдается рост баланса в 1,5 раза.

Для более полного анализа также проведен горизонтальный анализ.

Из данных таблицы 2.3. следует, что дебиторская задолженность в 2011 году выросла на 562,56%, а в 2012 году снизилась на 93,16%, и составляет на 1.01.2013 года 2800 тыс.руб., то есть сократилась в 2,6 раза.

Значительно выросли запасы – всего темп роста составляет 1817,88% (194041/10674*100). Всего оборотные активы на 01.01.2013 года составляют 217110 тыс.руб.

Капитал и резервы на 01.01.2013 год составляют 277794 тыс.руб., значительный рост наблюдается за счет нераспределенной прибыли, которая выросла в 32 раза. Отложенные налоговые обязательства снизились за 2011 год на 9,2%, за 2012 год на 5,55%. Темп роста краткосрочных обязательств за 2011 и 2012 годы составляет 52,53% и 176,42% соответственно. Значительно выросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также расчеты по налогам и сборам.

Таблица 2.3

Динамика показателей баланса ОАО «Арсил» за 2011-2012 гг.

---

Показатели	на 01.01 2011 года, тыс.руб.	на 01.01 2012 года, тыс.руб.	на 01.01 2013 года, тыс.руб.	Темп измене- ния 2011 к 2010, %	Темп измене-ния 2012 к 2011, %
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	4467	4142	3817	92,72	92,15
Основные средства	81964	79533	75654	97,03	95,12
Отложенные налоговые активы	424	433	334	102,12	77,14
Итого по разделу I	86855	84108	79805	96,84	94,88
II. Оборотные активы
Запасы	10674	27027	194041	253,20	717,95
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1326	229		17,27	0,00
Дебиторская задолженность	7272	40909	2800	562,56	6,84
Финансовые вложения	65000	40791	10000	62,76	24,52
Денежные средства	23049	27617	10042	119,82	36,36
Прочие оборотные активы	209	327	227	156,46	69,42
Итого по разделу II	107530	136900	217110	127,31	158,59
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	169633	169633	169633	100,00	100,00
Резервный капитал	705	705	2672	100,00	379,01
Нераспределенная прибыль	3286	39112	105489	1190,26	269,71
Итого по разделу III	173624	209450	277794	120,63	132,63
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	1706	1549	1463	90,80	94,45
Итого по разделу IV	1706	1549	1463	90,80	94,45
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	19055	10009	12493	52,53	124,82
Итого по разделу V	19055	10009	17658	52,53	176,42
БАЛАНС	194385	221008	296915	113,70	134,35

---

Ликвидность предприятия характеризует наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Для оценки ликвидности баланса активы и пассивы сгруппированы по срокам платежа и сведены в платежный баланс, который представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Платежный баланс ОАО «Арсил» за 2011-2012 гг., тыс.руб.

Актив	На 01.01. 2011 года	На 01.01. 2012 года	На 01.01. 2013 года	Пассив	На 01.01. 2011 года	На 01.01. 2012 года	На 01.01. 2013 года	Платежный излишек или недостаток, (+,-)
								На 01.01. 2012 года	На 01.01. 2013 года
А1	88049	68408	20042	П1	19055	10009	17658	68994	2384
А2	7481	41236	3027	П2	0	0	0	7481	3027
А3	12000	27256	194041	П3	1706	1549	1463	10294	192578
А4	86855	84108	79805	П4	173624	209450	277794	86769	197989
итого	194385	221008	296915	итого	194385	221008	296915	-	-

Из данных таблицы 2.4 видно, что на начало 2011 года:

- выявлен излишек (в размере 68994 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 выдерживается: А1 (88049 тыс. руб.) > П1 (19055 тыс.руб.);

- наблюдается излишек (в размере 7481 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 выдерживается: А2 (7481 тыс.руб.) > П2 (0);

---

- медленно реализуемые активы составляют излишек (в размере 10294 тыс.руб.) над долгосрочными пассивами. Соотношение А3  П3 выдерживается;

- постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 86769 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается: А4 (86855 тыс.руб.) <П4 (173624 тыс.руб.);

- на конец 2011 года картина ликвидности оборотных средств следующая:

- выявлен излишек (в размере 2384 тыс. руб.) наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Соотношение А1П1 выдерживается: А1 (20042 тыс. руб.) > П1 (17658 тыс.руб.);

- выявлен излишек (в размере 3027 тыс. руб.) быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Соотношение А2  П2 выдерживается: А2 (3027 тыс.руб.) > П2 (0);

- медленно реализуемых активов больше на 192578 тыс.руб., чем долгосрочных пассивов. Соотношение А3  П3 выдерживается: А3 (194041 тыс.руб.) > П3 (1463 тыс.руб.);

- постоянных пассивов больше, чем труднореализуемых активов на 197989 тыс.руб., т.е. соотношение А4  П4 выдерживается: А4 (79805 тыс.руб.) < П4 (277794 тыс.руб.).

Данные сведены в общую таблицу для сравнения нормы с фактическим положением (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Показатели ликвидности ОАО «Арсил» за 2011-2012 гг.

	норма	Фактически
		На 1.01.2011 года	На 1.01.2012 года	На 1.01.2013 года
I	А1  П1	А1  П1	А1 ≤ П1	А1  П1
II	А2  П2	А2  П2	А2  П2	А2  П2
III	А3  П3	А3  П3	А3  П3	А3  П3
IV	А4  П4	А4  П4	А4  П4	А4  П4

Исходя из полученных соотношений, можно сделать вывод об отличной ликвидности баланса предприятия, так как все пропорции баланса соблюдены.

Баланс ОАО «Арсил» на конец 2012 года остается ликвидным. Выдержаны все четыре неравенства.

Предприятию хватает ликвидных активов для покрытия обязательств.

Абсолютные показатели ликвидности дополняются относительными, которые сравниваются с рекомендуемыми нормами. Исчисленные показатели представлены в таблице 2.6.

Из данных таблицы 2.6 видно, что финансовое положение ОАО «Арсил» ухудшилось незначительно. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) как на начало, так и на конец анализируемого периода выше нормы (>2).

---

Таблица 2.6

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Арсил»

за 2010-2012 гг.

Коэффициенты	На 01.01. 2011 года	На 01.01. 2012года	На 01.01. 2013 года	Изменение, (+,-)		Норма
				За 2012 год	За 2013 год
Текущая ликвидность	5,64	13,68	12,29	+8,04	-1,39	≥2,0
Абсолютная ликвидность	1,21	2,76	0,57	+1,55	-2,19	0,2-0,3
Быстрая ликвидность	1,59	6,85	0,72	+5,26	-6,13	0,5<К<1
Обеспеченность собственными средствами	0,81	0,91	1,65	+0,1	+0,74	≥ 0,10
Платежеспособность	5,18	11,84	11,35	+6,66	-0,49	≥1,0

У организации достаточно ликвидных средств, для обеспечения задолженностей, срочной к погашению. Предприятие финансово устойчиво, следовательно, привлекательно для вкладчиков и инвесторов.

Так как коэффициент быстрой ликвидности (К_бл) соответствует норме, то организация положительно оценивается потенциальными кредиторами. В случае необходимости привлечения банковских кредитов предприятие имеет такую возможность. Хотя, этот показатель по сравнению с началом года снизился.

По показателю коэффициента абсолютной ликвидности (К_ал), который является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, на начало 2011 года организация могла погасить только 121 % своих краткосрочных обязательств, при норме не менее 20%. На конец анализируемого периода предприятие способно погасить 57% из 20% по норме, коэффициент снизился, но предприятие остается ликвидным.

Таким образом, анализ показателей финансовой отчетности ОАО «Арсил» показывает, что организация увеличивает свою прибыль, запасы, доля кредиторской задолженности, хотя и растет, но значительно меньше оборотных активов.

2.3. Анализ абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости организации

---