Файл: В. А. Федосеева экономика организации.pdf

61 чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребно- сти обеспечивается перевыполнение плана производства продукции.
Пример. Оборотные активы предприятия составляют 2480 млн руб. Вы- ручка за год 29 760 млн руб. Определить, какую сумму денежных средств мо- жет высвободить предприятие из оборота, если длительность оборота сокра- титься на 10 дней.
Решение:
К о = 29760/2480 =12 об Т ос = 365/12 = 30,4 дн
Тос пл = 30, 4 – 10 = 20,4 дн.
К о = 365/20,4 = 17,9 об С ос пл = 29760/17,9 = 1662,6 млн руб.
∆ С ос = 2480 – 1662,6 = 817,4 млн руб.
Источники формирования оборотного капитала
Источниками формирования оборотного капитала являются собственные, привлеченные и заемные средства, представленные в пассиве баланса предпри- ятия.
Первоначальным источником обеспечения предприятия оборотными сред- ствами является уставный капитал, часть которого направляется на приобрете- ние производственных запасов и покрытие затрат, связанных с производством и реализацией продукции.
Дальнейшее обеспечение пополнения оборотных средств предприятия осуществляется за счет получаемого им дохода, в том числе прибыли.
В процессе хозяйственной деятельности у предприятия образуется так на- зываемая кредиторская задолженность, которая используется им в качестве собственного источника пополнения оборотных средств, хотя и не принадле- жит предприятию. Этот источник считается приравненным к собственным и в пассиве баланса отражается как устойчивые пассивы. К кредиторской задол- женности относятся:
 задолженность поставщикам за поставленные материальные ресурсы
(сырье, топливо, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты и др.);
 задолженность покупателя по авансам за продукцию предприятия;
 задолженность в бюджет и внебюджетные фонды по налогам и отчис- лениям, а также по заработной плате, начисление которых происходит раньше срока платежей;
 задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
 минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислени- ям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей

62
К заемным источникам формирования оборотных средств относят кратко- срочные кредиты и ссуды банков, коммерческие кредиты других предприятий в виде займов, авансов, скидок за поставляемую продукцию, векселей.
Источниками покрытия текущих потребностей предприятия могут также быть доходы от его вложений в уставные капиталы или ценные бумаги других предприятий и государства, выпуск собственных ценных бумаг (акций, облига- ций), доходы от вложений средств в банки в виде депозитов и др.
Таким образом, имеется целый ряд источников финансирования оборотно- го капитала предприятия, эффективное управление которыми должно обеспе- чивать предприятию его финансовую устойчивость, платежеспособность и раз- витие.
Вопросы для самоконтроля по теме 5:
1. Что такое оборотный капитал и чем он отличается от основного ка-
питала?
2. Из каких видов имущества состоит оборотный капитал?
3. Изобразите схематично кругооборот оборотного капитала.
4. Какие составляющие оборотного капитала относятся к нормируемым
оборотным средствам и ненормируемым оборотным средствам?
5. Какие задачи управления оборотным капиталом стоят перед предпри-
ятием?
6. Как определяются и для чего используются нормативы незавершенного
производства и готовой продукции?
7. Каким образом осуществляется планирование дебиторской задолжен-
ности предприятия?
8. Какие показатели характеризуют эффективность использования обо-
ротного капитала?
9. Из каких источников формируется оборотный капитала предприятия?
10. В чем заключается экономический эффект от ускорения оборота ка-
питала?
Практическая работа по теме 5
Задание 1. Ответить на вопросы теста.
1. К оборотному капиталу предприятия относятся:
А) товары и готовая продукция;
Б) здания, сооружения и оборудование;
В) транспортные средства;
Г) денежные средства;
Д) дебиторская задолженность.

63
2. Характерные особенности материальных оборотных средств заклю-
чаются в том, что они (укажите верное):
А) не подлежат амортизации, так как списываются на себестоимость про- дукции целиком;
Б) в течение длительного времени сохраняют свою натуральную форму;
В) подлежат амортизации и переносят свою стоимость на продукцию по частям, по мере изнашивания;
Г) полностью замещаются в течение короткого периода.
3. К оборотным фондам сферы производства относятся:
А) готовая продукция; Б) продукция, отгруженная покупателям;
В) запасы сырья и материалов; Г) дебиторская задолженность;
Д) денежные средства; Е) незавершенное производство.
4. К фондам обращения относятся:
А) готовая продукция; Б) продукция, отгруженная покупателям;
В) запасы сырья и материалов; Г) дебиторская задолженность;
Д) денежные средства; Е) незавершенное производство.
5. Что является источниками формирования оборотных средств (ис-
ключите лишнее):
А) амортизационные отчисления; Б) прибыль;
В) уставный капитал; Г) банковские кредиты.
6. Определите число оборотов оборотных фондов (Коб) и период их
оборота (Тоб) по следующим данным.
Выпуск продукции за год составил 9 млн руб., а средняя стоимость обо- ротных фондов – 1 млн руб.
К об = Выручка за период / Стоимость оборотных фондов
Т об = Число дней за год / К об
7. Расположите оборотные фонды в порядке прохождения оборотным
капиталом стадий оборота (снабжение – производство – сбыт):
А) готовая продукция; Б) продукция, отгруженная покупателям;
В) запасы сырья и материалов; Г) дебиторская задолженность;
Д) денежные средства; Е) незавершенное производство.
8. Определить норматив незавершенного производства.
Длительность производственного цикла 6 дней. Коэффициент нарастания затрат в производстве 0,67. Стоимость среднедневного выпуска готовой про- дукции 450 тыс. руб.
9. Определить норматив дебиторской задолженности
Период расчетов с покупателями 10 дней, среднедневная выручка
40 тыс. руб.
10. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала может привести:
А) к росту выручки; Б) к высвобождению денежных средств из оборота;
В) к вовлечению денежных средств в оборот; Г) к сокращению выручки.
11. К нормируемому оборотному капиталу относятся следующие ак-
тивы:
А) готовая продукция; Б) незавершенное производство;
В) денежные средства; Г) дебиторская задолженность.

64
Задание 2. Решить задачи
1. Рассчитать количество оборотов и период оборота оборотного капитала за год по плану и по факту по исходным данным, указанным в таблице. Эффек- тивно ли использовался оборотный капитал по сравнению с планом? Пояснить точку зрения.
Показатель
План
Факт
Выручка за год, тыс. руб.
100 000 165 000
Стоимость оборотного капитала, тыс. руб.
20 000 22 500 2. Среднегодовая стоимость оборотного капитала предприятия 345 тыс. руб. Выручка за год составила 6 900 тыс. руб. Определить возможный прирост выручки при условии сокращения периода оборота оборотного капитала на
3 дня. Определить возможный размер высвобождения денежных средств за счет ускорения оборота (при условии, что выручка останется неизменной).
Задание 3. Продолжить рассуждения
1. Предприятию бывает выгодно предоставить покупателям небольшие ценовые скидки на продукцию при условии ее предварительной оплаты, потому что ……………….
2. Предприятию бывает выгодно закупать материалы и сырье небольшими партиями, которые завозятся равномерно, потому что …….
3. Замедление оборота оборотного капитала невыгодно предприятию, по- тому что ………
4. Сверхнормативные запасы сырья и готовой продукции приводят к …….
5. Остаток (запас) денежных средств предприятия не должен быть велик, потому что ……..
6. Оборотный капитал отличается от основного тем, что (указать несколь- ко различий) ........
7. Оборотный капитал отражается в разделе бухгалтерского баланса
№ …….. под названием ……………………………………….
Задания для самостоятельной работы по теме 5
Задание 1. Кейс.Швейное производство планирует выпускать 10 000 из- делий в год полной себестоимостью 8 000 руб. за единицу.
Количество рабочих дней в году = 250.
Норматив расхода основного ресурса (ткань) составляет 4 м на одно изде- лие, стоимость единицы материального ресурса за 1 м = 500 руб.
На хранение единицы материального ресурса предполагается тратить 10% от стоимости (50 руб.).
Затраты на доставку партии материального ресурса 2 000 руб.
Страховой запас материального ресурса планируется на 3 дня работы.
Длительность производственного цикла (изготовление изделия) = 5 дней.

65
В среднем продукция вывозится со склада 1 раз в 3 дня.
Цена реализации единицы продукции составляет 9 200 руб. (на 15% доро- же полной себестоимости).
Средний срок осуществления расчетов с покупателями = 15 дней.
Средний срок нахождения денежных средств на расчетном счете = 3 дня.
Определить:
1) потребность предприятия в оборотном капитале;
2) предположим, что предприятие за счет ускорения расчетов с дебитора- ми сократит период оборота на 5 дней, рассчитать новый норматив оборотного капитала и стоимость высвобожденных денежных средств при сохранении прежнего размера выручки.
Задание 2. Решить задачу.
Ткацкая фабрика отражает стоимость материалов по ценам поставщиков.
Остаток красителя ткани на складе предприятия на начало отчетного пе- риода (месяца) составлял 50 упаковок по цене 700 руб. за единицу, всего на сумму 35 000 руб.
За месяц на склад предприятия поступило в указанном порядке следующее количество красителя:
1 партия – 50 упаковок по цене 800 руб., на общую сумму 40 000 руб.;
2 партия – 20 упаковок по цене 1 000 руб., на сумму 20 000 руб.;
3 партия – 50 упаковок по цене 1 100 руб., на сумму 55 000 руб.
За отчетный период отпущено в производство 90 упаковок красителя.
Рассчитать стоимость упаковки красителя:
1) по средней себестоимости;
2) методом ФИФО;
3) по фактической себестоимости с учетом того, что было взято со склада
50 упаковок из 3-й партии и 40 упаковок из 2-й партии.
Какой из указанных методов наиболее выгоден:
1) с точки зрения экономии налога на прибыль;
2) с точки зрения акционеров, получающих дивиденды из прибыли.

66 минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного кон- троля за их движением.
Одной из основных задач политики управления товарно-материальными запасами является разработка такого механизма, с помощью которого можно достичь оптимальных капиталовложений в товарно-материальные ценности.
Этот уровень не одинаков для различных отраслей промышленности и даже для предприятий одной отрасли. Успешное управление запасами минимизирует их объемы, помогает снизить расходы и повысить доход.
Производственные запасы можно классифицировать по принадлежности к одной из больших групп.
Первая группа – это сырье и материалы. Под ними подразумевается любая вещь, с которой предприятие начинает производство. Сырьем может быть же- лезная руда для металлургических заводов или сталь для автомобильной про- мышленности.
Второй группой производственных запасов является незавершенное про- изводство. То, насколько значительна по размеру эта часть производственных запасов, зависит в большой степени от продолжительности производственного цикла. Для производителей самолетов, например, незавершенное производство может быть значительно по объемам.
Третьей и последней группой производственных запасов является готовая продукция, т. е. продукция, готовая к отправке и продаже.
В соответствии с этими тремя категориями, запасы товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с разными целями: а) обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов); б) обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции); в) накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продук- ции) и т. п.
Наличие товарно-материальных запасов у предприятия (материалов, гото- вой продукции, незавершенного производства) оказывает двоякое влияние на финансовое состояние организации.
Положительное влияние
1. Можно оперативно выполнить заказ покупателя вследствие достаточно- го уровня запасов;
2. Создание больших запасов позволит выполнить крупный заказ, опера- тивно удовлетворить возросший спрос;
3. Закупки в большом количестве, как правило, позволяют добиться суще- ственных скидок.
Таким образом, с одной стороны, предприятию выгодно завозить сырье и материалы как можно более высокими партиями. Чем выше размер партии по- ставки, тем ниже совокупный размер операционных затрат по размещению за-

67 казов в определенном периоде (оформлению заказов, доставке заказанных то- варов на склад и их приемке на складе).
Также наличие запасов готовой продукции при увеличившемся спросе или верный расчет сезонных колебаний, позволяющий постоянно и в полном объе- ме обеспечивать производство, позволят предприятию осуществить больший объем продаж, увеличить свою долю рынка, что положительно скажется на всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Однако есть и отрицательное влияние наличия запасов на предприятии.
Отрицательное влияние
1. Формирование крупных заказов сопряжено с возникновением вменен- ных затрат (упущенной выгоды вследствие отказа от альтернативных направ- лений использования ресурсов);
2. Возникают дополнительные издержки по хранению, перевозке, страхо- ванию запасов;
3. Возникают возможные убытки, связанные с устареванием продукции, ее порчи.
Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финан- совых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффектив- ности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами
Оптимизация объема производственных запасов
и запасов готовой продукции
Неправильное управление запасами может привести к появлению недоста- точных или избыточных запасов. Недостаточность запасов приводит к пропус- ку поставок, потерям продаж, к недовольству покупателей и заторам в произ- водственном процессе. Избыточность запасов связывает средства, которые можно применить с большей пользой. Может показаться, что избыток запасов – это меньшее из двух зол, однако иногда стоимость их поддержания может быть немыслимо высокой.
Основной задачей контролирующих систем является своевременное раз- мещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов.
Способ А-В-С (получил самое широкое применение)
Способ А-В-С является самым простым способом управления производст- венными запасами.
При управлении запасами важно учитывать тот факт, что хранимые товары существенно различаются с точки зрения денежных вложений, потенциальной прибыли, объема, возможного ущерба от нехватки и недостачи. Например, производитель электрооборудования может хранить на складе электрические генераторы, мотки проводов, различные болты и гайки. Уделять равное внима- ние каждому из этих предметов совершенно нереально и ненужно. Вместо это-