Файл: Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов.pdf

В качестве объекта инвестирования представляет интерес Рыболовецкий колхоз «Энергия», расположенный в Мурманской области.

Рассматриваемое предприятие входит в пятерку самых крупных предприятий Мурманской области, имеет собственный завод по переработке рыбы и морепродуктов (консервный завод). Предприятие является прибыльным с хорошими показателями рентабельности и ликвидности.

В планах руководства СПК «Энергия» в первую очередь стоят модернизация оборудования и закупка нескольких рыболовецких траулеров. Вовремя произведенная модернизация позволит предприятию на волне государственных реформ рыбохозяйственного комплекса войти в число лидеров среди предприятий европейской части страны, а также выйти на мировой рынок рыбных ресурсов.

В качестве второй отрасли инвестирования представляет интерес госкомпания «Автодор», которая будет производить реконструкцию и строительство платных автодорог страны. Для финансирования части средств «Автодор» планирует привлечь инвесторов «со стороны».

По первому варианту инвестирования затраты составят (с учетом покупки трех сейнеров и 5 фур - рефрижераторов) 225,780 млн.руб.

Доходы предполагается получать от сдачи в аренду сейнеров колхозу (12% от выручки судна), продаж магазина (50% чистой прибыли магазина), сдачи в аренду рефрижераторов (10% от объема перевозок и хранения). На модернизацию консервного завода ПАО «Балтийский завод» занимает средства под 17% годовых предприятию СПК «Энергия».

По второму варианту инвестирования ПАО «Балтийский завод» вкладывает средства в госкомпанию «Автодор» в размере 200 млн. руб. под 16% годовых.

Чистый доход от реализации проекта равен 232,37 млн. руб.; потребность в финансировании с учетом получения доходов в первый год реализации проекта составляет 425,78 млн. руб. Момент окупаемости равен примерно 3 года и 2 месяца. ЧДД равен 36,89 млн. руб. В результате получим ВНД = 17,56%. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций равен 1,43 > 1. Рентабельность инвестиций составит 31,4%.Следовательно, проект эффективен.

При этом доходность инвестиционного портфеля до проведения мероприятий была равна 5,05%, а ожидаемая доходность после проведения мероприятий – 17,14%. Также до проведения мероприятий коэффициент корреляции равен 0,5746, что говорит о высоком риске портфеля, а после проведения мероприятий коэффициент корреляции стал равен 0,057, что говорит о гораздо меньшем риске инвестиционного портфеля компании и эффективности проведенных мероприятий.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Адамс Б. Бизнес-планирование. Эффективные методики разработки. – М.: Астрель, 2016– 480 с.
2. Анискин Ю.П., Лукичев С.А., Быков А.В., Аллавердиев Т.А. Корпоративное управление инновационным развитием: Монография. – М.: Омега-Л, 2015. – 282 с.
3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2- е изд., доп. — М.; Финансы и статистика, 2015. — 452 с.
4. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2013. —384с.
5. Волков А.С., Марченко А.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. пособие. – М.: Издательство РИОР, 2016. — 111 с.
6. Воронова Т.А. Бизнес-планирование / Т.А. Воронова, А.А. Касаткин, С.И. Ляпунов, С.Г. Млодик, С.Ю. Муртузалиева, В.М. Попов. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 482 с.
7. Головань С. Бизнес-планирование и инвестирование / С. Головань, М. Спиридонов. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2016. – 382 с.
8. Горемыкин В.А., Богомолова А.Ю. Бизнес план. Методика разработки. — М: «Ось-89», 2015.
9. Гусева Т.М., Шеина Т.Н., Нурмухамедова Х.Ш. Бухгалтерский учет: учеб.- практическое пособие. — 4-е изд., перараб. и доп. — М.: Проспект, 2014. — 576 с.
10. Завлин П. Н. Оценка эффективности инноваций / П.Н. Завлин, А.В. Васильев. – М.: Бизнес-пресса, 2016. – 398 с.
11. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Магистр, 2014. —749 с.
12. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. — 2-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2013. — 496 с.
13. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – Финансы и статистика, 2015. – 412 с.
14. Кольцова И.В., Рябых Д.А. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. — М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2015. —416 с.
15. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций / В.В. Коссов, И.В. Липсиц. – М.: Магистр, 2015.- 544 с.
16. Котлер Филип. Основы маркетинга. Краткий курс. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2015. — 656 с.
17. Лапуста М.Г., Шаршукова М.Г. Риски в предпринимательской деятельности — М.: Инфра-М, 2016.
18. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 480 с.
19. Максимов В.А. Экономика предприятия. Учебное пособие/ В.А. Максимов, Борщевская В.И / под ред. д.э.н. проф. В.Н. Овчинникова – Ростов–на–Дону, Батайское книжное издательство, 20179. – 312 с.
20. Нормативные документы по ресторанному бизнесу: Справочник. Сост. И. Федотова. — М.: ЗАО ИД Ресторанные ведомости, 2015. — 299 с.
21. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2014. — 528 с.
22. Смоляк С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности проектов и стоимости имущества; Центр. экон.-мат. ин-т РАН. М.: Наука, 2016. — 324 с.
23. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование / Н.Д. Стрекалова. – СПб.: Питер, 2016. – 398 с.
24. Уткин Э.А. Бизнес-план. Организация и планирование предпринимательской деятельности / Э.А. Уткин– М.: Экмос, 2016. – 516 с.
25. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. Г. Горфинкеля, проф. В.Швандара – М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014 –184 с.

Приложение 1

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса ПАО «Балтийский завод», 2017 г.

Приложение 2

Таблица 2.4

Финансовые коэффициенты платежеспособности ПАО «Балтийский завод», 2017 г.

Приложение 3

Таблица 2.8

Анализ риска и доходности инвестиционного портфеля ПАО «Балтийский завод»

Приложение 4

Рисунок 3.1 – Динамика валовой выручки и прибыли СПК «Энергия»

Рисунок 3.2 – Динамика рентабельности производства и коэффициента абсолютной ликвидности СПК «Энергия»

Приложение 5

Таблица 3.1

Расчет эффективности инвестиционного портфеля