Файл: Бухгалтерский учет и анализ.pdf

Поскольку нижняя граница коэффициента платежеспособности соответствует 1 ед., то коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности, находится на уровне нижней границы, то есть ООО «НПО Древ-Маш» в целом можно назвать платежеспособным. Коэффициент платежеспособности по всей деятельности без учета остатков денежных средств ниже 1, и в 2015 г. составлял 0,99, что говорит о низкой платежеспособности предприятия. Коэффициент платежеспособности по текущей деятельности выше уровня нормативного значения (1,0) на протяжении 2014-2015гг, и в 2015 г. составлял 1,36, что говорит о нормальной платежеспособности текущей деятельности. Таким образом, по основной деятельности – оптовой торговле деревообрабатывающими станками, предприятие является платежеспособным и его спасает от банкротства как текущая так и финансовая деятельность.

Перечень основных показателей, характеризующих сбалансированность денежного потока ООО «НПО Древ-Маш» приведен в таблице 10.

Таблица 10

Показатели сбалансированности движения денежных средств ООО «НПО Древ-Маш» за 2013-2015гг. ^[50]

Коэффициент достаточности чистого денежного потока Кдчдп:

Кдчдп 2013 = 11/(67390+965) = 0,000016

Кдчдп 2014 = 189/(52069-6186) = 0,004

Кдчдп 2015 = 34/(101954+3777) = 0,0000321

Коэффициент покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств:

Кпдо 2013 = 50971 / 67393 = 0,78

Кпдо 2014 = 52633,5/52069 = 1,01

Кпдо 2015 = 70211 / 96954 = 0,72

Результаты расчета коэффициента достаточности денежных средств показали, что в течение 2013-2015 гг. в ООО «НПО Древ-Маш» было достаточно средств для покрытия расходов на возмещение капитала, чистых инвестиций в операционные запасы, поскольку значение данного коэффициента выше 1. Значение коэффициента покрытия оборотными активами краткосрочных денежных обязательств за период 2013–2015 гг. снизился на 0,29 пункта, что свидетельствует о недостаточности оборотных активов предприятия для покрытия выплат обязательств.

Следующий этап анализа денежных потоков предприятия - оценка его эффективности с помощью системы показателей, которые приведены в таблице 11.

Таблица 11

Показатели эффективности денежного потока ООО «НПО Древ-Маш» за 2013-2015 гг. ^[51]

Коэффициент эффективности денежного потока показывает, что в 2015 г. предприятие получало 0,18 руб. прироста на остаток денежных средств, что является очень низким показателем. Это говорит о неэффективности использования денежных потоков. Рентабельность денежных потоков имеет очень низкое значение, поскольку на протяжении 2015 г. предприятие хоть и было прибыльным, однако имело низкий показатель денежных потоков.

Выводы. Результаты анализа хозяйственной деятельности ООО НПО «Древ-Маш» по г. Рязань за 2013–2015 гг. свидетельствуют о том, что оборотные активы больше текущих обязательств, компания платежеспособна, так как погасив свои обязательства, она сможет обеспечить минимально необходимые для ее продолжения оборотные средства (запасы, денежные средствa).

Информация о движении денежных средств за каждый отчетный период формируется в отчетности ООО «НПО Древ-Маш» и позволяет анализировать источники поступления денежных средств на расчетный счет и кассу предприятия, контролировать целевое использование средств, исполнение обязательств перед бюджетом и прочими хозяйственными органами.

Проведенный анализ свидетельствует о повышении объемов текущей деятельности предприятия и снижении доходов от инвестиционной и финансовой деятельности. При том, что от текущей деятельности предприятие получает наибольший процент поступлений, основная масса расходов происходит по этому виду деятельности, что говорит об его затратности.

ООО «НПО Древ-Маш» эффективно использует денежные средств и их оборачиваемость составляет меньше одного рабочего дня. То есть практически все денежные средства предприятия постоянно используются в процессе деятельности. Однако, равномерными денежные потоки назвать нельзя.

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ООО НПО «ДРЕВ МАШ»

В ООО «НПО Древ-Маш» основными факторами, которые уменьшали величину денежных потоков, стало увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, на что и были израсходованы в основном денежные средства предприятия, что снизило их эффективность.

С целью повышения эффективности управления денежными потоками на предприятии предлагаются следующие мероприятия:

1. Высвобождение денежных средств оседающих в дебиторской задолженности путем факторинга;

2. Оптимизация денежных потоков используя модель Миллера-Орра;

3. Снижение себестоимости продаж товаров.

Рассмотрим подробно предложенные рекомендации.

1. Применение факторинга является одним их методов продаж дебиторской задолженности факторинговой компании и пополнения денежных средств предприятия до момента получения задолженности от покупателей и заказчиков. Такая модель оптимизации дебиторской задолженности позволяет предприятию в случае необходимости пополнять свои активы, не дожидаясь времени погашения задолженности.

Для расчета указанных потерь необходим годовой индекс цен, который был определен на основании статистических данных за отчетный период. В 2015 г. он составил 11,36% (в соответствии с данными федеральной службы государственной статистики (ФСГС)). Проведем расчет в таблице 12.

Расчет показал, что при годовой инфляции около 11,36%, организация теряет 3 048,12 тыс. руб. в год. Кроме того, альтернативные издержки, связанные с тем, что средства, иммобилизованные в дебиторскую задолженность, не участвуют в получении доходов, составляют 4 381,67 тыс. руб. совокупные потери, связанные с содержанием дебиторской задолженности, составляют 7 429,79 тыс. руб.

Таблица 12

Расчет потерь по дебиторской задолженности, связанных с обеспечением средств и косвенных средств за счет иммобилизации средств

Таким образом, размер вышеуказанных потерь свидетельствует о том, что организация имеет реальные возможности повышения своих доходов. В результате анализа в качестве факторинговой компании будет выбран банк «Газпромбанк», среди всех представленных банков он имеет наиболее выгодные условия по факторингу.

В соответствии с данными факторинговой организации, проведем расчет суммы, которая будет получена в результате продажи дебиторской задолженности (таблица 13). Проведенные расчеты в таблице 13 указывают на то, что при продаже дебиторской задолженности, предприятие получает 80% от ее стоимости, что составляет 60 962,4 тыс. руб. Общая сумма цены факторинга составит 14 326,16 тыс. руб. Данная сумма складывается из комиссии за факторинг и процентной ставки, которая, в нашем случае составляет 21%. В соответствии с данными по факторинговой компании рассчитаем дополнительный объем прибыли, который может получить организация, воспользовавшись услугой факторинга.

Таблица 13

Расчет суммы факторинга

Дополнительная выручка в результате осуществления факторинга рассчитывается следующим методом:

Доп. выручка = сумма высвобождаемых денежных средств * (1+процент наценки на предоставляемые услуги).

Данные расчета представим в таблице 14.

Таблица 14

Расчет дополнительного объема прибыли ООО «НПО Древ-Маш»

В результате проведенных расчетов, видно, что дополнительно организация в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг может получить прибыль от продаж в размере 60 962,4 тыс. руб.

2. Следующим этапом является расчет денежных потоков методом Миллера-Орра.

Для этого имеются следующие данные, необходимые для оптимизации денежных средств на счёте фирмы:

– определённый минимальный размер денежных средств 30 000 руб.;

– доход по краткосрочным государственным ценным бумагам 11,6 % в год;

– расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг – 25 руб.;

– колебание остатка денежных средств на счёте 2 000 руб.

Для начала определяем расходы по хранению средств на счёте, то есть цену ликвидности, которая равна маржинальному процентному доходу по государственным ценным бумагам: Z_s = 11,6 : 360 = 0,03 % в день.

Вариация денежного потока составляет: V_ar = 2 000² = 4 000 000 руб.