Файл: "Управление финансовой инвестиционной деятельностью предприятий".pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность тематики настоящей работы обусловлена следующими причинами. Инвестиционная деятельность является одним из важнейших аспектов функционирования коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость осуществления инвестиций, являются наращивание объемов производства, освоение новых видов продукции (услуг), обновление материально-технической базы.

Процесс инвестирования в экономике любого государства играет важную роль. Инвестирование определяет, в значительной степени, экономический рост страны, занятость населения; инвестирование составляет тот фундамент, на котором стоит экономическое развитие общества. Значит, проблема, связанная с эффективным инвестированием, в том числе, финансового инвестирования, заслуживает серьезного внимания.
Любые инвестиции, в том числе финансовые, сопровождаются рисками. Значение экономического анализа вообще и анализа инвестиционного риска в частности для инвестиционной деятельности нельзя переоценить. Особую важность, при этом, имеет предварительная оценка рисков, проводимая на стадии разработки проектов по финансовому инвестирования; анализ рисков способствует принятию обоснованных т разумных управленческих решений.
В связи с этим, тематика настоящей работы имеет важное значение для оценки эффективности инвестиционной деятельности.

Основная задача осуществления именно портфельного инвестирования − сделать более благоприятными условия инвестирования, придав портфелю ценных бумаг заданные инвестиционные характеристики, которые, будучи недостижимыми с отдельно взятой бумагой, были бы достижимы при их комбинации. Как показывает мировая финансовая практика, только в процессе портфельного финансово инвестирования возможно получить новое инвестиционное качество. Таким образом, инвестиционный финансовый портфель (портфель ценных бумаг) − тот инструмент, который обеспечивает инвестору требуемый уровень и стабильность дохода при минимальном инвестиционном риске.

В рыночной экономике вообще и при управлении финансовыми инвестициями в частности управление финансами − это важнейшая сфера деятельности любой коммерческой организации в условиях рынка, независимо от масштабов деятельности и организационно-правовой формы. Приоритетность этой сферы деятельности обусловлена ключевой ролью финансов, которые представляют из себя особый вид ресурсов, способный с минимальным интервалом времени трансформироваться в любой другой вид ресурсов. 

Целью данной работы является исследование особенностей управления финансовыми инвестициями в организации

Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

- раскрыть сущность финансовых инвестиций;

- составить экономическую характеристику организации;

- проанализировать финансовые инвестиции организации;

- разработать рекомендации, способствующие повышению эффективности инвестиционной деятельности организации.

Предмет исследования курсовой работы – финансовые инвестиции.

Объект исследования курсовой работы – ООО «Компания «БКС».

Методологической основой для написания курсовой работы послужили труды таких ученых-экономистов, как Б.И. Алехин, А.А. Фельдман, А.Н. Лоскутов, В.А. Галанов, А.И. Басов, В.И. Колесников, В.С. Торкановский и др.

При проведении исследования использовались материалы официальной финансовой отчётности ООО «Компания «БКС». В работе применялись общие методы исследования – системный подход, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.

Глава 1. Теоретические основы осуществления финансовой инвестиционной деятельности предприятий

1.1. Инвестиционный процесс, сущность инвестиций

Инвестиции являются важнейшим инструментом обеспечения устойчивого развития организации, региона или страны, так как напрямую воздействуют на производство и объем валового внутреннего продукта, обеспечивают прирост национального дохода и влияют на положительную динамику основных макроэкономических показателей экономического развития. [11, с. 35] Посредством эффекта мультипликатора они стимулируют развитие различных отраслей и сфер народного хозяйства, способствуют созданию рабочих мест и образуют «подушку» экономической безопасности в виде стабильного производства, занятости и прироста национального дохода.

Процесс инвестирования является одним из основных факторов устойчивого развития экономики. Он способствует повышению рентабельности, росту производительности труда, развитию научно - технического прогресса, повышению уровня доходов работников и фирм, создает основу для быстрого и динамичного роста всей экономики. [8, с. 40]

Инвестиции как экономическая категория играют важную функцию в экономической системе стимулирования экономического роста. По сути, они являются основой для реконструкции, модернизации производства, повышения конкурентоспособности фирм и государств. О состоянии финансовой, производственной сферы во многом говорят процессы, происходящие в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность финансовых вложений для других государств. [6] Сегодня инвестиции рассматриваются как долговременные капитальные затраты финансовых и экономических ресурсов страны, регионов или хозяйствующих субъектов, в целях создания новых технологий и модернизации действующих предприятий, освоения современной производительной техники, получения прироста национального дохода, достижения более высокой производительности труда. [5]

Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильно финансового состояния и максимизации прибыли. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий и т.д.

Основу активности инвестиционной деятельности организации составляет инвестирование в основные фонды. В большинстве организаций это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности [2, с.41].

В странах с развитой рыночной экономикой под инвестициями наиболее часто понимается вложения капитала с целью его увеличения. При этом владелец капитала определяет для себя сроки продолжения этого процесса, учитывает возможный риск, т.е. то, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер. Рыночные отношения формируют многообразие объектов инвестирования, как в реальные активы, так и в различные финансовые инструменты. При этом доля оборота инвестиций в реальном секторе во много раз меньше (около 10% от общего объема), чем на финансовом рынке. Поэтому отдельные исследователи разграничивают понятия «инвестиции» и «вложения капитала», понимая под инвестициями затраты на приобретение средств производства, а под вложением капитала – активов на финансовом рынке. В целом преобладает та точка зрения, когда инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание его стоимости, и (или) принести положительный поток (приток) дохода инвестору. Сам факт инвестирования подразумевает помещение капитала в любой инструмент, рассчитанный на сохранение этого капитала или умножение его стоимости, и (или) обеспечивающий положительную величину дохода в ожидаемый его владельцем срок.

С началом в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться. Преобладающей стало такое понимание сущности инвестиций, в котором инвестиционная деятельность предполагает своей целью получение дохода, а объектом инвестирования выступают любые вложения, создающих экономический (социальный) эффект. Рынок обуславливал требование учета в используемых категориях связи любых вкладываемых ресурсов с получением дохода от них, и получение этого положительного притока отражал основной интереса владельца капитала по вложению его ресурсов в предполагаемую инвестиционную деятельность.

Ученый Бланк И.А. [7, c. 30] считает, что инвестиционная политика хозяйствующего субъекта и его инвестиционная стратегия, понятия взаимозаменяемые и являются частью общей стратегии развития предприятия.

По мнению Вахрина П.И., инвестиционная политика предприятия является частью выбранной им инвестиционной стратегии. Инвестиционная политика определяется как составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала [10, c. 55].

Согласно Зимину И.А, инвестиционная политика фирмы – это комплекс мероприятий, направленных на завоевание и укрепление рыночных позиций в долгосрочной перспективе [17, c. 75].

Таким образом, реализация инвестиционной политики способствует улучшению макроэкономической стабильности национальной экономики, что имеет важное социально-экономическое значение, так как обеспечивает осуществление государственных социальных программ.

1.2. Понятие и характеристика финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции относятся к наиболее широко распространенным видам вложений свободного капитала частных и институциональных инвесторов. Они представляют собой операции по приобретению различных финансовых инструментов и ориентированы на получение прибыли. Кроме того, финансовые инвестиции могут преследовать такие цели – контроль над компанией-эмитентом, диверсификация рисков, сохранение капитала [10, c. 75].

В условиях рыночной экономики именно на финансовые инвестиции приходится большая часть вложений капитала, что обусловлено более высокой эффективностью использования инвестиционных ресурсов – инвестор может получить большую доходность на вложенный капитал, относительно доходности от операционной деятельности на объектах реальной экономики и товарных рынках.

Характеристика финансовых инвестиций определяется как совокупностью всех инвестиционных инструментов, так и спецификой каждого из них. В целом, можно выделить такие качества инвестиций, как обращение на вторичном рынке, доступность для любого инвестора, возможность портфельной формы инвестирования, высокая волатильность, потенциально высокий уровень доходности, риски снижения доходности и потери инвестиционного капитала, законодательное регулирование процесса [20, c. 64].

Различают следующие формы финансового инвестирования:

- инвестиции капитала в уставные фонды предприятий – эта форма финансового инвестирования позволяет инвестору иметь тесную связь с операционной деятельностью предприятия. По сути, она подменяет реальное инвестирование, однако отличается меньшей капиталоемкостью и большей оперативностью. Как правило, осуществляется для решения конкретных задач, стоящих перед предприятием – выход на новые рынки сбыта, расширение ассортимента продукции, инновационные решения, другие направления стратегического развития предприятия. Основной целью инвестора в этом случае является не столько высокий доход, сколько финансовое влияние на предприятии для формирования возможности стабильного получения своей доли операционной прибыли;

- вложение капитала в различные доходные виды инструментов денежного рынка. Такая форма финансового инвестирования предусматривает эффективное использование денежных активов предприятия, которые временно свободны и не задействованы в производственно-хозяйственном цикле [15, c. 13]. Наиболее распространённым видом этой формы инвестирования является депозит в коммерческих банках;

- вложение капитала в различные доходные инструменты фондового рынка. Эта наиболее массовая форма характеризуется вложением капитала в ценные бумаги, свободно обращающиеся на фондовых рынках. Популярность инвестиций в ценные бумаги и производные от них инструменты (деривативы) обусловлена наличием большого перечня инструментов, высокой потенциальной доходностью, множеством инвестиционных стратегий и различной длительностью временных периодов инвестирования [13, c. 60].

На сегодняшний день выделяют различные виды финансовых инвестиций. Основными из них являются:

— акции – один из наиболее рисковых видов инвестиций, однако позволяет получить высокую доходность;

— облигации – заемщиками зачастую являются крупные корпорации либо правительства, что существенно снижает рисковую составляющую;