Файл: "Управление финансовой инвестиционной деятельностью предприятий".pdf

— паи в ПИФах – вкладчики вверяют свои средства профессиональным инвесторам, которые уже распоряжаются ими. Такое решение позволяет получить желаемую доходность [2, c. 103].

Это лишь основные виды финансовых инвестиций. Менее популярными являются опционы, драгоценные металлы, фьючерсы и многие другие.

Существует такое понятие, как портфель финансовых инвестиций, в состав которого входят разные финансовые инструменты. Его назначение снизить риски, вложив средства в различные объекты. Нередко профессиональные инвесторы в одном портфеле имеют как доходные вложения с высокими рисками, так и относительно безрисковые, но менее доходные инвестиции.

В том случае, если портфель имеет агрессивную направленность, в нем преобладают рисковые бумаги с высоким доходом. А вот консервативная направленность портфеля сообщает о том, что в нем больше бумаг с низким уровнем риска и небольшой доходности, например, гособлигаций.

1.3. Особенности управления финансовой инвестиционной деятельностью предприятий

Руководящий процесс предоставляет возможность при принятии решений руководствоваться разными методами. Однако реальные финансовые инвестиции отличаются от них и при их использовании расходы в большем количестве идут на подготовку инвестиционных кампаний и их разработку. Финансовый рынок не отличается стабильностью позиций, это значит, что решения должны приниматься достаточно оперативно [6, c.102].

Как правило, основные виды вложений дополняют друг друга, не конкурируя друг с другом. При регулировании инвестиционной деятельности учитывается как государственный уровень хозяйственного объекта, так отраслевой и региональный. На данный процесс влияет ряд факторов: правило формирования инвестпортфелей, этапы цикла деятельности объектов, мониторинг анализа доходности и его оценка, а также метод планирования инвестиций.

Структура рынка инвестиции имеет определенную классификацию. Акции разных компаний торгуются на фондовом рынке. Кредитный рынок предназначен для торговли государственными либо корпоративными облигациями, а также иными долговыми бумагами. Благодаря валютному рынку можно выполнять операции на биржах, а также приобретать опционы на покупку валюты.

Под инвестиционным портфелем подразумевается совокупность финансовых инструментов, в которые вложены денежные средства частного инвестора в соответствии с целями, задачами и стратегическими установками инвестора. В зависимости от цели вложения капитала, выделяют портфель дохода, роста и портфель минимизации инвестиционных рисков [9 c. 75].

Портфель роста ориентирован на увеличение его рыночной стоимости, что осуществляется включением в него финансовых инструментов, цена которых на рынке имеет тенденцию к стабильному росту. Риск по такому портфелю очень высокий. Портфель дохода формируется за счет инвестиционных инструментов, которые обеспечивают высокие текущие доходы при среднем уровне риска [9, c. 77].

Портфель минимизации рисков обеспечивает инвестору надежную защиту от инфляции, а его финансовые инструменты при невысоком уровне дохода имеют высокую ликвидность. В зависимости от стратегии инвестирования, различают агрессивный инвестиционный портфель с высоким риском, взвешенный портфель с умеренным риском и консервативный низкорисковый инвестиционный портфель.

Каждый тип инвестиционного портфеля соответствует определенной инвестиционной стратегии и имеет свою специфику управления им. Уменьшить портфельные риски инвестор может путем диверсификации инвестиционного портфеля по разным его составляющим – видам ценных бумаг, срокам погашения, их эмитентам, отраслям экономики.

В дальнейшем инвестор на регулярной основе должен проводить оценку финансовых показателей каждого из инструментов портфеля. И в случае значимых изменений рыночной конъюнктуры или при получении доходности по тому или иному инструменту ниже прогнозируемого уровня проводить его балансировку, то есть вносить изменения: продавать неэффективные и покупать новые инвестиционные инструменты.

Управление инвестиционным портфелем тоже относится к непростым процессам и требует постоянного анализа как фондового рынка в целом, так и отдельных его инструментов. При отсутствии навыков анализа рынка и опыта управления инвестиционным портфелем это следует поручить профессиональному управляющему [11, c. 80].

Таким образом, финансовые инвестиции через инструменты фондового рынка формируют  канал, который позволяет свободным денежным средствам превращаться в инвестиции. При этом соблюдаются интересы всех участников  этого процесса – как инвесторов, так и компаний-эмитентов.

Инвестиционный риск рассматривается, как правило, через призму вероятности наступления неблагоприятных финансовых последствий, выражающихся в форме потерь финансовых средств или недополучения планируемого дохода ввиду неопределенностью условий осуществления инвестиционных проектов. Проектные инвестиционные риски – понятие комплексное; оно включает в себя разные виды рисков, обусловленных осуществлением инвестиционных проектов.

В целях снижения рисков, в современной практике финансовые инвестиции, как правило, осуществляются в форме инвестиционных портфелей. Портфельное инвестирование позволяет оценивать, контролировать и планировать конечные результаты инвестиционной деятельности в разных секторах фондового рынка.

Инвестиционный портфель, как правило, представляет из себя определенный набор корпоративных акций и облигаций с разной степенью доходности, риска и обеспечения, а также ценных бумаг с фиксированным, гарантированным государством доходом.

Глава 2. Анализ эффективности финансового инвестиционного портфеля ООО «Компания «БКС»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Компания «БКС»

ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») - один из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам. Входит в категорию «ААА» (максимальная надежность) в рейтинге Национального Рейтингового Агентства (НРА).

Сегодня ИК БКС является крупнейшей компанией российского рынка брокерских услуг, располагающей самой разветвленной филиальной сетью - 51 офис и 61 агентский пункт в крупнейших городах России. Среди российских брокеров у ИК БКС самая большая клиентская база - более 62 000 клиентов, состоящих на брокерском обслуживании.

Финансовой группе БКС на правах собственности принадлежит недвижимость, общей площадью более 28 000 кв. м. в крупнейших городах РФ: Москва, Новосибирск, Екатеринбург, Иркутск, Казань, Красноярск, Нижний Новгород, Омск, Пермь, Самара, Сургут, Тольятти, Уфа, Челябинск, Тюмень, Ростов-на-Дону, Волгоград, Нижний Тагил, Липецк.

Инвестиционная компания БКС по итогам 2016 года признана крупнейшим российским брокером по оборотам. В рэнкинге «Крупнейшие российские инвестиционные компании в 2016 году», опубликованном на сайте проекта РБК.Рейтинг, компания стала лидером по двум показателям - по брокерским и внебиржевым оборотам с ценными бумагами.

Брокерский оборот ИК БКС в 2016 году составил 9,123 трлн. рублей, большую часть которого (99,88%) составили эмиссионные ценные бумаги. Внебиржевой оборот компании за тот же период составил 3,912 трлн. рублей.

По состоянию на 31 декабря 2016 года, компания также оказалась в числе самых клиентских инвестиционных компаний. Общее число клиентов ИК БКС на  указанную дату составило 71 009 физических и юридических лиц.

При этом по числу клиентов юридических лиц Компания БКС по-прежнему является абсолютным лидером - ее клиентами являются 3300 российских и иностранных компаний.

Организационная структура ООО «БКС» представлена на рисунке 1.

Основные экономические показатели ООО «БКС» представлены в таблице 1.

Президент группы компаний «БКС»

Начальник офиса «БКС» в г. Москва

Аналитическое управление

Отдел сопровождения сделок с капиталом

Отдел сопровождения клиентских операций

Отдел анализа и моделирования поведения клиентов

Директор по риск-менеджменту

Отдел информационной безопасности

Брокерский отдел

Проектный отдел

Отдел кадров

Рисунок 1. Организационная структура ООО «БКС»

Выручка от продаж ООО «БКС» в 2014 г. составила 899,7 млн. руб., в 2016 г. увеличилась до 4733,3 млн. руб.

Таблица 1

Основные экономические показатели ООО «Компания БКС»

Продолжение таблицы 1

Деятельность компании является прибыльной. В 2014-2016 гг. отмечается увеличение прибыли с 26941 тыс. руб. до 70938 тыс. руб.

В 2014 г. на 100 руб. выручки от продаж приходилось 1,25 руб. прибыли от продаж, в 2015 г. – 0,62, в 2016 г. – 2,02 руб. прибыли от продаж.

За счет получения высоких процентов от вложений в ценные бумаги чистая прибыль существенно превысила прибыль от продаж во все годы рассматриваемого периода.

На протяжении 2014-2016 гг. увеличивалась стоимость активов компании, рос собственный капитал.