Файл: Ценные бумаги: понятие, виды, общие положения о правовом режиме (Общая характеристика ценной бумаги).pdf
Добавлен: 27.06.2023
Просмотров: 377
Скачиваний: 2
В последующем, определение было дано законодателем в Основах гражданского законодательства Союза ССР и союзных республик[16] (ст.31), где под ценной бумагой понимался «документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа»; в Законе РФ от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле»,[17] где «ценные бумаги, номинированные в валюте Российской Федерации» определялись как «платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции и облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг, и другие долговые обязательства, выраженные в валюте Российской Федерации (п.2 ст.1)»; в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг»,[18] где ценная бумага (эмиссионная ценная бумага) определена как «любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги».
Современные научные исследования содержат лишь некоторые новые положения касающиеся понятия и признаков ценных бумаг.
З.Б. Дулаев определяет ценную бумагу как особый объект гражданских прав, мыслимый как идеальная оболочка для прав, заключенных в ценной бумаге[19]. Профессор Е.А.Павлодский придерживается аналогичного мнения и под ценной бумагой понимает строго формальный документ, фиксирующий определённые имущественные права, особенностью такого документа является необходимость его предъявления для осуществления удостоверенного им права.[20]
ЕА.Суханов определил ценную бумагу как имущественное право, выраженное в специальном документе, и указывал на наличие тесной связи между правом и документом: "В силу такой связи право существует лишь в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а её утрата - прекращением права"[21].
Некоторые учёные указывают на возможность рассмотрения не только юридических аспектов понятия и природы ценной бумаги, но и необходимость привлечения такой методологии, которая могла расширить понятие ценной бумаги выделением дополнительных качеств, раскрывающих экономическую сущность ценных бумаг. Так, С.А.Зинченко, В.А. Лапач и Д.Ю.Шапсугов полагают, что характеристика правовой сущности ценных бумаг не является, однако, самоцелью и всякая такая характеристика в принципе не может оказаться полной и достаточной в отрыве от понимания ценных бумаг прежде всего как категории экономической[22]. В то же время они утверждают, что сущность любой ценной бумаги состоит, конечно же, в том обязательстве, которое в данной бумаге закреплено.[23] В данном подходе к определению понятия и сущности ценной бумаги указано на вторичное значение определения понятия ценной бумаги и на приоритет признаков ценных бумаг при их правовом регулировании и необходимость расширения и уточнения данных признаков.
Своеобразное понятие ценной бумаги предлагает Д.В.Мурзин: "Ценная бумага как бестелесная вещь - это обязательственное договорное право, регулируемое нормами вещного права"[24]. Однако, как указывает Д.В.Мурзин, применение различных правовых режимов к одному объекту одновременно в гражданском праве не допускается. Очевидно, автор исходил из предпосылок римского частного права, которое регулировало оборот бестелесных вещей, относя их к.предметам имущественного обращения. В связи с этим в свете классической концепции ценных бумаг как вида вещей (материальных объектов) определение Д.В.Мурзина несостоятельно, поскольку используются два взаимоисключающих режима - режим вещных прав и режим обязательственных прав.
В новейших исследованиях при анализе понятия и правовой природы ценной бумаги предпринята попытка перенести акценты на анализ её экономической сущности, однако О.В. Ефимова делает вывод о том, что смешение правовых и экономических категорий деформирует представление о них. При этом данным автором высказано мнение о том, что сущность любой ценной бумаги состоит в том обязательстве, которое в данной бумаге закреплено и ценные бумаги нельзя однозначно относить ни к вещам, ни к имущественным правам, они должны быть определены как невещественные, но материальные объекты гражданских прав. Вместе с тем автор не отрицает наличие у ценных бумаг и вещно-правовых свойств, в частности, в силу особенностей присущих отдельным видам ценных бумаг (ипотечные ценные бумаги).[25]
Современное легальное определение ценной бумаги содержится в ст.142 ГК РФ. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
1.2. Признаки ценных бумаг
Современные исследования ценных бумаг насчитывают от двух до шести признаков ценной бумаги. Как правило, называются такие признаки, как: ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права, соответствует началу презентации, обладает свойством публичной достоверности, легально отнесена к числу ценных бумаг[26].
Так, Г.Ф. Шершеневич в качестве основных выделял четыре признака ценной бумаги:[27]
а. ценная бумага - документ;
b. ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи;
c. содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность;
d. из документа вытекает определение субъекта права.
За период развития учения о ценной бумаге в гражданском праве, предлагалось выделение от двух до девяти и более признаков.
В теории (В.А. Лапач) принято характеризовать ценные бумаги совокупностью признаков абстрактности, публичной достоверности и исполнимости при предъявлении бумаги.[28]
По мнению Е.Н. Абрамовой ценная бумага обладает следующими признаками (всего – четыре): ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права; соответствует началу презентации; обладает свойством публичной достоверности; соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена законом и т.п.).[29]
Е.А. Суханов выделяет следующие признаки (свойства) ценной бумаги (всего - семь):[30] Литеральность (возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге), соблюдения строго формальных реквизитов; легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге; предъявление обязанному лицу; абстрактность закрепленного в ней обязательства; ценная бумага придает выраженному в ней праву свойство автономности.
О.Н. Садиков выделяет следующие признаки (всего – три): во-первых, ценная бумага - документ установленной формы и с обязательными реквизитами; во-вторых, всякая ценная бумага должна удостоверять определенные права; в-третьих, для осуществления или передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, необходимо ее предъявление. Аналогичные признаки в качестве основных названы Т.Е. Абовой, Е.Ю. Кабалкиным.
Обобщение различных исследований позволяет выделить и другие признаки :
1. Это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.);
2. Ценные бумаги приносят доход, вследствие чего являются капиталом для владельцев;
3. Обращаемость, т.е. способность ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации и др.) или платежного инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы).
4. Серийность и стандартность - это взаимосвязанные признаки, поскольку ценные бумаги могут выпускаться сериями, однородными группами, причем бумаги одного типа должны иметь стандартные содержание, форму, стандартность предоставляемых прав, сроков действия, институтов обращения и т.д.;
5. Участие в гражданском обороте, т.е. способность быть предметом не только купли-продажи, но и других имущественных отношений (сделок залога, хранения, дарения, комиссии, займа, наследования и т.д.).
6. Признание ценных бумаг государством в качестве таковых;
7. Рискованность инвестиций в ценные бумаги;
8. Документарный либо бездокументарный способы фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой и др.
Итак, в юридической литературе, в общей совокупности, выделяется около 15-20 признаков (свойств). Как верно замечает В.А. Лапач, даже самое предварительное осмысление этих свойств дает весьма странную картину несколько хаотичного переплетения признаков экономических с юридическими, тех и других - с признаками организационными и техническими.[31] Между тем, только четкость формулировок, базисных элементов категории ценной бумаги позволят выбрать правильный путь исследования, а не построение громоздких умозрительных теорий. В этой связи подчеркнем, что необходимо разделять признаки ценной бумаги на основные (легальные признаки) и второстепенные (признаки, выделяемые в теории права, экономических науках).[32]
На наш взгляд, первостепенное значение, базисом в исследовании категории «ценные бумаги» выступают легальные признаки (свойства) ценной бумаги. В определении, закрепленном в п.1 ст.142 ГК РФ отражена совокупность легальных признаков, которые следует считать нормативными для любых ценных бумаг:
- ценная бумага есть документ. Документ - это материальный объект с информацией, закрепленной созданным человеком способом для ее передачи во времени и пространстве[33].
Согласно Федеральному закону "Об информации, информатизации и защите информации"[34] документ - это зафиксированная на материальном носителе путем документирования информация с реквизитами, позволяющими определить такую информацию или в установленных законодательством Российской Федерации случаях ее материальный носитель;
- указанный документ составляется с соблюдением установленной формы (документарная и бездокументарная);
- документ составляется с соблюдением обязательных реквизитов;
- документ удостоверяет имущественные права;
- осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении документа;
- передача ценной бумаги влечет переход всех удостоверяемых ею прав в совокупности.
Движение юридической мысли в области отечественной теории ценных бумаг в настоящее время достигло такого предела, при котором ставятся под сомнение основополагающие признаки ценной бумаги, ранее признававшиеся очевидными. Все большее распространение бездокументарных ценных бумаг ставит в затруднительное положение исследователей, традиционно считавших ценную бумагу именно бумагой, особым документом. В то же время отрицание наличия у общего понятия ценной бумаги такого ее атрибута как документ приводит представителей бездокументарной концепции к невозможности объяснить многие практически вопросы обращения предъявительских и ордерных ценных бумаг.
В юридической литературе относительно правовой природы, присущей бездокументарным акциям, как объектам гражданских прав, существует две противоположные точки зрения.
Одна из них основывается на классическом понятии ценной бумаги, нашедшей отражение в статье 142 ГК РФ, согласно которой ценная бумага есть: 1) документ установленной формы, включающий соответствующие реквизиты; 2) в котором воплощено определенное субъективное гражданское право; 3) который необходимо предъявить (презентация) для осуществления этого права.
У бездокументарных акций первый и третий признаки отсутствуют, поэтому одна группа авторов отрицает за ними свойство ценных бумаг и не допускает возможность рассматривать бездокументарные акции в рамках института вещно-правовых отношений.
По мнению Е.А. Суханова, «бездокументарная форма ценных бумаг означает не что иное, как фиксацию, закрепление прав по ценным бумагам в специальном реестре (обычном или компьютеризированном)».[35]
В.А. Белов полагает, что бездокументарные ценные бумаги - особая форма фиксации обязательственных прав, отличная от ценных бумаг и в силу этого обладающая качественно новым правовым режимом. Иными словами, с точки зрения В.А. Белова, обязательственные права могут фиксироваться с помощью ценных бумаг, а могут - путем совершения записей по соответствующим счетам. Каждой форме фиксации прав соответствует свой особый правовой режим. «Правовой режим имущественных прав зависит не только и даже не столько от их содержания, сколько от их формы - внешнего юридического выражения».[36]