Файл: Международный институт экономики и права.doc

В целом можно констатировать рост выручки от реализации на 4375 тыс. руб. или на 6,14%, однако максимальное значение показателя пришлось на 2014 год – 78 905 тыс. руб. (рисунок 2.3).

Темп роста себестоимости оказался более высоким, что свидетельствует о снижении эффективности функционирования компании, за анализируемый период показатель вырос на 5 927 тыс. руб. или на 9,75%. И, действительно, в результате рассмотренных изменений валовая прибыль сократилась на 1 552 тыс. руб.

В динамике как коммерческие, так и управленческие расходы заметно увеличились, в тоже время максимальное значение показателей пришлось на 2014 год – 2 307 и 2 231 тыс. руб. соответственно.



Рис.2.3. Динамика выручки от реализации ООО «Эшелон»

за 2013-2014 гг.

Динамика прочих расходов и доходов неоднозначная, так увеличение процентов к уплате связана с ростом объемов привлекаемого краткосрочного заемного капитала. В тоже время проценты к получению по результатам 2015 года составили всего лишь 78 тыс. руб.

Также можно констатировать увеличение, как прочих доходов, так и прочих расходов на 1 735 и 419 тыс. руб. соответственно. Динамика чистой прибыли представлена на рисунке 2.4.



Рис.2.4. Динамика чистой прибыли ООО «Эшелон» за 2013-2014 гг.

Необходимо отметить, что компания находится на общем режиме налогообложения, ставка налога на прибыль составила 20%.

Судя по динамике чистой прибыли, наиболее эффективно компания функционировала в 2014 году, размер показателя достиг 5 296 тыс. руб., по результатам 2015 года чистая прибыль снизилась до 1 742 тыс. руб.

Об эффективности функционирования компании можно судить по показателям рентабельности (таблица 2.3).

Таблица 2.3 Оценка эффективности функционирования ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Наименование показателя	2013	2014	2015
Рентабельность продукции, %	13,72	12,81	7,00
Рентабельность продаж, %	12,06	11,35	6,54
Рентабельность собственного капитала, %	28,15	30,29	9,05
Рентабельность активов, %	7,74	9,84	2,96
Рентабельность заемного капитала, %	10,67	14,59	4,41
Фондорентабельность, %	11,04	12,75	4,06

---

Данные таблицы подтверждают выводы, сделанные раннее, эффективность функционирования компании в динамике сократилась. Так, рентабельность продукции снизилась с 13,72 до 7%, а рентабельность продаж с 12,06 до 6,54% (рисунок 2.5).



Рис.2.5. Динамика показателей рентабельности продукции и рентабельности продаж ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Аналогичную тенденцию можно наблюдать и по остальным коэффициентам. В частности, рентабельность собственного капитала сократилась с 28,15 до 9,05%, а рентабельность заемного капитала с 11,04 до 4,06%. Следовательно, эффективность использования капитала компании снизилась.



Рис.2.6. Динамика показателей рентабельности собственного и заемного капитала ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Перейдем теперь непосредственно к анализу состояния структуры капитала предприятия.

2.2. Анализ состава, динамики и структуры капитала компании

Первым этапом анализа проведем анализ состав и динамика капитала компании, данные анализ представим в таблице 2.4.

Собственный капитал компании представлен уставным капиталом, добавочным капиталом, резервный капиталом и нераспределенной прибылью. Размер уставного и добавочного капитала за период 2013-2015 гг. остался неизменным и составил 10 тыс. руб. и 7 680 тыс. руб. соответственно.

Добавочный капитал представляет собой переоценку внеоборотных активов, которую по итогам за 2008 год было решено прекратить.

В качестве положительного момента можно отметить рост стоимости резервного капитала и нераспределенной прибыли на 930 и 2 539 тыс. руб. соответственно. Таким образом, причина роста стоимости имущества это увеличение размера собственных средств.

Таблица 2.4 Состав и динамика капитала (источников образования имущества) ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Наименование показателей	Значение показателей по периодам, тыс. руб.			Изменение, %		Изменение, (+, -)
	2013	2014	2015	2014 / 2013	2015 / 2013	2014 / 2013	2015 / 2013
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	10	10	10	100	100	0	0
Переоценка внеоборотных активов	7680	7680	7680	100	100	0	0
Резервный капитал	710	1530	1640	215,49	230,99	820	930
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7379	8267	9918	112,03	134,41	888	2539
Итого по разделу III	15779	17487	19248	110,82	121,98	1708	3469
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	26409	22066	11389	83,55	43,13	-4343	-15020
Итого по разделу IV	26409	22066	11389	83,55	43,13	-4343	-15020
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	4318	6479	6740	150,05	156,09	2161	2422
Кредиторская задолженность	10909	7762	21414	71,15	196,30	-3147	10505
Итого по разделу V	15227	14241	28154	93,52	184,90	-986	12927
Баланс (пассив)	57415	53794	58791	93,69	102,40	-3621	1376

---

Можно констатировать значительное снижение объемов финансирования за счет долгосрочных заемных средств, сокращение величины показателя достигло 15 020 тыс. руб. Также необходимо подчеркнуть, что долгосрочные обязательства компании представлены только долгосрочными заемными средствами.

Краткосрочные обязательства представлены краткосрочными заемными средствами и кредиторской задолженностью. В динамике краткосрочные заемные средства увеличились на 2 422 тыс. руб. или более чем в полтора раза. В свою очередь кредиторская задолженность выросла на 10 505 тыс. руб. или почти в два раза, что, несомненно, выступает негативной тенденцией.

Рассмотрим, как абсолютные изменения показателей в динамике отразились на структуре капитала (таблица 2.5).

Таблица 2.5 Структура капитала (источников образования имущества) ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Наименование показателей	Значение показателей по периодам, тыс. руб.			Структура, %
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
III. Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	10	10	10	0,02	0,02	0,02
Переоценка внеоборотных активов	7680	7680	7680	13,38	14,28	13,06
Резервный капитал	710	1530	1640	1,24	2,84	2,79
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7379	8267	9918	12,85	15,37	16,87
Итого по разделу III	15779	17487	19248	27,48	32,51	32,74
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	26409	22066	11389	46,00	41,02	19,37
Итого по разделу IV	26409	22066	11389	46,00	41,02	19,37
V. Краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
Заемные средства	4318	6479	6740	7,52	12,04	11,46
Кредиторская задолженность	10909	7762	21414	19,00	14,43	36,42
Итого по разделу V	15227	14241	28154	26,52	26,47	47,89
Баланс (пассив)	57415	53794	58791	100	100	100

---

С точки зрения обеспечения устойчивого финансового состояния уже сейчас можно сделать вывод о неудовлетворительной структуре пассива баланса. При оптимальном рекомендуемом соотношении собственного и заемного капитала 50/50, доля собственного капитала по результатам анализируемого периода составила 32,74%. В тоже время в динамике наблюдается рост удельного веса собственных средств, по итогам 2013 года показатель составлял 27,48%.

Учитывая значительное абсолютное сокращение долгосрочных обязательств, закономерным образом можно констатировать снижение их доли с 46 до 19,37%.

Удельный вес кредиторской задолженности вырос с 19 до 36,42%, а краткосрочных заемных средств с 7,52 до 11,46%. Наглядно структура капитала ООО «Эшелон» представлена на рисунке 2.7.



Рис.2.7. Структура капитала ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Проведем дополнительно анализ структуры собственного и заемного капитала (таблица 2.6).

Таблица 2.6 Структура собственного капитала ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Наименование показателей	Значение показателей по периодам, тыс. руб.			Структура, %
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
Уставный капитал	10	10	10	0,06	0,06	0,05
Переоценка внеоборотных активов	7680	7680	7680	48,67	43,92	39,90
Резервный капитал	710	1530	1640	4,50	8,75	8,52
Нераспределенная прибыль	7379	8267	9918	46,76	47,28	51,53
Итого	15779	17487	19248	100	100	100

Доля уставного капитала ничтожно мала и достигает по результатам 2015 года – 0,05%. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала приходится на нераспределенную прибыль, причем в связи с абсолютным приростом показателя он только увеличился с 46,76 до 51,53%.

---

Вторая по своей величине доля показателя – это стоимость переоценки внеоборотных активов, в 2015 году значение удельного веса достигло – 39,9%. В динамике он сократился, это связано с тем фактом, что абсолютного изменения показателя не произошло на фоне прироста других источников финансирования. Удельный вес резервного капитала, в связи с его увеличением, также вырос и составил в 2015 году 8,52%.

Структура собственного капитала компании наглядно представлена на рисунках 2.8-2.10.



Рис.2.8. Структура собственного капитала ООО «Эшелон» в 2013 году



Рис.2.9. Структура собственного капитала ООО «Эшелон» в 2014 году



Рис.2.10. Структура собственного капитала ООО «Эшелон» в 2015 году

Аналогичным образом проведем анализ структуры заемного капитала, данные представим в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Структура заемного капитала ООО «Эшелон» за 2013-2015 гг.

Наименование показателей	Значение показателей по периодам, тыс. руб.			Структура, %
	2013	2014	2015	2013	2014	2015
Долгосрочные заемные средства	26409	22066	11389	60,51	57,59	27,41
Краткосрочные заемные средства	4318	6479	6740	9,89	16,91	16,22
Кредиторская задолженность	10909	7762	21414	24,99	20,26	51,53
Итого	43646	38318	41555	100	100	100

Структура заемного капитала претерпела значительные изменения, так значительно сократился удельный вес долгосрочных заемных средств, если в 2013 году значение показателя достигало 60,51%, то в 2015 году только 27,41%. Доля краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности соответственно выросли и составили по итогам результатам анализируемого периода 16,22 и 51,53% соответственно (рисунок 2.11-2.13).

---