Файл: Тема Управление активами высокотехнологичных компаний с использованием цифровых двойников.docx

На начало рассматриваемого периода наибольший объем в структуре актива баланса приходится на внеоборотные активы, доля которых в общем объеме баланса составила 90,7%. Доля оборотных активов составила, соответственно, 9,3%. На конец рассматриваемого периода наибольший объем в структуре актива баланса приходится также на внеоборотные активы, доля которых снизилась относительно 2017 года до 56,9%. Доля оборотных активов увеличилась, сооветственно, до 43,1%.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

- краткосрочные финансовые вложения выросли на 33%, что в абсолютном выражении составило + 230755111 тыс. рублей;

- денежные средства и денежные эквиваленты выросли на 25,3%, что в абсолютном выражении составило 17685771 тыс. рублей;

- дебиторская задолженность выросла на 21%, что в аобсолютном выражении составило 14691876 тыс. рублей;

- долгосрочные финансовые вложения выросли на 14%, что в абсолютном выражении составило 14691876 тыс. рублей.  

В пассиве баланса на начало рассматриваемого периода наибольший объем приходится на собственный капитал, доля которого составила 48,5% в общем объеме пассива баланса. Далее идут долгосрочные обязательства, удельный вес которых составил 39,6% и краткосрочные обязательства, удельный вес которых составил 11,9%. На конец рассматриваемого периоде в структуре пассива баланса наибольший объем приходится на собственный капитал, доля которого увеличилась относительно 2017 года до 59,2%. Далее идут долгосрочные обязательства, доля которых снизилась до 14,7% и краткосрочные обязательства, доля которых увеличилась до 25,4%.

В пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по следующим строкам:

- кредиторская задолженность, размер которой увеличился на 39,4%, чо в абсолютном выражении составило +34497345 тыс. рублей;

- нераспределенная прибыль, рост которой составил 34,3%, что в абсолютном выражении составило +3000389 тыс. рублей;

- добавочный капитал, размер которого увеличился на 22,9%, что в абсолютном выражении составило 20004384 тыс. рублей.

---

На конец рассматриваемого периода можно ометить и положительную динамику собственного капитала, размер которого увеличился на 122,7%, что в абсолютном выражении составило 91726746 тыс. рублей.

В течение 2020 года темпы падения выручки компании замедлились несмотря на негативные рыночные условия в условиях пандемии, при которой правительства стран-заказчиков продукции Холдинга аллокировали бюджетные средства на меры обеспечения социальной стабильности и поддержание других секторов экономики в ущерб инвестированию в ОПК. В таких условиях внутренние и внешние поставки продукции военного вертолетостроения сократились, в то время как число реализованных гражданских вертолетов, напротив, увеличились. Наращивание объемов поставок продукции гражданского вертолетостроения способствовали восстановлению объемов формируемой выручки Холдинга в 2021 году.
Для финансового состояния АО «Вертолеты России» характерна ликвидность баланса и наличие собственных средств, необходимых для управления балансом, а также поддержания оптимального соотношения собственного и заемного капитала. По состоянию на 30.06.2021 объем денежных средств и их эквивалентов на 75% покрывало общий объем всех кредитов и займов. Однако, на фоне увеличения объемов поставок в перспективе 12 месяцев от отчётной даты и, как следствие, больших потребностей в инвестициях в оборотный капитал, агентство допускает негативный CFO в период 30.06.2021-30.06.2022, что оказывает давление на показатели ликвидности компании.

---

2.3 Эффективность управления управления активами компании АО «Вертолеты России

В таблице 2.3 представлены показатели эффективности управления управления активами компании АО «Вертолёты России».

Таблица 2.3 - Показатели эффективности управления управления активами компании АО «Вертолёты России»в 2020-2021 гг.

Показатель	2021	2020
Темп прироста активов, %	7,75	10,83
Рентабельность собственного капитала, %	4,38	4,77
Доля собственного капитала в активах, %	65,71	64,91

Оценка стоимости чистых активов организации АО «Вертолёты России» показан в табл. 2.4

Таблица 2.4 - Оценка стоимости чистых активов организации АО «Вертолёты России»

Показатель	Значение показателя
	в тыс. руб.						в % к валюте баланса
	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2021	31.12.2022		на начало анализируемого периода (31.12.2017)	на конец анализируемого периода (31.12.2022)
1	2	3	4	5	6	7		8	9
1. Чистые активы	41 188 132	41 385 874	44 909 030	58 490 377	78 745 120	91 726 746		48,5	59,2
2. Уставный капитал	95 273	95 273	101 256	105 433	113 339	113 657		0,1	0,1
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	41 092 859	41 290 601	44 807 774	58 384 944	78 631 781	91 613 089		48,4	59,2

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода намного (в 807 раз) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 122,7% за весь рассматриваемый период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на следующем графике.

---

В 2022 году положительно оценивают высокий объем контрактной базы, который по состоянию на 30.06.2021 оценивается на уровне около 1 трлн руб. Наличие достаточного объема контрактов для обеспечения стабильных объемов производства на горизонте ближайших 3 лет позитивно сказалось на оценке бизнес-профиля компании.

Проведем анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости АО «Вертолеты России» за 2017-2021 г.г.

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Вертолёты России», используя данные годовой бухгалтерской отчетности.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. 
   Наличие собственных оборотных средств:
   

СОС = СК (итог раздела III баланса) – ВОА (итог раздела I баланса)

СОС (2017) = 77500300 – 81005900 = - 3505600 тыс. рублей

СОС (2018) = 90523300 – 88097700 = 2425600 тыс. рублей

СОС (2019) = 96266200 – 99928100 =- 3661900 тыс. рублей

СОС (2020) = 111173000 – 104241000 = 6932000 тыс. рублей

СОС (2021) = 122977000 – 135191000 = -12214000 тыс. рублей

Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ):

СДИ = СОС + ДКЗ (итог раздела IV баланса)

СДИ (2017) = - 3505600 + 27157500 = 23651900 тыс. рублей

СДИ (2018) = 2425600 + 23793400 = 26219000 тыс. рублей

СДИ (2019) = - 3661900 + 20512200 = 16850300 тыс. рублей

СДИ (2020) = 6932000 + 20646700 = 27578700 тыс. рублей

СДИ (2021) = - 12214000 + 27015400 = 14801400 тыс. рублей

2. 
   Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
   

ОИЗ = СДИ + ККЗ (итог раздела V баланса)

ОИЗ (2017) = 23651900 + 40361200 = 27713100 тыс. рублей

ОИЗ (2018) = 26219000 + 40535300 = 66754300 тыс. рублей

ОИЗ (2019) = 16850300 + 41137200 = 57987500 тыс. рублей

ОИЗ (2020) = 27578700 + 40853000 = 68431700 тыс. рублей

ОИЗ (2021) = 14801400 + 46958000 = 61759400 тыс. рублей

3. 
   Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
   

∆СОС = СОС – З (Запасы)

∆СОС (2017) = - 3505600 – 1879600 = - 5385200 тыс. рублей

∆СОС (2018) = 2425600 – 2525040 = -100000 тыс. рублей

∆СОС (2019) = - 3661900 – 4507510 = - 8169410 тыс. рублей

∆СОС (2020) = 6932000 – 4335780 = - 3642580 тыс. рублей

∆СОС (2021) = -12214000 – 2488520 = - 14702520 тыс. рублей

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ – З (Запасы)

∆СДИ (2017) = 23651900 – 1879600 = 21772300 тыс. рублей

∆СДИ (2018) = 26219000 – 2525040 = 23693960 тыс. рублей

∆СДИ (2019) = 16850300 – 4507510 = 12342790 тыс. рублей

∆СДИ (2020) = 27578700 – 4335780 = 23242920

---

тыс. рублей

∆СДИ (2021) = 14801400 – 2488520 = 12312880 тыс. рублей

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ – З (Запасы)

∆ОИЗ (2017) = 27713100 – 1879600 = 25833500 тыс. рублей

∆ОИЗ (2018) = 66754300 – 2525040 = 64229260 тыс. рублей

∆ОИЗ (2019) = 57987500 – 4507510 = 53479990 тыс. рублей

∆ОИЗ (2020) = 68431700 – 4335780 = 64095920 тыс. рублей

∆ОИЗ (2021) = 61759400 – 2488520 = 59270880 тыс. рублей

Определим тип финансовой устойчивости АО «Вертолёты России» (таблица 2.5).

Таблица 2.5 - Типы финансовой устойчивости АО «Вертолёты России»

Тип финансового состояния	∆СОС	∆СДИ	∆ОИЗ
2019 год
2 тип. Нормальная финансовая устойчивость	-	+	+
2020 год
1 тип. Нормальная финансовая устойчивость	-	+	+
2021 год
1 тип. Нормальная финансовая устойчивость	-	+	+

Таким образом, по результатам расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод, что для 2019-2021 года для АО «Вертолёты России» характерен 2 тип финансовой устойчивости, характеризующий нормальное финансовое состояние.

Коэффициент финансирования:

2017 год = 77500300 / (27157500 + 40361200) = 1,15

2018 год = 90523300 / (23793400 + 40535300) = 1,41

2019 год = 96266200 / (20512200 + 41137200) = 1,56

2020 год = 111173000 / (20646700 + 40853000) = 1,81

2021 год = 122977000 / (27015400 + 46958000) = 1,66

Коэффициент автономии:

2017 год = 77500300 / 145019000 = 0,53

2018 год = 90523300 / 154852000 = 0,58

2019 год = 96266200 / 157916000 = 0,61

2020 год = 111173000 / 172673000 = 0,64

2021 год = 122977000 / 196951000 = 0,62

Коэффициент финансовой зависимости:

2017 год = (27157500 + 40361200) / 145019000 = 0,47

2018 год = (23793400 + 40535300) / 154852000 = 0,42

2019 год = (

---