Файл: Оборотные активы предприятия ( ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ).pdf

ЧОА²⁰¹⁶ = 77 033 037-(42 260 075-5 114-0) = 34 778 076 тыс.руб.

ЧОА²⁰¹⁷ = 57 490 647 – (60 398 326-94 088-1 439 091) = -1 373 500 тыс.руб.

Расчет абсолютного показателя оценки ликвидности предприятия показал, что в 2015 и в 2016 году у предприятия достаточно средств для продолжения текущей производственной деятельности в случае погашения всех краткосрочных обязательств. Однако, в 2017 году ситуация резко ухудшается и этих средств становится не достаточно, та как значение данного показателя становится отрицательной величиной. Это обусловлено снижением стоимости самих оборотных активов и ростом краткосрочных обязательств, а именно, кредиторской задолженности. Все это говорит о нерациональной структуре у Компании заемных и собственных средств и о снижении платежеспособности организации.

В таблице 5 представлен расчет относительных показателей ликвидности Компании.

Таблица 5 – Коэффициенты ликвидности для оценки платежеспособности ОАО «ВымпелКом»

Показатели	Услов-ное обозна-чение	Источник информации или алгоритм расчета	Рекомен-дуемой значение	Значение показателя
				2015 год	2016 год	2017 год
1	2	3	4	5	6	7
Исходные показатели
Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс.руб	Ккр	баланс, стр. 1500		36 372 407	42 260 075	60 398 326
Оборотные активы, тыс.руб	Аоб	баланс, стр. 1200		94 177 938	77 033 037	57 490 647
Денежные средства и краткосрочные финасовые вложения, тыс.руб	Аден	баланс, стр. 1250+стр.1240		53 615 933	29 472 691	13 200 770
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	Адеб	баланс, стр. 1230		30 358 544	38 018 933	35 810 953
Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс.руб.	Азап	баланс, стр. 1210-стр.12601		-5 593 828	1 772 537	5 954 382
Расчетные показатели
Коэффициент абсолютной ликвидности	kл.абс.	Аден/Ккр	≥0,2	1,474	0,70	0,22
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности	kл.сроч.	(Аоб-Азап)/Ккр	0,8-1,0	2,3	1,60	0,82
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	kл.тек.	Аоб/Ккр	1-2	2,59	1,82	0,95

---

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. В 2015 году он составил 1,474, в 2016 году – 0,70, в 2017 году – 0,22, то есть каждый день подлежат погашению 147,4% краткосрочных обязательств в 2015 году, 70% - в 2016 году и 22% - в 2017 году. Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на конец отчетного периода краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 1 день (1/1,474) в 2015 году, за 1,5 дня – в 2016 году и за 5 дней в 2017 году. Как видно, к концу 2017 года наблюдается сильное снижение данного коэффициента, но при этом его значение продолжает оставаться выше нормативного. Следовательно, у предприятия еще достаточно средств для погашения своих краткосрочных обязательств, но платежеспособность предприятия падает.

Не все активы Компании одинаково ликвидны; наименее ликвидной статьей оборотных активов с самым медленным периодом оборачиваемости являются запасы. Запасы могут быть использованы в качестве источника выплаты текущих обязательств только в случае их реализации, и то если найдется покупатель и у покупателя будут денежные средства. Поэтому при измерении способности выполнить текущие обязательства при определении ликвидности запасы исключаются. Очень низкий показатель срочной ликвидности свидетельсвует о слишком большой доле запаосов в оборотных активах. У ОАО «ВымпелКом» значение данного коэффициента достаточно высокое на протяжение всех трех периодов и остается выше нормативного значения. То есть Компания способна покрыть свои краткосрочные обязательсва, не испытывая потребность в продаже запасов. Однако. В 2017 году ситуация значительно ухудшается в связи с ростом запасов у Компании.

Для анализа полезно рассматривать коэффициент срочной ликвидности в совокупности с коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами, то есть сколько раз предприятие способно удовлетворить требования кредиторов, если обратить в наличность все имеющиеся в его распоряжении на данный момент активы. Рассматриваемое предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства в течении всего рассматриваемого периода. Однако, слишком высокое значение данного коэффициента в 2015 году говорит о нерациональном вложении Компанией своих средств и неэффективном их использовании. А снижение данного коэффициента до 0,92 в 2017 году свидетельствует о том, что у Компании текущих активов не достаточно для погашения своимх краткосрочных обязательств, то есть платежеспособность предприятия падает. Это говорит о том, что большая часть денежных средств тратится на погашение долгов, а не на приобретение материальных ресурсов. Предприятие не материалоемкое. Организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных акти­вов равна и более суммы краткосрочной задолженности. Это правило в 2017 году не выполняется.

---

Таким образом, наиболее благоприятным в работе Компании с точки зрения ликвидности можно назвать 2016 год.

Для определения эффективного использования оборотных средств ОАО «ВымпелКом» произведем расчет общих и относительных показателей эффективности оборотных средств. Данные расчета представлены в Приложении Ж.

Произведенные расчеты показали, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос в 2017 году до 4,54 с 2,13 в 2015 году (рис. 2.5). Продолжительность одного оборота снизилась с 169 дней в 2015 году до 79 дней в 2017 году. Повышение скорости оборачиваемости и снижение продолжительности оборота оборотных активов говорит о повышении интенсивности их использования и об их эффективном использовании в Компании.

Рассчитаем экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов по формуле 1.7.

Э_2015-2016 = (132-169):360 х 210 128 787 = -21 596 569 тыс.руб.

Э_2016-2017 = (79-169):360 х 261 098 257 = -65 274 564 тыс.руб.

В обоих случаях соблюдается условие Т_об¹<Т_об⁰ = Э<0, то есть произошло высвобождение оборотных средств, что подтверждает повышение интенсивности их использования. Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности Компании.

Расчет частных показателей оборачиваемости оборотных активов показал:

• произошло снижение скорости оборачиваемости запасов и рост продолжительности их оборачиваемости. Это вызвано большим приростом запасов в 2017 году по сравнению с 2015 годом;
• рост скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение ее периода оборачиваемости в 2017 году по сравнению с 2015 годом обусловлен ростом оборота Компании.

Продолжительность операционного цикла в Компании выросла в 2016 году до 91 дня и снизилась до 73 дней в 2017 году. В целом к концу 2017 году произошел рост длительности операционного цикла на 8 дней. Аналогичная ситуация произошла и с финансовым циклом Компании.

Рисунок 8 – Продолжительность частных показателей оборачиваемости оборотных средств, дни

Рисунок 9 - Оборачиваемость частных показателей оборачиваемости оборотных средств.

Итак, на основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы по результатам использования оборотных активов в Компании.

1. Превышение фонда обращения над производственным оборотным фондом в среднем на 75 пунктов говорит о нерациональной структуре оборотных средств.
2. Произошел рост дебиторской задолженности с 32,24 % в общей сумме оборотных средств в 2015 году до 62,29% в 2017 году.
3. Чистые оборотные активы Компании упали до – 1 373 500 тыс.руб. в 2017 году. Это обусловлено снижением стоимости самих оборотных активов и ростом краткосрочных обязательств, а именно, кредиторской задолженности.
4. Снижение всех трех коэффициентов ликвидности к концу 2017 года свидетельствует о снижении платежеспособности Компании.
5. Интенсивность использования оборотных средств в 2017 году повысилась, о чем свидетельствует рост коэффициента оборачиваемости до 4,54 и снижение продолжительности оборота оборотных средств до 79 дней.
6. В 2016 и 2017 годах произошло высвобождение оборотных средств из оборота, что говорит о повышении интенсивности их использования.
7. Операционный и финансовый циклы у Компании выросли в 2016 году и снизились в 2017 году, но в целом по сравнению с 2015 годом произошел их рост.
8. Рентабельность оборотных активов выроста с 70,79% в 2015 году до 93,3% в 2017 году.

---

Таким образом, как показали проведенные расчеты можно говорить об эффективном использовании оборотных средств в ОАО «ВымпелКом». Но к концу 2017 года наблюдается снижение всех показателей эффективности их использования. В связи с чем, в третьей главе будет предложены мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств Компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В связи с поставленной целью в теоретической части работы были приведены основные теоретические аспекты оборотных активов предприятия, особенности бухгалтерского учета оборотных активов предприятия, методика анализа и расчет основных показателей эффективности использования оборотных активов ОАО «ВымпелКом».

В практической части работы для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия были применены следующие методы исследования: анализ ликвидности баланса, оценка структуры оборотных активов, расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности и анализ деловой активности предприятия.

В результате проведенного анализа были сделаны следующие выводы по результатам использования оборотных активов в ОАО «ВымпелКом»:

1. Превышение фонда обращения над производственным оборотным фондом в среднем на 75 пунктов говорит о неэффективном использовании оборотных средств предприятия и их нерациональной структуре.
2. Произошел рост дебиторской задолженности с 32,24% в общей сумме оборотных средств в 2015 году до 62,29% в 2017 году.
3. Чистые оборотные активы Компании упали до – 1 373 500 тыс.руб. в 2017 году. Это обусловлено снижением стоимости самих оборотных активов и ростом краткосрочных обязательств, а именно, кредиторской задолженности.
4. Снижение всех трех коэффициентов ликвидности к концу 2017 года свидетельствует о снижении платежеспособности Компании.
5. Интенсивность использования оборотных средств в 2017 году повысилась, о чем свидетельствует рост коэффициента оборачиваемости до 4,54 и снижение продолжительности оборота оборотных средств до 79 дней.
6. В 2016 и 2017 годах произошло высвобождение оборотных средств из оборота, что говорит о повышении интенсивности их использования.
7. Операционный и финансовый циклы у Компании выросли в 2016 году и снизились в 2017 году, но в целом по сравнению с 2015 годом произошел их рост.
8. Рентабельность оборотных активов выроста с 70,79% в 2015 году до 93,3% в 2017 году.

Таким образом, можно говорить об эффективном использовании оборотных средств в ОАО «ВымпелКом». Но к концу 2017 года наблюдается снижение всех показателей эффективности их использования. В связи с чем, в работе были рассмотрены и проанализированы мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов, а именно: создание резервов по сомнительным долгам, политика скидок и выбор стратегии финансирования оборотного капитала.

---

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2013. – 256 с.
2. Баркова, Т.А. Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации /Т.А. Баркова //Управленческий учет. - 2015.- № 4.
3. Вещунова, Н.Л. Бухгалтерский учет /Н.Л. Вещунова. - М.: Финансы и статистика, 2015. – 575 с.
4. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 402 с.
5. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 215 с.
6. Булатов, А.с. Экономика: Учебник / А.С. Булатов. – М.: БЕК, 2013 – 350с.
7. Волкова, О.И, Экономика предприятия: Курс лекций / О.И. Волкова, В.К. Скляренко. - М.:ИНФРА-М. 2015. – 280 с.
8. Годовой отчет ОАО «Вымпел Коммуникации» за 2016. год – 27 с.
9. Ионова, А.Ф. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева - М.: Бухгалтерский учет, 2015. - 312 с.
10. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина - М.: ИНФРА-М, 2015. - 332 с.
11. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев. - Издательство: Центр экономики и маркетинга, 2014.- 286 с.
12. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ООО «ТК Велби» 2013. – 312 с.
13. Крылов, Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2015.-715 с.
14. Любушин, Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и методы их определения / Н.П. Любушин // Экономический анализ. – 2013. – № 2.
15. Палий, В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности. Учебник / В.Ф. Палий. – М.: ИНФРА-М 2014. – 472 с.
16. Пантелеев, А.С. МСФО: Что нужно знать бухгалтеру. Практическое рукововдство / А.С. Пантелеев, А.Л. Звездин. – М.: Изд-во «Омега», 2014. – 166 с.
17. Современная экономика: Многоуровневое учебное пособие. − Р-на-Д.: «Феникс», 2015. – 669 с.
18. Семенов, В.М. Экономика предприятия: Учебник / В.М. Семенов. М.:Центр экономики и маркетинга, 2013. – 312 с.
19. Сорокин, А.А. Экономический анализ / А.А. Сорокин. – М.: ГИНФО, 2015.—240 с.
20. Теория анализа хозяйственной деятельности / Под ред. В.В. Осмоловского. – Мн.: Новое знание, 2015. – 318 с.
21. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, [и др.]; Под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Юнити, - Дана, 2015.- 318 с.
22. Шепеленко, Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии / Г.И. Шепеленко. – Ростов-на-Дону: МарТ, 2014. – 592 с.
23. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2014. – 208 с.
24. Юзов, О.В. Анализ производственно-хозяйственной деятельности металлургических предприятий / О.В. Юзов, А.М. Седых. – М.: МИСиС, 2015. – 360 с.

---