Файл: Коммерческие риски и способы их уменьшения (на примере конкретной организации) (Экономическая сущность рисков и их классификация на уровне предприятия).pdf

Финансовый цикл определяется как разница между операционным циклом и сроком погашения кредиторской задолженности.

Для анализа деловой активности хозяйствующего субъекта построим аналитическую табл. 2.3.

Расчеты показателей деловой активности позволяют отметить положительную тенденцию к росту. Но обращает внимание на себя тот факт, что длительность финансового цикла  величина отрицательная.

Результаты выполненных расчетов позволяют сделать вывод о полной финансовой зависимости предприятия от заемных источников финансирования, не только инвестиционной, но и текущей деятельности.

Рассмотрим далее причины такой зависимости и проанализируем систему управления рисками нашего объекта исследования.

Таблица 2.3

Анализ показателей деловой активности АО «Владикавказское АТП» за 2017- 2019 гг.

2.2 Анализ системы управления рисками

Рассмотренная в главе 1 классификация рисков является очень объемной. Для нашего предприятия ее можно упростить – на практике субъекты хозяйствования, аналогичные АО «Владикавказское АТП» неизбежно, конечно же,сталкиваются с экономическими рисками, которые укрупнены можно объединить в три группы – производственный, коммерческий и финансовый. Данный вывод подтверждается и результатами анализа основных показателей деятельности АО «Владикавказское АТП», динамикой эффекта операционного рычага, деловой активности и эффективности производства.

Таким образом, приходим к выводу о том, что деятельность АО «Владикавказское АТП» подвержена производственному, коммерческому и финансовому рискам.

Производственный риск транспортного предприятия заключается, прежде всего, в высокой степени изношенности основных фондов и уменьшении транспортного парка.

Специального показателя для оценки производственного риска не существует, но можно воспользоваться косвенными показателями: степень износа, количество единиц транспорта, фондоотдача, экономический эффект. Для оценки состояния транспортных средств предприятия можно использовать абсолютные (например, количество исправных единиц) и относительные показатели (коэффициенты износа и годности).

Для более полной картины, дополняющей характеристику транспортной работы предприятия, в аналитическую таблицу включим такие показатели как: «количество маршрутов пассажирских перевозок» и «перевезено пассажиров».

Результаты расчетов отразим в аналитической табл. 2.4. Прежде всего, отмечаем сокращение парка автотранспортных средств по сравнению с 2017 г.:

• 2018 г. – на 9,7% и в 2019 г. – на 26,9%.

Динамика численности исправных автобусов имеет аналогичную тенденцию – по сравнению с 2017 г. численность исправных автобусов сократилась: в 2018 г. – на 14,1%, а в 2019 г. – на 16,7%.

Такая ситуация объясняется, во-первых, высокой степенью износа транспортных средств, что подтверждает расчет коэффициентов износа и годности, а во-вторых, нехваткой специалистов высокой квалификации на ремонтных работах.

Таблица 2.4

Основные характеристики работы и состояния транспортных средств АО

«Владикавказское АТП»

Техническое состояние основных средств можно считать неудовлетворительным - коэффициент износа за анализируемый период увеличивался и в 2019 г. составил 85%, соответственно сокращался коэффициент годности и в 2019 г. составил 15%.

Согласно учетным данным предприятия в течение последних десяти лет на рынке пассажирских перевозок Владикавказского района, включая город Владикавказ, происходит неуклонное сокращение объемов предложения услуг в социальном секторе при росте объемов коммерческих перевозок.

• условиях хронического дефицита бюджетных средств, индивидуальные предприниматели-перевозчики рассматриваются руководством района и города как более эффективное обеспечение стабильных пассажирских перевозок.

Бюджетные средства на покрытие социальных перевозок перечисляются предприятию с большой задержкой.

Основным же источником обновления автобусного парка ОАО «ТАТП» продолжают оставаться собственные средства, которых практически нет. В результате сокращается рабочий парк, что приводит к уменьшению числа рейсов и, как следствие, увеличению интервалов движения. Предприятие на аукционе маршрутов проигрывает частным перевозчикам. На сегодняшний день число маршрутов сократилось до 20, а еще в 2017 г. ОАО «ТАТП» обслуживало 27 маршрутов на городских и пригородных перевозках.

Кроме того, сокращение рабочего парка приводит к росту затрат на его обслуживание – больший износ требует больших затрат на поддержание технической готовности. Немаловажным отрицательным фактором, влияющим на финансовый результат деятельности предприятия, является рост цен на ГСМ и запчасти.

Динамика показателей количества единиц транспортных средств, фондоотдачи и экономического эффекта за период с 2017 по 2019 годы имеет отрицательную тенденции, что только подтверждает наличие высокой степени производственного риска.

Если руководство АО «Владикавказское АТП» не предпримет решительных действий по обновлению транспортного парка, то неизбежно произойдет снижение доходов от пассажирских перевозок.

Подверженность предприятия коммерческому риску определяется его конкурентоспособностью. В этом виде деятельности у АО«Владикавказское АТП»

• настоящее время риск существенный – в нашем регионе предприятие не является монополистом по перевозке пассажиров – появляются все новые и новые конкуренты, в основном, из числа индивидуальных предпринимателей.

Для оценки финансового риска выполним анализ финансовой устойчивости предприятия.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей, наиболее часто используемыми из которых являются:

• • коэффициент капитализации, который показывает, сколько заемных

средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств (нормальное ограничение k 1,5);

 коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, который показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников (нормальное ограничение K  0,5);

• коэффициент финансовой независимости, который показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

(нормальное ограничение k 0,4  0,6);

• коэффициент финансирования, который показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств (нормальное ограничениеk 0,7);
• коэффициент финансовой устойчивости, который показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников (нормальное ограничениеk 0,6);

Результаты расчета указанных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость АО «Владикавказское АТП» отразим в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость АО

«Владикавказское АТП» (в долях единицы)

• данной ситуации уместно говорить о катастрофическом финансовом состоянии. Достаточно обратить внимание на коэффициент капитализации – по расчетным данным у нашего предприятия - это величина отрицательная.

На наш взгляд, нет даже смысла оценивать вероятность банкротства. При таких показателях она практически равна 100%. Тем не менее, предприятие не просто существует, но ведет достаточно успешную производственную деятельность, о чем свидетельствует рост объемов выручки от реализации и нераспределенной прибыли.

Для анализа ликвидности балансов составим табл. 2.6, используя группировку активов и пассивов Савицкой Г.В.

Таблица 2.6

Анализ ликвидности балансов ОАО «Владикавказское АТП», тысяч рублей

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

а) в 2017 году – А₁<П₁, А₂ >П₂, А₃ >П₃, А₄ >П₄; б) в 2018 году – А₁<П₁, А₂ >П₂, А₃ >П₃, А₄ >П₄; в) в 2019 году – А₁<П₁, А₂ >П₂, А₃ >П₃, А₄ >П₄.