Файл: Разработка и управление инвестиционным проектом (Понятие и классификация инвестиционных проектов).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Развитие любой социально-экономической системы в значительной мере зависит от инвестиционной политики, которая проводится в стране. Инвестиций, которые вкладываются в развитие экономики, не бывает без затрат, так как сначала необходимо вложить средства, и только потом, если вложения были оправданны и проведенные расчеты оказались верны, средства окупятся и могут принести доход. Но возможны варианты, когда вложенные средства не принесут дополнительного дохода, а в некоторых случаях они могут быть просто потеряны, т.е. и в инвестиционной деятельности, как и в любом виде предпринимательства, имеется определенный риск. Но без инвестиций фактически невозможно дальнейшее развитие производства. Даже для простого воспроизводства необходимо поддерживать функционирующий производственный капитал в определенном рабочем состоянии, а следовательно, нужны вложения, инвестиции в производство.

Цель исследования состоит в разработке инвестиционного проекта и обосновании его экономической эффективности.

В процессе написания курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты разработки и управления инвестиционного проекта и обоснования его экономической эффективности, а именно: дать понятие инвестиционного проекта, рассмотреть классификацию инвестиционных проектов, изучить фазы жизненного цикла инвестиционного проекта; исследовать методы оценки эффективности инвестиционного проекта; изучить механизм управления инвестиционным проетом на протяжении всего его жизненного цикла.

- дать производственно-экономическую характеристику АО «УОМЗ «ВГМХА» им. Н.В. Верещагина;

- дать оценку финансового состояния АО «УОМЗ «ВГМХА» им. Н.В. Верещагина;

- дать оценку инвестиционной деятельности АО «УОМЗ «ВГМХА» им. Н.В. Верещагина;

- разработать и экономически обосновать инвестиционный проект для АО «УОМЗ «ВГМХА» им. Н.В. Верещагина.

Объектом исследования является деятельность акционерного общества «Учебно-опытный молочный завод «ВГМХА им. Н.В. Верещагина», функционирующего в современных экономических условиях. Предмет исследования составляет разработка инвестиционного проекта и обоснование его экономической эффективности.

В качестве теоретической основы исследования выступили труды отечественных ученых и экономистов по исследуемой теме, таких как Игонина Л.Л., Балдин К.В., Игошин Н.В. и др., материалы периодической печати и интернет-издания.

Информационную базу для написания курсовой работы составили отчет о финансовых результатах за 2015-2017 гг., бухгалтерский баланс за 2015-2017 гг., приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах 2015-2017 гг., отчет о движении денежных средств за 2015-2017 гг., учетные и налоговые регистры за 2015-2017 гг., управленческая (бюджеты доходов и расходов, сметы), финансовая и статистическая отчетность предприятия за 2015-2017 гг., а также нормативные документы (Положения по бухгалтерскому учету, Налоговый кодекс РФ и пр.).

Методологической основой исследования явились такие методы как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей.

Практическое значение работы заключается в разработке инвестиционного проекта и обосновании его экономической эффективности для АО «УОМЗ «ВГМХА» им. Н.В. Верещагина.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ И УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ

1.1 Понятие и классификация инвестиционных проектов

На практике инвестиции каждым предприятием осуществляются в форме инвестиционных проектов. К сожалению, при всеобщем использовании этого термина он неоднозначен. Поэтому когда говорят о каком-то деле, предполагающем осуществление целого комплекса мер для достижения конкретных целей, то считается, что речь идет о проекте. Систему организационно-правовых и расчетных документов, необходимых для осуществления каких-то действий, тоже называют проектом. И наконец, под проектом понимают документ, подтверждающий необходимость осуществления реального инвестирования. Хотя, вроде бы, это различные определения, но по сути они являются отражением одного и того же процесса — создания проекта и его реализации, так как первое определение исходит из цели и необходимых для ее реализации условий, второе подтверждает законодательную и экономическую возможности реализации этой цели, третье — необходимость ее реального воплощения [4].

В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок в целях последующего извлечения прибыли (прироста капитала) или достижения иного заданного результата.

Хотя теоретически понятие «инвестиционный проект» может относиться к вложениям и в реальные, и в финансовые активы, на практике оно, как правило, употребляется в связи с осуществлением реальных инвестиций, или точнее, их основной формы—капитальных вложений [9].

Согласно Закону «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно"сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [13].

В специальной экономической литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается более широко—как комплекс мероприятий, действий, ориентированных на достижение заданных целей и результатов в течение ограниченного периода времени при установленном бюджете капитальных вложений, предполагающий обоснование экономической целесообразности и эффективности данных вложений, в том числе документально оформленное, а также описание целей и действий, направленных на их реализацию. Система документов, подтверждающих целесообразность инвестиционного проекта и описывающих действия по его реализации, здесь выступает лишь одним, хотя и важнейшим, элементом инвестиционного проекта в целом [8].

Зачастую инвестиционный проект трактуется как взаимосвязанная последовательность действий, предполагающих обоснование объемов и порядка вложения средств, их реальное вложение, введение мощностей в действие, текущую оценку целесообразности поддержания и продолжения проекта, итоговую оценку результативности проекта. Данная трактовка отражает свойственную инвестиционному проекту этапность, т.е. последовательность фаз его развития [2].

Рассмотрим классификацию инвестиционных проектов по взаимозависимости:

• независимые проекты — решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого;

• альтернативные, или взаимоисключающие, проекты — два и более анализируемых проекта не могут быть реализованы одновременно;

• комплиментарные проекты — принятие нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам (например, строительство сервисного центра сопровождается не только доходом от оказания услуг этим центром, но и ростом числа покупателей основной продукции, привлеченных перспективой в случае необходимости отремонтировать купленное изделие на приемлемых условиях);

• замещаемые проекты — принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам (например, проект, предусматривающий открытие шиноремонтного производства на заводе, производящем шины. Принятие проекта снизит спрос на новые изделия).

В зависимости от направлений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экологические, социально-экономические.

Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жилищной, социально-бытовой и т. д.

Научно-технические инвестиционные проекты направлены на разработку и создание новой высокоэффективной продукции с новыми свойствами, новых высокоэффективных машин, оборудования, технологий и технологических процессов. Разработка и реализация научно-технических и производственных проектов часто связаны между собой, так как осуществление производственных проектов является продолжением научно-технических.

Суть коммерческих инвестиционных проектов — получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки, продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг.

Финансовые инвестиционные проекты связаны с приобретением, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, покупкой и реализацией долговых финансовых обязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг.

К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты, результатом которых являются построенные природоохранные объекты или улучшенные параметры действующих производств, предприятий, служб эксплуатации по вредным выбросам в атмосферу и воздействиям на природу.

Результатом реализации социально-экономических инвестиционных проектов является достижение определенной общественно полезной цели, в том числе качественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры в стране [3].

В зависимости от типа предполагаемого эффекта инвестиционные проекты подразделяют на:

• проекты, реализация которых ведет к снижению издержек.

Данный вид проектов, как правило, носит вспомогательный или обеспечивающий характер. Вместе с тем рациональное сокращение издержек производства или обращения по отдельным видам деятельности или компании в целом сопровождается дополнительным эффектом, выражающимся в росте прибыли и рентабельности;

• предусматривающие снижение риска. Снижение производственных, коммерческих и финансовых рисков способствует повышению надежности и устойчивости деятельности компании. Реализация инвестиционных проектов, нацеленных на снижение указанных рисков, хотя и не связана с непосредственным получением прибыли, тем не менее, позволяет получить косвенный экономический эффект;

• нацеленные на повышение дохода. Проекты данного вида предполагают, как правило, расширение действующих производственных мощностей, которое становится возможным вследствие растущей емкости рынков сбыта. Результаты их реализации проявляются в увеличении доли рынка и получении дополнительной прибыли. При этом могут иметь место рост рентабельности продукции, а также эффект масштаба, который достигается за счет относительного сокращения условно-постоянных расходов при росте объема продукции;

• продуцирующие инновационный эффект. К данным проектам относят инвестиционные проекты, связанные с внедрением современных достижений науки и техники, обеспечивающих переход к инновационному расширенному воспроизводству;

• имеющие социальный эффект. Эти проекты предусматривают рост обеспеченности в различных социальных услугах и обеспечивают повышение качества жизни отдельных граждан и общества в целом. Как отмечалось, проекты, предназначенные для получения социального эффекта, реализуются, прежде всего, в рамках государственных и муниципальных социальных программ, вместе с тем они имеют место и в крупных компаниях. Осуществление подобных проектов может сопровождаться получением не только социального, но и экономического эффекта;

• ориентированные на экологический эффект. К таким проектам относятся проекты строительства, реконструкции, технического перевооружения хозяйственных объектов или комплексов, реализация которого способствует улучшению состояния окружающей среды, рациональному использованию природных ресурсов, ресурсо- и энергосбережению, минимизации экологических рисков.

В их числе выделяют: собственно природоохранные проекты и технологические проекты, имеющие экологический эффект [5].

В зависимости от степени риска выделяют более рисковые и менее рисковые инвестиционные проекты. Более рискованными являются проекты, направленные на освоение новых видов продукции или технологий, менее рискованными — проекты, выполняемые по государственным или муниципальным заказам и предусматривающие государственную (муниципальную) поддержку [8].

В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов выделен критерий общественной значимости (масштаба) проекта. Общественная значимость (масштаб) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних или внешних рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку. В соответствии с данным критерием проекты подразделяются на: