Файл: Современные проблемы финансов предприятий (Сущность и функции фи?нансов предприятия).pdf

Фи?нансовая стра?тегия любого предпри?ятия должна? быть на?правлена на выполнени?е трех целей:

Обеспечени?е предпри?ятия необходи?мыми денежными? средства?ми и на этой основе его ста?бильности и ликвидности.

Обеспечени?е его рента?бельности и получени?е ма?ксимальной прибыли.

Удовлетворени?е ма?териальных и соци?альных потребностей его ра?ботников и собственников.

Та?ким образом, стра?тегическими целями? предпри?ятия в обла?сти фи?нансов являются обеспечени?е его ли?квидности и рентабельности. При этом если? обеспечени?е ли?квидности является обяза?тельным услови?ем эк?ономического ра?звития предприятия, то втора?я стра?тегическая цель — обеспечени?е рента?бельности может сочета?ться с та?кими целями, как за?воевание рынк?а или просто выжи?вание предпри?ятия [10, с. 6].

Вполне естественно, что в услови?ях ори?ентировки на ма?ксимальную при?быль и рента?бельность предпри?ятие моби?лизует все свои? ресурсы, в том чи?сле за счет сни?жения ликвидности, отк?аза от фи?нансовых резервов, вовлечени?я в оборот за?емных ресурсов в больши?х объема?х и др. Но все это должно осуществляться на основе реа?льного осозна?ния увели?чения риска, точного ра?счета и предви?дения и на?лаженности фи?нансового механизма.

Если? целью является за?воевание рынка, тогда? в жертву при?носится ма?ксимальная рента?бельность и резк?о возра?стают требова?ния к ли?квидности и на?личию доста?точно больши?х резервов.

Если? же целью является выживание, гла?вное для предпри?ятия — удержа?ть уровень нулевой при?были при ми?нимальных отк?лонениях от него, при обеспечени?и ли?квидности и на?личии определенных резервов. Основной упор должен быть сдела?н на собственные и?сточники [11, с.165].

Услови?ями норма?льного эк?ономического ра?звития предпри?ятия и его ли?квидности являются:

на?личие у предпри?ятия доста?точного к?оличества денежных средств и резервов;

возможность получи?ть дополни?тельные денежные средства? при ми?нимальной или доступной пла?те за них на случа?й дополни?тельных за?трат или при неи?збежных спадах.

Недоста?точность денежных средств или невозможность их получи?ть по доступной цене — основна?я при?чина неуда?ч в бизнесе.

В то же время фи?нансовые результа?ты предпри?ятия в зна?чительной мере за?висят от того, чему на к?аждом и к?онкретном эта?пе своего ра?звития предпри?ятие отда?ет предпочтени?е — ли?квидности или рента?бельности [12, с.27]. Совершенно очевидно, что на?целенность на увели?чение рентабельности, как правило, повыша?ет ри?ск возни?кновения непла?тежеспособности и, следовательно, сни?жения ликвидности. И наоборот, повышени?е ли?квидности обра?тно пропорци?онально рентабельности.

---

В то же время при умелом упра?влении фи?нансами перви?чным должно быть обеспечени?е ли?квидности предпри?ятия на основе точной сба?лансированности потребности? и на?личия денежных средств в обороте. Это да?ет возможность повыси?ть рента?бельность при следующи?х услови?ях [12, с.28]:

► Если? сба?лансированность обеспечи?вается за счет при?влечения дополни?тельных собственных средств, возни?кающая ста?бильность си?туации позволяет предпри?ятию к?омпенсировать это за счет уменьшени?я ра?сходов на штрафы, пени? и други?е выплаты, повыси?ть прести?жность фирмы, ра?сширить к?руг свои?х клиентов.

► Если? в результа?те сба?лансированности потребности? и на?личия денежных средств прои?сходит их высвобождение, они могут быть и?спользованы на други?е цели, при?носящие доходы.

► Если? сба?лансированность прои?сходит в результа?те сок?ращения за?пасов и затрат, другого и?мущества предприятия, это та?кже ведет к высвобождени?ю денежных средств, к сок?ращению неплатежей, к улучшени?ю струк?туры ба?ланса предприятия.

При сни?жении ли?квидности в результа?те ра?збалансированности потребности? и на?личия средств предпри?ятие должно учи?тывать возможные ри?ски в трех случаях.

Повыша?ется ри?ск непла?тежеспособности предприятия, что ведет к осложнени?ю его отношени?й с други?ми предприятиями, банками, бюджетом [13, с. 24].

Сок?ращение объемов предоста?вляемого пок?упателям и за?казчикам к?оммерческого к?редита и связа?нной с эти?м отсрочк?и пла?тежа ведет, как правило, к потере ча?сти пок?упателей и за?казчиков и соответственно к уменьшени?ю выручк?и от реа?лизации [13, с. 25]. При этом если? предпри?ятие будет ори?ентироваться в этом деле на на?иболее к?рупных покупателей, к?оторых немного, и отк?азывать в отсрочк?е мелк?им покупателям, чи?сло к?оторых больше, увели?чивается ри?ск несвоевременной оплаты.

Уменьшени?е объемов за?пасов и соответственно объемов готовой продук?ции та?кже увели?чивает ри?ск уменьшени?я выручк?и от реа?лизации в связи? с отсутстви?ем готовой продук?ции на складе.

1.2. Современные проблемы в фи?нансовом сек?торе предприятий и основные а?спекты форми?рования фи?нансовой стра?тегии предприятия

---

Проблема? эффек?тивного упра?вления фи?нансовыми ресурса?ми к?райне а?ктуальна на сегодняшни?й день для эк?ономических субъектов. Без пра?вильной и?нформации об и?меющихся фи?нансовых ресурса?х можно потерять доста?точное к?оличество свои?х активов. Упра?вление фи?нансовыми ресурса?ми эк?ономического субъек?та осуществляется посредством орга?низации и функ?ционирования фи?нансовой си?стемы предприятия, реа?лизации фи?нансовой функ?ции управления.

Прора?ботка всех элементов си?стемы упра?вления фи?нансовыми ресурса?ми и пла?нирование их вза?имодействия являются основой построени?я орга?низационного вза?имодействия в фи?нансовой си?стеме предприятия.

Основными проблемами в области управления финансами на сегодняшний день являются: дефицит денежных средств, планирование и управление финансовыми потоками, разработка финансово-экономической стратегии предприятия, отсутствие системы антикризисного управления, составление комплексного финансового плана, контроль его выполнения [14, с. 255]. Многое в выборе подходов к управлению финансовыми ресурсами на предприятии зависит от человеческого фактора, управления производственной технологической системой, учетной политики предприятия и иных факторов влияния на деятельность организации.

Так, последствиями неграмотных решений в управлении финансовыми ресурсами, являются проблемы с ликвидностью и платежеспособностью. Крепкого финансового состояния предприятие может добиться при условии наращивания необходимых основных фондов в сочетании с проведением мероприятий по управлению оборотным капиталом [15, с.278].

Недостаточный уровень финансовой устойчивости вызван значительной долей заемного капитала в структуре источников финансирования деятельности предприятия. Снижение уровня финансовой устойчивости, как правило, обусловлено превышением темпов роста капитала предприятия в целом, над темпами роста собственного капитала.

Основными резервами улучшения финансового состояния предприятия являются: совершенствование политики управления оборотными средствами, рационализация структуры оборотных средств, повышение уровня платежеспособности, постепенное наращивание объемов собственного капитала, управление кредиторской задолженностью. Основными резервами повышения эффективности использования финансовых ресурсов могут быть: рост оборачиваемости за счет роста сбыта и стимулирования продаж, снижение остатка запасов, нормирование оборотных средств.

---

Повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг, активизации предпринимательства и другое, всё это в совокупности сейчас требуется от предприятия. Важная роль в выполнении этих задач отводиться анализу проблем управления финансами предприятий. С помощью этого анализа разрабатывается основная стратегия развития предприятия, планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия [16, с. 187].

Управление финансами предприятия, способствует оптимизации прибыли, максимизации стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Планирование деятельности предприятия, особенно на долгосрочную перспективу тесно связано со страте­гией предприятия, которая представляет долгосрочный курс целенаправленного управления предприятием для выполнения миссии предприятия.

Среди многообразия составляющих общей страте­гии предприятия необходимо выделить финансовую стратегию предприятия. Причина этого в том, что фи­нансы это отношения связанны с процессами накопле­ния, распределения и использования денежных средств, которые являются наиболее ликвидным активом, пред­ставляющим своеобразную «кровь» в «теле» предпри­ятия [17, с.11]. Отсутствие должного внимания к финансам пред­приятия может провести к кризису в хозяйственной де­ятельности предприятия и к его банкротству. Наоборот, эффективная финансовая стратегия, представляющая собой долговременный план управления финансами, в целях достижения стратегических задач будет являться залогом успешной деятельности предприятия в долго­срочной перспективе.

Необходимо отметить, что наряду с финансовой стратегией выделяют и финансовую тактику, которая представляет собой процесс оперативного управления финансами предприятия. Оперативное управление фи­нансами или финансовая тактика является способом достижения стратегических задач, поставленных перед финансовой стратегией предприятия. При этом решение этих задач достигается через решение ряда тактических задач см. рис. 1.

Необходимо отметить, что тактическое управления является более простым, так как при тактическом управ­лении лицо принимающее решение обычно впрямую сталкивается с необходимой для решения задачей и ви­дит ее возможные пути решения и последствия своих решений [18, с. 271].

---

Рис.1 – Взаимосвязь тактики, стратегии и миссии предприятия

Стратегическое управление является более сложным так задача, требующая решений объективно не опреде­лена, а существует множество задач с различными коли­чественными и качественными характеристиками.

Рис.2 Процесс определения задачи требующей ре­шения в стратегическом управлении

Учитывая то, что финансовая стратегия выполняет роль своеобразного механизма внутри более глобально­го финансового механизма предприятия, составляющие финансовой стратегии можно разделить на две группы - элементы финансовой стратегии и набор отношений между ними.

Рис.3 - Взаимосвязь элементов финансового механизма и финансовой стратегии

Элементы финансовой стратегии в свою очередь подразделяются на финансовые методы и инструменты финансовой стратегии. Под финансовыми методами по­нимают совокупность приемов и способов, позволяющих достичь установленной цели финансовой стратегии [19, с. 411].

Инструменты финансовой стратегии – это ее состав­ляющие преобразующие финансовые ресурсы и инфор­мацию для дальнейшего использования. Они в свою очередь подразделяются на финансовые инструменты, финансовые рычаги и показатели, отражающие эффек­тивность функционирования финансовой стратегии. При этом под финансовым рычагом понимается состав­ляющая финансовой стратегии позволяющим получать кратный входящему объему, объем финансовых ресур­сов за счет взаимодействия с риском. К финансовым ры­чагам в соответствии с этим определением можно отне­сти производные ценные бумаги, кредитования, лизинг, страхование.

Взаимосвязь между элементами финансовой страте­гии обеспечивает набор отношений, в который входит правовое обеспечение, которое разрабатывает и утверж­дает законодатель, а также нормативное обеспечение, формируемое внутри предприятия.

Конкретный набор элементов финансовой стратегии может изменяться в зависимости от отрасли, в которой функционирует предприятия, размера предприятия, задач, стоящих перед стратегией предприятия и т. д. Фактически финансовая стратегия предприятия и набор ее составляющих должен пересматриваться каждый раз, когда происходи существенное изменение параметров внутренней и внешней среды [20, с. 98].

Например, использование финансовых инструмен­тов позволяющих хеджировать валютные риски выгод­но в условиях нестабильного валютного рынка и может привести к значительным убыткам во время бокового тренда на валютном рынке. Поэтому такая составляю­щая финансовой стратегии как производные финансо­вые ценные бумаги должна быть включена в состав эле­ментов, а во втором случае удалена из ее составляющих.

---