Файл: Оборотные активы предприятия ( Экономическая сущность и значение оборотного капитала в предприятия).pdf

Для рационального использования оборотных средств рекомендуется определить минимальную величину, которая обеспечит в целом работу организации, а нехватка оборотных средств может привести к простоям в производстве, а излишек будет способствовать снижению эффективности использования капитала организации.

1.2 Кругооборот оборотных средств предприятия

Как известно, оборотный капитал в процессе жизнедеятельности организации находится в постоянном кругообороте, непрерывно переходя из одной стадии в другую. На первой подготовительной стадии происходит следующее движение: денежные средства авансируются для приобретения производственных запасов, которые необходимы для обеспечения текущей деятельности организации, то есть денежные средства на данной стадии переходят в форму запасов оборотного капитала из сферы обращения в сферу производства.

Вторая стадия является производственной на которой происходит соединение средств и предметов труда с рабочей силой для создания новой продукции, то есть на данной стадии происходит переход предметов труда и рабочей силы в стадию незавершенного производства, а затем в стадию создания готовой продукции. Третья стадия – сбытовая, заключающаяся в процессе перехода оборотного капитала из стадии производства в стадию обращения, то есть на данной стадии происходит переход готовой продукции в денежную форму, таким образом, происходит восстановление ранее авансированных средств за счет поступившей выручки[24].

Нужно отметить, что процесс оборачиваемости оборотных средств происходит в ходе производства и реализации продукции. Вся сумма оборотных средств организации оборачивается в течение операционного цикла, который отражает промежуток времени, в течение которого оборотные средства совершают полный оборот:

ОЦ = ПЦ + ПОдз,(1)

где ПЦ - продолжительность производственного процесса (период оборачиваемости запасов), дн.;

ПО_дз – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

Таким образом, можно отметить, что операционный цикл составляет период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции, включающий в себя несколько логических временных периодов по определенному признаку, то есть самостоятельных циклов, которые идут параллельно, последовательно или накладываются друг на друга. Данные самостоятельные циклы образуют единое взаимосвязанное пространство в виде операционного цикла. Операционный цикл делится на производственный и финансовый циклы. Производственный цикл характеризуется периодом полного восстановления оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления материалов на склад, а заканчивая моментом отгрузки покупателю продукции.

---

Производственный цикл предполагает взаимодействие не только внутри самой организации, но и включает в себя поставщиков и покупателей, связь с ними поддерживается через логистические службы организации[22]. Финансовый цикл представляет собой период времени между началом оплаты поставщиками полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Финансовый цикл является показателем качества управления оборотным капиталом, его кредиторской задолженностью, нужно отметить, чем короче цикл, тем будет выше оборачиваемость текущего оборотного капитала, тем меньше необходимость в большом объеме внешних операционных долгов, в содержании запасов, представляющих собой подушку безопасности от сбоев в работе организации.

Если оборачиваемость финансового цикла высока, то организации не потребуется ссудная задолженность, не надо будет оплачивать хранение запасов, что будет способствовать снижению себестоимости продукции[43]. Отсюда следует, что финансовый цикл оборачиваемости оборотных активов является индикатором устойчивости рыночного позиционирования организации, ее возможностей в финансировании производственного цикла за счет внешних контрагентов. Необходимо отметить, что при четком понимании времени полного оборота финансового цикла возникает возможность в определении будущей потребности в ликвидности, то есть установив объем и период ожидаемого дефицита в финансировании операционного цикла, можно выявить сумму, которая необходима для привлечения в виде внешнего заимствования. Нужно отметить, что продолжительность полного операционного цикла, которая определяется интервалом времени между моментом подачи заявки от покупателя в организацию и ожидаемого времени получения необходимой покупателем продукции является коммерческим циклом.

Агрессивная политика формирования оборотных активов направлена на увеличение размеров оборотных средств, накоплению запасов сырья, материалов, готовой продукции, увеличению дебиторской задолженности и денежных активов на счетах в банках. При применении данного вида политики предполагает, что доля оборотных активов в имуществе организации высокая, и период оборачиваемости достаточно длителен, что буде способствовать низкой рентабельности.

При этом финансирование осуществляется оборотных средств преимущественно за счет привлечения большого объема краткосрочных кредитов и займов, которые в пассиве бухгалтерского баланса будут занимать значительный удельный вес в общей сумме пассивов, также в организации увеличиваются постоянные издержки за счет расходов по обслуживанию кредитов, поэтому растет будет расти воздействие финансового и операционного рычага, что будет свидетельствовать о высоком предпринимательском риске.

---

Выбор соответствующей политики будет зависеть от положения предприятия на товарном рынке и на рынке капитала, его финансовой устойчивости, квалификации специалистов финансовой службы, денежно-кредитной и финансовой политики государства и иных факторов субъективного и объективного характера.

Глава 2. Направления совершенствования использования оборотных средств в предприятия

2.1 Анализ использования оборотных средств ООО «Компания Перспектива»

Оборотные активы организации являются одними из ресурсов, без которых невозможно осуществлять коммерческую деятельность. К оборотным средствам относятся следующие виды активов организации: запасы, в том числе сырье, материалы, товары для перепродажи товары отгруженные, готовая продукция, расходы будущих периодов, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность; финансовые вложения и денежные средства.

В соответствии с ПБУ 4-99 «Бухгалтерская отчетность организации» данные об оборотных активах организации содержатся в разделе II бухгалтерского баланса. Величина оборотных активов используется при расчете следующих показателей: рентабельности, финансовой устойчивости, и оборачиваемости оборотных активов. Анализ использования оборотных средств начнем с рассмотрения анализа финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет выявить уровень концентрации собственного капитала, темпы его накопления, степень зависимости организации от заемных средств, обеспеченность собственными оборотными средствами и чистым оборотным капиталом, то есть данный анализ позволяет определить структуру активов и источников образования данных активов[9]. Цель анализа финансовой устойчивости организации заключается, прежде всего в анализе и оценке насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается данный уровень финансовой независимости и насколько способна организация поддерживать целевую структуру источников финансирования.

---

Основная цель проведения анализа финансовой устойчивости заключается в определении рациональной структуры и использование оборотных средств[8]. При проведении анализа финансовой устойчивости организации применяют абсолютные и относительные показатели (таблица 3).

Абсолютный показатель финансовой стабильности - это излишек или недостаток собственных источников средств формирования резервов и издержек, полученных в виде разницы между размером источников средств и суммой резервов и издержек.

Таблица 3- Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

	Показатель	2015		2016		2017
	1	2		3		4
1.	Общая величина запасов и затрат	613		1 102		1 624
2.	Наличие собственных оборотных средств	1 213		1 907		2 256
3.	Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов		1 213		1 907		2 256
и затрат или функционирующий капитал
4.	Общая величина основных источников	1 213		1 907		2 256
формирования запасов и затрат
5.	Излишек (недостаток) СОС	600		805		632
6.	Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных заемных источников		600		805		632
формирования запасов и затрат
7.	Излишек (недостаток) общей величины
основных источников для формирования		600		805		632
запасов и затрат

---

Так, по состоянию на 31 декабря 2017 года необходимо отметить, что в исследуемой организации имеется избыток собственных оборотных средств, рассчитанный по всем трем вариантам, отсюда следует, что финансовое положение исследование организации можно охарактеризовать как абсолютно стабильное финансовое состояние.

Но, необходимо обратить внимание на то, что все три показателя покрытия собственных оборотных средств за весь анализируемый период снизили свои значения, это связано со снижением сумму дебиторской задолженности в 2017 году, что положительно отразилось на финансовом состоянии исследуемой организации.

Финансовая устойчивость в организации может считаться приемлемой, если выполняются следующие условия: во-первых, производственные резервы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов; во-вторых, текущая работа плюс будущие расходы меньше или равны количеству собственного оборотного капитала. При этом финансовом состоянии сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

При рассмотрении финансового состояния ООО «Компания Перспектива» на 2015 - 2017 гг. вышеупомянутые условия выполнены, что указывает на абсолютную стабильность организации. Но, помимо абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового состояния, также рассчитываются относительные, представленные в таблице 4.

Таблица 4 ‒ Анализ финансовой устойчивости ООО «Компания Перспектива»

Показатель	2015	2016	2017	Изменение
				(+; -)
				2017 от 2015
1	2	3	4	5
Коэффициент концентрации собственного	0,665	0,950	0,965	0,3
капитала
Коэффициент финансовой зависимости	1,504	1,052	1,036	-0,468
Коэффициент маневренности собственного	1,000	1,000	1,000	-
капитала
Коэффициент концентрации заемного	0,335	0,050	0,035	-0,3
капитала
Коэффициент соотношения заемных и	0,504	0,052	0,036	-0,468
собственных средств

---