Файл: Управление рисками в проектной среде (Методы управления рисками в проектной среде).pdf

В целом, в 2020 г. планируемый объем общехозяйственных расходов составит 8139 тыс. руб., в 2021 г. – 8953 тыс. руб., в 2022 г. – 9848 тыс. руб., в 2023 г. - 10833 тыс. руб., в 2024 г. – 11916 тыс. руб. В 2021-2024 гг. расходы проиндексированы на уровень инфляции (10%). Общий объем запланированных общехозяйственных расходов за период составит – 36610 тыс. руб.

Исходя из уровня общепроизводственных и общехозяйственных расходов необходимо определить процент данных расходов, включаемых в стоимость продукции (Таблица 8).

Поскольку данные расходы включаются в стоимость продукции не прямо, а косвенно за базу распределения принята основная и дополнительная (резерв отпусков) заработная плата основных работников – 189 тыс. руб.

Таблица 8

Расчет норматива отнесения общепроизводственных и общехозяйственных расходов на себестоимость продукции

Таким образом, при расчете стоимости изделия

- общепроизводственные расходы составят 43,8 / 189*100 = 23,20 % от заработной платы основных работников;

- общехозяйственные расходы составят 678,25 / 189 *100 = 358,86 % от заработной платы основных работников.

В целом, при функционировании производства могут возникнуть и другие расходы, однако их состав и объем можно оценить только на стадии реализации проекта и при необходимости скорректировать соответствующие плановые показатели.

Для открытия предприятия ООО «Катрин» планируется использование средств в сумме 2010 тыс. руб. (Таблица 9).

Таблица 9

Сводный план инвестиционных расходов ООО «Катрин»

Финансирование инвестиций планируется за счет привлечения банковского кредита в сумме 1584 тыс. руб., а также собственных средств учредителей в сумме 426 тыс. руб.

Планируется взять кредит в ПАО «АЛЬФА-БАНК» под 17% годовых. Расчет платежей по кредиту представлен в таблице 10.

Таблица 10

Расчет платежей по кредиту

В целом, проценты за пользование кредитными средствами за 5 лет составят 664,69 тыс. руб.

В таблице 11 представлены планируемый финансовый результат ООО «Катрин» за 2020-2024 гг.

Таблица 11

Планируемые финансовые результаты ООО «Катрин» на 2020-2024 гг.

По данным таблицы 11 можно отметить, что по итогам реализации проекта по открытию производства корпусной мебели совокупная прибыль за 5 лет составит 142472 тыс. руб., ежегодный рост чистой прибыли составит в среднем 34%.

Рентабельность (рассчитанная по чистой прибыли) составит в 2020 г. – 42,67%, в 2021 г. – 46,69%, в 2022 г. – 48,97%, в 2023 г. – 51,09%, в 2024 г. – 51,88%.

Основные показатели экономической эффективности представленного проекта рассчитаны в таблице 12.

Таблица 12

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта открытия ООО «Катрин»

На основании представленных финансовых показателей инвестиционного проекта в далее проведем оценку рисков данного проекта.

2.3 Оценка рисков проекта

С целью количественного анализа рисков проекта ООО «Катрин» воспользуемся методом анализа чувствительности критериев эффективности проекта. С целью анализа чувствительности инвестиционного проекта открытия ООО «Катрин» по производству корпусной мебели, были использованы следующие параметры: изменение цены реализации продукции; изменение физического объема продаж; изменение себестоимости; изменение ставки налога; изменение ставки дисконтирования.

Для дальнейших расчетов предположим, что цена реализации и физический объем продаж могут снизиться на 5, 10, 15, 20 и 25%. Такие параметры инвестиционного проекта как себестоимость продаж, ставка налога и ставка дисконтирования наоборот увеличатся на 5, 10, 15, 20 и 25%.

Снизим цену реализации на 5% и рассчитаем, как изменятся планируемые доходы создаваемого ООО «Катрин» (Таблица 13).

Таблица 13

План продаж планируемого ООО «Катрин» на 2020-2024 гг. в случае снижения цены на 5%

Проведем перерасчет финансовых результатов в таблице 14.

Таблица 14

Планируемые финансовые результаты ООО «Катрин» на 2020-2024 гг. в случае снижения цены на 5%

Проведем расчет изменения чистого дисконтированного дохода при снижении цены реализации на 5% (Таблица 15).

Таблица 15

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта, открытия ООО «Катрин» в случае снижения цены на 5%

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта рассчитаны при норме дисконтирования 20,81%.

Таким образом, как показали проведенные расчеты при снижении цены реализации продукции на 5% чистый дисконтированный доход снижается на 7232 тыс.руб. или на 9,85%:

66218 / 73450 * 100 – 100 = 9,85%

Аналогичные расчеты проведем при условии снижения цены на 10, 15, 20 и 25% в Приложении 3.

Как показали проведенные расчеты, а также как наглядно отражено на рисунке 3 при снижении цены чистый дисконтированный доход также снижается. Также необходимо отметить, что при снижении цены реализации на 25% чистый дисконтированный доход снижается практически на 45%, однако он все равно остается положителен, а значит проект является эффективным, даже при достаточно значительном снижении цены реализации.