Файл: Тенденции развития международной валютной системы.pdf

Введение

Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и услугами, научно-технический прогресс, углубление международного разделения труда, а как итог - образование мирового рынка требовали создания единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации окончательно привели к созданию международной валютной системы, способной организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим требованиям мировых экономических связей, а также расстановке сил между экономическими и финансовыми страновыми центрами.

Ретроспективный анализ позволяет подтвердить ранее выявленную корреляцию между принципами мировой валютой системы и текущим состоянием мировой экономики, поскольку прослеживается постоянная смена мировых валютных систем: Парижская (с 1867 г.), Генуэзская (с 1922 г.), Бреттон-Вудская (с 1944 г.) - в целях урегулирования вновь возникающих валютных отношений. На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг.), однако и она требует коренных изменений в связи процессами смещения мирового экономического центра и несостоянием справиться с мировым финансово-экономическим кризисом.

Мировая валютная система возникла в связи потребностью унифицировать валютные отношения государств в международной обмене капиталом, товарами и услугами.

В последнее время, на фоне негативных перемен на международном рынке, многие эксперты говорят о больших переменах, которые ждут нынешнюю валютную систему. Среди экономистов активно идут споры о перспективах появления новой резервной валюты. Поскольку большинство участников обсуждений соглашаются с возможностью и необходимостью этого процесса, данная тема не теряет своей актуальности.

Государство, чья валюта является резервной, получает дополнительные выгоды.

Поэтому важным и актуальным представляется вопрос о возможности получения российским рублем статуса международной валюты.

Объектом исследования является мировая валютная система и российский рубль.

Предмет исследования - процессы трансформации современной мировой валютной системы и место в этих трансформациях российского рубля;

Цель данной работы заключается в исследовании международная валютной системы и роли российского рубля в современных экономических условиях.

Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

-раскрыть сущность, значение и роль международной валютной системы;

- выявить современные характеристики международной валютной системы.

-выделить проблемы регулирования российского рубля и предложить направления ее укрепления.

Для решения задач исследования применялись следующие методы: методы сравнительного анализа и синтеза, метод маржинального анализа, методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Практическая значимость работы состоит в том, что проведенные в ней анализ и предложения дают возможность понять перспективы трансформации мировой валютной системы и рубля в новых экономических условиях.

Цели и задачи курсовой работы предопределили структуру: введение, три главы, заключение, список использованных источников, приложение.

Глава 1. Теоретические аспекты международной валютной системы

1.1. Понятие и структура международной валютной системы

В начале работы следует определить основные понятия. Для этого обратимся к таким авторам как: Красавиной Л.Н., Грязнова А.Г. и Люкевич И.Н. «Валютная система», по мнению Красавиной «- это форма организации и регулирования валютных отношений, закреп­ленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической точки зрения валютная система пред­ставляет собой совокупность валютно-экономических отношений, ис­торически сложившихся на основе интернационализации хозяйствен­ных связей. Различают национальную, мировую (межгосударствен­ную, международную) и региональную валютные системы»^[1].

«Мировая валютная система (МВС) - форма организации и ре­гулирования валютных отношений, закрепленная межгосударствен­ным соглашением».

«Янченко С.Г. считает, что МВС — это изменяющийся механизм, обеспечивающий надежное функционирование сложившихся на дан­ный момент мировых экономических связей и достигнутого уровня экономического развития». «Исходя из этого, выделяется девять этапов:

1. 1803-1873 гг. — «биметаллизм»;
2. 1873-1914 гг. — «международный золотой стандарт»;
3. 1914-1924 гг. — «золотодолларовый стандарт»;
4. 1924-1933 гг. — «золотодевизный стандарт»;
5. 1933-1971 гг. — «якорно-долларовый стандарт»;
6. 1971-1973 гг. — «долларовый стандарт»;
7. 1973-1985 гг. — «стандарт гибких обменных курсов»;
8. 1985- 1999 гг. — «стандарт управляемых обменных курсов»;
9. с 1999 г. по настоящее время — «евродолларовый стандарт»».

В зависимости от «различных весов и степени успеха» в до­стижении этих трех целей выделяются пять различных «режимов» МВС:

1. «пред-золотой стандарт» (1820-1869 гг.);
2. «золотой стандарт» (1870-1913 гг.);
3. «межвоенный» (1925-1939 гг.);
4. режим «Бреттон Вудс» (1948-1972 гг.) разделен на два этапа: первый (1948-1958 гг.) и второй (1959-1972 гг.),
5. «современный» режим также разделен на два периода: пер­вый (1973-1989 гг.) и второй (1990 г. — настоящее время)».

Учитывая мнение всех вышеперечисленных авторов, мы мо­жем дать свое определение международная валютная система- это механизм взаимодействия участников денежного(валютного) рынка, закреплен­ный международными соглашениями и характерным для определенно­го достигнутого уровня экономического развития. На наш взгляд, это определение более детально и всеохватывающе описывает мировую валютную систему.

Современная мировая международная валютная система включает в себя следующие структурные элементы:

-резервные валюты и международные счетные единицы;

-условия взаимной обратимости валют;

-унифицированный режим валютных паритетов;

-регламентирование режимов валютных курсов;

-межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

Некоторые основные требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы:

-адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка), характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени;

-ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранения неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы;

- доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость^[2].

Остановимся на наиболее важных элементах мировой валютной системы.

Резервная валюта - особый статус национальной валюты ведущей страны, а именно валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства и являющаяся базой определения валютного паритета и валютного курса для национальных валют других стран.

К объективным предпосылкам приобретения валютой статуса резервной следует отнести:

-господствующее положение страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, объеме золотовалютных резервов;

-развитую сеть кредитных организаций, предоставляющих широкий спектр кредитно-банковских услуг, в том числе и за рубежом;

-наличие организованного рынка ссудных капиталов;

-отсутствие валютных ограничений и свободную конвертируемость валюты.

В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является широкое использование ее в международном обороте через центральные банки и международные валютно- кредитные организации.

Приобретение национальной валютой статуса резервной обеспечивает стране-эмитенту определенные преимущества: возможность покрытия долговых обязательств перед другими странами национальной валютой, укрепление позиций национальных корпораций, банков в конкурентной борьбе на мировом рынке.

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики страны. В широком смысле конвертируемость национальной валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, предполагает многосторонний характер торговли и достаточную степень открытости экономики для внешних конкурентов.

По степени конвертируемости различают следующие типы валют:

-полная конвертируемость - предполагает отсутствие любых ограничений по текущим и финансовым операциям с национальной валютой;

-частичная конвертируемость - предполагает сохранение определенных ограничений по операциям с национальной валютой;

-внутренняя конвертируемость — означает отсутствие ограничений по операциям с национальной валютой для резидентов;

-внешняя конвертируемость - означает отсутствие ограничений по операциям с национальной валютой для нерезидентов.

Существуют также замкнутые, или неконвертируемые, валюты - это валюты стран, сохраняющих существенные ограничения по операциям с национальной валютой как для резидентов, так и для нерезидентов.

Еще одним важным элементом валютной системы является валютный паритет — это законодательно установленное соотношение между двумя валютами. Как правило, валюты большинства стран привязаны к одной из ведущих валют или корзине валют. Валютный паритет является основой для определения валютного курса^[3].

Регламентирование валютных курсов также является важным элементом мировой валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в установленных узких пределах, и плавающие валютные курсы, которые могут существенно изменяться в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Международная валютная ликвидность (МВЛ), являясь составной частью валютной системы, предполагает выполнение обязательств страны по текущим расчетам и платежам перед другими странами. Международная валютная ликвидность базируется на золотовалютных резервах страны и резервных кредитах в Международном валютном фонде.

Для достижения этого условия в рамках функционирования Ямайской валютной системы, как уже отмечалось, была введена резервная и платежная единица - СДР.

Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

-официальные валютные резервы стран;

-официальные золотые резервы;

-резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25 % от ее квоты в МВФ);

-счета в СДР^[4]

В качестве примера рассмотрим состав международных золотовалютных резервов Российской Федерации.

Международные резервы Российской Федерации состоят из средств в Центральный Банк Российской Федерации (Банк России), иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

В категорию средств в иностранной валюте входят наличная иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте; депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно (в том числе депозиты в золоте) в иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и кредитных организациях-нерезидентах; долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами; кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг (полученные в обмен на другие ценные бумаги), не включаются в состав международных резервов. Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг, учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов.

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.