Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности в России.pdf

Сборы. Процентная ставка – ½ процента в год. Дополнительные сборы не взимаются.

Условия. Должна быть принята программа сокращения бедности и разработана комплексная экономическая программа.

Этапы и текущий контроль. Полугодовое или квартальное выделение средств, в зависимости от выполнения критериев реализации и, в большинстве случаев, завершения обзора.

2.3 Увеличение ресурсов до 2014 года

Ресурсы, доступные странам с низкими доходами в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в период 2009-2014 годов, были увеличены до 17 млрд. долл. США. Это согласуется с призывом руководителей Группы 20-ти, сделанном в апреле 2009 года, к тому, чтобы вдвое повысить потенциал МВФ по предоставлению льготных кредитов и выделить 6 млрд. долл. США дополнительного льготного финансирования в течение следующих двух-трех лет. Льготные кредиты Международного валютного фонда странам с низкими доходами в 2009 году составили 3,8 млрд. долл. США, увеличившись приблизительно в четыре раза относительно предыдущих периодов. В 2010 и 2011 годах объемы льготного финансирования составили соответственно 1,8 и 1,9 млрд. долл. США.

2.4 Примеры кредитов МВФ

В конце 2010 года правительство Ирландии согласовало получение финансовой помощи в размере 85 млрд. евро. Эти средства ей выделили МВФ совместно с ЕС. В обмен на это Дублин запустил программу сокращения государственных расходов. Выделение указанной суммы должно было также помочь банкам нарастить уровень капитала с 8% до 12% для увеличения доверия международных инвесторов к экономике Ирландии.

В целом, Ирландия наряду с Грецией, Италией, Испанией и Португалией входит в группу проблемных стран, известную по английской аббревиатуре PIIGS. Из них наиболее остро в финансовой помощи нуждаются Афины, затем идет Лиссабон. Проблемы Ирландии заключаются во внешнем долге, сопоставимом по размеру с ВВП страны за год, потому был предоставлен займ.

Однако в июне 2012 года Международный валютный фонд предоставил Ирландии новый кредитный транш в размере 1,4 млрд. евро. Средства будут выделены в рамках трехлетней программы по восстановлению экономики страны, пострадавшей от экономического кризиса. МВФ объясняет это тем, что турбулентность, которую создали проблемы других участников еврозоны, привела к росту ставок по государственным облигациям, и в настоящий момент они уже выше, чем предполагалось в начале реализации программы финансовой помощи.

А в марте 2013 года МВФ пришлось пересматривать условия предоставления кредита Ирландии, делая их менее жесткими. Таким образом, на этом свежем примере видно, что займы МВФ все-таки могут приводить страну в сложное положение из-за возврата кредита Фонду.

Были примеры и вовсе неудачной помощи МВФ. Руанда имела модель развития с уклоном на сельское хозяйство. Однако в конце 80-х страна пережила два климатически неблагоприятных года, что вызвало неурожаи. Под урожай кофе 1989 года Руанда получила у МВФ заем, однако в 1989 году на мировом рынке произошло падение цен на кофе. Новые займы Международный валютный фонд предоставил Руанде только при условии отказа страны от политики продовольственного самообеспечения и отказа от государственной поддержки фермерских хозяйств (поскольку это – «не рыночная политика»), а также при условии девальвации руандийского франка. Все это вызвало галопирующую инфляцию свыше 45% в год, снижение ВВП в 3 раза и крах реальных доходов населения.

Также можно привести и удачный пример. После финансового кризиса Латвия взяла у ЕС и МВФ кредиты на 7,5 миллиарда евро. В 2009 году Латвия оказалась в самой глубокой рецессии во всем Европейском союзе. По итогам 2011 года благодаря сокращению бюджетных затрат и повышению налогов балтийская страна добилась роста ВВП на 5,5 процента. По словам главы МВФ Кристиан Лагард, таких результатов удалось достичь благодаря одновременному сокращению расходов по всем статьям. Это было примером положительного участия МВФ в разрешении проблем.

2.5 МВФ и Россия

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала. И это только усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для проведения экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производ-ствен­ных и торговых отношений.[5]

Российская Федерация вступила в МВФ в июне 1992 г. Нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете. Это говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

Сигналы тревоги в экономике Российской Федерации давно были замечены МВФ. Поэтому в июле 1998 года Российской Федерации была предоставлена концессия в размере 20 млрд. долл. из специального дополнительного резервного фонда (ДРФ). Он предназначен для использования странами-членами в случае серьезных проблем с платежным балансом из-за необходимости возмещения за один раз большего числа краткосрочных обязательств и из-за полной потери доверия участников рынка.

К сожалению, можно констатировать некоторую политизацию отношений между Российской Федерацией и фондом в нынешних условиях. Ведь вероятность получения кредитов из Фонда значительно возросла после событий на Балканах. Тогда угроза возвращения Российской Федерации в плановую мобилизационную экономику заставила Фонд пойти на определенные компромиссы и пересмотреть свои строгие требования.

Цена привлеченных Россией международных валютных организаций средств, как правило, ниже, чем на рынке. По крайней мере, они предоставляются на этих условиях (включая объемы и графики), которые не могут соответствовать другим источникам заимствования.

Объемы заимствований России, в том числе прямых инвестиций и гарантий, очень велики. Они значительно превышают вклад России в уставный капитал соответствующих организаций. Но влиять на политику ведущих международных финансовых организаций, Россия может очень умеренно (если основа состоит в том, чтобы взять долю в уставном капитале).

Обязательства, принятые Россией по программе на 1993-1994 годы, не были выполнены полностью. Реализация программы на 1995 г. считается в целом успешной. Произошло существенное снижение инфляции (с 17,8% в январе до 3,2% в декабре), сокращение уровня дефицита консолиди-рованного бюджета (по расчетам МВФ) с 11% ВВП в 1994 году до 5% ВВП в 1995 году.

Весьма показательными являются данные, отражающие динамику ВВП России за время ее сотрудничества с МВФ.

Начиная с 1998 года можно говорить об определенной стабилизации ВВП России на уровне 57 – 60% от ВВП 1989 года. Рост ВВП России в 2000 году составил более 7%. Но отсюда нельзя сделать вывод, что перелом тренда и начавшийся рост экономики были обусловлены именно кредитами МВФ.

Нельзя не отметить, что рост проявился конкретно в те годы (1999-2000 гг.), когда Россия отказалась от дальнейших заимствований у МВФ. Можно по-разному оценивать такое положение вещей. С одной стороны, отношения с международными финансовыми организациями и их ресурсы – лишь субсидиарные источники, которые не в состоянии заменить собой отсутствие реальных действий или же сбалансировать неправильные действия российского руководства. Эксперты Международного валютного фонда считают, что если бы Россия полностью реализовала экономические программы, поддержанные МВФ в те годы, то ее экономика на сегодняшний день выглядела бы совершенно по-другому [11].

С другой стороны, известный специалист по проблемам развития международных финансовых отношений и лауреат Нобелевской премии Р. Манделл полагает, что МВФ вообще не справился с ролью гаранта стабильности мировой денежной системы, а проводимая Фондом политика в отношении России оказалась абсолютно непригодной.

Рисунок 1.1 - Динамика ВВП России 1995-2012 годов

Что касается вышесказанного, то можно сказать, что воздействие текущих экономических реформ будет максимальным лишь в том случае, если программа будет полностью разработана в стране, осуществляющей ее. Но этот принцип, как правило, отсутствовал при разработке старых программ сотрудничества между Россией и МВФ.

Присоединение к МВФ обязывает Россию, как и другие страны, соблюдать требования, изложенные в статье соглашения МВФ.

Во-первых, обязанностью стран-членов МВФ является устранение валютных ограничений, поддержание конвертируемой национальной валюты в области международных текущих операций, не участие в дискри-минационных валютных соглашениях.

Во-вторых, страны-члены не могут прибегать к практике множественности валютных курсов. Согласно этим требованиям, Россия установила с июля 1992 года единый рыночный курс рубля по отношению к доллару и другим иностранным валютам.

В-третьих, непременным условием членства России и любых других государств в МВФ является установление их информационной открытости. Страны-члены регулярно предоставляют Фонду статистические данные о своей экономике, платежном балансе, золотовалютных резервах и т.п.

Кредиты МВФ в России связаны с осуществлением ряда политических и экономических условий, которые содержатся в программах, которые они разрабатывают совместно с Фондом макроэкономической стабилизации и структурных преобразований.

Первой категорией требований МВФ к России является ужесточение денежно-кредитной политики, в частности ограничения государственного кредитования. При расширении кредитов Центральный банк МВФ увидел главную причину роста инфляции в стране. Соответственно, условия первого кредитного транша в 1992 году предусматривали усиление контроля за ростом денежной массы, в частности, ограничение кредитования Банка России.

Вторым основным требованием Международного валютного фонда для России является приватизация государственного имущества и проведение структурных реформ в экономике. В последние годы Фонд уделял особое внимание этим проблемам из-за неэффективности мер макроэкономической стабилизации.

Помимо собственной приватизации, в числе условий в рамках данного направления, с выполнением которых МВФ связывает предоставление России кредитов, следующие:

- увеличение роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;

- абсолютное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, кроме нескольких естественных монополий;

- полное поощрение частного сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;

- земельная и сельскохозяйственная реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;

- укрепление банковского сектора – усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны ЦБ, повышение уровня ликвидности банков, совершенствование платежной системы.

Либерализация внешней экономической деятельности является третьим обязательным условием кредитования МВФ России. С введением конвертируемого внутреннего рубля единственным механизмом регулирования внешней торговли является средство собственной торговой политики. Для ограничения чрезмерного экспорта энергоресурсов и сырья применяются экспортные налоги.

Импортные тарифы предназначены для создания более благоприятных для национальных предприятий ради оживления производства в России. Однако в ходе реализации согласованных с МВФ установок на либерализацию внешнеэкономической деятельности механизм государствен-ного регулирования этой деятельности был в значительной мере демонтирован [14].

Одним из важных факторов участия России в МВФ можно назвать облегчение проблемы реструктуризации внешней задолженности. Россий-ское правительство подписало соглашение о реструктуризации задолжен-ности, как с Парижским, так и с Лондонским клубами кредитования. Это позволило уменьшить бремя внешней задолженности по федеральным расходам, стабилизировать внешнюю кредитоспособность и платежеспособность, а также международные кредитные отношения без ущерба для внешней экономики и национальной валютной системы.

С 2000 г. отношения России с МВФ вступили в новый этап, отличающийся двумя особенностями. Первое – это существенное изменение взаимосвязи между кредитованием фонда и процессом принятия решений, по которым они выдаются при реструктуризации внешнего долга России. Вторая причина связана со стабильностью денежно-кредитной и финансовой ситуации в России, которая является официальной основой ликвидации фонда финансовой помощи.

Перспективы сотрудничества с МВФ не связаны с предыдущим политическим компонентом. Россия поддерживает отношения с фондом для использования механизма организации в рамках экономического регулирования внешней торговли, поэтому вероятность получения кредитов от МВФ с резким снижением цен на крупный российский экспорт не исключена.