Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические аспекты, особенности функционирования).pdf

Все изменения, произошедшие в валютных отношениях, нуждались в правовом закреплении. Составной частью в валютное законодательство страны вошли Правила межбанковской торговли Валютной биржи. Закон СССР «О валютном регулировании»^[55] отразил основные принципы валютного регулирования. Госбанк СССР утвердил Основные положения о регулировании валютных операций на территории СССР^[56]. Центральный банк России, ведущие коммерческие банки, Правительство Москвы и Ассоциация российских банков (АРБ) учредили независимое акционерное общество закрытого типа - Московскую межбанковскую валютную биржу (АОЗТ «ММВБ»). В этот же период стали действовать еще четыре региональных валютных биржи: Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (Новосибирск-СМВБ), Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (Владивосток-АТМВБ), Ростовская межбанковская валютная биржа (РМВБ).

В качестве дополнительного стимула развития биржевой торговли валютой стала инструкция Центрального банка РФ «О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведении операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации»^[57].

В 1992 г. союзный закон «О валютном регулировании» был заменен законом Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле»,^[58] определивший принципы осуществления валютных операций РФ, полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушения валютного законодательства РФ. В настоящее время этот закон действует с учетом изменений и дополнений, отраженных в федеральных законах:

Высокий спрос населения на наличную валюту, служившую эффективным средством сбережения в условиях гиперинфляции, стал одним из факторов укрепления и развития внебиржевого межбанковского валютного рынка РФ 1993-1994 гг.

Серьезным событием, дестабилизировавшим российский валютный рынок, стал «Черный вторник» (11 октября 1994 г.)^[59]. В целях преодоления кризиса произошло ужесточение правил расчетов по биржевым торгам. Формирование валютного курса рубля через механизм валютных интервенций происходило при активном участии Центрального банка России.

Существенные общеэкономические и финансовые изменения, значительные коррективы экономической политики государства произошли в период 1995-1997 гг. В России с 1 июля 1995 г. был введен «валютный коридор», определяющий предельные границы колебаний обменного курса рубля. Данной мерой Центральный банк РФ получил возможность сдерживания поступательного движения доллара США на верхней границе, и тем самым ограничивать доходность вложений в иностранную валюту, и переориентировать участников рынка на вложения с рублевой доходностью.

С 28 июня 1995 г. Банком России была разрешена продажа экспортной валютной выручки не через биржи, а через уполномоченные банки непосредственно на внебиржевом рынке. Как результат активной валютной политики Банка России, направленной на сглаживание курсовых колебаний, стала стабильность и предсказуемость межбанковского валютного рынка.

С 17 мая 1996 г. Банком России был отменен механизм привязки официального курса рубля к ММВБ и введен механизм установления официального курса рубля на основе собственных котировок. По сути, это означало введение жесткой курсовой политики в интересах государства.

Начиная со второй половины 1997 г. получает развитие сложный процесс обесценения национальной российской валюты и трансформация его в открытую девальвацию рубля. Государство теряет функцию гаранта стабильности национальной денежной системы. Доллар США занимает лидирующие позиции в сфере обращения внутри России.

В числе причин этого кризиса выделяют следующие:

- обострение финансовых и валютных отношений между хозяйственными структурами внутри России;

- влияние международного финансового кризиса;

- смещение государственных заимствований с внутренних инвестиций на внешние;

- нарастание противоречий между ориентацией российской экономики на развитие внешнеэкономических отношений и реальным сокращением доходов по экспорту;

- невозможность держать курс доллара США в рамках «валютного коридора».

Последствиями стал значительный спад внешнеторгового оборота. Россия была вынуждена изыскивать валютные ресурсы для выплаты по ранее предоставленным иностранным кредитам.

Финансово-экономический кризис 2008-2010 гг. начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований».^[60] Произошло значительное снижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

Особенность кризиса 2014-2015 годов в том, что развивался он только в России. Резкое падение стоимости нефти пагубно сказалось на финансовом состоянии. Ввод экономических санкций против ряда компаний, кредитных организаций и частных лиц странами Европы, Канадой, Японией, Новой Зеландией, Австралией и США поставили многие предприятия и банки на грань выживания. Россия оказалась в условиях финансовой блокады и закрытого доступа к международному капиталу.

Ответные санкции привели к резкому оттоку капитала, девальвации рубля и растущей инфляции и вызвали панику среди населения, которое кинулось скупать валюту. Политика ЦБ также способствовала росту цен. Повышение ключевой ставки в декабре 2014 года с 9,5% до 17% спровоцировало обвал валютного рынка, в результате чего американский доллар и евро достигли исторических максимумов. Кроме этого, повышение ставки привело к увеличению стоимости кредитов. Таким образом, процесс становления и развития валютной системы России – это длительный, неоднозначный и трудный процесс.

2.2 Особенности устройства валютной системы Российской Федерации

Валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютнокредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является частью экономической системы страны, составным элементом денежной системы. Однако следует отметить ее относительную самостоятельность и распространение за пределы национальных границ.

Эта система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. По мировым меркам российская валютная система является достаточно «молодой». Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Россия все более включается в мировое хозяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), приняв на себя, таким образом, обязательства по интеграции в мировое хозяйство, поэтому валютная система РФ формируется сегодня на основе структурных принципов, присущих мировой валютной системе.

Официальной денежной единицей РФ является рубль, законное платежное средство, обязательное к приему по своей нарицательной стоимости на территории России.

Существенное изменение статуса российской национальной валюты произошло в 1996 г., когда Правительством и Банком России было принято на себя обязательство по снятию ограничения на ее конвертируемость по текущим операциям и обеспечению внутренней конвертации и последовавшей за этим либерализации процедур по привлечению иностранного капитала.

Тот факт, что российский рубль в расчетах при осуществлении внешнеэкономической деятельности был признан валютной ценностью, дает возможность распространения валютного контроля на область платежно-расчетных отношений резидентов и нерезидентов.

Курс рубля не имеет официальной привязки к какой-либо валютной корзине или иностранной валюте. Национальная российская валюта характеризуется плавающим курсом, находящимся в зависимости от соотношений, складывающихся на валютных биржах в стране (в первую очередь, на ММВБ), а также между спросом и предложением. Правом установки официальных курсов доллара к рублю обладает только Центральный Банк на основе результатов торгов на ММВБ. Определение курсов других валют происходит на основе кросс-курсов. Таким образом, в настоящее время валютная система РФ построена на базе плавающего курса, как того требует современная валютная система.

Основными элементами валютной системы России являются:

1) Национальная валюта России, с середины 1993 года которой является рубль.

2) Иностранная валюта: на долю евро приходится около 25%, тогда как на доллар США – примерно 75%.

3) Валютный курс, являющийся плавающим с 2007 года.

4) Конвертируемость, показывающая, способность национальной валюты обмениваться на иностранную., Рубль – полная конвертируемая валюта, начиная с июля 2006 г.

5) Валютный рынок, представляющий собой площадку взаимодействия валют. В настоящее время его процесс становления еще не окончен. Российский валютный рынок де-факто является внутренним. По характеру он биржевой. Что касается сектора межбанковской торговли, пока он окончательно после кризиса не восстановился.

6) Существующая система международных расчетов, унаследованная от СССР одновалютная модель расчетов, построенная на конвертируемости валют. Расчеты осуществляются преимущественно в иностранных валютах.

7) Внешний долг и активы.

8) Платежный баланс, являющийся итоговым экономическим показателем, дающим полную картину движения валютных средств и рассчитывающийся по методике МВФ.

9) Управляющий блок, включающий институты управления (для РФ – только федеральные), федеральные законы по валютному законодательству, валютная политика по реализации валютного законодательства. Она включает в себя: политику валютного курса и конвертируемости, управление долгом и валютными резервами.

Совершенствование валютной системы РФ все еще продолжается, постепенно все глубже интегрируясь в мировую систему.

2.3 Анализ состояния валютной системы России

Анализ состояния валютного рынка России позволяет выявить проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации, а также рекомендации по разработке эффективных мер защиты национальной валюты, для укрепления экономической системы РФ, стабилизации в условиях кризиса.

Отсутствие единого рынка, диктующего курсы валют, при наличии глобальных финансовых центров, состоящих из правительств, банков и других учреждений обусловил то обстоятельство, что валютный рынок России в последние годы подвергся резким изменениям, спровоцированным различными ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике.

Основу валютной системы составляет национальная денежная единица - российский рубль, находящийся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации. (Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается)^[61].

Информация о курсе обмена рубля за последние годы позволяет оценить динамику изменения курса валюты.

Данные об официальных курсах валют к рублю РФ за период 2014-2017 гг.,^[62]установленные ЦБ РФ представлены в таблице 1.

Таблица 1

Данные об официальных курсах валют к рублю РФ за период 2014-2017 гг., установленные ЦБ РФ