Файл: Направления совершенствования системы рынка ценных бумаг.pdf

4. Особой проблемой для государства остается защита интересов вкладчиков негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний. Для ее решения органы, регулирующие деятельность этих финансовых институтов, должны разработать нормативы обязательных инвестиций и наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги [16, С. 83].

С помощью вышеперечисленных пунктов и разумных действий правительства российский рынок ценных бумаг сможет вплотную приблизиться к мировым стандартам.

В рамках внутренних изменений в сфере рыночных отношений с целью совершенствования рынка ценных бумаг Российской Федерации необходимо следующее:

1) создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг). У правительства не существует четкой политики по отношению к рынку ценных бумаг. А это значительный недостаток, ведь рынок ценных бумаг – это фактически обязательный атрибут полноценно функционирующего государства [22, С. 67];

2) формирование согласованной системы государственного регулирования фондового рынка для преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов [4, С. 389];

3) формирование сильной Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, которая сможет объединить ресурсы государства и частного сектора на цели создания рынка ценных бумаг;

4) ускоренное создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы для ограничения рисков инвесторов;

5) создание системы отчетности и публикации макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

6) формирование активно действующей системы контроля над небанковскими инвестиционными институтами;

7) государственная поддержка образования в области фондового рынка;

8) преодоление опережающего развития рынка государственных ценных бумаг, которое переключает большую часть денежных ресурсов на обслуживание непроизводительных расходов государства, сокращая поступление средств в производство. Рынок государственных ценных бумаг, как бы оттягивает на себя ресурсы, мешая развиваться производству. Эту проблему тоже необходимо устранить, но в основном, за счет уменьшения роли этого сегмента рынка и переносе капитала на производственный сектор [13, С. 163].

С целью улучшение качественных характеристик рынка необходимо придерживаться следующих пунктов:

- наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг (для того, чтобы российский рынок был отнесен к разряду развивающихся, размер капитализации рынка акций в процентах к номинальной стоимости ВВП должен достигнуть 30-40 %, т.е. увеличиться в 10-15 раз), что невозможно без укрупнения и рекапитализации фондового рынка;

- пресечение обращения на рынке суррогатов ценных бумаг и незаконной профессиональной деятельности (контроль за данным процессом должны взять на себя как государственные, так и саморегулируемые организации). Россия по пиратству и мошенничеству прочно занимает место в десятке стран мира. Объем пиратской продукции, например, достигает 85 %. Примерно такая же ситуация складывается и на рынке ценных бумаг, с той разницей, что ценные бумаги имеют большую степень защиты, чем, скажем, та же видео продукция. Но даже, несмотря на это, общая доля поддельных бумаг на российском рынке никак не меньше 40 % [21, С. 39];

- реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п. [9, С. 251];

- реализация принципа представительства и консолидации регионов посредством:

а) создания консультативного органа, объединяющего представителей государственных органов, банков, небанковских инвестиционных институтов, регионов и публики;

б) передачи части прав по регулированию рынка регионам;

в) введения представителей публики в состав директоратов регулятивных органов государства, саморегулируемых организаций, фондовых бирж;

г) государственной поддержки саморегулируемых организаций;

д) создания системы экспертной поддержки и научного обслуживания рынка (экспертные советы ученых и т.п.) [17, С. 117].

Таким образом, российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, поэтому у него есть большие шансы в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.

Итак, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в российской экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством Российской Федерации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Фондовый рынок следует охарактеризовать, как неотъемлемую часть рыночной системы любого государства, которая основывается на денежном капитале и товарном рынке. Рынок ценных бумаг выполняет главные экономические функции, такие как ценообразующая, информационная, регулирующая и перераспределительная функции.

Ценная бумага – это неотъемлемый инструмент фондового рынка и форма существования капитала, отличная от его товарной, производственной и денежной формы, которая может передаваться вместо его самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

История развития фондового рынка берет начало в XVI веке в Антверпене, зарождение которого было предопределено появлением рынков государственных ценных бумаг. Развитие российского рынка ценных бумаг в целом схоже с развитием европейских фондовых рынков.

В настоящее время регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации в общем смысле можно разделить на государственное и негосударственное. Государственное регулирование имеет особо важное значение, ведь именно на данном уровне регулирования создаются, проверяются и корректируются нормативно-правовые акты, регулирующие взаимоотношения на фондовом рынке. В качестве негосударственных субъектов регулирования отношений на рынке ценных бумаг следует рассматривать саморегулируемые организации, биржи, общественные организации и объединения, а также самих граждан.

На современном этапе развития российского фондового рынка первостепенными тенденциями являются внедрение современной системы коммуникации и компьютеризации, интеграция с фондовыми рынками других государств, а также государственная поддержка рынка ценных бумаг.

Российский фондовый рынок является только формирующейся системой и находится на начальных этапах развития, в то время как система контроля фондового рынка США является очень жесткой и считается самой эффективной в мире. Рынок ценных бумаг в России имеет различные проблемы, решение которых позволит вывести российский фондовый рынок на качественно новый уровень.

В целом, российский рынок ценных бумаг развивается более или менее динамично. Профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, поэтому у него есть большие шансы в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в российской экономике. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим для стабильного функционирования рыночной экономики. Именно поэтому исследование и четкое регулирование развития фондового рынка является одной из главных задач, возникающей перед правительством России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019)
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2019)
3. Агапеева Е. В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Юриспруденция» / Е.В. Агапеева. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2017. – 159 с.
4. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. И. Алехин. - 2-е изд., испр. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 497 с.
5. Анесянц С. А. Основы функционирования рынка ценных бумаг / С.А. Анесянц. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 144 c.
6. Аскинадзи, В. М. Инвестиции : учебник для бакалавров / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 422 с.
7. Белов В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / В. А. Белов. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 306 с.
8. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 264 с.
9. Берзон Н. И. Рынок ценных бумаг : учебник для академического бакалавриата / Н. И. Берзон [и др.] ; под общ. ред. Н. И. Берзона. - 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 443 с.
10. Газалиев М. М., Осипов В. А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / Газалиев М.М., Осипов В.А. – М. : Дашков и К^о, 2018. – 160 с.
11. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Галанов. - 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2019. – 414 с.
12. Галанов В. А., Басов А. И. Рынок ценных бумаг: Учебник. - 2-е изд. перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2014. – 397 с.
13. Гузнов А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации : монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 438 с.
14. Гусева И. А. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для академического бакалавриата / И. А. Гусева. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 347 с.
15. Кирьянов И. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / И.В. Кирьянов. – М. : ИНФРА-М, 2018. – 264 с.
16. Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / Б.Т. Кузнецов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 288 с.
17. Михайленко М. Н. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / М. Н. Михайленко. - 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2019. – 326 с.
18. Петров М.И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг / М.И. Петров. – М. : СПб: Питер, 2017. – 240 c.
19. Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Стародубцева Е. Б. – М. : ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 176 с.
20. Чижик В. П. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Чижик В.П. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 448 с.
21. Шапкин А. С.,  Шапкин В. А. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / Шапкин А.С., Шапкин В.А., - 4-е изд. – М.:Дашков и К^о, 2018. – 512 с.
22. Абалян Э. К. Отличия фондового рынка США и Российского фондового рынка // Наука через призму времени. – 2018. - № 1. – С. 64-68
23. Александрова Ю. С. Особенности формирования рынка ценных бумаг в РФ // Экономика и социум. – 2016. - № 4. – С. 67-72
24. Греков М. Н. Правовое регулирование фондового рынка России в условиях экономических санкций // Актуальные проблемы российского права. – 2015. - № 3. – С. 95-101
25. Евстратов А. Д. Правовая и экономическая сущность бирж // Молодой ученый. – 2017. - №15. – С. 381-383
26. Лавренова Е. С. Особенности организации фондового рынка в Российской Федерации // Экономика и управление. – 2016. - № 2. – С. 132-136
27. Лубягина Д. В. Риск конфликта интересов на рынке ценных бумаг // Адвокат. – 2015. - № 4. – С. 49-52
28. Покровская Н. Н., Куриленко М. В. Рынок государственных ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития // Интернет-журнал «Науковедение». – 2016. – Том 8. - № 4. – С. 1-5
29. Полтева Т. В. Классификация ценных бумаг в российской практике // Молодой ученый. – 2016. - №30. — С. 254-258
30. Стешин Н. А. Ценные бумаги // Молодой ученый. – 2019. - №13. – С. 208-209
31. Шульга Е. А. Российский рынок ценных бумаг // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 11. – С. 2381-2385.