Файл: Анализ денежных средств предприятия (на примере ООО «НПО Древ-Маш»).pdf

Поступления от финансовой деятельности составили 35346 тыс. руб., что на 19602 тыс. руб. выше, чем в предыдущем периоде.

На основании представленных данных, поступления от финансовой деятельности было по кредитам и займам – 35346 тыс. руб., что составляло 100% от общей структуры поступлений денежных средств.

Направлены денежные средства от финансовой деятельности на погашение векселей и других ценных бумаг в размере 25503 тыс. руб., что составляет 100% от общей суммы расходов денежных средств.

Таким образом, можно отметить, что на предприятии основные поступления денежных средств происходили от текущей деятельности.

Проведем группировку денежных потоков предприятия (таблица 6).

Таблица 6

Анализ структуры финансовых потоков ООО «НПО Древ-Маш»

Наименование показателя	2013г.		2014г.		2015г.		Отклонения +/-
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2014 /2013	2015 /2014
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Денежные средства, полученные	149642	100	152659	100	282999	100	3017	130340
- по текущей деятельности	112186	74,97	115317	75,54	220981	78,09	3131	105664
-по инвестиционной деятельности	6000	4,01	21598	14,15	26672	9,42	15598	5074
- по финансовой деятельности	31456	21,02	15744	10,31	35346	12,49	-15712	19602
Денежные средства, направленные:	149676	100	152481	100	283154	100	2805	130673
- по текущей деятельности	118527	79,19	100871	66,15	162883	57,52	-17656	62012
- по инвестиционной деятельности	12997	8,68	47069	30,87	94768	33,47	34072	47699
- по финансовой деятельности	18152	12,13	4541	2,98	25503	9,01	-13611	20962
Чистый денежный поток	11	х	189	х	34	х	178	-155

---

В результате проведения анализа структуры финансовых потоков можно отметить, что основную долю от общего поступления денежных средств в течение последних трех лет занимают поступления от финансовой деятельности.

Структура денежных средств, полученных за 2013-2015 гг. представлена на рисунке 7.

Рисунок 7 - Структура поступлений денежных средств ООО «НПО Древ-Маш» за 2013-2015гг. (%)

На основании представленной структуры поступлений денежных средств можно отметить, что основную часть в поступлении занимают денежные потоки от текущей деятельности – 78,09% в 2015 году. Тут сразу следует заметить, что начиная с 2013 года, поступления от текущей деятельности увеличились с 74,97% до 78,09%. Наряду с этим произошел рост поступлений от инвестиционной деятельности в 2015 году, который составлял 9,42% в общей структуре, что выше 2013 года на 5,41%.

Поступления от финансовой деятельности снизились на 8,53% и составляли в 2015 году 12,49% в общей структуре поступлений.

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует о повышении объемов текущей деятельности предприятия и снижении доходов от инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим направления расходования денежных средств предприятия.

На рисунке 8 представлена структура направлений расходования денежных средств ООО «НПО Древ-Маш» за 2013-2015гг.

На основании представленной структуры расходования денежных средств предприятия можно увидеть, что основная часть денежных средств была направлена на текущую деятельность – 57,52% в 2015 году, что ниже 2014 года на - 8,63%. Наименьшие расходы денежных средств были по финансовой деятельности – 9,01% от общей структуры расходов.

Рисунок 8 - Структура расходования денежных средств ООО «НПО Древ-Маш» за 2013-2015гг. (%)

Таким образом, при том, что от текущей деятельности предприятие получает наибольший процент поступлений, основная масса расходов происходит по этому виду деятельности, что говорит об его затратности.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ООО НПО «ДРЕВ МАШ»

В результате проведенного анализа эффективности денежных потоков предприятия было установлено, что на предприятии ООО «НПО Древ-Маш» денежные потоки являются неравномерными и неэффективными.

---

На основании представленных проблем, основными факторами, которые уменьшали величину денежных потоков, стало увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, на что и были израсходованы в основном денежные средства предприятия, что снизило их эффективность.

С целью повышения денежных потоков на предприятии предлагаются следующие мероприятия:

1. Высвобождение денежных средств оседающих в дебиторской задолженности путем факторинга;

2. Оптимизация денежных потоков используя модель Миллера-Орра;

3. Снижение себестоимости продаж товаров.

Рассмотрим подробно предложенные рекомендации.

1. Применение факторинга является одним их методов продаж дебиторской задолженности факторинговой компании и пополнения денежных средств предприятия до момента получения задолженности от покупателей и заказчиков. Такая модель оптимизации дебиторской задолженности позволяет предприятию в случае необходимости пополнять свои активы, не дожидаясь времени погашения задолженности.

Для расчета указанных потерь необходим годовой индекс цен, который был определен на основании статистических данных за отчетный период. В 2015 году он составил 11,36% (в соответствии с данными федеральной службы государственной статистики (ФСГС)). Проведем расчет в таблице 7.

Расчет показал, что при годовой инфляции около 11,36%, организация теряет 3048,12 тыс. руб. в год. Кроме того, альтернативные издержки, связанные с тем, что средства, иммобилизованные в дебиторскую задолженность, не участвуют в получении доходов, составляют 4381,67 тыс. руб. совокупные потери, связанные с содержанием дебиторской задолженности, составляют 7429,79 тыс. руб.

Таблица 7

Расчет потерь по дебиторской задолженности, связанных с обеспечением средств и косвенных средств за счет иммобилизации средств

Показатели	Расчет, источник данных	Величина
Годовой индекс цен, ед.	Статистические данные (ФСГС)	11,36
Месячный прирост цен, %	11,36/12	0,95
Среднедневной прирост цен, %	11,36/365	0,03
Средний срок погашения дебиторской задолженности, в днях	76203*365: 202658	137,25
Индекс инфляции, ед.	(0,03*137,25+100):100	1,04
Индекс падения покупательской способности, ед.	1/1,04	0,96
Сокращение потерь от инфляции на дебиторскую задолженность, тыс. руб.	(1-0,96)*76203	3048,12
Годовая банковская ставка, %		21
Среднедневная банковская ставка	21/365	0,0575
Альтернативные издержки на дебиторскую задолженность, тыс. руб.	76203*0,0575	4381,67
Общие потери с дебиторской задолженности, тыс. руб.	3048,12+4381,67	7429,79

---

Таким образом, размер вышеуказанных потерь свидетельствует о том, что организация имеет реальные возможности повышения своих доходов.

В результате анализа в качестве факторинговой компании будет выбран банк «Газпромбанк», среди всех представленных банков он имеет наиболее выгодные условия по факторингу.

В соответствии с данными факторинговой организации, проведем расчет суммы, которая будет получена в результате продажи дебиторской задолженности (таблица 8).

Таблица 8

Расчет суммы факторинга

Показатели	Расчет	Величина, тыс. руб.
Сумма, которая может быть предоставлена банком	80% от суммы дебиторской задолженности 76203*80%	60962,4
Сумма комиссии за факторинг	2,5% от суммы дебиторской задолженности 2,5%*60962,4	1524,06
Величина уплаченных процентов по факторингу	21% от суммы дебиторской задолженности 60962,4* 21%	12802,10
Общая сумма издержек по факторингу	1524,06+12802,10	14326,16

Проведенные расчеты в таблице 8 указывают на то, что при продаже дебиторской задолженности, предприятие получает 80% от ее стоимости, что составляет 60962,4 тыс. руб. Общая сумма цены факторинга составит 14326,16 тыс. руб. Данная сумма складывается из комиссии за факторинг и процентной ставки, которая, в нашем случае составляет 21%.

В соответствии с данными по факторинговой компании рассчитаем дополнительный объем прибыли, который может получить организация, воспользовавшись услугой факторинга.

Дополнительная выручка в результате осуществления факторинга рассчитывается следующим методом: Доп. выручка = сумма высвобождаемых денежных средств * (1+процент наценки на предоставляемые услуги).

Данные расчета представим в таблице 9.

Таблица 9

Расчет дополнительного объема прибыли ООО «НПО Древ-Маш»

Показатели	Расчет, источник данных	Величина, тыс. руб.
Сумма дебиторской задолженности, вовлекаемой в оборот	Данные баланса	76203
Дополнительная выручка	60962,4 * (1+0,235)	75288,56
Общая сумма издержек по факторингу	Таблица 20	14326,16
Повышение прибыли предприятия	75288,56 – 14326,16	60962,4

---

В результате проведенных расчетов, видно, что дополнительно организация в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг может получить прибыль от продаж в размере 60962,4 тыс. руб.

2. Следующим этапом является расчет денежных потоков методом Миллера-Орра.

Для этого имеются следующие данные, необходимые для оптимизации денежных средств на счёте фирмы:

– определённый минимальный размер денежных средств 30 000 рублей;

– доход по краткосрочным государственным ценным бумагам 11,6 % в год;

– расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг – 25 рублей;

– колебание остатка денежных средств на счёте 2 000 рублей.

Для начала определяем расходы по хранению средств на счёте, то есть цену ликвидности, которая равна маржинальному процентному доходу по государственным ценным бумагам:

Z_s = 11,6 : 360 = 0,03 % в день.

Вариация денежного потока составляет:

V_ar = 2 000²=4 000 000 рублей.

Далее, рассчитаем верхнюю границу денежных средств C_h, которая составит:

Сmin = 30000 руб.

Cсреднее = 30 000 + 18 900 = 48900 рублей.

И, наконец, определим точку возврата:

C max = 30000+48900/3 = 26300 руб.

На рисунке 9 представлен график денежных поток предприятия по модели Миллера-Орра.

Рисунок 9 - Денежные потоки по модели Миллера-Орра, руб.

Остаток средств на счёте фирмы по модели Миллера-Орра должен варьироваться от 30 000 до 48900 рублей. При выходе из этих пределов необходимо восстановить остаток денежных средств на расчётном счёте до 23600 рублей.

При приведении денежных потоков к оптимальному значению повысится их оборачиваемость, что будет указывать на использование денежных средств для развития деятельности предприятия.

3. Факторы и тенденции, которые способствуют увеличению себестоимости продаж ООО «НПО Древ-Маш» в 2015 году:

- рост цен на товары

- увеличение заработной платы сотрудников.

Факторы и тенденции, которые способствуют уменьшению себестоимости продаж ООО «НПО Древ-Маш», возможно за счет внедрения системы бюджетирования.

В расчетах изменения расходов в результате внедрения в действие нового вида продаж товаров разница в расходах определяется по формуле:

Э_з = , (6)

где Э_з – экономия затрат в случае внедрения в системы бюджетирования;

С1 – затраты на 1 руб. фактически реализованных товаров с учетом бюджетирования;

---