Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств.pdf

Введение

Одним из главных направлений управления финансами организации – это качественное управление его денежными потоками. Без проведения анализа потоков денежных средств невозможна полная оценка финансового состояния предприятия. В настоящее время у основной массы компаний наблюдается дефицит оборотных средств. Важной задачей управления денежными потоками является выявление взаимосвязи между прибылью и денежными потоками, иными словами проверить полученная прибыль - это результат эффективных денежных потоков или итог каких-то иных факторов.

Вопрос об анализе взаимосвязи движения потоков денежных средств и прибыли является не столько тактической задачей, как предпосылкой для наилучшего экономического развития, гарантирующей осуществление стратегических задач.

Анализ и контроль, за перемещением прибыли и денежного потока, проводимый периодически, дают возможность организации добиться стойкого финансового состояния и нужной эффективности хозяйственно – производственной деятельности.

Актуальность данной работы обусловлена тем, что финансовая устойчивость, платежеспособность и скорость развития организации, определяются синхронизацией денежных потоков. Управление потоками денежных средств связано с операционной деятельностью организации и определяет эффективность ее работы, обеспечивая при этом сокращение производственно-финансового цикла, вследствие этого, получая дополнительную прибыль. Так же деловую репутацию фирмы во многом можно определить через качество управления денежными потоками. А значит, появляется необходимость усовершенствования организации денежных потоков, которая может стать не просто базой для повышения финансовых показателей, но и основой для улучшения рейтинга предприятия. В довершении всего, способ управления потоками денежных средств должен совпадать со стратегией развития фирмы, ведь от этого зависит осуществление целей операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Целью работы является исследование денежных потоков и прибыли, анализа их взаимосвязи, и разработка предложений по совершенствованию управления денежными потоками и прибылью предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- рассмотреть теоретические подходы к понятию денежные потоки организации;

- раскрыть сущность категории прибыль;

- на примере ОАО «Авантаж» провести анализ денежных потоков;

- изучить состав прибыли ОАО «Авантаж».

Объектом исследования данной работы выступает финансовая деятельность ОАО «Авантаж».

Предметом исследования выступают денежные потоки и прибыль.

Теоретической основой работы стали труды таких отечественных ученых-экономистов как, А.И. Бланк, Л.А. Дробозина, А.И. Кибиткин, В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, В.М. Родионова и другие.

В работе использованы различные методы экономического анализа: группировки, горизонтальный и вертикальный анализ, метод коэффициентов для комплексной оценки результатов деятельности, сравнения, статистические методы и другие.

Поставленные нами цели и задачи определили структуру работы, которая включает в себя введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

Глава 1. Денежные потоки и прибыль в финансовой деятельности предприятия

1.1.Понятие и сущность денежного потока

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, перемещение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. [4.C.3]

Денежные потоки опосредуют кругооборот денежных средств предприятия на всех его стадиях, из чего можно сделать вывод о том, что они неоднородны. Значит, для более действенного управления денежными потоками важна их детальная классификация [17].

Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим главным признакам представленным в таблице 1.

Управление перемещением денежных средств представляет собой не просто управление выживанием, а динамическое управление капиталом с учетом конфигурации цены во времени. В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в итоге реализации готовой продукции преобразуются в денежные средства. Управление денежными средствами исполняется с поддержкой прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежных притоков и оттоков в критериях непостоянности и инфляции имеет возможность быть очень затруднено и недостаточно, тем более на финансовый год. [22.C.15]

Размер предполагаемых поступлений денежных средств от реализации продукции рассчитывается с учетом среднего срока оплаты счетов и реализации в кредит. Предусматривается еще перемена дебиторской задолженности за избранный период, которая имеет возможность прирастить или же убавить приток денежных средств. Кроме того, определяется влияние внереализационных операций и прочих поступлений. [18.C.3]

Таблица 1 – Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам [10]

Параллельно прогнозируется отток денежных средств, т.е. предполагаемая оплата счетов за поступившие товары (услуги), ключевым образом погашение кредиторской задолженности. Учитываются платежи в бюджет, налоговые органы, выплаты дивидендов, процентов, оплата труда сотрудников фирмы, вероятные инвестиции и иные затраты [8].

В результате определяется разница между притоком и оттоком денежных средств – чистый денежный поток с символом плюс или же минус.

В состав финансового менеджмента входит управление денежными потоками, осуществляемая в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая экономическая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. [24.C.5]

Наиболее важным показателем является величина денежного потока от основной деятельности. Нужно, чтобы суммы поступлений средств как минимум было достаточно для покрытия всех затрат, связанных с созданием и реализацией продукции. [13.C.7]

Ведущей целью анализа денежных потоков предприятия в предыдущем периоде считается выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а еще сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по размеру и во времени. Анализ денежных потоков проводится как по предприятию в целом, так и в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) [19].

Прямой и косвенный - это два основных метода, используемых при анализе денежных потоков.

При прямом методе анализа рассматриваются положительные и отрицательные денежные потоки только по операционной деятельности:

ЧДП = РП + АП + ПрП – ТМЦ – ЗП – НП - ПрВ, (1)

где ЧДП – чистый денежный поток,

РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции,

АП – полученные авансы от покупателей и заказчиков,

Прп – сумма прочих поступлений,

ТМЦ – приобретенные товарно-материальные ценности,

ЗП – выплаченная заработная плата,

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды,

ПрВ – прочие выплаты по операционной деятельности. [34.C.65]

У представленного метода есть следующие преимущества: демонстрирует общие суммы поступлений и платежей, выделяет преобладающие источники притока и оттока, которые генерируют наибольшее движение денежных средств [37].

Но существует и недостаток у прямого метода анализа денежных потоков. Он не демонстрирует, почему прибыльное предприятие является неплатежеспособным, иными словами не раскрывает взаимосвязи чистой прибыли и величины изменения денежных средств. [11.C.43]

Косвенный метод – разрешает высчитать воздействие всевозможных факторов во взаимосвязи с прибылью на остаток денежных средств.

Чистая прибыль, теоретически должна равняться величине прироста остатка денежных средств, но отличие методов расчета этих показателей (чистая прибыль – методом начисления, а остаток денежных средств – кассовым методом) приводит к тому, что они не совпадают. [12.C.7]

Для достижения равенства этих показателей требуется проводить корректировки.

По операционной (текущей) деятельности:

ЧДП = Пч + А + ΔДЗ + ΔТМЦ + ΔКЗ + ΔДБП + ΔРПР + ΔАв + ΔАп, (2)

где Пч – чистая прибыль,

А – сумма амортизации,

ΔДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности,

ΔТМЦ – изменение суммы запасов и НДС,

ΔКЗ – изменение суммы кредиторской задолженности,

ΔДБП – изменение суммы доходов будущих периодов,

ΔРПР – изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей,

ΔАв – изменение суммы выданных авансов

ΔАп – изменение суммы полученных авансов [32].

Кроме того, для расчета величины денежного потока, его планирования и анализа применяется матричный метод. Матричные модели нашли обширное использование в области планирования и прогнозирования. Данная модель представляет собой прямоугольную таблицу, составляющие элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Для финансового и управленческого анализа она комфортна, так как считается незатейливой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений. [19.C.43]

1.2. Анализ денежных потоков косвенным методом и его роль в оценке взаимосвязи денежных потоков и прибыли

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. [5..C.3]