Файл: Выпускной квалификационной работы Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании.pdf
Добавлен: 29.10.2023
Просмотров: 317
Скачиваний: 5
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
23
– при r = IRR обращается в ноль.
– при всех r > IRR отрицателен.
– при всех r < IRR положителен.
Большее значение IRR считается предпочтительным.
Недостаток: невозможность использования IRR в случае, когда наблюдается чередование оттока и притока капитала по инвестиционному проекту [19].
Вторая группа объединяет три метода. Их называют традиционными или простыми, так как они не используют концепцию дисконтирования:
– методика, основанная на расчете срока окупаемости;
– метод годовой (проектной, расчетной, средней) нормы прибыли;
– способ, при котором находится точка безубыточности.
Рассмотрим вторую группу способов. Методы, не включающие принцип дисконтирования, называют также статистическими. Они опираются на плановые, проектные и фактические данные об издержках и результатах. Когда используются методы оценки эффективности инвестиционных проектов, то прибегают к расчету среднегодовых данных за весь период вложения. Данный прием специалисты используют в случаях, когда издержки и результаты распределяются неравномерно по годам.
Если при оценке проекта не применяется принцип дисконтирования, то эксперт не учитывает временной фактор. Он заключается в том, что под воздействием инфляции происходит обесценивание денег. Одновременно затруднительным становится сравнительный анализ фактических и проектных данных по годам. Таким образом, статистические методы рационально использовать в случаях, когда реализация инвестиционного проекта занимает не более пяти лет. Срок окупаемости небольшой и издержки с результатами часто равномерно распределены по периоду.
Статистические методы широко используются на практике. Это связано с тем, что они достаточно просты и общедоступны для восприятия. Специалисты фирм быстро могут провести расчет эффективности проектов. Данные,
24 используемые для оценки, доступны. Но статистические методы имеют ряд недостатков: игнорирование временного фактора, охват небольшого периода для инвестиций, неравномерное распределение денежного потока по всему сроку функционирования проекта.
Специалистам при выборе способов оценки следует учитывать тип отрасли, специфику проекта, нововведения, заложенные в нем, и прочие важные факторы. Все это оказывает положительное или отрицательное влияние на конечный результат, полученный от инвестиций [26].
Существует несколько видов рисков в инвестиционных проектах: экономические, финансовые, экологические, социальные, политические, законодательные, криминальные, природно-климатические.
При анализе инвестиционных проектов необходимо выявить внешние факторы, которые могут вызвать отклонения в эффективности инвестиционного проекта, величину возможных отклонений в финансовых показателях, определить факторы которые способны вызвать отклонения от эффективности инвестиционного проекта. Всё это позволит сократить возможные риски и избежать потерь при реализации инвестиционного проекта.
После выбора метода оценки инвестиционного проекта стоит обратить внимание и на сам инвестиционный процесс. Любой инвестиционный процесс имеет две составляющие, это расход денежных средств (отток), и извлечение полезного эффекта от инвестирования (приток).
Таким образом, правильный выбор метода оценки инвестиционного проекта позволит наиболее точно оценить эффективность проекта, что позволит руководству предприятия и инвесторам объективно взглянуть на доходность и успешность его реализации [12].
Во второй части выпускной квалификационной работы выполнен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Компас».
25
АНАЛИТИЧЕСКАЯ
ЧАСТЬ
2
АНАЛИЗ
ФИНАНСОВО-
ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КОМПАС»
2.1 Краткая характеристика строительной компании ООО «Компас»
Компания «Компас» зарегистрирована 4 февраля 2010 года, регистратор –
Межрайонная Инспекция Федеральной Налоговой Службы №3 по республике
Хакасия.
Полное наименование – Общество с ограниченной ответственностью
Компас.
Компания находится по адресу: 655150, Республика Хакасия, г.
Черногорск, ул. Красных Партизан, д. 29 [17].
Основным видом деятельности является: «Строительство жилья».
Дополнительными видами деятельности являются:
производство строительных конструкций;
производство строительных металлических изделий.
Должность руководителя компании – директор.
Организационно-правовая форма (ОПФ) – общества с ограниченной ответственностью. Тип собственности – частная собственность [16].
Виды выпускаемой продукции или услуг:
конструкции и части конструкций, листы, прутки, уголки, профили и аналогичные изделия из черных металлов или алюминия прочие;
Металлоконструкции (кроме сборных строительных металлоконструкций) и их части;
услуги по техническому обслуживанию и ремонту опор воздушных кабелей из черных металлов;
конструкции строительные сборные из алюминия прочие;
секции мостов из черных металлов;
мосты автомобильные из черных металлов;
секции мостов прочих из черных металлов;
26
строения пролетные с опорами из черных металлов трубопроводные
[15].
Организационная структура строительной компании ООО «Компас» приведена на рисунке 2.1.
Директор
Бухгалтер
Бригада 1
Бригада 2
Рисунок 2.1 – Организационная структура строительной компании
ООО «Компас»
Единоличным исполнительным органом общества является директор общества, избираемый общим собранием на срок 2 года. Директор общества может быть избран также и не из числа участников общества.
Бухгалтер занимается финансовой и налоговой отчетностью предприятия, а также расчетами с поставщиками и заказчиками.
Директору подчиняется две рабочих бригады, в каждую из которых входят по 8 человек: каменщик (1 чел.), плотники-бетонщики (2 чел.), столяр (1 чел.), штукатуры-маляры (2 чел.), сантехник (1 чел.), электрик (1 чел.).
Руководит каждой бригадой прораб.
Таким образом, общее количество работников предприятия
ООО «Компас» составляет 20 человек. Так как предприятие относится к малым предприятиям, то организационная структура его является линейной, что в данном случае является наиболее оптимальным вариантом.
27
2.2 Анализ активов и пассивов предприятия
Для предварительной оценки финансового состояния предприятия представим данные бухгалтерского баланса в виде агрегированных показателей
(таблица 2.1).
Таблица 2.1 – Агрегированный аналитический баланс за 2016 год
Актив
Сумма, тыс. руб.
%
Пассив
Сумма, тыс. руб.
%
Внеоборотные активы
8 020 53,98
Собственный капитал
1 089 7,33
Оборотные активы
6 837 46,02
Заемный капитал
13 768 92,67
Баланс
14 857 100,00
Баланс
14 857 100,00
Из таблицы 2.1 можно видеть, что внеоборотные активы предприятия имеют меньший удельный вес (53,98 %), чем оборотные (46,02 %), что означает, что предприятие относится к фондоемким.
Удельный вес собственного капитала в структуре пассивов (7,33 %) намного меньше, чем удельный вес заемного капитала (92,67 %), что говорит о том, что деятельность предприятия зависит от кредиторов в большой степени.
Таким образом, предприятие относится к фондоемким и в большой степени зависит от кредиторов.
Анализ активов начинаем с общей оценки показателей динамики и структуры показателей активов предприятия (таблица 2.2). Полученные данные способствуют выявлению предпосылок производственной и финансовой устойчивости, а также дают возможность оценить потенциал экономического роста предприятия.
Как видно из таблицы 2.1, общая сумма активов увеличивается на
4 353 тыс. руб. или на 41,44 %. Это можно объяснить изменением хозяйственного оборота предприятия. В составе активов увеличиваются как внеоборотные активы, так и оборотные активы.
28
Таблица 2.2 – Показатели структуры и динамики активов
Показатели
2015 г.
2016 г.
Отклонения
Сумма, тыс. руб.
%
Сумма, тыс. руб.
%
Сумма, тыс. руб.
%
1 Всего активов
10 504 100,00 14 857 100,00 4 353 41,44 в том числе:
1.1 Внеоборотные активы
7 025 66,88 8 020 53,98 995 14,16 из них: материальные
0 0,00 0
0,00 0
0,00 финансовые
7 025 66,88 8 020 53,98 995 14,16 1.2 Оборотные активы
3 479 33,12 6 837 46,02 3 358 96,52 из них: материальные
919 8,75 481 3,24
-438
-47,66 финансовые
2 560 24,37 6 356 42,78 3 796 148,28
Внеоборотные активы увеличиваются на 995 тыс. руб. или на 14,16 %.
Они имеют только финансовую составляющую (основные средства). Поскольку стоимость основных средств увеличивается, то это говорит о их модернизации и обновлении.
Оборотные активы увеличиваются на 3 358 тыс. руб. или на 96,52 %. В структуре оборотных активов материальная составляющая уменьшается на 438 тыс. руб. или на 47,66 %, а финансовая составляющая увеличивается на 3 796 тыс. руб. или на 148,28 %.
Таким образом, активы предприятия увеличиваются как за счет внеоборотных, так и оборотных активов. Внеоборотные активы имеют только финансовую составляющую. В структуре оборотных активов материальная составляющая уменьшается, а финансовая увеличивается.
Расчет эффективности использования основных средств приведен в таблице 2.3.
Фондоотдача ОПФ – это отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ [11, с. 57]. Фондоемкость – обратная фондоотдаче величина, т. е. отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период [7, с. 237].
29
Таблица 2.3 – Показатели эффективности использования основных производственных фондов
Показатели
2015 г.
2016 г.
Отклонения
Выручка от продаж, тыс. руб.
23 375 20 297
-3 078
Основные средства, тыс. руб.
7 025 8 020 995
Фондоотдача
3,33 2,53
-0,80
Фондоемкость
0,30 0,40 0,09
Фондорентабельность
0,29 0,21
-0,08
Фондоотдача основных фондов уменьшается на 0,08, фондоемкость увеличивается на 0,09, так как при снижении выручки стоимость основных средств увеличилась. Показатель фондоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов (уменьшается на 0,08 руб. выпуск пропорции на 1 руб. стоимости основных фондов).
Фондорентабельность – коэффициент равный отношению балансовой прибыли к сумме среднегодовой балансовой стоимости основных производственных фондов [27]. В данном случае фондорентабельность уменьшается на 0,08, т. е. на 1 руб. основных средств уменьшается прибыль предприятия на 0,08 руб.
Таким образом, эффективность использования и прибыльность основных средств предприятия снижается за рассматриваемый период.
Исследуя состояние оборотных активов, оценим их структуру и динамику, как в абсолютных, так и в относительных показателях (таблица 2.4).
Состав и динамика оборотных средств предприятия приведены на рисунке 2.2.
Как видно из таблицы 2.4 и рисунка 2.1, оборотные активы состоят из запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.
Стоимость оборотных средств возрастает в 2016 году по сравнению с
2015 годом на 3 358 тыс. руб. или на 96,52 %. Это происходит, в основном, за счет роста дебиторской задолженности, которая возрастает на 4 852 тыс. руб. или на 778,81 % (с 623 тыс. руб. до 5 475 тыс. руб.).
30
Таблица 2.4 – Показатели структуры и динамики оборотных активов
Показатели
2015 г.
2016 г.
Отклонения
Сумма, тыс. руб.
%
Сумма, тыс. руб.
%
Сумма, тыс. руб.
%
1 Оборотные активы всего
3 479 100,00 6 837 100,00 3 358 96,52 в том числе:
1.1 Запасы
919 26,42 481 7,04
-438
-47,66 1.2 НДС
0 0,00 0
0,00 0
0,00 1.3 Дебиторская задолженность
623 17,91 5 475 80,08 4 852 778,81 1.4 Финансовые вложения
0 0,00 0
0,00 0
0,00 1.5 Денежные средства
1 937 55,68 881 12,89
-1 056
-54,52 1.6 Прочие оборотные активы
0 0,00 0
0,00 0
0,00
919
623
1 937
481
5 475
881
0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
2015 год
2016 год
Рисунок 2.2 – Состав и динамика оборотных активов за 2015-2016 гг.
Так как увеличение дебиторской задолженности происходит на фоне снижения выручки, то можно сделать вывод о том, что несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, компании не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков компании [13].
Запасы предприятия снижаются на 438 тыс. руб. или 47,66 %. Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов [13].