Файл: Выпускной квалификационной работы Разработка инвестиционного проекта по развитию производственной деятельности строительной компании.pdf

41
8,72
10,45
5,92
8,13
0,08
0,75
0,19
10,08
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00
Р
ен та бе ль нос ть прода ж
Р
ен та бе ль нос ть те куще й
де ят ель нос ти
Р
ен та бе ль нос ть ак ти вов
Р
ен та бе ль нос ть собс тве нн ого ка пи та ла
2015 год
2016 год
Рисунок 2.5 – Динамика коэффициентов рентабельности за 2015-2016 годы
Поскольку предприятие достаточно небольшое (2 бригады работников), а срок выполнения работ достаточно длительный (строительство одного частного дома выполняется примерно в течение 3 месяцев), то за 2016 год предприятием было построено 4 кирпичных дома и 3 деревянных (таблица 2.15).
Таблица 2.15 – Объем работ, выполненных ООО «Компас» в 2016 году
Наименование
Количество, ед.
Стоимость одного дома, тыс. руб.
Общая стоимость, тыс. руб.
Строительство деревянных домов
3 2 455 7 365
Строительство кирпичных домов
4 3 233 12 932
Итого
7 20 297
Как видно из таблицы 2.15, общий объем выполненных работ в 2016 году предприятием ООО «Компас» составляет 20 397 тыс. руб.
В заключение сделаем основные выводы согласно проведенному финансовому анализу ООО «Компас».
1. Активы предприятия увеличиваются как за счет внеоборотных, так и оборотных активов. Внеоборотные активы имеют только финансовую составляющую. В структуре оборотных активов материальная составляющая

42 уменьшается, а финансовая увеличивается. Внеоборотные активы предприятия имеют меньший удельный вес (53,98 %), чем оборотные (46,02 %), что означает, что предприятие относится к фондоемким.
2. Эффективность использования и прибыльность основных средств предприятия снижается за рассматриваемый период, так как фондоотдача основных фондов уменьшается на 0,08, фондоемкость увеличивается на 0,09, а фондорентабельность уменьшается на 0,08.
3. Оборотные средства предприятия за рассматриваемый период увеличиваются за счет дебиторской задолженности, при этом запасы и денежные средства предприятия уменьшаются. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует о повышении операционных рисков компании.
4. Коэффициент оборачиваемости уменьшается, а длительность одного оборота оборотных средств увеличивается. Увеличение длительности одного оборота оборотных средств свидетельствует о снижении деловой активности предприятия за рассматриваемый период.
5. Пассивы предприятия состоят, в основном, из краткосрочных заемных средств, т. е. кредиторской задолженности. Собственные средства предприятия имеют очень маленький удельный вес в структуре пассивов.
6. Как в начале, так и в конце года требуемое соотношение дебиторской и кредиторской задолженности не выполняется, так как кредиторская задолженность в несколько раз превышает дебиторскую. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
7. Абсолютные и относительные показатели свидетельствуют о том, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние.
8. Абсолютные и относительные показатели говорят о том, что предприятие не обладает ликвидностью и платежеспособностью.

43 9. Валовая прибыль предприятия увеличивается, а прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия уменьшаются.
10. Все коэффициенты рентабельности предприятия уменьшаются, что говорит о том, что предприятие работает нерентабельно.
Таким образом, деятельность предприятия требует ее улучшения, т. е. разработки инвестиционного проекта по улучшению и развитию производственной деятельности предприятия.

44
ПРОЕКТНАЯ ЧАСТЬ 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РАЗРАБОТКЕ
ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТА
ПО
УСОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ТЕХНОЛОГИИ СТРОИТЕЛЬСТВА
НА ООО «КОМПАС»
3.1 Основные направления улучшения технологии строительства на
ООО «Компас»
Основными недостатками в работе предприятия является то, что оно имеет неустойчивое финансовое состояние, не обладает ликвидностью и платежеспособностью, прибыль и рентабельность предприятия уменьшаются в
2016 году по сравнению с 2015 годом. Поэтому в настоящее время требуется улучшение деятельности предприятия путем совершенствования технологии строительства частных домов.
В настоящее время предприятие ООО «Компас» занимается строительством деревянных и кирпичных малоэтажных частных домов.
Деревянные дома могут быть выполнены в различном исполнении
(простой брус, профилированный брус, клееный брус, простое бревно, оцилиндрованное бревно).
Строительство деревянного дома производится в несколько этапов: сборка деревянного сруба и установка на фундамент; покрытие кровлей; установка дверей и окон в сруб, настил полов, установка каркасных перегородок, внутренняя и наружная отделка стен дома [29].
Достоинства и недостатки кирпичных и деревянных домов приведены в таблице 3.1 [18].
Строительство кирпичных домов выполняется в несколько этапов: закладка фундамента, возведение стен, возведение крыши, отделка [30].

45
Таблица 3.1 – Достоинства и недостатки кирпичных и деревянных домов
Наименование
Достоинства
Недостатки
1 2
3
Деревянные дома

деревянные стены могут выдерживать бесконечное количество циклов замерзания–
размораживания, т. е. температурных перепадов;

обладают низкой теплопроводностью, таким образом, для них необходимо минимальное утепление;

за несколько часов после заморозки прогреваются;

дом можно строить на облегчённом или столбчатом фундаменте;

после высыхания практически не подвергаются деформации;

деревянный дом хорошо
«дышит» и человек чувствует себя в нем комфортно

при использовании не высушенного дерева первые годы требуется уход – конопатка, а это дорогостоящая и трудоемкая процедура, либо он долже стоять длительное время, пока дерево не высохнет;

при использовании непросушенного дерева неизбежны деформации;

слабым местом является нижний венец, так как он требует защиты от гниения и влаги;

пожароопасность, т. е. дерево боится огня и насекомых, а при химической обработке дерева, теряется его естественный запах.
Кирпичные дома

прочность стен;

хорошая звукоизоляция;

огнеупорность материала;

материал не подвержен гниению;

кирпич дает возможность применять ж/бетонные перекрытия, хотя для некоторых людей данное сочетание неприемлемо

строительство является дорогим;

фундамент должен изготавливаться на полную глубину промерзания (1,5 м для средней полосы);

кирпич требуется утеплять, стены из кирпича получаются довольно широкими (кладка 2,5 кирпича около 63 см + 5 см теплоизоляция).

строительство является долгим – минимум два сезона, оптимально три, т.к. фундамент должен набрать прочность, стены должны высохнуть и дом должен осесть до начала отделки;

непригодность кирпичного дома для сезонной эксплуатации (стены набирают влагу т.к. кирпич гигроскопичен, что нежелательно для перепадов температур). Зимой нежилой кирпичный дом
«разогревается» минимум дня три и «просыхает» около месяца
Дома из пенобетона

стены из пенобетона
(газобетона) огнеупорны;

относительная легкость обработки облегчённого бетона,

пенобетон гигроскопичен и впитывает влагу. Это требует условий хранения материала и защиты стен от влаги. Если стены наберут осенью влагу, то зимой

46
Окончание таблицы 3.1 1
2 3 которая позволяет выполнять стены со сложной конфигурацией;

материал стен не подвержен гниению;

показатель теплопроводности намного выше, чем у кирпича, а теплоёмкость ниже, чем у кирпичных стен, поэтому зимой такой дом можно прогреть за сутки;

при выполнении работ по кладке стен из газобетона необходимо менее квалифицированной рабочей силы, но при этом имеются работы связанные с армированием и бетонированием перемычек над оконными и дверными проемами, а также армированного бетонного пояса между первым и вторым этажом;

сроки выполнения работ короче;

бюджет затрат на стены за счет сокращения веса материала, сроков и затрат на материалы существенно ниже они могут трескаться. Поэтому дом необходимо прогревать;

стены из пенобетона боятся деформаций, поэтому под них нужен ленточный фундамент или фундамент ж/б плита;

после кладки стен, до их отделки, желательно чтобы дом прошёл тёплый сезон и стены полностью просохли и « осели », как правило, нормальным сроком строительства дома из пенобетона является 12-18 месяцев;

применение газобетона требует строго соблюдения технологии кладки пенобетона, устройства усилений и деформационных швов.
Не знание « каменщиками » технологии и отсутствие контроля со стороны « прорабов » или хозяина зачастую приводит к появлению трещин в стенах;

толщина стен из газобетона без утепления должна составлять от
600 до 1000 мм (в зависимости от плотности материала). Реально кладка пенобетона выполняется, как правило, блоком 300/350мм и утепляется снаружи пенополистеролом под штукатурку
В настоящее время имеется множество современных технологий строительства частных малоэтажных домов:

блочные
(дома из ячеистого бетона: пенобетона, сибита, полистеролбетона, газосиликатного, керамзитного блока и т. д.);

каркасные (куда входят все виды каркасов: на дереве, клееном брусе, металле, пластике и т. д.);

многослойные ограждающие конструкции типа
«сэндвич»; дома из несъемной опалубки [25].

47
В нашем случае будет наиболее приемлемым для местного климата и наиболее оптимальным вариантом является переход предприятия на новые технологии изготовления домов из пенобетона.
Пенобетон – это вспененный бетон, состоящий из цемента, песка, воды.
Благодаря пене обеспечивается требуемое содержание воздуха и его равномерное распределение по всему объему блока. Изготавливается данный стройматериал при помощи автоклавов. В них поддерживается нужное давление и температура. Благодаря этому способу производства в несколько раз увеличивается первоначальный объем смеси. А при застывании пузырьки воздуха образуют огромное количество пор [23].
Дома из пенобетона используются для круглогодичного проживания. При сезонной эксплуатации срок службы резко сокращается, и ремонт стен может стать неизбежностью через 15-20 лет.
Таким образом, с целью повышения прибыли предприятия, а также его финансовой устойчивости и ликвидности предприятию необходимо усовершенствовать технологии строительства частных малоэтажных домов.
Для этого необходимо внедрить технологию строительства домов из пеноблоков.
3.2 Оценка инвестиционного проекта по улучшению технологии
строительства на ООО «Компас»
В 2016 году предприятием было построено 4 кирпичных дома и 3 деревянных на общую сумму 20 297 тыс. руб. Это значит, что установка одного дома занимает минимум 3 месяца.
Стоимость одного деревянного дома находится в пределах 2,5 млн. руб.
(площадью 100 – 110 кв.м., монолитный ленточный ж/б фундамент (без подвала), крыша мансардная), а кирпичного – в пределах 3,2 млн. руб.
(одноэтажный кирпичный дом, площадью 80 кв.м., сборный ж/б фундамент
(без подвала), перекрытия сборный ж/б, крыша чердачная, черепица) [18].

48
Технология изготовления пеноблоков была приведены в п. 3.1 данной работы.
Расчет стоимости дома из пенобетона приведен в таблице 3.2.
Стоимость строительства дома из пенобетона (газобетона) « под ключ » или «под чистовую отделку», включает в себя [18]:

стоимость коробки дома из пенобетона (газобетона);

устройство дома под чистовую отделку.
Таблица 3.2 – Расчет стоимости дома из пенобетона
Наименование
Примерная стоимость, тыс. руб.
Стоимость строительства коробки дома из пенобетона
1 500
Стоимость устройства дома из пенобетона под чистовую отделку от строителей
900
Итого
2 400
Сравнительная характеристика стоимости различного вида домов приведена в таблице 3.3.
Таблица 3.3 – Сравнительная характеристика стоимости различного вида домов
Наименование
Характеристика
Примерная стоимость, млн. руб.
Деревянный дом площадью 80 кв.м., монолитный ленточный ж/б фундамент (без подвала), крыша мансардная
2,5
Кирпичный дом одноэтажный кирпичный дом, площадью 80 кв.м., сборный ж/б фундамент (без подвала), перекрытия сборный ж/б, крыша чердачная, черепица
3,2
Дом из пенобетона одноэтажный дом из пенобетона, площадью 80 кв.м., сборный ж/б фундамент (без подвала), крыша чердачная, металлочерепица
2,4
Для того, чтобы начать производство пеноблоков, необходима покупка двух комплектов оборудования для производства пеноблоков по цене 676,7 тыс. руб. (1353,4 тыс. руб. – стоимость двух комплектов) [22]. Кроме того, необходимо обучение специалистов бетонщиков для работы на данном оборудовании. Затраты на обучение 4 человек составят 120 тыс. руб. (по 30 тыс. руб. на человека).

49
Для развития бизнеса и также необходима реклама компании, на которую потребуются затраты в сумме 100 тыс. руб. в год. Все затраты, необходимые на развитие предприятия, сведем в таблицу 3.4.
Стоимость строительства дома из пенобетона «под ключ» площадью 80 кв.м. составляет от 2,4 млн. руб. (таблица 3.3).
Таблица 3.4 – Единовременные затраты на развитие предприятия (улучшение технологии строительства)
Статья затрат
Ед. изм.
Количество
Сумма за единицу, тыс. руб.
Общая сумма, тыс. руб.
Комплект оборудования для производства пенобетона шт.
2 676,7 1353,4
Обучение персонала чел.
4 30 120
Реклама шт.
1 100 100
Итого
1 573,4
Экономия по сравнению с кирпичным домом достигается за счёт более лёгкого фундамента, уменьшения земляных работ, меньшего количества погрузо-разгрузочных работ, стоимости материала. При этом срок установки дома сокращается до 1 – 2 месяцев, они определяются квалификацией мастеров, видом фундамента, размерами дома и сложностью его конфигурации, видом кровли и сложностью монтажа кровельного материала, а также наличием необходимых материалов. В этом случае каждая бригада сможет построить за год по 6 домов, т. е. в общем компанией будет возведено за год 12 домов. Тогда выручка компании в первый год составит: д
С


n
В
,
(3.1) где n – количество построенных домов;
С
д
– стоимость одного дома из пеноблоков.

50
Подставив численные значения, получаем выручку компании в первый год
В = 12×2,4 = 28,8 млн.руб.
Себестоимость продукции в 2016 году составила 16 369 тыс. руб. По оценкам экспертов строительных компаний в среднем себестоимость от выручки в данной отрасли составляет 75 % от выручки предприятия. При этом большая часть себестоимости – это затраты на материалы, поскольку брус и кирпич на предприятии покупной.
В нашем случае себестоимость была взята по оценкам экспертов строительной отрасли [18], так как, во-первых, все частные дома строятся на заказ по индивидуальным проектам и возможности составлять сметы для всех вариантов нет, во-вторых, стоимость одного дома была взята как среднее значение по отрасли, в-третьих, в данной работе не ставилась задача оценки строительства домов, а лишь необходимо было оценить возможность инветирования предприятия, относящегося к данной отрасли.
Если пеноблоки будут производиться самим предприятием, то себестоимость снизится до 775 тыс. руб. В этом случае себестоимость продаж составит:
k
В
С


,
(3.2) где С – себестоимость построенных домов;
k – коэффициент, показывающий отношение себестоимости к выручке продукции.
С = 28,8×0,75 = 21,6 млн. руб.
Тогда прибыль предприятия составит:

51
С
В
П


(3.3)
П = 28,8 – 21,6 = 7,2 млн. руб.
Рассчитаем чистый приведенный доход предприятия, если в течение 4 лет предприятие будет получать одинаковую прибыль, по формуле 1.4:

 
 
 

52
,
20295 4
,
1573 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 4
3 2
1
руб
тыс
NPV











В расчетах по проекту была использована ставка дисконтирования 12,0%.
Ставка определялась по следующей формуле:
100 1
100 1
1
i
r
d




(3.4) где r – ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации,
r = 9,25%;
i – объявленный Правительством РФ на текущий год темп инфляции, i =
5,38% [24].
При условии, что ставка рефинансирования Центрального банка РФ составит на планируемый период 9,25 %, а объявленный Правительством РФ на текущий год темп инфляции – 5,38 %, ставка дисконтирования без учета риска проекта будет составлять 3,67 %:
0367
,
1 100 38
,
5 1
100 25
,
9 1
1





d

52
Размер рисковой премии рассчитывается на основании экспертных оценок. В совокупности поправка на риск составила 8,33 %, несмотря на классификацию уровня риска, связанного с расширением действующего производства, как «среднего», логика проекта все же заключается в существенном изменении масштаба деятельности предприятия и потребует структурного изменения бизнес-процессов. По сути, объем предстоящей работы сравнивается с продвижением на рынок нового продукта. В этой связи проекту присвоена классификация риска на уровне «выше среднего», а ставка дисконтирования в российских рублях с учетом риска в совокупности составила 12 %.
Индекс доходности найдем по формуле 1.6:

 
 
 

9
,
13 4
,
1573 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 12
,
0 1
7200 4
3 2
1









PI
Определим дисконтированный срок окупаемости проекта по формуле 1.5.
Расчеты выполним в таблице 3.5.
Таблица 3.5 – Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта по улучшению технологии строительства ООО «Компас»
Показатели
IC
P1
P2
P3
P4
-1573,4 7200 7200 7200 7200
Год
0 1
2 3
4
Коффициент дисконтирования
1,0000 0,8929 0,7972 0,7118 0,6355
Дисконтированный чистый денежный поток
-1573,40 6428,57 5739,80 5124,82 4575,73
Дисконтированный чистый денежный поток с нарастающим итогом
-1573,40 4855,17 10594,97 15719,79 20295,52
Дисконтированный срок окупаемости равен:
DPP = 0 + 1573,4/
6428,57
= 0,245 года = 2,94 месяца.