Файл: Лекция финансовый анализ в системе управления предприятия. 1 Сущность, задачи и виды финансового анализа Определения Анализ.pdf

23
определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение суммы величин чистой прибыли предприятия и платы по процентам к величине оплаты процентов.
По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.
Прибыль на одну акцию
показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям.
Таким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле
п а
обр
ЧП Д
Прибыль на акцию
ОА


,
где
ЧП - чистая прибыль;
п а
Д
- дивиденды по привилегированным акциям;
обр
ОА
- число обыкновенных акций в обращении.
Показатель прибыли на акцию в условиях развитой рыночной экономики является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании, что доказывается представительными статистическими исследованиями.
Необходимо отметить, что, несмотря на простоту и оперативность финансовых коэффициентов, при принятии финансовых решений необходимо учитывать ограниченность этих показателей, связанную со следующими обстоятельствами:
• финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики предприятия;
• диверсифицированная деятельность предприятия затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям;
• коэффициенты, выбранные в качестве базы сравнения, могут не быть оптимальными;
• коэффициенты “не улавливают” особенности элементов, участвующих в расчетах коэффициентов.
Необходимо учитывать эти ограничения и относиться к финансовым коэффициентам как к инструменту анализа, а не как к объяснению изучаемых вопросов.