Операционные расходы – это расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции; расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями.

Внереализационными доходами являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов).

К внереализационными расходами относят штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов).

Прибыль (убыток) от обычной деятельности может быть получена вычитанием из прибыли до налогообложения суммы налога на прибыль и иных  аналогичных обязательных платежей (суммы штрафных санкций, подлежащих уплате в бюджет и государственные внебюджетные фонды):

где    Н – сумма налогов.

Чистая прибыль – это прибыль от обычной деятельности с учетом чрезвычайных доходов и расходов (рис. 20):

где    Ч_др – чрезвычайные доходы и расходы.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.). К ним относятся страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие  как  последствия  чрезвычайных  обстоятельств  хозяйственной  деятельности  (стихийного  бедствия,  пожара,  аварии,  национализации имущества и т. п.).

3. Рентабельность (относительная прибыль), исчисляемая в виде отношения валовой либо остаточной прибыли к валовому доходу (объему продаж) пол­ным затратам, стоимости основных средств компании.

---

Опасность возникновения кризисной ситуации состоит в уменьшении величины остаточной прибыли и снижении рентабельности до величины, близкой к нулю в течение продолжительного периода времени.

Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Термин рентабельность ведет свое происхождение от рента, что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, термин рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность. 

Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным  производственным ресурсам. Наиболее часто используются такие показатели, как рентабельность продукции и рентабельность производства.

Рентабельность продукции (норма прибыли) – это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции (относительная величина прибыли, приходящейся на 1 руб. текущих затрат):

где     Ц - цена единицы продукции; С - себестоимость единицы продукции.

Рентабельность производства (общая) показывает отношение общей суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных  и нормируемых оборотных средств (величину прибыли в расчете на 1 руб. производственных фондов): 

где     П – сумма прибыли; ОС_ср - среднегодовая стоимость основных средств; ОбС_ср – средние за год остатки оборотных средств.

Этот показатель характеризует эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, отражая при какой величине использованного капитала получена данная масса прибыли.

С помощью рентабельности продукции оценивают эффективность производства отдельных видов изделий, а рентабельность производства, или общая, балансовая рентабельность, служит показателем эффективности работы предприятия (отрасли) в целом. 

Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов. Показатели рентабельности используют при оценке финансового состояния предприятия⁵.

Показатели имущественного состояния

Активы компании (assets) — принадлежащие компании экономические ресурсы в виде имущества и денежных средств, используемые в хозяйствен­ной деятельности.

Чистые активы (net assets value) — совокупность имущественных ценнос­тей (активов), сформированных за счет собственного капитала.

---

Заемный капитал (debt sources) — часть капитала (активов) компании в виде имущества и денежных средств, привлеченных на возвратной основе (фи­нансовые кредиты, товарные кредиты, выпуск облигаций, внутренняя кре­диторская задолженность).

Устойчивость компании тем выше, чем больше ее чистые активы, но так как результаты деятельности определяются общей величиной активов, боль­шинству компаний приходится использовать и заемный капитал.

_____________________________________________________________________________

⁵ Юркова, Т. И. Экономика предприятия: Учеб./Т.И. Юркова, С.В. Юрков.-М.,2007

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (autonomy ratio) — отношение собственного ка­питала компании к ее суммарным активам.

Коэффициент финансовой устойчивости (financial stability ratio) — отноше­ние собственного капитала к заемному.

Коэффициент маневренности (manoenvrebility) — отношение суммы соб­ственного и долгосрочного капитала, использованного на финансирование оборотных средств компании, к ее активам.

Как следует из названия всей группы показателей, они «работают» на повышение ее устойчивости. Для повышения финансовой устойчивости компании рекомендуется соответственно увеличивать долю собственного капитала в активах и привлекать заемный капитал на долгосрочной основе. Но такой способ увеличения устойчивости не всегда соответствует задачам повышения эффективности.

Показатели кредитоспособности

(способности получать заемный капитал в других организациях и возвращать его)

Коэффициент платежеспособности (solvency ratio) — отношение оборотных активов компании как располагаемых, не связанных жестким образом на продолжительный срок финансовых средств к сумме краткосрочных финан­совых обязательств.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Коэффициент ликвидности (liquidity ratio) — отношение стоимости высо­коликвидных (легкореализуемых на рынке) активов компании к сумме ее краткосрочных финансовых обязательств.

Чем более высоки, близки к единице или превосходят ее коэффициенты платежеспособности и ликвидности, тем выше финансовая безопасность организации, ее возможность получать и возвращать кредиты, необходимые для расширения собственного дела.

 По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

---

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Показатели эффективности использования капитала

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (working capital turnover ratio) — отношение денежной выручки от реализации продукции компании за анализируемый период к средней сумме оборотного капитала, характери­зующее число оборотов единицы оборотных средств за рассматриваемый период.

Коэффициент отдачи основных средств (fixed assets turnover ratio) — отно­шение денежной выручки от реализации продукции за анализируемый пе­риод к средней величине основного капитала за тот же период.

Высокие значения указанных коэффициентов свидетельствуют о резуль­тативном использовании основного и оборотного капитала компании.

Уровень самофинансирования

Самофинансирование компании (self-sufficiency, self-financing) характеризу­ет финансирование хозяйственной деятельности, формирование основного и оборотного капитала компании за счет собственных источников в виде амортизационных отчислений и прибыли компании. Степень самофинанси­рования компании определяется величиной коэффициента самофинансиро­вания, определяемого в виде отношения суммы амортизационных отчисле­ний и средств из прибыли, направленных на развитие компании, к общему объему вложений в развитие компании за тот же период времени. Прибли­жение коэффициента самофинансирования к единице свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости, а тем самым и устойчивости компании.

Экономическая эффективность компании

Экономическая эффективность деятельности компании (economic efficiency) выражается отношением экономического эффекта (результата) деятельнос­ти компании, исчисленного в денежном выражении за определенный пери­од, к суммарным затратам ресурсов в денежном выражении на достижение полученного результата. Затраченные средства должны полностью окупать­ся в течение периода, называемого сроком окупаемости. Краткосрочные вложения в малый бизнес с учетом вложений в основной и оборотный ка­питал должны иметь срок окупаемости порядка одного года, тогда как круп­ные долгосрочные инвестиции могут обладать сроком окупаемости, исчисля­емым несколькими годами. Крайне высокие сроки окупаемости вложений в компанию свидетельствуют о неблагополучии ее состояния и деятельности. Перечисленные показатели используются в ходе анализа выборочно или комплексно в зависимости от целей, задач, глубины, вида анализа.

---

1.6 Установление зоны безубыточной деятельности производственной организации

Определение показателей прибыли и рентабельности работы предприя­тия, уровня прибыльности в процессе анализа финансового состояния и хо­зяйственной деятельности позволяет получить локальное представление о безубыточности анализируемой организации. Локальность выводов, резуль­татов простейшего анализа безубыточности обусловлена тем, что фиксиру­ется факт получения или неполучения прибыли в течение ограниченного отрезка времени при заданных, сложившихся объемах производства и про­даж, издержках производства, рыночных ценах на продукцию.

Более обстоятельный, обширный анализ требует рассмотрения величины показателей прибыли, рентабельности в потенциально возможном поле объе­мов выпуска и продаж продукции, производимой данным предприятием. При таком анализе удается выявить, установить не только факт наличия бе­зубыточности в конкретно сложившихся условиях, при сформировавшихся объемах выпуска продукции предприятием, но и выявить весь диапазон бе­зубыточности, т.е. верхнюю и нижнюю границы объемов производства, в пределах которых деятельность предприятия прибыльна.

Иначе говоря, если локальный анализ фиксирует безубыточность в точ­ке, соответствующей одному значению объема производства и продаж, то расширенный анализ выявляет всю «зону безопасности», в которой предпри­ятие будет получать прибыль при разных объемах производства и реализа­ции продукции.

Наиболее наглядное представление о зоне безубыточности дает ее графи­ческое построение в координатах: объем производства и продажи товара — выручка от продажи товара и издержки производства. Подобного рода гра­фик изображен на рис.2.

Динамика выручки от продаж, характеризуемая кривой W, обладает той особенностью, что линейная зависимость между денежной выручкой и объе­мом выпуска Q имеет место до того момента, пока рынок не начнет насы­щаться товаром. Затем приходится снижать цены, не весь объем выпуска продается, вследствие чего кривая выручки (валового дохода предприятия) замедляет свой рост. Динамика кривой издержек отражает начиная с опре­деленного объема выпуска действие закона возрастающих предельных издер­жек производства, обусловленное недостаточностью критических видов ре­сурсов, которые производителю приходится приобретать по более высоким ценам.

Рис.2. Зоны безубыточного и убыточного производства

В результате подобной динамики при объемах производства, меньших значения Q₁ (т.е. Q <Q1 ), значение выручки составляет величину, более низкую, чем совокупные издержки С, равные сумме постоянных издержек С₀ и меняющихся переменных издержек (т.е. W< С). Соответственно в зоне значений Q, меньших значения Q₁ производство убыточно (прибыль отри­цательна). Это первая зона убыточности, в которой убыточность возникает в связи с недостаточным объемом производства, не позволяющим окупить постоянные и переменные издержки. Границе этой зоны соответствует ус­ловие W— С, наблюдаемое в точке безубыточности Е_1.

---

Смотрите также файлы

• keys-papka.docx

• Бухгалтерский_учет_ теория_УП_ЭлРес.pdf

• Теория_игр_УП_ЭК_ЭлРесурс.pdf

• МИКРОЭКОНОМИКА.pdf

• Бух_учет_и_анализ__УМП_БЭ.pdf