ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 01.08.2021
Просмотров: 357
Скачиваний: 1
Операционные расходы – это расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов); расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции; расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями.
Внереализационными доходами являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов).
К внереализационными расходами относят штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; сумма уценки активов (за исключением внеоборотных активов).
Прибыль (убыток) от обычной деятельности может быть получена вычитанием из прибыли до налогообложения суммы налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей (суммы штрафных санкций, подлежащих уплате в бюджет и государственные внебюджетные фонды):
где Н – сумма налогов.
Чистая прибыль – это прибыль от обычной деятельности с учетом чрезвычайных доходов и расходов (рис. 20):
где Чдр – чрезвычайные доходы и расходы.
Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.). К ним относятся страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т. п.).
-
Рентабельность (относительная прибыль), исчисляемая в виде отношения валовой либо остаточной прибыли к валовому доходу (объему продаж) полным затратам, стоимости основных средств компании.
Опасность возникновения кризисной ситуации состоит в уменьшении величины остаточной прибыли и снижении рентабельности до величины, близкой к нулю в течение продолжительного периода времени.
Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.
Термин рентабельность ведет свое происхождение от рента, что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, термин рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность.
Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто используются такие показатели, как рентабельность продукции и рентабельность производства.
Рентабельность продукции (норма прибыли) – это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции (относительная величина прибыли, приходящейся на 1 руб. текущих затрат):
где Ц - цена единицы продукции; С - себестоимость единицы продукции.
Рентабельность производства (общая) показывает отношение общей суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных и нормируемых оборотных средств (величину прибыли в расчете на 1 руб. производственных фондов):
где П – сумма прибыли; ОСср - среднегодовая стоимость основных средств; ОбСср – средние за год остатки оборотных средств.
Этот показатель характеризует эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, отражая при какой величине использованного капитала получена данная масса прибыли.
С помощью рентабельности продукции оценивают эффективность производства отдельных видов изделий, а рентабельность производства, или общая, балансовая рентабельность, служит показателем эффективности работы предприятия (отрасли) в целом.
Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов. Показатели рентабельности используют при оценке финансового состояния предприятия5.
Показатели имущественного состояния
Активы компании (assets) — принадлежащие компании экономические ресурсы в виде имущества и денежных средств, используемые в хозяйственной деятельности.
Чистые активы (net assets value) — совокупность имущественных ценностей (активов), сформированных за счет собственного капитала.
Заемный капитал (debt sources) — часть капитала (активов) компании в виде имущества и денежных средств, привлеченных на возвратной основе (финансовые кредиты, товарные кредиты, выпуск облигаций, внутренняя кредиторская задолженность).
Устойчивость компании тем выше, чем больше ее чистые активы, но так как результаты деятельности определяются общей величиной активов, большинству компаний приходится использовать и заемный капитал.
_____________________________________________________________________________
5 Юркова, Т. И. Экономика предприятия: Учеб./Т.И. Юркова, С.В. Юрков.-М.,2007
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (autonomy ratio) — отношение собственного капитала компании к ее суммарным активам.
Коэффициент финансовой устойчивости (financial stability ratio) — отношение собственного капитала к заемному.
Коэффициент маневренности (manoenvrebility) — отношение суммы собственного и долгосрочного капитала, использованного на финансирование оборотных средств компании, к ее активам.
Как следует из названия всей группы показателей, они «работают» на повышение ее устойчивости. Для повышения финансовой устойчивости компании рекомендуется соответственно увеличивать долю собственного капитала в активах и привлекать заемный капитал на долгосрочной основе. Но такой способ увеличения устойчивости не всегда соответствует задачам повышения эффективности.
Показатели кредитоспособности
(способности получать заемный капитал в других организациях и возвращать его)
Коэффициент платежеспособности (solvency ratio) — отношение оборотных активов компании как располагаемых, не связанных жестким образом на продолжительный срок финансовых средств к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).
Коэффициент ликвидности (liquidity ratio) — отношение стоимости высоколиквидных (легкореализуемых на рынке) активов компании к сумме ее краткосрочных финансовых обязательств.
Чем более высоки, близки к единице или превосходят ее коэффициенты платежеспособности и ликвидности, тем выше финансовая безопасность организации, ее возможность получать и возвращать кредиты, необходимые для расширения собственного дела.
По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.
3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле
Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.
Показатели эффективности использования капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (working capital turnover ratio) — отношение денежной выручки от реализации продукции компании за анализируемый период к средней сумме оборотного капитала, характеризующее число оборотов единицы оборотных средств за рассматриваемый период.
Коэффициент отдачи основных средств (fixed assets turnover ratio) — отношение денежной выручки от реализации продукции за анализируемый период к средней величине основного капитала за тот же период.
Высокие значения указанных коэффициентов свидетельствуют о результативном использовании основного и оборотного капитала компании.
Уровень самофинансирования
Самофинансирование компании (self-sufficiency, self-financing) характеризует финансирование хозяйственной деятельности, формирование основного и оборотного капитала компании за счет собственных источников в виде амортизационных отчислений и прибыли компании. Степень самофинансирования компании определяется величиной коэффициента самофинансирования, определяемого в виде отношения суммы амортизационных отчислений и средств из прибыли, направленных на развитие компании, к общему объему вложений в развитие компании за тот же период времени. Приближение коэффициента самофинансирования к единице свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости, а тем самым и устойчивости компании.
Экономическая эффективность компании
Экономическая эффективность деятельности компании (economic efficiency) выражается отношением экономического эффекта (результата) деятельности компании, исчисленного в денежном выражении за определенный период, к суммарным затратам ресурсов в денежном выражении на достижение полученного результата. Затраченные средства должны полностью окупаться в течение периода, называемого сроком окупаемости. Краткосрочные вложения в малый бизнес с учетом вложений в основной и оборотный капитал должны иметь срок окупаемости порядка одного года, тогда как крупные долгосрочные инвестиции могут обладать сроком окупаемости, исчисляемым несколькими годами. Крайне высокие сроки окупаемости вложений в компанию свидетельствуют о неблагополучии ее состояния и деятельности. Перечисленные показатели используются в ходе анализа выборочно или комплексно в зависимости от целей, задач, глубины, вида анализа.
1.6 Установление зоны безубыточной деятельности производственной организации
Определение показателей прибыли и рентабельности работы предприятия, уровня прибыльности в процессе анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности позволяет получить локальное представление о безубыточности анализируемой организации. Локальность выводов, результатов простейшего анализа безубыточности обусловлена тем, что фиксируется факт получения или неполучения прибыли в течение ограниченного отрезка времени при заданных, сложившихся объемах производства и продаж, издержках производства, рыночных ценах на продукцию.
Более обстоятельный, обширный анализ требует рассмотрения величины показателей прибыли, рентабельности в потенциально возможном поле объемов выпуска и продаж продукции, производимой данным предприятием. При таком анализе удается выявить, установить не только факт наличия безубыточности в конкретно сложившихся условиях, при сформировавшихся объемах выпуска продукции предприятием, но и выявить весь диапазон безубыточности, т.е. верхнюю и нижнюю границы объемов производства, в пределах которых деятельность предприятия прибыльна.
Иначе говоря, если локальный анализ фиксирует безубыточность в точке, соответствующей одному значению объема производства и продаж, то расширенный анализ выявляет всю «зону безопасности», в которой предприятие будет получать прибыль при разных объемах производства и реализации продукции.
Наиболее наглядное представление о зоне безубыточности дает ее графическое построение в координатах: объем производства и продажи товара — выручка от продажи товара и издержки производства. Подобного рода график изображен на рис.2.
Динамика выручки от продаж, характеризуемая кривой W, обладает той особенностью, что линейная зависимость между денежной выручкой и объемом выпуска Q имеет место до того момента, пока рынок не начнет насыщаться товаром. Затем приходится снижать цены, не весь объем выпуска продается, вследствие чего кривая выручки (валового дохода предприятия) замедляет свой рост. Динамика кривой издержек отражает начиная с определенного объема выпуска действие закона возрастающих предельных издержек производства, обусловленное недостаточностью критических видов ресурсов, которые производителю приходится приобретать по более высоким ценам.
Рис.2. Зоны безубыточного и убыточного производства
В результате подобной динамики при объемах производства, меньших значения Q1 (т.е. Q <Q1 ), значение выручки составляет величину, более низкую, чем совокупные издержки С, равные сумме постоянных издержек С0 и меняющихся переменных издержек (т.е. W< С). Соответственно в зоне значений Q, меньших значения Q1 производство убыточно (прибыль отрицательна). Это первая зона убыточности, в которой убыточность возникает в связи с недостаточным объемом производства, не позволяющим окупить постоянные и переменные издержки. Границе этой зоны соответствует условие W— С, наблюдаемое в точке безубыточности Е1.