Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

- государственное регулирование рынка, данный вид регулирования проводится государственными органами наделенными функциями регулирования;

- регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка. Саморегулирование на текущий момент развивается очень двойственно, а именно речь идет о том, что государство имеет возможность передать определенным профессиональным участниками рынка ценных бумаг долю своих функций по регулированию, в то время как последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации;

- общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение; в данном случае речь идет о том, что первоочередной причиной по которой начинают проводиться те или иные действия регулятивного характера государства или профессиональных является реакция общественности на какие либо манипуляции.

Рассмотрим основные цели регулирования рынка ценных бумаг:

- создание и поддержание подходящих условий для работы всех участников рынка, в том числе поддержание порядка на рынке;

- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;

- обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск

адекватно вознаграждается;

- в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

- воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Далее рассмотрим, что из себя представляет процесс регулирования на рынке ценных бумаг [54, c.13]. Он включает:

- создание нормативной базы функционирования рынка также является одной из целей регулировании. В данном случае речь идет о разработке законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;

---

- отбор профессиональных участников рынка; современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворить определённым требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;

- контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

- систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка.

Юридическим лицам предоставлены огромные возможности на осуществление действий связанных с выпуском и операциями с ценными бумагами. Возникающие при это отношения преимущественно носят гражданско-правовой характер, и их содержание рассматривается в курсе гражданского права. Однако, некоторые особенности этих отношений указывают на необходимость применения также финансово-правового регулирования во многих операциях с ценными бумагами[29, c. 41]. Так, нормами финансового права регулируются порядок выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации, многие отношения, связанные с ценными бумагами, одним из субъектов которых выступают банки.

С момента начала перехода к рыночной экономике в России начала развиваться система регулирования рынка ценных бумаг. Параллельно в ходе эволюции российское законодательство должно было в сжатые сроки решать возникающие вопросы с целью оптимизации процесса регулирования. Еще в XX-ом веке была осознана необходимость создания единого регулятора финансового рынка. Изучению подвергся опыт зарубежных стран и его адаптация пол российскую экономику.

Для реформы российского финансового рынка была выбрана идея создания мегарегулятора.

Таким образом, Федеральная служба по финансовым рынкам, за которой ранее закреплялся контроль и надзор в сфере финансовых рынков, а также почти все функции по нормативно-правовому регулированию стала внутренней структурой Банка России. Таким образом, с 01.09.2013 г. Центральный Банк России стал мегарегулятором финансового рынка.

---

Банк России является относительно независимым органом от высших органов государственной власти [4]. Как мегарегулятор финансового рынка Центральный Банк контролирует весь фондовый рынок, в том числе эмиссию и обращение корпоративных ценных бумаг. Данный факт позволяет Банку России оказывать влияние на непосредственных участников данного рынка, а т.к. крупнейшие российские предприятия преимущественно вышли на него, то можно смело готовить о том, что Центральному Банку подвластно контролировать всю экономику государства.

Центральный банк России - это высший орган банковской системы в России, состоящей из двух иерархических уровней - коммерческих банков и Банка России. Он является координирующим государственным органом, контролирующим деятельность кредитных организаций, обеспечивающим устойчивость и надежность национальной валюты России - рубля. Кроме этого в его функции входит развитие и укрепление банковской системы, а также обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы государства.

Центральный Банк в соответствии Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» выполняет, в том числе следующие функции:

- осуществляет регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, регистрацию отчетов об итогах выпусков эмиссионных ценных бумаг;

- осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства Российской Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах;

- осуществляет регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах;

- является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;

- осуществляет защиту прав и законных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках, страхователей, застрахованных лиц и выгодоприобретателей, признаваемых таковыми в соответствии со страховым законодательством, а также застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, вкладчиков и участников негосударственного пенсионного фонда по негосударственному пенсионному обеспечению;

- организовывает оказание услуг по передаче электронных сообщений по финансовым операциям;

- осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

---

Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.

В соответствии со статьей 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; развитие финансового рынка Российской Федерации; обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Также стоит отметить, что фондовый рынок подвержен влиянию Центрального Банка и с другой стороны. В данном случае речь идет о том, что рынок ценных бумаг также реагирует на денежно-кредитную политику Банка России, который может предоставлять ссуды другим банкам. Следствием того, что Центральный Банк снижает ключевую ставку, т.е. плату за ссуду, он поощряет стремление брать новые ссуды, а, повышая ее, он ослабляет это стремление. Когда ключевая ставка повышается, курс акций и облигаций обычно падает, и, наоборот, при снижении ключевой ставки курс акций и облигаций повышается.

Фондовый рынок реагирует, в том числе и на корректировку нормы обязательных резервов, которые банки должны хранить в Центральном банке РФ. Мегарегулятор в случае если ему необходимо резко сократить или расширить кредит может прибегнуть к этому средству, расширив или соответственно понизив норму. Расширение кредита приводит к увеличению доступности денег и снижению уровня ссудного процента. Следствием таких действий будет повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. Если резервная норма повышается, то уменьшается доступность денег, возрастает ссудный процент и падает курс акций и облигаций, выпущенных под более низкий процент.

Следующий канал воздействия Банка России на фондовый рынок может состоять в ограничении кредита на покупку акций, т.е. устанавливается определенный процент от стоимости акций, который покупатель должен оплатить за счет своих денег, а оставшуюся сумму он может внести, пользуясь кредитом.

Банк России осуществляет регулирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям:

– разрабатывает и координирует деятельность федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;

---

– утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг и проспектов ценных бумаг, условия государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и государственной регистрации отчетов об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

– разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

– осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

– разрабатывает единые требования к правилам допуска на рынок ценных бумаг и стандарты деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, страховых компаний, а также саморегулируемых организаций, действующих на рынке ценных бумаг;

– устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, расчетно-депозитарной деятельности и к порядку ведения реестра;

– осуществляет контроль за эмитентами, профессиональными участниками, саморегулируемыми организациями профессиональных участников

рынка ценных бумаг по соблюдению законодательства РФ в этой области;

– обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и др.

---

Смотрите также файлы

• Исследование системного реестра ос windows.docx

• Публикация мультимедийного контента на ftpсерверах.pptx

• Российский психолог и психотерапевт, специалист в области клинической психологии.pdf

• Теоретикометодологические основы функционированния рынка корпоративных облигаций.docx

• строчная буква ш.docx