Таблица 2.2.1

Количество клиентов Московской Биржи [63, с.13]

Группы клиентов	Декабрь 2016	Декабрь 2017	Декабрь 2018
Физические лица	1 499 778	1 893 678	2 951 667
Юридические лица	30 427	28 217	24 752
Иностранные лица	13 937	15 155	15 812
Иностранные физические лица	6 346	8 025	10 265
Иностранные юридические лица	7 591	7 130	5 547
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ	31 549	36 616	45 423
Всего	1 575 691	1 973 666	3 037 654

По рисунку 2.2.1 видно, что количество клиентов Московской Биржи с 2017 года пошло резко вверх.

Таким образом, очевидно, что количество человек, участвующих в торгах на Московской бирже, увеличилось, однако доля инвестирующих в российский фондовый рынок остается очень низкой — около 1% населения [47, c. 58]. Несмотря на увеличение с каждым годом количества эмитентов, посреднических компаний, предлагаемых на фондовом рынке услуг, а также и оборотов самого фондового рынка, доля россиян, инвестирующих в российский рынок ценных бумаг, в настоящее время составляет лишь незначительную часть трудоспособного и финансового активного населения.


Рис. 2.2.1 – Динамика участников торгов на Московской бирже
Предприниматели часто используют фондовый рынок для более эффективного ведения бизнеса. Для них торговля на фондовой бирже ценными бумагами — это один из наиболее простых и эффективных способов получения финансирования для дальнейшего развития, расширения и продвижения их компаний. Публичная компания, которая получает деньги за счет продажи собственных акций, свободна от обязательств и процентов, которые могли быть, если бы источником финансирования стали средства, взятые в кредит. Причем высокая ликвидность, что присутствует на фондовом рынке, позволяет обращать акции в деньги с большой скоростью.

---

Однако в развитии фондовых рынков заинтересованно не только государство и предприниматели, но и отдельные граждане. Сегодня такой финансовый инструмент, как рынок ценных бумаг, по многим параметрам значительно превосходит возможности различных способов защиты сбережений от инфляции и приумножения личных средств, среди которых: вложение в недвижимость и земельные участки, банковский депозит в драгоценные металлы и камни, иностранную валюту и т.д. Например, сегодня самым надежным способом вложения денег для россиян остается покупка недвижимости, подобного мнения придерживаются около 46% опрошенных Всероссийским центром изучения общественного мнения.

На втором месте по популярности у россиян — хранение денег в банках (29%). И лишь на шестом месте — покупка акций предприятий (7%). А ведь вложение в ценные бумаги на долгосрочную и даже среднесрочную перспективу сегодня показывает доходность выше по сравнению с другими способами сохранения и увеличения сбережений (рисунок 2.2.2).
Рис. 2.2.2 – Предпочтения населения в качестве инвестирования
Среди его основных особенностей можно выделить:

− развитие, замедляющееся время от времени под влиянием определенных факторов;

− значительные колебания цены за короткий промежуток времени;

− маленький объем торгов, сконцентрированный в узком кругу крупных предприятий;

− очень малая доля участников — частных инвесторов.

Если говорить о зависимости отечественного рынка ценных бумаг от влияния цен на природные ресурсы, то в данном вопросе мнения экспертов расходятся. Однако очевидно, что сейчас российский рынок ценных бумаг мало зависимости от волатильности стоимости «черного» золота.

Произошедшая девальвация национальной валюты со средней цены в 32 рубля в 2013 г. за доллар до 50 рублей за период 2014-2015 гг. привела к снижению зависимости стоимости энергоресурсов и рублевых цен акций. При этом сильная взаимосвязь наблюдалась в долларовом индексе РТС и стоимости нефти вплоть до конца 2017 г (рисунок 2.2.3).



Рис. 2.2.3 – Динамика фондовых индексов и стоимости нефти марки Brent
Российский фондовый рынок характеризуется как рынок с широким

перечнем рисков. Сейчас эта проблема особенно актуальна. Под влиянием

---

экономической нестабильности в стране, особенно отмечается снижение интереса у инвесторов к облигациям из — за отсутствия уверенности. Однако, необходимо отметить, что сейчас российский рынок ценных бумаг активно развивается. Для этого Центральным Банком России была разработана программа развития финансового рынка 2016–2018 годов.

На сегодняшний день российский фондовый рынок и его возможности не привлекают большинство потенциальных российских инвесторов по тем или иным причинам. В то же время практика инвестирования в ценные бумаги является довольно распространенной и совершенно естественной во всех экономически развитых государствах, так, например, на Западе частными инвесторами является большая часть населения, в процесс вовлечены самые широкие слои. Согласно опросу Gallop, проведенному в 2016 г., 52% совершеннолетних граждан США имели активы в виде ценных бумаг. На японском фондовом рынке в начале 2016 г. насчитывалось 49,44 млн частных инвесторов, а это около 39% всего населения Японии.

Одной из причин того, что российский фондовый рынок не привлекает сегодня отечественных и зарубежных инвесторов, является худшая доходность среди основных мировых финансовых активов. В 2017 г. (январь, февраль) российский фондовый рынок показывал худшую доходность среди всех финансовых активов в рейтинге DeutscheBank — минус 4% в долларах в годовом выражении. В то время как бразильский фондовый рынок, доходность которого составляет 16% в годовом выражении, по-прежнему на первом месте, как и в прошлом и позапрошлом годах [24, c. 53]. Это вызывает недоверие к российскому фондовому рынку не только у граждан, но и у иностранных инвесторов.

Российская экономика едва ли не на половину формируется предприятиями, главным акционером которых является государство. Такой перекос нашел свое отражение и в структуре российского фондового рынка, на котором самые ликвидные акции – «голубые фишки» – в основном предприятий с крупной госдолей. Например, 8 из 10 компаний, акции которых формируют индекс ММВБ-10, имеют в числе акционеров государство в той или иной форме.

На сайте Минэкономразвития можно найти полный перечень таких компаний.
В списке из 63 компаний есть предприятия, акции которых торгуются на Московской бирже: «Ростелеком», «Газпром», «Газпром нефть», «Роснефть», «Транснефть», «Аэрофлот», «ФСК ЕЭС», «Россети», «Интер РАО», «Русгидро», «АЛРОСА», «Башнефть», «АвтоВАЗ» и другие. К ним добавим Сбербанк, ВТБ и Московскую биржу как финансовые институты, в которых государство также владеет крупным пакетом.

---

Перейдем к рассмотрению системы управления публичными государственными активами (рисунок 2.2.4). Она довольно децентрализована. Номинальными владельцами имущества РФ являются Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (Росимущество), подведомственное Правительству РФ, ГК Ростех и ГК Внешэкономбанк, являющиеся некоммерческими организациями, а также Центральный Банк РФ.

Самая большая доля федеральной собственности приходится на Росимущество. Под контролем этого органа исполнительной власти находятся более 30 публичных компаний с учетом зависимых обществ.

В целях получения общей картины состояния фондового рынка, прежде всего рынка акций и облигаций, используются фондовые индексы, которые агрегируют рыночные цены этих ценных бумаг и рассчитываются теми или иными методами усреднения совокупности цен и выявления их общей динамики.

Фондовый индекс или индекс фондового рынка - это измерение части фондового рынка. Он рассчитывается по ценам выбранных акций (как правило, средневзвешенное значение). Это инструмент, используемый инвесторами и финансовыми менеджерами для описания рынка и для сравнения отдачи от конкретных инвестиций.

Два основных критерия индекса заключаются в том, что он является инвестируемым и прозрачным: метод его построения должен быть ясным. Многие паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды пытаются «отслеживать» индекс с разной степенью успеха.




«отслеживать» индекс с разной степенью успеха.

Рис. 2.2.4 Структура Росимущества

Рис. 2.2.5 – Динамика индекса Мосбиржи за период 2016-2018гг
Для компаний с государственным участием существует отдельный индекс— MOEX SCI. В основе индекса на 2018 г. лежат 16 акций: АЛРОСА, Ростелеком, Газпром, Россети, ВТБ, РусГидро, Роснефть, ФСК ЕЭС, Татнефть, Транснефть, Интер РАО, Башнефть, Аэрофлот, Сбербанк и НМТП.

Индекс акций компаний с государственным участием – композитный индекс акций, рассчитываемый Публичным акционерным обществом «Московская Биржа ММВБ-РТС» на основе цен сделок, совершаемых с допущенными к обращению на Бирже акциями акционерных обществ, в отношении которых определение позиции акционера - Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, Председателем Правительства Российской Федерации или по его поручению Заместителем Председателя Правительства Российской Федерации, а также иными акциями, рекомендованными на основании экспертного мнения Федерального агентства по управлению государственным имуществом.

---

Полное наименование Индекса акций компаний с государственным участием на русском языке «Индекс Московской Биржи акций компаний с государственным участием», наименование Индекса акций компаний с государственным участием на английском языке – «MOEX State-OwnedCompaniesIndex», «MICEX State-OwnedCompaniesIndex». Краткие наименования Индекса акций компаний с государственным участием на русском языке – «Индекс MOEX госкомпаний», «Индекс ММВБ госкомпаний», на английском языке «MOEX StateCoIndex», «MICEX StateCoIndex». Сравнение индекса компаний с государственным участием с индексом Московской бирже представлено в Таблице 2.2.2.
Таблица 2.2.2

Сравнение индекса компаний с государственным участием и индекса Мосбиржи

	Индекс компаний гос. Участием (SCI)			Индекс Мосбиржи
	Значение на конец года	Изменение в % к пред. году	Значение на конец года		Изменение в % к пред. году
2016	1 807,52	47,95	2 232,72		26,76
2017	1 773,65	-1,87	2 109,74		-5,51
2018	2 125,79	19,90	2 369,33		12,30

Лидирующие позиции на российском РЦБ принадлежат банковскому сектору (Сбербанк, ВТБ) и нефтегазовому (Газпром, Роснефть). Объем торгов компаний отражен в Таблице 2.2.3.
Таблица 2.2.3.

Объем торгов акций компаний-лидеров на рынке ценных бумаг, млрд. Руб.

Год	Газпром	Сбербанк	ВТБ	Роснефть
2016	1 088	2 233	255	360
2017	948	2 042	186	361
2018	982	3 523	260	434

---

Смотрите также файлы

• Исследование системного реестра ос windows.docx

• Публикация мультимедийного контента на ftpсерверах.pptx

• Российский психолог и психотерапевт, специалист в области клинической психологии.pdf

• Теоретикометодологические основы функционированния рынка корпоративных облигаций.docx

• строчная буква ш.docx