ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 23.11.2023
Просмотров: 118
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
26
№ п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
расписок (ДР), паев
Рынок облигаций
28219 30617 18608 65,9
Денежный рынок
346347 426781 474033 136,9
Валютный рынок
308274 328946 319784 103,7
Срочный рынок 82370 129864 158009 191,8
По данным таблицы 1 можно сделать следующий вывод.
Объем торгов на фондовом рынке за исследуемый период имел тенденцию к увеличению в 2,4 раза, на денежном рынке на 36,9 % и срочном рынке на 91,8 %.
Противоположная ситуация складывается на рынке облигаций. Объем торгов на рынке облигаций имел тенденцию к снижению на 34,1 %.
Исходя из представленных данных можно сделать следующий вывод:
- объем торгов на фондовом рынке увеличился с 12443 млрд руб. в 2019 году до
29997 млрд руб. в 2021 году;
- объем торгов на денежном рынке также увеличился с 346347 млрд руб. в 2019
году до 474033 млрд руб. в 2021 году.
Далее проведем анализ страховых выплат и премий за 2019-2021 гг., представленный в таблице 2.
Таблица 2 - Динамика страховых премий и страховых выплат за 2019-2021 гг.
Показатели
2019 год
2020 год
2021 год
Страховые премии, млн. руб.
1481178 1538701 1808289
Страховые выплаты, млн. руб.
610741 658648 796947
Уровень выплат, % 41 43 44
Темп прироста премий, %
0,11 3,88 17,52
Темп прироста страховых выплат,
%
16,73 7,84 21,00
В 2021 году страховой рынок России показал рекордный рост показателей: - объем собранных премий увеличился на 18 % (+ 269.59 млрд рублей) и достиг 1,808 трлн руб.;
- объем произведенных выплат вырос на 21 % (+ 138.33 млрд рублей) и составил
796,97 млрд руб.
Таким образом, уровень выплат вырос с 43 % в 2020 году до 44 % в 2021 году.
Исходя из представленных данных можно сделать следующий вывод.
За анализируемый период страховые выплаты имеют тенденцию к увеличению на 30,5 %, соответственно наблюдается рост и страховых премий на 22,1 %.
По официальным данным в 2021 году рынок страхования начал восстанавливаться после кризиса, вызванного пандемией коронавируса.
В связи с этим сборы по всем направлениям страхования имели тенденцию к увеличению. Так, например, сборы по добровольному пенсионному страхованию составили 2,17 млрд руб., ОСАГО - 225,25 млрд руб., КАСКО - 204,95 млрд руб.,
27
№ п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
добровольному медицинскому страхованию - 199,93 млрд руб., страхованию от несчастных случаев и болезней -261,89 млрд руб., страхованию имущества юридических лиц - 120,19 млрд руб. и т.д.
Что касается страховых премий ситуация на рынке страхования выглядит следующим образом.
За 2021 год основная доля страховых премий приходится на страхование жизни
(доля 28,9 %), страхование от несчастных случаев - 14,5 %, ОСАГО - 12,9 %.
Сборы по клиентам физическим лицам выросли на 18,6 %, составив по итогу
1,18 трлн рублей. На юридических лиц пришлось 629,2 млрд рублей собранных премий
(рост на 15,4 %).
Далее проведем анализ количественных изменений основных участников финансового и микро-финансового рынка за 2019-2021 гг., представленный в таблице
3.
Таблица 3 - Количественные изменения основных участников финансового и микро-финансового рынка за 2019-2021 гг.
Категории участников финансового рынка
2019 г.
2020 г.
2021 г.
2021/2019, %
Брокеры
380 290 268 70,5
Дилеры
420 319 297 70,7
Форекс - дилеры
8 4
3 37,5
Депозитарии
347 276 258 74,3
Кредитные организации
561 442 406 72,4
Субъекты страхового дела
(страховые организации и страховые брокеры)
308 255 232 75,3
Микро- финансовые организации
2002 1774 1385 69,2
Саморегулируемые организации
20 21 18 90,0
Саморегулируемые организации в сфере финансового рынка
18 19 16 88,9
Анализ динамики основных участников финансового и микро-финансового рынка за 20192021 годов показал, что:
- численность брокерских компаний снизилась на 29,5 %;
- численность дилеров имела тенденцию к снижению на 29,3 %;
- численность кредитных организаций также имела тенденцию к снижению на
27,6 %;
- субъекты страхового дела (страховые организации и страховые брокеры) на
24,7 %;
- микро-финансовые организации на 30,8 %;
- саморегулируемые организации на 10 %;
28
1 2 3 4 5 6 7
№ п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
- саморегулируемые организации в сфере финансового рынка на 11,1 %.
Анализ участников финансового и микро-финансового рынка показал, что за исследуемый период произошло снижение количества участников по всем сегментам рынка. На данные негативные изменения повлияла ситуация с короновирусной инфекцией.
Количество МФО, которые привлекают финансирование от банков, остается стабильным с начала 2020 года (около 40). Из них большинство компаний не являются аффилированными с кредитными организациями.
Проведенное исследование позволило сделать следующий вывод.
За исследуемый период финансовый рынок России претерпел ряд негативных изменений, к которым следует отнести: снижение числа финансовых и микро- финансовых организаций; снижение объема торгов на рынке облигаций на 34,1 %; ограничительные политические и экономические меры, введенные государствами и международными организациями в отношении РФ; санкции, включающие в себя ограничительные меры в финансовой системе России.
Как показывает проведенное исследование для дальнейшего развития финансового рынка России необходимо обеспечить финансовую стабильность на системном уровне т.е. учитывать интересы всех секторов финансового рынка, расширить возможности по совмещению различных видов деятельности, что в свою очередь позволит участникам финансового рынка осуществлять деятельность по новым видам деятельности без создания отдельного юридического лица.
Для решения проблемы оттока капитала из страны необходимо обеспечить для российских и иностранных предприятий благоприятный инвестиционный климат.
Также необходимо сказать, что в настоящее время предпринимаются меры по устранению проблемы отключения некоторых крупных банков России от межбанковской системы передачи информации и платежей SWIFT. Финансовые институты осуществляют поиск аналогичного канала для международных транзакций и сохранения клиентов.
- Ключевые тенденции будущего развития российского и международного
рынка инвестиций;
Стремительное внедрение технологических инноваций в финансовом секторе является важнейшим феноменом последних лет, определяющим его развитие как в
России, так и в мире. Применение цифровых технологий и создание платформенных решений приводит к фундаментальным изменениям принципов предоставления финансовых услуг и взаимодействия компаний с клиентами, другими участниками финансового рынка и регуляторами, а также увеличению объемов и скорости транзакций. Внедрение цифровых технологий позволило повысить доступность финансовых продуктов и услуг как в географическом разрезе, так и в части уровня комиссий. В то же время цифровизация требует
обеспечения соответствующей защиты потребителей, поставщиков, инфраструктуры финансового рынка от кибератак, мошенничества и так называемой социальной инженерии, а также определенного уровня цифровых знаний и навыков со стороны граждан. Кроме того, введение в эксплуатацию новых финансовых технологий, попадающих под регулирование стандартов ФАТФ, требует предварительной оценки рисков отмывания преступных доходов и финансирования терроризма.
Активное развитие платформенных решений, обеспечивающих дистанционное получение широкого спектра финансовых услуг "в один клик", привело к их
29
№ п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
коммодитизации (стандартизации финансовых продуктов, при которой потребителю неважно, кто является их поставщиком) и изменило потребительские привычки на финансовом рынке. При этом внедрение цифровых технологий и дистанционных каналов продаж постепенно изменяет цепочки взаимодействия поставщиков и потребителей финансовых услуг, исключая из них за ненадобностью часть функций поставщиков, которые они выполняли ранее, то есть приводит к дезинтермедиации.
Цифровизация, а также возрастающая конкуренция за клиента, который стремится получать все более широкий спектр продуктов и услуг с минимальными затратами сил и времени, обусловили активное формирование экосистем на базе финансовых и нефинансовых организаций, предоставляющих финансовые услуги.
Экосистемы стремятся объединить на основе платформенных решений различные финансовые и нефинансовые сервисы для потребителей, что приводит к размыванию границ между финансовыми и нефинансовыми услугами.
Создание экосистем также оказывает значимое влияние на конкурентную среду.
С одной стороны, это вызов участникам рынка с традиционными бизнес-моделями, с другой - усиление конкуренции со стороны новых игроков, в том числе российских и глобальных бигтех-компаний. Формирование экосистем создает немало возможностей для потребителей и поставщиков финансовых услуг, но в перспективе несет риски злоупотребления рыночной властью со стороны крупных экосистем, что требует корректировки регулирования.
Технический прогресс и связанные с ним финансовые инновации являются также ключевым драйвером продолжающегося процесса глобализации. С распространением сети Интернет финансовые услуги стали проще и доступнее, легко преодолевая национальные границы. Возрастающая функциональность финансовых технологий и развитие дистанционных форматов обслуживания позволяют пользователям легко переключаться между финансовыми посредниками, в том числе выходить на иностранных поставщиков, приобретая их продукты и услуги.
Усиление экстерриториальности финансовых услуг создает условия для регуляторного арбитража. В связи с возможностью удаленного оказания финансовых услуг, быстрого перемещения капитала и сохраняющихся различий в регулировании финансового сектора в разных юрисдикциях граждане и предприятия могут относительно легко обращаться к финансовым продуктам и услугам поставщиков из стран с более мягким законодательством в части налогообложения, идентификации, правил инвестирования, сроков внедрения инноваций и других условий. Необходимо работать над поддержанием конкурентоспособности российского финансового рынка в глобальном контексте. В то же время трансграничное оказание финансовых услуг затрудняет защиту прав потребителей, в первую очередь розничных, из-за различий в нормах законодательства и правоприменительной практике в разных юрисдикциях, что требует дополнительного внимания со стороны регулятора.
При этом в части глобальных факторов сохраняются геополитические риски. В отношении России неоднократно вводились и продолжают действовать международные санкции, чтобы ограничить доступ к международным источникам финансирования и элементам инфраструктуры. Эти процессы стали драйвером развития национальных инфраструктурных решений на финансовом рынке, обеспечивающих экономическую безопасность и финансовый суверенитет страны.
Значительный прирост вложений частных лиц в ценные бумаги происходил во многих странах, однако в России он был более заметен из-за относительно низкого уровня вложений граждан в инструменты рынка капитала в начале 2019 года. Покупкам гражданами ценных бумаг во многом способствовали снижение процентных ставок по традиционным банковским продуктам (депозитам), рост заинтересованности крупных
30
№ п/п
Подробные ответы обучающегося на практические кейсы-задачи
банков в расширении круга финансовых продуктов и услуг клиентам и получении дополнительных доходов за счет кросс-продаж, а также упрощение клиентского пути, в том числе в части цифровизации брокерских услуг. Существенное влияние также оказали меры поддержки Правительства Российской Федерации в части развития индивидуальных инвестиционных счетов. Стремительный рост вовлеченности граждан в инвестирование на фондовом рынке усилил значимость вопросов их защиты от недобросовестного отношения финансовых посредников, в том числе мисселинга и неэффективного инвестирования, а также повысил роль финансовой грамотности и финансовой дисциплины.
При устойчивом развитии всех основных сегментов финансового рынка его структура постепенно изменялась. Хотя основная доля рынка по-прежнему приходится на банки и банковские продукты, в 2019 - 2021 годах усиливалась роль некредитных финансовых организаций и рынка капитала. Доля активов банков в общих активах финансовых организаций снизилась с 78,9 до 74,4% по итогам III квартала 2021 года.
Доля других финансовых организаций выросла во многом за счет активов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении, на которые по итогам девяти месяцев 2021 года приходилось 13,1% от общих активов финансовых организаций после 9% в начале 2019 года. Возрастала роль рынка облигаций, его емкость дала возможность государству существенно нарастить заимствования для поддержки экономики в кризисном 2020 году. Несмотря на кризисный 2020 год, рынок капитала сохранил свою роль как источник заемного финансирования для российских предприятий.
В течение 2019 - 2021 годов доля облигационных заимствований сохранялась в диапазоне 23 - 24% в общей сумме заимствований нефинансовых организаций.
Вместе с тем глубина российского финансового рынка остается недостаточной для полноценного обслуживания потребностей экономики, в том числе крупных национальных заемщиков. В частности, по показателю банковских кредитов частному сектору экономики к ВВП Россия отстает от многих развитых стран (59,9% против
158,5% в странах ОЭСР, 94,8% в еврозоне в 2020 году <4>), но сопоставима с некоторыми странами с развивающимися рынками (в частности, 70,2% в Бразилии,
55,3% в Индии). Показатель объема облигаций нефинансовых организаций к ВВП в
России также находится ниже уровня стран ОЭСР (8,1% против 24,2% по итогам 2020 года), а также Китая (30,7%), при этом близок со значением показателя в Бразилии (7%).
В сегментах российского финансового рынка конкуренция часто разворачивается между несколькими крупными участниками. При этом для ряда сегментов рынка характерно преобладание крупнейшего участника. Это происходит в условиях развития на российском финансовом рынке, наряду с банковскими объединениями (банковскими группами и холдингами), кросс-секторальных объединений финансовых организаций, участниками которых являются как банковские, так и небанковские финансовые организации. Еще одной характерной чертой финансового сектора является участие государства в капиталах крупнейших кредитных организаций, что также сказывается на конкурентных условиях ведения бизнеса.
Далее в контексте описанных общих тенденций более подробно рассматриваются особенности развития и динамика отдельных значимых сегментов финансового рынка, а также изменение условий финансирования или предпочтений отдельных групп потребителей финансовых услуг, оказавших существенное влияние на развитие финансового рынка.