Файл: К. С. Харитонов Нормоконтролёр Е. В. Бочарова.pdf

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования
«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт управления бизнес-процессами и экономики
Экономика и организация предприятий энергетического и транспортного комплексов
УТВЕРЖДАЮ
Заведующий кафедрой
_______ Е. В. Кашина
« _____»_________
2016
г.
БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА
38.03.01.03.09 «Экономика и управление на предприятии (нефтяная и газовая промышленность)»
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
(НА ПРИМЕРЕ ОАО «ОРГЭНЕРГОГАЗ»)
Пояснительная записка
Руководитель
__________ ст. препод. каф. ЭОПЭТК Л.В. Голованова
Выпускник __________
К.С. Харитонов
Нормоконтролёр __________ Е.В. Бочарова
Красноярск 2016

3
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………..……………………..…4 4
1 Теоретические и методологические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятия…………………………………………..……..…...6 1.1 Финансовая устойчивость как один из аспектов финансового состояния предприятия…..………………………...….......…..6 1.2 Методика оценки устойчивости финансового состояния предприятия………………..……………………………………………...….17 1.3 Характеристика предприятия ОАО «Оргэнергогаз» как субъекта хозяйствования…………………………………………...…...33 2 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
ОАО «Оргэнергогаз»………………………………………………………....….38 2.1 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия………….....38 2.2 Анализ показателей ликвидности баланса и платежеспособности
ОАО «Оргэнергогаз»………………………………………………………...42 2.3 Анализ вероятности банкротства на предприятии
ОАО «Оргэнергогаз»………………………………………………………...53 3 Повышение финансовой устойчивости на предприятии
ОАО «Оргэнергогаз»…………………………………………………………….59 3.1Разработка мероприятия повышения финансовой устойчивости………....59 3.2 Оценка мероприятия повышения финансовой устойчивости на предприятии ОАО «Оргэнергогаз»……………………….……….………..64
Заключение……………………………………………………………………….....72
Список использованных источников………………………………………….......74
Приложения А - С……...…………………………………………………………...79

4
ВВЕДЕНИЕ
Колебания мировых цен на нефть и газ, иногда весьма существенные, в значительной мере определяют темпы развития глобального энергохозяйства, перспективную структуру топливно-энергетического баланса, направления и темпы НИОКР в соответствующих областях
Колебание спроса и цен на продукцию нефтегазовой отрасли отражается на экономике не только предприятий, которые производят добычу энергоносителей, но и на экономике компаний оказывающих услуги по обслуживанию техники для добычи, постройки установок для добычи и занимающихся поставкой необходимых материалов.
На данный момент рынок нефти переживает не лучшее время, поскольку ее стоимость значительна снизилась. Данное снижение обусловлено добычей залежей сланцевой нефти Соединенными Штатами. Понижение стоимости продукта происходит за счет снижения затрат на добычу такого вида нефти. В данных условиях Российские нефтегазовые предприятия проживают трудные времена
Для компаний, занимающихся обслуживанием и ремонтом оборудования для нефтедобычи, данная ситуация так же не является положительной, поскольку в таких условиях потребители их услуг не способны полностью или частично оплатить услуги компании, в результате чего растет дебиторская задолженность и компания, не дополучая прибыль, вынуждена брать кредиты, для осуществления своей деятельности. В таких условиях как никогда актуальна тема повышения финансовой устойчивости компаний.
Целью выпускной бакалаврской работы является анализ финансовой устойчивости ОАО «Оргэнергогаз», занимающейся, оказанием работ и услуг по обслуживанию нефтегазового оборудования нефтедобывающей компании ПАО
«Газпром».

5
Задачами бакалаврской работы являются:

исследование финансовой устойчивости как одного из аспектов финансового состояния;

анализ методики оценки финансовой устойчивости и банкротства;

определение финансовой устойчивости и угрозы банкротства, путем расчета показателей на основании данных годовой финансовой отчетности компании ОАО «Оргэнергогаз»;

разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости;

оценка экономического эффекта от предложенных мероприятий.

6
1
Теоретические и методологические аспекты управления
финансовой устойчивостью предприятия
1.1
Финансовая устойчивость как один из аспектов финансового
состояния предприятия
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия.
Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
В условиях кризиса остается на рынке то предприятие, у которого финансовое состояние лучше, а, следовательно, оно более привлекательно для потенциальных партнеров, которые в рыночных условиях имеют возможность выбора между данным предприятием и другим способным удовлетворить те же коммерческие интересы[42].
Одной из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности предприятия является его финансовая устойчивость [30].
Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов[30].
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и

7 своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов.
В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.
Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату; она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений.

достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования – это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов [31].
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа
(прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия кредиторами и инвесторами;

8 условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования.
Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг, однако если структура «собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время.
Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово- экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.
Различают следующие типы финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат;

нормально-устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

кризисное финансовое состояние – запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования.
Устойчивое финансовое состояние – это постоянная платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы [32].
Обеспеченность средствами и их использование можно видеть в бухгалтерском балансе предприятия. В нем отражена стоимостная оценка

9 имущества и источники его формирования. Все, что подлежит учету, рассматривается с двух позиций [32]:

что представляет собой данный объект учета;

за счет каких источников он был приобретен.
При составлении бухгалтерский баланс делится на две части: актив (левая часть) и пассив (правая часть). Стоимость имущества, которым располагает предприятие на отчетную дату, отражают в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам и займам и кредиторской задолженности отражают в пассиве баланса. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед владельцами
(акционерами), кредиторами, инвесторами.
Бухгалтерский баланс предприятия можно рассматривать как отчет о его финансовом состоянии на момент составления баланса. Показатели, характеризующие наличие имущества и источников его формирования, приводятся на начало и конец отчетного периода, что позволяет выявить изменения, происшедшие в стоимости и структуре имущества и финансового капитала предприятия [7].
Таким образом, финансовая сторона баланса дает возможность охарактеризовать источники финансовых ресурсов и направления их использования. Пассив показывает, как финансируются активы, т. е раскрываются источники денежных средств, а актив баланса представляет направления использования таких средств для осуществления предприятием производственных задач с целью получения прибыли. Равенство левой и правой частей баланса указывает на то, что каждый рубль, предоставленный владельцами или кредиторами предприятия, вложен в некоторый вид активов.
Для получения представления о финансовой деятельности компании и ее умением распоряжаться имеющимися у нее средствами необходимо уметь читать баланс. Уметь читать баланс – значит знать содержание каждой его

10 статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность [33].
При прочтении баланса аналитик, в первую очередь, обращает внимание на наличие так называемых больных статей, к которым относят: убытки; ссуды и займы, не погашенные в срок; просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, векселя выданные (полученные) просроченные [33].
Помимо выше перечисленных статей большое влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе.
Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и другими факторами. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда. В настоящее время это одна из причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства [45].
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на: собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) и краткосрочный[20].

11
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов [14].
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Тут так же нужно понимать, что оптимальная структура капитала может рассматриваться по разному с позиции инвестора и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация будет более надежна, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно

12 знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния, при условии что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются следующие факты:

валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

в балансе отсутствуют статьи «Непокрытый убыток».
Баланс такого вида говорит не только о финансовой устойчивости, но и платежеспособности организации [33].
Под платежеспособностью понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью

13 оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков) [20].
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы. Так же необходимо понимать, что наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает неплатежеспособность предприятия, средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, тем более что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.
Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства в течение нескольких месяцев перед кредиторами и бюджетом приводит к банкротству. Основанием для признания предприятия банкротом является, невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии [20].
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.
Еще одной немаловажной характеристикой финансово-экономической деятельности, является финансовая устойчивость. Она служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем