Файл: Оценка и пути улучшения финансового состояния предприятия.pdf

33 0
1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2013 2014 2015
Внеоборотные активы
Рисунок 5 – Динамика внеоборотных активов в 2013-2015 годы
Из Рисунка 5 видно, что в 2014 году произошло резкое увеличение основных средств, это связанно с тем что, предприятие закупило новое дорогостоящее оборудование, но в 2015 году внеоборотные активы уменьшились на 6% – это связанно с перевооружением производственного процесса. Темп прироста в 2015 году к 2013 году составил 5%.
В состав иммобилизованного имущества ООО «Пекарь» входят только основные средства, которые на протяжении всего рассматриваемого периода составляют более 50% ко всей величине активов.
На предприятии установлено новое качественное оборудование, которое имеет очень высокую производительность. Мощность производственная в 2015 году использована на 93%.
Анализ оборотных активов является важной частью в проведении оценки финансового состояния предприятия.
На Рисунке 6 представлена диаграмма структуры и динамики оборотных активов за 2013, 2014, 2015 годы.
Из Рисунка 6, видим резкое увеличение денежных средств к концу 2015 года, которые составили 2133 тыс. руб. темп роста равен 987,5% увеличение остатков денежных средств, что может свидетельствовать о нерациональной финансовой политике предприятия. Запасы и краткосрочная дебиторская задолженность увеличивались равномерно. Темп роста запасов составил
36%, краткосрочная дебиторская задолженность укрепила свои позиции на

34 39%.
В общем, динамика оборотных активов в количественном выражении составила 33%.
0 500 1000 1500 2000 2500 2013 2014 2015
Запасы
НДС
Деб.
Задолженность
Ден. Средства
Рисунок 6 – Структура и динамика оборотных активов
Предприятие ведет активное техническое перевооружение, данный факт говорит об инновационной деятельности предприятия. Происходит увеличение текущих активов и к 2015 году они составили 41%, это положительная тенденция, что говорит об активной хозяйственной деятельности предприятия.
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо
проанализировать структуру пассива баланса.
В пассиве наблюдается следующая картина: преобладание доли собственного капитала над заемным. Это может свидетельствовать о финансовой независимости предприятия, и, как следствие, о низких финансовых рисках, так как основным источником формирования имущества является собственный капитал и резервы.

35
В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась в 2015 году на 1840 тыс. руб. На увеличение собственного капитала повлиял рост нераспределенной прибыли, что составило 1850 тыс. руб.
Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода увеличилась на 1%, как и в 2014 году по отношению к 2013 году рост составил 1%, это говорит о том что, общество не ведет долгосрочную инвестиционную политику.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
Более подробно структуру и динамику собственного капитала рассмотрим на Рисунке 7.
0 1000 2000 3000 4000 5000 2013 2014 2015
уставной капитал добавочный капитал резервный капитал нераспределенная прибыль
Рисунок 7 – Структура и динамика собственного капитала тыс. руб.
Данная диаграмма, представленная на Рисунке 7, показывает, что у общества «Пекарь» в большом объеме нераспределенная прибыль отчетного года, в 2015 г. она возросла до 4 млн. руб., темп её прироста составил 81%.
На одном уровне за все года остались – добавочный капитал, резервный капитал.

36
Присутствие резервного капитала в пассиве баланса говорит о том, что в случае крайней необходимости руководство сможет воспользоваться собственными резервами.
Негативным фактором является нерациональное использование чистой нераспределенной прибыли, если есть возможность необходимо расширять оборотные активы и производить больше продукции.
На Рисунке 8 представлена структура и динамика долгосрочных обязательств.
0 20 40 60 80 100 120 140 160 2013 2014 2015
долгосрочные обязательства
Рисунок 8.– Структура и динамика долгосрочных обязательств, в тыс. руб.
Как показывает диаграмма (Рисунок 8), у предприятия в распоряжении из своих долговых долгосрочных пассивов лишь отложенные налоговые обязательства, которые увеличиваются равновеликими темпами.
Состав и динамику краткосрочных обязательств рассмотрим на
Рисунке 9.
0 200 400 600 800 1000 1200 2013 2014 2015
Займы и кредиты
Доходы будущих периодов
Резервыпредстоящих расходов и платежей
Рисунок 9 – Структура и динамика краткосрочных долговых обязательств за 2013-2015 годы, тыс. руб.

37
Из Рисунка 9 видно что статья «займы и кредиты» имеет неустойчивое положение, в 2014 году резкий скачек, затем уменьшение в 2015 году, но не меньше уровня 2013 года. Темп роста составил 90%. Статья пассива
«резервы предстоящих расходов» увеличивается равновеликими частями, темп прироста на конец рассматриваемого периода составил 43%.
Это говорит об активной краткосрочной инвестиционной политике, предприятие отдает предпочтение краткосрочным обязательствам для финансирования своей деятельности.
В рамках анализа финансового состояния ООО «Пекарь», целесообразно изучить следующие полученные коэффициенты (Таблица 9).
Таблица 9 – Анализ коэффициентов прироста имущества, выручки и прибыли
Показатель
2014 к 2013 2015 к 2014
К прироста имущества
0,009 0,02
К
прироста выручки от реализации
0,3 0,3
К прироста прибыли
0,1 0,4
Составлено автором
Как показывает Таблица 9, произошло увеличение К
пи
, что свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия. Как видно К
пв не изменился, что является положительным фактом. Коэффициент прироста прибыли увеличился на ноль целых три десятых.
Данное увеличение говорит о том, что предприятие приобретает имущество для расширения производства и, следовательно, при реализации увеличиваются объемы продукции. Это положительный факт в деятельности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия:
-
Обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (произведенной) деятельности;

38
- своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.
У предприятия нет долгосрочных пассивов, собственные средства значительно превышают заемные.
Так же нужно отметить преобладание необоротных активов над оборотными, это говорит о том что, у предприятия производственные мощности загружены не полностью. Проявляется недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников финансирования.
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств.
При помощи расчета коэффициентов финансовой устойчивости, и занесением полученных показателей в таблицу (Таблица 10), можно будет проанализировать и определить тип финансового состояния предприятия
ООО «Пекарь» за 2013, 2014, 2015 годы.
По данным Таблицы 10 видно, что предприятие не может обеспечить основными источниками финансирования запасы на протяжении трех рассматриваемых лет. Это связанно с недостатком основных источников финансирования. Положительным фактором является то, что абсолютные показатели увеличиваются.
Предприятию необходимо увеличивать свои источники финансирования запасов, чтобы избежать в дальнейшем кризисной финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости – обеспеченность запасов источниками финансирования, излишка/недостатка источников финансирования на 1 руб. запасов, запаса финансовой устойчивости в днях.

39
Таблица 10 – Определение типа финансового состояния предприятия, тыс. руб.
Показатели
2013 2014 2015
Абсолютные отклонения
2014-
2013 2015-
2014 2015-
2013
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)
4722 5281 6562 559 1281 1840
Необоротные активы
6101 6643 6408 542
-235 307
Наличие собственных оборотных средств (стр.1- стр. 2) -1379
-1362 154 17 1516 1533
Долгосрочные обязательства
93 136 148 43 12 55
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (стр. 3 + стр.
4)
-1286
-1226 302 60 1528 1588
Краткосрочные обязательства
3223 3736 4213 513 477 990
Общая величина основных источников средств (стр. 5 – стр.6)
-4509
-4962
-3911
-453 1051 598
Общая сумма запасов
842 1005 1144 163 139 302
Общая величина основных источников средств (стр. 5 – стр.
6)
-4509
-4962
-3911
-453 1051 598
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств
,(стр. 3 – стр. 8)
-2221
-2367
-990
-146 1377 1231
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (стр. 5
–
стр. 8)
-2128
-2231
-842
-103 1389 1286
Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования запасов (стр. 7
–
стр. 8)
-5351
-5967
-5055
-616 912 296
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости
Кризи сная
Нару- шенная
Нару- шенная
Улуч- шение
Улуч- шение
Улуч- шение
Составлено автором

40
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования представлен в Таблице 11.
Таблица 11 – Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования за период 2013-2015 годы
Показатель
2013 2014 2015
Условие
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат источниками
9,4 9,1 9,4
≥1
Результат
Абсолютная финн. устойчивость
Абсолютная финн. устойчивость
Абсолютная финн. устойчивость соблюдается
Составлено автором
Как видно из данной Таблицы 11 предприятие является финансово устойчивым.
Данные методы анализа финансовой устойчивости достаточно удобны, однако, они не объективны и позволяют выявить лишь только внешние стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
У нашего предприятия, значителен удельный вес недвижимого имущества, общество должно иметь большую долю собственного капитала
(чтобы объем долгосрочного финансирования перекрывал величину долгосрочных активов). Общее правило обеспечения финансовой устойчивости: долгосрочные активы должны быть сформированы за счет долгосрочных источников как собственных, так и заемных. Если предприятие не располагает заемными средствами, привлекаемыми на длительный срок, основные средства и прочие внеоборотные активы должны формироваться за счет собственного капитала.
Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу для исследований и аналитических выводов (Таблица 12).

41
Таблица 12. – Анализ показателей коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Пекарь» за 2013-2015 годы
Показатель
Нормальное ограничение
2013 2014 2015
Изменение +,-
2014-
2013 2015-
2014 2015-
2013 1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
Не выше 1,5 0,70 0,73 0,66 0,03
-0,07
-0,04 2
. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Нижняя граница
0,1;opt.
0,71 0,54 0,03
-0,17
-0,51
-0,68 3.Коэффициент финансовой независимости (автономии)
U3 > 0,4+0,6 0,59 0,58 0,60
-0,01 0,02 0,01 4. Коэффициент финансирования
U
4
≥
0,7;
Opt.≈ 1,5 1,42 1,36 1,50
-0,06 0,14 0,08 5. Коэффициент финансовой устойчивости
U5 ≥ 0,6 0,60 0,59 0,61
-0,01 0,02 0,01
Составлено автором
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), показывает сколько заемных средств организация привлекла на один рубль вложенных в активы собственных средств, на анализируемом предприятии данный показатель имеет нормальное ограничение, к тому же удалось добиться снижения и в 2015 году 0, 66 руб. организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальное значение должно быть больше 0,5, у предприятия в 2013 году и 2014 году данное ограничение соблюдалось, но в 2015 году оно опустилось до очень низкого значения 0,03 это означает, что предприятию не хватает собственных источников финансирования и необходимо привлекать заемный капитал в свою деятельность.
Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, что на протяжении всего рассматриваемого периода удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет нормальное

42 значение, но в 2015 году он достиг верхнего предела разрешаемого значения в 0,6 %.
Остальные коэффициенты показывают допустимые значения, предприятие «Пекарь» является финансово-устойчивым.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала.
В процессе снабженческой, производственной сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность и
ликвидность.
В процессе анализа рассчитаны коэффициенты платежеспособности и ликвидности, представлены в Таблице 13.
Из таблицы видно, что общий показатель платежеспособности на протяжении всего периода увеличивался, допустимое значение должно быть не меньше 1, это положительный факт.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. В 2015 году он равен оптимальному значению.
Данная таблица еще раз подтверждает тот факт, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами. Коэффициент финансовой напряженности близок к критическому значению на протяжении всего периода.

43
Таблица 13 – Анализ показателей коэффициентов ликвидности и платежеспособности за 2013 - 2015 годы
Коэффициент
20 13 20 14 20 15
Абсолютные отклонения
Допуст. значение
2014/
2013 2015/
2014 2015/
2013
Общий показатель платежеспособности 0,4 0,5 1
0,1 0,5 0,6
≥ 1
К. абсолютной ликвидности
1 0,1 0,6
-0,9 0,5
-0,4
≥ 0,2 ÷ 0,5
К. критической оценки
0,4 0,1 0,6
-0,3 0,5 0,2 0,7 ÷ 0,8
К. текущей ликвидности
0,7 0,8 1,2 0,1 0,4 0,5
= 1,5; 2,0 ÷
3,5
К. маневренности функционир. капитала
-1
-2,8 3
-2 6
4
Уменьшен полож. факт
КОСС
-0,5
-0,4 0,1 0,1 0,5 0,6
≥ 1,0
К. финн. независимости, автономии
0,59 0,58 0,60
-0,01 0,02 0,01
≥ 0,5
К. финансовой напряженности
0,4 0,4 0,4 0
0 0
≤ 0,5
К. задолженности
0,7 0,7 0,66 0
-0,04
-0,4
≥ 0,67
К. самофинансировани я
1,42 1,36 1,50
-0,06 0,14 0,08
≥ 1,0
К. обеспеченности собственн. оборотными средствами
-0,7
-0,5 0,03 0,2 0,5 0,7
≥ 1,0
К. соотношения мобильных и иммобилизированны х активов
0,3 0,4 0,7 0,1 0,3 0,4
≥ 0,5
К. имущества производственного назначения
0,9 0,8 0,7
-0,1
-0,1
-0,2
≥ 0,5
Составлено автором
Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств. За анализируемый период данный коэффициент занимает разные положения, но в 2015 году приблизился к норме.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все