Файл: Эконометрические модели формирования финансовых активов кредитных организаций пфо.docx

Кредитная организация, помимо банковских операций, вправе осуществлять следующие сделки[3]:

1) Выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

2) Приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

3) Доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

4) Осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;

5) Предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

6) Лизинговые операции;

7) Оказание консультационных и информационных услуг.

8) Иные сделки в соответствии с законодательством РФ

Отличие банковской кредитной организации от небанковской состоит в следующем: только банковская кредитная организация имеет исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции:

1) Привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

2) Размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;

3) Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитная организация – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции.

Небанковские кредитные организации могут:

1) Осуществлять обслуживание юридических лиц на межбанковском, валютном рынках и рынке ценных бумаг;

2) Осуществлять расчеты по пластиковым картам;

3) Осуществлять инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов;

4) Осуществлять кассовое обслуживание юридических лиц;

5) Осуществлять операции по купле-продаже иностранной валюты в безналичной форме.
1.2 Экономическое содержание финансовых активов банковских кредитных организаций.
Активы банка – объекты собственности, имеющие денежную оценку, и принадлежащие банку.

Основные источники средств для образования активов: собственный капитал банка и средства вкладчиков, межбанковские кредиты, эмиссия облигаций банка. Увеличение активов банка происходит за счёт проведения активных операций: кредитование, инвестиционные операции, прочие операции банка по размещению собственных и привлечённых средств. Важным качеством активов банка является принесение прибыли. Банк размещает средства в те или иные активы, чтобы получить доход и успешно рассчитываться по своим обязательствам, оставаясь при этом с прибылью.

---

Активы коммерческого банка условно можно разделить на четыре группы:

1. Кассовая наличность и приравненные к ней средства. В состав первой группы активов входят:

• 
  наличные деньги, которые находятся в распоряжении банка (операционная касса);
  
• 
  остатки на корреспондентском счете в ЦБ;
  
• 
  остатки на корреспондентских счетах в других банках;
  
• 
  средства, бронированные на специальном счете в ЦБ в качестве минимальных резервов.
  

Эти активы не приносят коммерческим банкам дохода. Но банки всегда размещают часть привлеченных ресурсов в наличные деньги (банкноты и монеты), так как должны постоянно иметь возможность отвечать перед своими клиентами по обязательствам «до востребования». Наличные деньги требуются клиентам – юридическим лицам для выплаты заработной платы, оплаты командировочных, представительских расходов и т. д.; значительную часть привлеченных банком "средств физических лиц банки также возвращают наличными[16].

1. 
   Предоставленные ссуды. К активам второй группы относятся предоставленные банком ссуды. Ссудные операции приносят универсальным коммерческим банкам наибольший доход[9].
   

Банковские ссуды классифицируют по различным признакам. С точки зрения категории заемщика выделяют:

• 
  кредиты юридическим лицам;
  
• 
  кредиты физическим лицам (потребительский банковский кредит).
  

С точки зрения срока, на который предоставлена банковская ссуда, выделяют:

• 
  краткосрочные ссуды (до одного года);
  
• 
  среднесрочные ссуды (от одного года до трех лет);
  
• 
  долгосрочные ссуды (свыше трех лет).
  

С точки зрения формы предоставления ссуды можно выделить два основных вида:

• 
  денежная ссуда – банковские операции, при которых банк предоставляет заемщику некоторую сумму денег на определенное время;
  
• 
  кредитная ссуда – обязательства банка оплатить денежные требования к клиенту, если он не сделает этого самостоятельно. Такое обязательство банка дает возможность клиенту получать займы у третьих лиц, так как возврат этих кредитов обеспечен банком, имеющим репутацию надежного финансового партнера;
  

3. Финансовые инвестиции представляют собой вложения капитала банка в различные финансовые инструменты. К ним, прежде всего, относятся:

• 
  ценные бумаги;
  
• 
  иностранная валюта.
  

Финансовые инструменты обладают различной доходностью, которая непосредственно связана с различного рода финансовыми рисками. Целенаправленный отбор финансовых инструментов для осуществления финансового инвестирования в соответствии с инвестиционной стратегией банка представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

---

В зависимости от целей формирования инвестиционного портфеля могут формироваться различные типы портфелей. Современные подходы к формированию инвестиционных портфелей включают в себя использование разнообразных признаков типизации, в частности:

• 
  по целям формирования инвестиционного дохода;
  
• 
  по уровню инвестиционного риска;
  
• 
  по видам финансовых инструментов инвестирования;
  
• 
  по уровню ликвидности;
  
• 
  по инвестиционному периоду;
  
• 
  по условиям налогообложения инвестиционного дохода и т. д.
  

В зависимости от целей формирования инвестиционного портфеля выделяют:

• 
  портфель дохода - формируется по критерию максимизации текущего дохода инвестора;
  
• 
  портфель роста - формируется по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в среднесрочной и долгосрочной перспективе;
  

4. Прочие активы:

• 
  основные средства;
  
• 
  нематериальные активы;
  
• 
  материальные ценности и т. д.
  

1.3 Факторный метод многомерного статистического анализа
Многомерный анализ объединяет ряд методов: факторный анализ, метод главных компонент, кластерный анализ, распознавание образов, дискриминантный анализ и другие методы.

При исследовании сложных объектов и систем (например, в психологии, биологии, социологии и т. д.) величины (факторы), определяющие свойства этих объектов, очень часто невозможно измерить непосредственно, а ино­гда неизвестно даже их число и содержательный смысл. Но для измерения могут быть доступны иные величины, так или иначе зависящие от инте­ресующих факторов. При этом когда влияние неизвестного интересующего нас фактора проявляется в нескольких измеряемых признаках, эти призна­ки могут обнаруживать тесную связь между собой и общее число факторов может быть гораздо меньше, чем число измеряемых переменных.

Для обнаружения факторов, влияющих на измеряемые переменные, ис­пользуются методы факторного анализа.

Примером применения факторного анализа может служить изучение свойств личности на основе психологических тестов. Свойства личности не поддаются прямому измерению, о них можно судить только по поведе­нию человека или характеру ответов на те или иные вопросы. Для объяс­нения результатов опытов их подвергают факторному анализу, который и позволяет выявить те личностные свойства, которые оказывают влияние на поведение испытуемых индивидуумов.

Факторный анализ представляет собой многомерный метод, применяемый для изучения взаимосвязей между значениями переменных. Методы факторного анализа в исследовательской практике применяются, главным образом, с

---

целью сокращения числа переменных, получения небольшого числа обобщающих признаков. Сущностью факторного анализа является процедура вращения факторов, то есть перераспределения дисперсии по определённому методу. Практическое выполнение факторного анализа начинается с проверки его условий. В обязательные условия факторного анализа входят:

- все признаки должны быть количественными;

- число наблюдений должно быть не менее чем в два раза больше числа переменных;

- выборка должна быть однородна;

- исходные переменные должны быть распределены симметрично;

- факторный анализ осуществляется по коррелирующим переменным.

В основе различных моделей факторного анализа лежит следующая ги­потеза: наблюдаемые или измеряемые параметры являются лишь косвенны­ми характеристиками изучаемого объекта или явления, в действительности существуют внутренние (скрытые, латентные, не наблюдаемые непосред­ственно) параметры и свойства, число которых мало и которые определяют значения наблюдаемых параметров. Эти внутренние параметры принято на­зывать факторами.

Задачей факторного анализа является представление наблюдаемых параметров в виде линейных комбинаций факторов и, быть может, некоторых дополнительных, несущественных возмущений.

Первый этап факторного анализа, как правило, – это выбор новых признаков, которые являются линейными комбинациями прежних и «вби­рают» в себя большую часть общей изменчивости наблюдаемых данных, а потому передают большую часть информации, заключенной в первоначаль­ных наблюдениях. Обычно это осуществляется с помощью метода главных компонент, хотя иногда используют и другие приемы (метод максимального правдоподобия).

Алгоритмы факторного анализа основываются на использовании редуцированной матрицы парных корреляций. Методом факторного анализа является метод главных Компонент, он имеет схожий алгоритм и решает схожие аналитические задачи. Его главное отличие заключается в том, что обработке подлежит не редуцированная, а обычная матрица парных корреляций.

Метод главных компонент (МГК) был предложен Пирсоном в 1901 году и затем вновь открыт и детально разработан Хоттелингом. Ему посвящено большое количество исследований, и он широко представлен в литературных источниках

Поиск главных компонент сводиться к задаче последовательного выделения первой главной компоненты, обладающей максимальной дисперсией; второй главной компоненты имеющей вторую по величине дисперсию. Однако факторы, полученные методом главных компо­нент, обычно не поддаются достаточно наглядной интерпретации. Поэтому следующий шаг факторного анализа — преобразование, вращение факторов для облегчения интерпретации.

---

Другим многомерным статистическим методом является кластерный анализ. Его впервые ввёл математик Роберт Трион в 1939 году. Первое применение данный анализ нашел в социологии.
1.4 Методы эконометрического моделирования
Эконометрическое моделирование – это построение аналитических зависимостей для экономических показателей. Эконометрические модели – это модели, выявляющие количественную связь между изучаемыми показателями и влияющими на них факторами. В данной модели рассматриваются зависимости между некоторыми переменными. Переменные, значения которых объясняются в рамках модели, называются эндогенными. Переменные, значения которых моделью не объясняются, являются для нее внешними, ничего о том, как формируются эти значения, мы не знаем, называются экзогенными. Еще одна переменная – лаговое значение эндогенной переменной. Она тоже для эконометрической модели внешняя.

Существуют несколько типов эконометрических моделей, которые применяются для анализа и прогноза:

а) модели временных рядов. Такие модели объясняют поведение переменной, меняющейся с течением времени, исходя только из его предыдущих значений. К этому классу относятся модели тренда, сезонности, тренда и сезонности (аддитивная и мультипликативная формы) и др.

б) регрессионные модели с одним уравнением. В таких моделях зависимая (объясняемая) переменная представляется в виде функции от независимых (объясняющих) переменных и параметров. В зависимости от вида функции модели бывают линейными и нелинейными.

в) системы одновременных уравнений. Ситуация экономическая, поведение экономического объекта описывается системой уравнений.

Системы состоят из уравнений и тождеств, которые могут содержать в себе объясняемые переменные из других уравнений.

Построение эконометрических моделей выполняется в несколько этапов:

1. этап (постановочный) – определение конечных целей моделирования, набора участвующих в модели факторов и показателей, их роли ; Анализ специфических свойств рассматриваемых явлений и процессов и обоснование класса моделей, наиболее подходящих для их описания- спецификация модели. Она включает в себя два круга вопросов;

1.1. Выбор рационального состава включаемых в модель переменных и определение количественных характеристик, отражающих их уровни в прошлые периоды времени (на однородных объектах некоторой совокупности – территориях, предприятиях и т. п.).

---