Файл: Анализ движения денежных средств. Структура движения денежных средств. Взаимосвязь чистой прибыли и движения денежных средств (Теоретические аспекты анализа и управления денежными средствами организации).pdf

Отсутствие собственных оборотных средств не позволяет предприятию проводить гибкую финансовую политику. Также повышается потребность в заемных средствах, в том числе и краткосрочных, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость.

Нормативным значением коэффициента обеспечения оборотных активов собственными средствами является 0,1 и выше. Значение ниже нормативного свидетельствует о значительной финансовой зависимости компании от внешних кредиторов. В условиях ухудшения рыночной ситуации компания, в таком случае, не сможет продолжить свою деятельность. Отрицательное значение показателя говорит о том, что весь собственный капитал и долгосрочные источники направлены на финансирование внеборотных активов и в компании нет долгосрочных средств для формирования собственного оборотного капитала.

На основании полученных результатов, можем заключить, что у предприятия проблемное состояние.

2.2. Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Проведем анализ движения денежных потоков ООО «Ситистрой-Юг» прямым и косвенным методом. Оценку динамики движения денежных средств ООО «Ситистрой-Юг», на наш взгляд, целесообразно начать с прямого метода.

На основании данных формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» составим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 – Анализ отчета о движении денежных средств прямым методом за 2014-2016 гг.

За анализируемый период положительный денежный поток, сформированный только за счет поступлений от операционной деятельности, имел тенденцию к увеличению своего абсолютного значения. В 2016 г. он составил 23 193 тыс. руб.

В анализируемом периоде структура отрицательного денежного потока не изменилась. Наибольший удельный вес приходится на расходы по оплате труда, далее следуют расходы на оплату товаров, работ и услуг. Менее всего в структуре расходов по операционной деятельности приходится на прочие расходы.

За 2014-2016 гг. отрицательный денежный поток так же увеличился. В 2016 г. это произошло за счет роста платежей по операционной деятельности, в частности, наибольшее влияние оказали расходы на оплату труда и оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья.

В анализируемом периоде наблюдается отрицательный тренд чистого денежного потока. В 2016 г. значение показателя снизилось на 294 тыс. руб. относительно 2015 г.; в 2015 г. выросло на 91 тыс. руб. относительно 2014 г. В 2016 г. отрицательный поток увеличился за счет роста платежей по операционной деятельности. Темп прироста составил 10,8 % и 24,1 % относительно 2015 и 2014 гг. соответственно. Данные изменения произошли, главным образом, за счет роста увеличения платежей по налогам и сборам в 2016 г. на 59,9 % относительно 2015 г. и на 83,1 % относительно 2014 г. Кроме того, произошло увеличение расходов на оплату труда в 2016 г. на 18,5 % относительно 2014 г., а также на оплату 17,4 %. Данные изменения представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Динамика движения денежных средств, 2014-2016 гг.

Увеличение положительного денежного потока за 2016 год на 1993 тыс. руб. относительно 2015 г. и на 4105 тыс. руб. относительно 2014 г. произошло за счет увеличения выручки от продажи.

Проанализировав абсолютные и относительные изменения, можно сделать вывод, что в 2016 г. остаток денежных средств снизился на конец периода и увеличился на начало. Наращивание денежной массы, как по притоку денежных средств, так и по их оттоку, является положительным моментом в деятельности организации, так как свидетельствует о расширении масштабов деятельности. В таблице 7 представлены темпы прироста активов, выручки и чистого денежного потока.

Таблица 7 – Цепные темпы прироста активов предприятия, объемов реализации и чистого денежного потока за 2015-2016 гг.

Для нормального функционирования предприятия и повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж. Эта зависимость не соблюдалась в 2016 г., поскольку произошло значительное снижение чистого денежного потока (с 80 тыс. руб. до –214 тыс. руб.).

На следующем этапе анализируется бюджет движения денежных средств, составленный косвенным методом, представленный в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом за 2014-2016 гг.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств.

На отток денежных средств в 2016 г. наибольшее влияние оказал рост долгосрочной дебиторской задолженности на 330 тыс. руб., который увеличивает отрицательный денежный поток в виду отвлечения денежных средств из оборота предприятия. Кроме того, произошло снижение в отчетном периоде кредиторской задолженности на 518 тыс. руб. Отрицательное значение чистого денежного потока в 2016 г. объясняется также наличием убытка (–206 тыс. руб.).

Анализ динамики денежных потоков отражен в таблице 9.

Таблица 8 – Анализ динамики денежных средств за 2014-2016 гг.

В 2016 г. отрицательный денежный поток был сформирован, главным образом, за счет чистого убытка. Важным моментом при анализе денежных потоков организации является оценка интенсивности денежного потока. Для комплексной оценки финансового состояния предприятия необходимо также провести расчет продолжительности производственного, операционного и финансового циклов.

Для ООО «Ситистрой-Юг» рассчитать продолжительность производственного цикла не представляется возможным ввиду отсутствия показателей по строке «запасы».

В таблице 9 представим результаты расчетов продолжительности финансового и операционного циклов, основанные на данных анализа срока погашения дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таблица 9 – Продолжительность операционного и финансового цикла за 2014-2016 гг.

По данным таблицы 9 можно сделать вывод, что снижение как операционного, так и финансового цикла является благоприятным для предприятия. Финансовый цикл сократился в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 12,08 дней, что свидетельствует об уменьшении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота. Длительность операционного цикла в 2015 г. достигла 62,5 дней, что на 7,42 меньше показателя 2014 г.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов.

По данным ООО «Ситистрой-Юг» за 2014-2016 гг. была составлена аналитическая таблица, отражающая динамику денежных потоков (положительных, отрицательных и чистых).