Файл: С. С. Талдонова Новосибирск 2016 г.pdf

14 6 Предварительное заключение выявленных негативных факторов в состоянии предприятия. Такие как: снижение валюты баланса по сравнению с началом отчетного периода, изношенность основных фондов, наличие задолженностей, превышение темпов роста дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью. Так же отмечаются положительные моменты в работе предприятия: увеличение в активе баланса остатков денежных средств, увеличение в пассиве баланса доходов будущего периода, увеличение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества, отсутствие просроченной кредиторской задолженности. К позитивным тенденциям в работе предприятия можно так же отнести сокращение материально-производственных запасов на складе, тем самым проявление эффективной работы отдела сбыта и снабжения, отсутствие обслуживаемых кредитов. После определения положительных и отрицательных моментов в работе предприятия указываются возможные причины их возникновения. Далее проводится более детальный и глубокий анализ финансового состояния предприятия для разработки рекомендации по устранению негативных факторов в состоянии предприятия.
После предварительного анализа бухгалтерского баланса, оценки его имущественного состояния и источников формирования капитала необходимо провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
Одним из ключевых признаков финансовой устойчивости предприятия является его ликвидность. Внешних партнеров предприятия (контрагентов, поставщиков, налоговых органов, кредиторов) интересует потенциальная возможность предприятия вовремя погашать свои обязательства. Финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.
Финансовая устойчивость является прогнозным показателем платежеспособности предприятия на длительный промежуток времени. В современных условиях хозяйствования предприятия должны иметь возможность в любом периоде быстро погашать свои внешние обязательства и краткосрочные обязательства.
В первом случае предприятие будет платежеспособным, а во втором ликвидным. При проведении анализа ликвидности следует разграничить понятия ликвидности активов, баланса и организации. В финансовом анализе важным является анализ ликвидности баланса, в связи с необходимостью оценки кредитоспособности организации и с увеличением ее потребности в финансовых ресурсах. [20, с. 27] Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму равен сроку погашения обязательств. В настоящее время можно увидеть довольно много случаев, когда в организации согласно финансовой отчетности имеется достаточное количество активов, но в то же время не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства. Это происходит потому, что большая часть этих активов неликвидны.
Ликвидность активов можно определить как величину, обратную времени, которое необходимо для того, чтобы превратить их в денежные средства.

15
Ликвидность актива - это способность быть быстро проданным с минимальными потерями денежных средств, связанных с его реализацией. Чем меньше требуется времени, чтобы данный актив трансформировался в денежную форму, тем выше ликвидность активов. Наиболее ликвидными активами считаются денежные средства, нематериальные активы являются практически абсолютно неликвидными. Для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности и поддержанию финансовой устойчивости в будущем предприятию необходимо тщательно планировать движение денежных средств, а также сроки превращения неликвидных активов в наличность. Однако не все текущие активы могут быть в срочно порядке сменены на денежные средства, наиболее опасными в этом случае являются материальные запасы, так как они не всегда могут быть проданы по учетной стоимости. Поэтому при анализе ликвидности в список текущих активов, при расчете коэффициента абсолютной ликвидности они не включаются.
Ликвидность предприятия более широкое понятие, чем ликвидность баланса, она отражает способность предприятия совершать необходимые расходы в любой момент времени. Под ликвидностью организации понимают то, сколько имеется в наличии у нее оборотных средств, которых будет достаточно, чтобы погасить краткосрочные обязательства, даже если будут нарушены сроки погашения. [10, с. 38]
Ликвидность предприятия предполагает привлечение денежных средств не только за счет реализации своих активов, но и за счет привлечения заемных средств. Ликвидность предприятия характеризует его платежеспособность по долговым обязательствам, а также кредитоспособность и инвестиционную привлекательность.
При анализе ликвидности и платежеспособности организации необходимо различать понятия кредитоспособность и платежеспособность. Под платежеспособностью понимается, сколько организация имеет в наличии денежных средств и их эквивалентов в достаточном объеме, которых будет достаточно при расчете задолженностей кредиторам, требующей незамедлительного погашения. Кредитоспособность является прогнозной характеристикой предприятия, которая отражает имеющуюся у предприятия способность вовремя погасить свои обязательства за счет активов. [19, с. 467]
Речь идет о таком финансово-экономическом положении предприятия, при котором существует уверенность в эффективном использовании заемных средств и в своевременной уплате кредитных обязательств.
Платежеспособность предприятия, ликвидность баланса, ликвидность предприятия тесно взаимосвязаны между собой и во многом зависят от качества управления активами и пассивами предприятия.
Признаками платежеспособности являются:
1 Наличие денежных средств на расчетном счете в достаточном объеме;
2 Отсутствие просроченной кредиторской задолженности;
3 Возможность предприятия быстро оборачивать свои активы в денежные средства при необходимости погасить свои обязательства. [14]

16
К причинам неплатежеспособности можно отнести недостаточное количество финансовых ресурсов, невыполнение плана реализации продукции, задержка платежей от контрагентов.
Платежеспособность на характеристиках оборотных активов и проводится с помощью метода коэффициентного анализа. [23]
Ликвидность баланса является основой ликвидности предприятия и его платежеспособности.
Если предприятие имеет высокий уровень платежеспособности, то ему легче поддерживать высокий уровень ликвидности своих активов. [16]
Ликвидность предприятия характеризуется:
1 Способностью организации быстро превращать свои активы в наличность для погашения своих краткосрочных обязательств.
2 Поддержанием ликвидности баланса.
3 Высоким уровнем платежеспособности, быстротой реакции на неожиданные изменения во внешней среде и финансовые проблемы.
4 Увеличением своих активов при росте выручки от проданной продукции.
Для проведения качественного и глубокого анализа ликвидности и платежеспособности предприятия следует начать с анализа ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков погашения. [19, с. 467]
В таблице 1.1 приведены группы активов и пассивов баланса ООО «ЖБИ-
5».
Таблица 1.1 – Группировка активов и пассивов баланса
Активы
Пассивы
Название группы
Обозначение
Название группы
Обозначение
1 2
3 4
Наиболее ликвидные активы

17
Продолжение таблицы 1
Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы
А4
Постоянные пассивы
– собственный капитал
П4
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.
Если выполняется неравенство А1 ≥ П1, это говорит о том, что организация платежеспособна на момент составления баланса. Предприятие имеет достаточное количество средств, способствующих покрытию особенно срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Если выполняется неравенство А2 ≥ П2, тогда быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов, и предприятие может быть платежеспособно в недалеком будущем, учитывая своевременные расчеты с кредиторами, получение средств от продажи продукции в кредит.
Если выполняется неравенство А3 ≥ П3, тогда в дальнейшем, если было своевременное поступление денежных средств от продаж и платежей, организация является платежеспособной на период, который составляет среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Если выполняются первые три условия, тогда автоматически будет выполнятся данное условие: А4 ≤ П4.
Выполнение этого условия говорит о том, что организация имеет в наличии собственные оборотные средства. [8, с. 99]
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполнены следующие условия:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи следующих финансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности предполагает еще более жесткую оценку ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Коэффициент абсолютной ликвидности, К
а рассчитывают по формуле:
К
а
=
А1
(П1 + П2)
, (1.1)

18
Данный показатель показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно быть ниже 0,2. [11, с. 39]
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы предприятия в данном случае включаются все оборотные активы, за исключением товарно-материальных запасов.
Он путем соотношения высоколиквидных активов (ценных бумаг и денежных средств, дебиторской задолженности) к текущим обязательствам.
Коэффициент быстрой ликвидности, К
б определяется по формуле:
К
б
=
А1 + А2
П1 + П2
, (1.2)
Этот показатель помогает оценить, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим.
При этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы не имеют никакой ликвидной стоимости. Для того, чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена или будет погашена через большой промежуток времени.
Нормативным значением данного показателя является диапазон от 0,7-0,8 до 1,5.
Коэффициент текущей ликвидности,
К
тек представляет собой соотношение текущих активов к текущим обязательствам, он определяется по следующей формуле:
К
тек
=
А1 + А2 + А3
П1 + П2
, (1.3)
Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Данный коэффициент является основным показателем платежеспособности организации. Чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции кредиторов.
Но это может также говорить о наличии неиспользуемых денежных средств, избыточных товарно-материальных запасах, которые превышают текущие потребности, и о неэффективной кредитной политике, приводящая к чрезмерному кредитованию и наличию безденежных долгов.
Значение этого коэффициента должно варьироваться в диапазоне 1 − 2.
Оно также может быть и выше указанного значения, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, позволяет судить о том, что предприятие нерационально использует средства. Если значение данного