Файл: Теоретические аспекты финансового состояния предприятия 6.docx

Коэффициент финансирования также снижается, что свидетельствует о снижении доли участи собственных средств в формировании активов организации.

Рост коэффициента финансовой устойчивости также следует оценить положительно – удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время, растет.

Таким образом, анализ таблицы 12 показал угрозу потери финансовой устойчивости организации.

Для того, чтобы оценить целесообразность наращивания заемных средств организации проанализируем оборачиваемость оборотных средств в таблице 13.

Таблица 13

Оборачиваемость оборотных средств

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Темп роста, %
				2013 / 2012	2014 / 2012
Выручка от реализации, тыс. руб.	1 863 418	1 738 976	1 917 644	93	103
Оборотные средства, тыс.руб.	462 865	564 215	531 932	122	115
Оборачиваемость, обор.	4,03	3,08	3,61	77	90
Оборачиваемость, дн.	91	118	101	131	112

Наглядно оборачиваемость представлена на рисунке 7.



Рис. 7. Показатели оборачиваемости
Как показывает таблица 13 и рисунок 7, наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств организации ООО «Платан» – оборачиваемость ускорилась с 91дн. до 101дн., что обусловлено более активным наращиванием выручки по сравнению с оборотными средствами – темпы роста оборотных средств ниже темпов роста выручки от реализации. Замедление оборачиваемости высвободило денежных средств в размере:

(101 – 91)×1 917 644 / 365 = 52 538 тыс.руб.

Таким образом, при ускорении оборачиваемости оборотных средств, для предприятия целесообразно увеличивать долю заемного капитала.

Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости, необходимо рассчитать собственные оборотные средства, которые рассчитываются как разница между суммой собственного капитала и внеоборотных активов:

---

в 2012 г. = 50 751 – 18 218 = 32 533 тыс.руб.;

в 2013 г. = 50 426 – 15 800 = 34 626 тыс.руб.;

в 2014 г. = 50 543 – 15 256 = 35 287 тыс.руб.

Теперь определим излишек (недостаток) собственных оборотных средств, который рассчитаем, как разницу между собственными оборотными средствами и суммой запасов и НДС по приобретенным ценностям:

в 2012 г. = 32 533 – 28 = 32 505 тыс.руб.;

в 2013 г. = 34 626–1 365 = 33 261 тыс.руб.;

в 2014 г. = 35 287 – 170 = 35 117 тыс.руб.

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств определим по формуле:

Излишек (недостаток) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные обязательства – Запасы.

в 2012 г. = 32 533 + 363 – 28 = 32 868 тыс.руб.;

в 2013 г. = 34 626 + 368–1 365 = 33 629 тыс.руб.;

в 2014 г. = 35 287 + 13 802 – 170 = 48 919 тыс.руб.

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов рассчитаем формуле:

Излишек (недостаток) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные займы и кредиты – Запасы.

в 2012 г. = 32 868 + 429 969 = 462 837 тыс.руб.;

в 2013 г. = 33 629 + 529 219 =562 848 тыс.руб.;

в 2014 г. = 48 919 + 482 843 = 531 762 тыс.руб.

Таким образом, трехкомпонентный показатель равен (1, 1, 1) за все три исследуемых периода. Следовательно, предприятие ООО «Платан» по данной методике следует охарактеризовать как с абсолютно устойчивым финансовым состоянием, т.е. все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Теперь определим обеспеченности активов собственными оборотными средствами в таблице 14.
Таблица 14

Анализ обеспеченности активов собственными оборотными средствами

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала	0,64	0,69	0,70
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	1813	37	297
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом	0,07	0,06	0,07

Наглядно показатели представлены на рисунке 8.



Рис. 8. Показатели обеспеченности активов собственными
оборотными средствами
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала растет из года в год и говорит о формировании оборотных средств за счет собственного капитала. Такое положение дел следует оценить негативно, т.к. у организации отсутствуют возможности финансового маневра.

---

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом снижается и свидетельствует об отсутствии у организации возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом также стабилен и по-прежнему в пределах норматива.

Таким образом, анализ показателей обеспеченности выявил высокую степень участия собственного капитала в формировании оборотных активов.

Далее определим сумму излишка (недостатка) собственного и оборотного капитала в таблице 15.

Таблица 15

Определение собственного и полного оборотного капитала

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Темп роста, %
				2013 / 2012	2014 / 2012
Собственный оборотный капитал, тыс. руб.	32 533	34 626	35 287	106	108
Полный оборотный капитал, тыс. руб.	462 865	564 215	531 932	122	115
Излишек (+) или недостаток (–) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб.	32 505	33 261	35 117	102	108
Излишек (+) или недостаток (–) полного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб.	462 837	562 850	531 762	122	115

Наглядно показатели представлены на рисунке 9.



Рис. 9. Собственный и оборотный капитал, тыс.руб.
Как показывает таблица 15 и рисунок 9, отмечается рост сумм оборотного капитала, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости.

В целом анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации ООО «Платан» показал возможность организации отвечать по своим обязательствам. Однако снижение спроса на продукцию предприятия требует дополнительного привлечения заемных средств для финансирования деятельности организации, что в будущем может вызвать угрозу потери платежеспособности и финансовой устойчивости.

---

Таким образом, необходимо изыскать ресурсы для увеличения выручки и стимулирования сбыта.

Далее определим коэффициент утраты платежеспособности по формуле 1.

Исходные данные для определения коэффициента – коэффициент текущей ликвидности, который определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

Ктл 2012 = 462 865 / 429 969 = 1,08;

Ктл 2013 = 564 215 / 529 219 = 1,07;

Ктл 2014 = 531 932 / 482 843 = 1,1;

Куп (2013/2012) = (1,07 + 3 / 12 × (1,07 – 1,08)) / 2 = 0,53;

Куп (2014/2012) = (1,1 + 3 / 12 × (1,1 – 1,08)) / 2 = 0,55.

Наглядно показатели представлены на рисунке 10.



Рис. 10. Коэффициент утраты платежеспособности
Таким образом, можно заключить об угрозе потери платежеспособности организации. Однако рост коэффициента свидетельствует об улучшении платежеспособности организации.

Определим возможность восстановления платежеспособности по формуле 2:

Квп (2013/2012) = (1,07 + 6 / 12 × (1,07 – 1,08)) / 2 = 0,53;

Квп (2014/2012) = (1,1 + 6 / 12 × (1,1 – 1,08)) / 2 = 0,56.

Наглядно показатели представлены на рисунке 11.



Рис. 11. Коэффициент восстановления платежеспособности
Следовательно, у организации отсутствует возможность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев. Рост показателя указывает на некое улучшение платежеспособности.

В целом анализ финансового состояния предприятия выявил следующее.

Показатели ликвидности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, соответствуют нормативным значениям. Тогда как коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году снизился в 3 раза по сравнению с уровнем 2012 г. и составил 0,02.

Группировка активов и пассивов привело к выводу, что баланс предприятия неликвиден - не выполняется два неравенства из четырех.

Анализ показателей кредитоспособности показал увеличивающую долговую нагрузку организации, показатели находятся на критическом уровне, в частности коэффициент покрытия процентов. А показатель соотношения долга и EBITDA не должно превышать 3, однако в исследуемой организации показатель выше и составил 7,72 в отчетном году.

Определение финансовой устойчивости предприятия ООО «Платан» на основе изучения структуры источников формирования средств предприятия определило угрозу потери финансовой устойчивости организации по причине снижения показателей финансовой независимости и показателя финансирования.

---

Следует отметить ускорение оборачиваемости оборотных средств организации ООО «Платан» – оборачиваемость ускорилась с 91дн. до 101дн., что обусловлено более активным наращиванием выручки по сравнению с оборотными средствами – темпы роста оборотных средств ниже темпов роста выручки от реализации. Замедление оборачиваемости высвободило денежных средств в размере 52 538 тыс.руб.

Трехкомпонентный показатель равен (1, 1, 1) за все три исследуемых периода. Соответственно можно говорить об устойчивом финансовом состоянии предприятия ООО «Платан».

На основе показателя угрозы потери платежеспособности было выявлена угроза финансовому состоянию предприятия и отсутствие возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Вывод: Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Платан» выявил, что баланс предприятия не ликвиден, финансовую устойчивость можно охарактеризовать как абсолютно устойчивую. Однако в динамике показатели финансовой устойчивости снижаются, что вызвано следующей причиной –снижение спроса на продукцию предприятия требует дополнительного привлечения заемных средств для финансирования деятельности организации. Данная ситуация в будущем может вызвать угрозу потери платежеспособности и финансовой устойчивости. Рост долговой нагрузки оказывает сильнейшее бремя на предприятие, показатели кредитоспособности находятся на критическом уровне и ставят вопрос о возможности организации обслуживать свою задолженность.

---