ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 06.12.2023
Просмотров: 650
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
Даже если вы не занимаетесь венчурным инвестированием в стартапы, советую разработать правила, которые помешают вам принимать плохие, потенциально вредные решения. Приведу пару примеров, которые помогли мне.
Если каждый стартап выйдет с рынка при стоимости в 5 раз выше оценки его текущей стоимости на раунде А инвестиций (серии А), он должен покрыть две трети вашего капитала
Большинство ваших стартапов потерпят крах, поэтому успешные проекты должны компенсировать убытки. Допустим, есть стартап, в который вы вкладываете 15 тысяч долларов, но его стоимость с учетом возврата на инвестиции после раунда финансирования составит 1,5 миллиона. Если мы используем правило двух третей, и ваш фонд (как мой с 2007 по 2009 год) насчитывает 120 тысяч долларов, вам не стоит инвестировать 15 тысяч в этот стартап. 15 тысяч долларов х 5 = 75 тысяч долларов. Две трети от 120 тысяч – 80 тысяч долларов. В этом случае вам придется вложить больше средств, понизить оценку стоимости или стать консультантом (см. ниже) и увеличить рентабельность собственного капитала. Здесь даже не учитывается уменьшение долевого участия акционеров в распределении чистого дохода, так как эта тема лежит за пределами содержания данной книги. Тем не менее этот принцип применим в большинстве случаев.
Если стартап выйдет с рынка при стоимости в 3 раза больше от текущей оценки, вы должны получить 300 тысяч долларов
Это был мой любимый метод определения того, стоит ли инвестировать в стартап. Как бы хорошо я ни относился к человеку, я не могу взять на себя еще одну работу на 7‑10 лет ради дохода в 50 тысяч долларов.
Допустим, стоимость стартапа составит 3 миллиона. Скажем, я помогу как минимум утроить стоимость компании и повысить ее до 10 миллионов. Какой доход я получу, если других раундов финансирования не будет? Если он составляет 50 тысяч долларов, для меня этого недостаточно. Если, учитывая потраченное мной время, я мог бы заработать в 5 раз больше, занимаясь другими проектами, нет смысла идти на эту сделку.
Инвестор ‑> инвестор‑консультант ‑> консультант
Предположим, вы решили потратить 60 тысяч долларов в год на ангельские инвестиции, как это сделал я, не имея ни малейшего понятия, на что я подписываюсь. Из этого можно сделать два вывода:
1. Вы не сможете выполнить условия «компенсации двух третей фонда» или «300 тысяч при повышении стоимости в 3 раза» для большого количества компаний. У вас будет не более 3‑6 инвестиционных проектов.
2. В области ангельских инвестиций 3‑6 проектов – это слишком мало, так как большинство профессионалов прогнозируют крах 9 из 10 инвестиций.
Поэтому при 60 тысячах в год практически невозможно получить достаточный статистический разброс. Цифры не сходятся. И цифры точно не сойдутся, если вы напортачите, как это сделал я, выбросив 50 тысяч на первый же проект.
Вот как я провел корректировку курса и разобрался с этой проблемой.
Во‑первых, я инвестировал очень маленькие суммы в несколько избранных стартапов, которые, как правило, входили в узкий круг компаний, взятых на «акселерацию» (раньше это называлось «инкубатором») фондами наподобие Y Combinator и Techstars. Затем я всеми силами постарался увеличить ценность своих инвестиций. Другими словами, я хотел, чтобы основатели спросили себя: «С какой стати этот тип так сильно старается помочь при такой смехотворной акционерной доле?» Это было необходимо для того, чтобы завоевать репутацию крупного дополнительного ресурса – человека, который приносит большую пользу и получает очень мало взамен.
Во‑вторых, опираясь на эту растущую репутацию, я начал обсуждать со стартапами смешанные соглашения, подразумевающие определенные инвестиции и обязательную дополнительную долю консультанта. «Доля консультанта» – это акционерная доля, которую я получаю постепенно на протяжении определенного периода (например, 1/24 от оговоренной доли каждый месяц в течение 2 лет), но за которую не должен платить. Если я не выполняю свои обязательства, стартап вправе аннулировать соглашение в любой момент.
И, наконец, в‑третьих, я перешел к чистому консультированию. В конце первого года существования Фонда Тима Ферриса более 70% от моих «инвестиций» в стартапы были инвестициями моего времени, а не моих денег. За последние 6 месяцев существования фонда я выписал стартапу всего один чек.
Постепенный переход от чистого инвестирования к чистому консультированию позволил мне снизить объем инвестиционного капитала, увеличить
свою акционерную долю и остаться в рамках изначального бюджета в 120 тысяч долларов, не взирая на мои ранние ошибки. Кроме того, я искренне считаю, что этот подход принес пользу и моим стартапам.
В конечном счете, стартапы стали для меня золотой жилой. В 2014 году аналитический центр СВ Insights составил список 1000 лучших бизнес‑ангелов, и я оказался на шестом месте. Как это ни странно, сейчас я полностью прекратил заниматься ангельскими инвестициями, хотя они в конечном счете принесут мне в 10 раз больше прибыли, чем издание книг и все остальные мои проекты. Почему? Об этом читайте на стр. 384.
Но хватит уже всех этих заумных разговоров. Рассмотрим другие, подходящие для вас варианты.
Собственная практическая магистратура
Каким образом вы могли бы создать собственную программу MBA или любой другой научной степени? Ниже я приведу три примера с указанием гипотетической стоимости, которая, разумеется, зависит от конкретной программы.
Магистр искусств в области литературы ‑ 12 тысяч долларов в год
На что можно потратить (или пожертвовать) 12 тысяч долларов в год, чтобы стать писателем мирового класса? Если вы зарабатываете 75 тысяч долларов в год, можно вступить в писательскую группу и попробовать брать выходные по понедельникам (чтобы посвятить этот день созданию романа или сценария) в обмен на снижение зарплаты на 10‑15 тысяч в год.
Магистр политологии ‑ 12 тысяч долларов в год
Используйте тот же самый подход, чтобы выделить один день в неделю на волонтерскую работу или на работу в какой‑нибудь политической кампании. Читайте одну книгу в неделю из списка обязательной литературы первого курса факультета политологии Джорджтаунского университета.
Магистр делового администрирования ‑ 30 тысяч долларов в год
Выделите по 2500 долларов в месяц на испытание разных «муз», которые могут помочь в поиске источника автоматического дохода. См. книгу «Как работать по 4 часа в неделю» или введите в строке поиска Google слова muse examples Ferriss («муза примеры Феррис»).
Общие советы
В разумных пределах с финансовой точки зрения, всегда старайтесь предпочитать теории практику.
Учитесь преодолевать реальные трудности вместо того, чтобы прятаться в уютном убежище научных знаний. Вы можете контролировать большую часть рисков и даже представить себе не можете, какая вас ждет награда.
Ресурсы
Для тех из вас, кто, как и я, готов зарыться в книги, предлагаю краткий список ресурсов, которые помогут вам больше узнать об ангельских инвестициях, создании технологических компаний и выборе правильного стартапа:
Книга «Венчурные сделки» (Venture Deals) Брэда Фелда и Джейсона Мендельсона.
Сайт Venture Hacks (venturehacks.com), созданный Навалом Равикантом (стр. 546) и Бабаком Ниви. Здесь можно найти бесплатную информацию о практически всех аспектах венчурного инвестирования. Некоторые термины и стандарты могут оказаться устаревшими, но они составляют менее 20% контента, а все данные о теории и стратегии до сих пор актуальны.
ОнлаЙН‑сервис AngelList, также созданный Навалом и Ниви. Отличный ресурс для поиска сделок и информации о том, кто во что инвестирует. Здесь же можно найти работу в быстро развивающихся стартапах. Я работаю консультантом для AngelList, и мой полный инвестиционный портфель можно просмотреть по адресу angel.co/tim.
a У неудачников – цели.
У победителей – система. 99
Скотт Адамс
Скотт Адамс (TW: @scottadamssays, blog.dilbert.com) – автор комиксов о Дил‑берте, которые продолжают издаваться на 19 языках в более чем 2 тысяч газет в 57 странах. Его главные бестселлеры: «Как потерпеть неудачу во всем и при этом сорвать куш» (How to Fail at Almost Everything and Still Win Big), «Осколки Бога» (GodsDebris) и «Принцип Дилберта».
Тотемное животное: миниатюрная австралийская овчарка
За кулисами
► Мать Скотта родила его сестру, находясь под гипнозом. Это был один из вариантов родов, которые предложил ей врач. Она не принимала обезболивающие, не чувствовала боли и все время была в сознании.
► Навал Равикант (стр. 539) постоянно упоминает о том, что усовершенствовал свои писательские навыки благодаря короткому посту Скотта «День, когда ты стал писать лучше» (The Day You Became a Better Writer) в его блоге.
Менее известные комиксы, которые любит Скотт
«Двойка с минусом» (F Minus).
«Бисер перед свиньями» (Pearls Before Swine).
6 составляющих юмора
Скотт считает, что существует шесть элементов юмора: он должен быть немного грубоватым (пошловатым), иметь определенный смысл, вызывать симпатию, казаться странным, немного злым и узнаваемым. Для успеха нужны хотя бы две составляющие.
«Приведу такой пример. Милыми мы обычно считаем детей и собак, а странным – все то, что не на своем месте. Если вы знакомы с историей карикатур, то знаете, что в комиксе “Дальняя сторона” (The Far Side) основной элемент юмора – что‑то, находящееся не на своем месте. Скажем, говорящее животное.
Как только животное начинает разговаривать, появляется одна составляющая. Автор комикса, по сути, уже опережает вас в конкурентной борьбе, если вы – один из тех карикатуристов, которые сидят и говорят: “Я могу нарисовать что угодно. Весь мир – мой холст”. Тот художник играет на странном, а потом у него животное говорит что‑нибудь очень похожее по форме и настроению на то, что мог бы сказать человек. Это составляющая узнаваемости.
Возьмем самый лучший комикс всех времен – и я уверен, что все со мной в этом согласятся, – “Кельвин и Хоббс”. Главный персонаж – говорящий тигр, который одновременно и милый, и странный. Значит, он уже обходит “Дальнюю сторону” на один пункт. Начав читать “Кельвина и Хоббса”, вы сразу увидите, какой он милый, потому что рисунки изумительные. Он просто симпатичный в квадрате. Здесь и ребенок, и животное, причем очень классное животное. С этого он начинает, еще до шуток. А потом, когда малыш шалит или случается что‑то плохое (“злое”) – добавляются новые составляющие».